今(jīn)年(nián)以来基(jī)金(jīn)代销机构被基金公司解约的情形(xíng)明显增多。

　　近日，又有多(duō)家(jiā)基金(jīn)公司发布与(yǔ)基金代销机构(gòu)解约的公告。截至6月1日(rì)，今年以来(lái)已有(yǒu)18家(jiā)基金公司宣布(bù)与28家基金代(dài)销机(jī)构终(zhōng)止合(hé)作。而从机构类型看，中(zhōng)小型独立基金销售机(jī)构居多，此外，也(yě)有银行(xíng)和(hé)保险(xiǎn)。

　　值得(dé)一提的是，近年来由于经(jīng)营不(bù)善或(huò)违(wéi)规，已(yǐ)有多家基金销售机构主动或(huò)被动(dòng)注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金(jīn)销售机构之间的合作本就是双(shuāng)向选择，在高质量发展背景(jǐng)下，基金公司(sī)严(yán)格筛选代销机构也是降本增效的主流选(xuǎn)择。未来，基(jī)金(jīn)代销行业(yè)优胜劣(liè)汰(tài)生态或将持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金代销(xiāo)机构合作

　　6月(yuè)1日(rì)，西部利(lì)得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办(bàn)理(lǐ)该公(gōng)司(sī)旗下基金的相关销售业务(wù)。值得注意的是，今年以来，还有方正(zhèng)富邦基金、平安基金，以(yǐ)及海(hǎi)富通基(jī)金停止了与浦领(lǐng)基金的(de)基金销售合作关系(xì)。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布(bù)公告，经与北京(jīng)虹点(diǎn)基金销售有限(xiàn)公司、上海凯(kǎi)石财富基金(jīn)销(xiāo)售有限公司协(xié)商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构将不再代理销(xiāo)售(shòu)公司旗下所有公募基金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长盛(shèng)基金也发布公告称，与方德(dé)保险代理有限公(gōng)司、民商基(jī)金销售（上海）有限(xiàn)公司协商一(yī)致，自2023年(nián)5月18日(rì)起，上述基金销售机构(gòu)将不再代理(lǐ)公司旗下所(suǒ)有公募基金。自公告之日起(qǐ)，上述(shù)公司不(bù)再办理本公司旗下(xià)基(jī)金的开户、认购、申购(gòu)等(děng)基金买入的相关业务，只保留(liú)赎回业(yè)务，直(zhí)至所有客(kè)户赎(shú)回全部份额。而(ér)在今年4月，西部利得基(jī)金、上银(yín)基金(jīn)也终(zhōng)止了(le)与民商(shāng)基金的基(jī)金(jīn)销售合作，上银基(jī)金(jīn)则于(yú)2月终止(zhǐ)与(yǔ)该(gāi)机(jī)构的合作关(guān)系，但也有宝(bǎo)盈基金、万家基金新增与(yǔ)民(mín)商(shāng)基金的销(xiāo)售合作。

　　据中国基(jī)金(jīn)报记(jì)者统计，截(jié)至6月(yuè)1日，今年以(yǐ)来，已(yǐ)有18家基金(jīn)公(gōng)司(sī)宣布与28家(jiā)基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终(zhōng)止合计7家独立基金销售机构的(de)合作；3月，有8家基金公司终止了合计17家独(dú)立基金销售机(jī)构(gòu)的代(dài)销合作，其(qí)中包括1家(jiā)保(bǎo)险公司；4月，有5家(jiā)基金(jīn)公司终(zhōng)止(zhǐ)了合计6家独(dú)立基(jī)金销售机构的合(hé)作(zuò)；5月(yuè)以来，则已有