美(měi)东时间周(zhōu)三，美(měi)联储发布(bù)的(de)最新会(huì)议纪要显示，美联储官员(yuán)在本月(yuè)的会议上一(yī)致同意加息25个基点，但在是否有(yǒu)必要进一步加息的问题(tí)上存(cún)在明(míng)显分歧，更多(duō)官员(yuán)暗示他们准备暂停(tíng)加息。

　　纪要显示：“几位与会(huì)者指(zhǐ)出(chū)，如果(guǒ)经济(jì)发(fā)展(zhǎn)与他们目前的预期(qī)一致，那么在这次会议之后可能(néng)没有(yǒu)必要(yào)进(jìn)一步收紧政(zhèng)策。”他们(men)预(yù)期美国经(jīng)济(jì)增(zēng)长将放缓，这将消(xiāo)除(chú)进一步收紧(jǐn)货币政策的必要性。

　　其他部(bù)分与会者认为(wèi)“在未来的会(huì)议上可能有必要进一(yī)步收紧政策”，因为他们预计“将通(tōng)胀恢复(fù)到2％的进程(chéng)可能(néng)会(huì)继续缓慢得令人无法接受”。

　　对于通胀，委员们一致认为，相对于美联(lián)储2％的(de)目标，目(mù)前的通胀水平仍然太(tài)高(gāo)了(le)。与会者指(zhǐ)出(chū)，物价压力(lì)可能(néng)比(bǐ)预期更持久，因为消费者支出强于预期，劳动力市场(chǎng)吃紧，特(tè)别(bié)是如果银行压力(lì)对经济活动的影响被(bèi)证明(míng)是温(wēn)和的(de)。

　　然(rán)而(ér)，也(yě)有委员们指出，信贷(dài)条件进(jìn)一步收紧可(kě)能会(huì)减缓家庭支出(chū)，减少企业投(tóu)资和招聘，所有(yǒu)这(zhè)些都将(jiāng)支持正在进行的(de)产(chǎn)品和劳动力市场供需再(zài)平衡，并降(jiàng)低通胀压力。

　　未(wèi)来政策走(zǒu)向

　　过去两周，一些美联储官员表示(shì)，通胀(zhàng)和经济(jì)活动的放缓(huǎn)程度还不足以证明结(jié)束加(jiā)息是合理的(de)。但包括美联储主(zhǔ)席鲍威尔在内的(de)其他人暗示(shì)，他们可能更倾向于不(bù)加息，以评估过去加息的(de)影响和银行(xíng)业的压力。

　　在5月初美联(lián)储宣布连续第十次(cì)加息后，本轮(lún)紧缩(suō)周期已累计500个基点，为(wèi)上世纪(jì)80年代以来(lái)最激(jī)进的(de)政策(cè)路(lù)径(jìng)之一(yī)。

　　对于(yú)未来的政策走(zǒu)向，由于(yú)全球经济前景的不确(què)定性和近期(qī)银行业(yè)的压力，官员们透(tòu)露未来的决策将转向更加依(yī)赖数据(jù)的(de)方式。但麻烦在(zài)于，变数太多(duō)了(le)，无数变量将决定加息周期是否会继续下去。

　　纪要(yào)指出，与会者(zhě)普(pǔ)遍对未来收紧政策的程度(dù)表示不确(què)定，在这次利(lì)率决议之后(hòu)，美联储官(guān)员最关(guān)注的还是掌(zhǎng)握政策的(de)主动权(quán)，因此保留加息的选择是有(yǒu)必要(yào)的，接(jiē)下来该央行大概率不会(huì)给出一个明晰(xī)的利率路(lù)径(jìng)。

　　因此，一些与会(huì)者强调(diào)，至关重(zhòng)要的是不要传达降息的可能性，或者已经排除了进(jìn)一步提高利率的可(kě)能性。

　　稍早，美联(lián)储理事(shì)沃勒表(biǎo)示(shì)，该行在6月会议上(shàng)决定继续(xù)调高利率或(huò)是维持利率不变都是有可能的。“即使6月维持利率不变(biàn)，美联储仍有可能需(xū)要在今年晚些时候加(jiā)息。直到有(yǒu)明确证据表(biǎo)明通胀正在降温之(zhī)前，美联储都不应(yīng)结束紧缩周期(qī)。”

　　目前，市场普遍预计，5月的加(jiā)息将是本轮紧缩周期的(de)最后(hòu)一(yī)次，美联(lián)储极(jí)有可能在(zài)年底前(qián)降息25个(gè)基点。这种(zhǒng)预期是基于这样一(yī)种假设，即经济增长将放缓，甚至可能陷入(rù)衰退，而通胀率(lǜ)将(jiāng)降(jiàng)至(zhì)接近美联储2％的目标。

　　分析师表示，在(zài)是否进一步加息问题(tí)上的分歧，以及官员们采取的是(shì)依赖数据的做(zuò)法——这并(bìng)不意味着他(tā)们不(bù)会再次加息(xī)，但这(zhè)肯定会支持(chí)这样的观点(diǎn)，即(jí)他们现在对进(jìn)一步收(shōu)紧政(zhèng)策要谨(jǐn)慎(shèn)得多。

　　银行业(yè)危(wēi)机

　　对于(yú)严重冲击市场的银行业危机，美(měi)联储(chǔ)官(guān)员(yuán)们对此专(zhuān)门进行了(le)讨论。纪(jì)要(yào)指(zhǐ)出(chū)，已准备好(hǎo)使用他(tā)们的(de)工具，以确保金(jīn)融体系(xì)有足够的流(liú)动性来(lái)满足(zú)其需求。

　　在3月份(fèn)的会议上，美联储(chǔ)经济学(xué)家曾指出，银行业压力导致的(de)信贷收缩可能会使经济陷入衰(shuāi)退(tuì)。现在，美(měi)联储重申了这一(yī)观点，不过，如果信贷(dài)条件缓解，也将给(gěi)经济带来动(dòng)力。

　　纪要指出，中小银(yín)行的(de)存款外流在3月(yuè)底(dǐ)和4月基本停(tíng)止。尽管地区性(xìng)银行的股价在此期间(jiān)进一步下(xià)跌，但对绝大多数银行来说(shuō)，这些下(xià)跌似乎主要(yào)反映(yìng)了对盈利(lì)能力下(xià)降的预期，而不是对偿付能力的担忧。市场(chǎng)参(cān)与(yǔ)者仍对银行业压力再次加剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份美联(lián)储会议纪要中(zhōng)最突出的(de)主题是，围绕(rào)地(dì)区性银(yín)行业危(wēi)机带(dài)来的信贷(dài)紧缩影响，各方普遍持谨慎态度，因为(wèi)存在(zài)太多的不确定性。”

　　债务上(shàng)限

　　对于受到全岂汝先人志邪的翻译是什么，岂汝先人志邪的翻译英文球(qiú)高度关注的债务上限僵局(jú)，纪(jì)要指出，许多与会者提(tí)到，必(bì)须及时提高(gāo)债务上限，以(yǐ)避免金融体系(xì)和(hé)整(zhěng)体经(jīng)济出现严重混乱的风(fēng)险(xiǎn)。

　　一些(xiē)与会(huì)者指出了美国国债市(shì)场有(yǒu)序(xù)运作的重要性，或强调了有关(guān)当局继续解决(jué)与市(shì)场韧(rèn)性相(xiāng)关(guān)问(wèn)题的重(zhòng)要性。一些与(yǔ)会者强(qiáng)调，美联储应随时准备(bèi)使(shǐ)用其流动性工具，以及微观审(shěn)慎(shèn)和宏观审慎监管和(hé)监督(dū)工具，以减轻未来的金融稳定风险。

　　周三当天，美国白宫和国会(huì)谈判代表继(jì)续举行债务上(shàng)限谈(tán)判。共(gòng)和党谈判代(dài)表格雷夫斯透露(lù)，双方谈判没有(yǒu)取(qǔ)得任(rèn)何进(jìn)展。美国(guó)财政部长耶(yé)伦重申(shēn)她的部门最早可能(néng)在6月1日耗尽用来支付联邦账(zhàng)单的资(zī)金。

　　分析师(shī)Enda Curran称，对(duì)于美国联邦政府是否会在未(wèi)来(lái)几周内(nèi)耗尽资金的不(bù岂汝先人志邪的翻译是什么，岂汝先人志邪的翻译英文)确定性而言，美联(lián)储会议纪要只是次要(yào)的。很(hěn)难想(xiǎng)象，在(zài)这样的背景下美联(lián)储会(huì)倾向于采取鹰派立(lì)场，因(yīn)此(cǐ)该行现在可能松了一口(kǒu)气，因为(wèi)他们有空间从现在(zài岂汝先人志邪的翻译是什么，岂汝先人志邪的翻译英文)开始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累(lèi)市(shì)场(chǎng)情(qíng)绪，英伟达盘后现暴力拉升 //

　　随(suí)着理论(lùn)上美国违约的“X日”愈发临近，美股市场(chǎng)周三(sān)仍处于持续(xù)下跌的状(zhuàng)态。

　　截至收(shōu)盘(pán)，标普500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道(dào)琼(qióng)斯工(gōng)业指数(shù)跌0.77％，报32799.92点。

　　在收(shōu)盘铃声敲响后，美国众议院议长凯文·麦卡锡接受采访时(shí)表(biǎo)示，谈判的情况(kuàng)“有(yǒu)一点点好转”。麦卡锡(xī)进一步表示，共和党这(zhè)边要求白(bái)宫(gōng)接受(shòu)10年的开支限(xiàn)制，双(shuāng)方正在为(wèi)这(zhè)件事进行讨论。在被(bèi)问(wèn)及是(shì)否有可能在(zài)未来24-48小时内达(dá)成协议时，麦(mài)卡锡(xī)表示，达成协议其实可以非(fēi)常快(kuài)，但民主党需要意识到他们花(huā)了太多的(de)钱。

　　根据美国财政部周三发布的数据，截至5月23日的账上(shàng)现(xiàn)金为765亿美元，较之前一天上升82亿美(měi)元(yuán)。

　　按照这样的“剧本(běn)”，美股原本(běn)将在国(guó)会扯皮的过程中进入“垃圾时间(jiān)”，但周三盘后的英伟达突然爆发，令市(shì)场(chǎng)重新看到炒作题材的(de)勃(bó)勃(bó)生机。

　　根据财报，英(yīng)伟(wěi)达在(zài)本财(cái)年第一财季(jì)总共实(shí)现营收(shōu)71.9亿美元，市场(chǎng)预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美(měi)元。其中受惠于云计算平台和大(dà)型科技公(gōng)司对GPU芯片（训(xùn)练(liàn)AI）的(de)需(xū)求(qiú)，数据中心业务(wù)实现(xiàn)创(chuàng)纪录的(de)42.8亿(yì)美元(yuán)营收(shōu)。更令市场震惊(jīng)的是(shì)，英伟达对二季度的营收指(zhǐ)引(yǐn)为110亿美元，远远超过预期的71.1亿美元。

　　截(jié)至发稿(gǎo)，英伟达股价在盘后涨(zhǎng)超20％，有望引发全(quán)球资本市场的连锁(suǒ)反(fǎn)应。

　　热(rè)门(mén)股(gǔ)表现

　　周三标普500指数11个板块依然只有能源(yuán)板(bǎn)块收涨，房地产(chǎn)（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科(kē)技权重有涨有跌，其中苹果涨0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚(yà)马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特(tè)斯(sī)拉跌1.54％、英伟达(dá)跌0.49％、英特尔跌(diē)1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达(dá)克中国金(jīn)龙(lóng)指数跌2.17％。个(gè)股方(fāng)面(miàn)，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼(pīn)多(duō)多跌1.6％、京东跌(diē)3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理(lǐ)想汽车(chē)涨0.28％、小鹏汽(qì)车跌5.05％

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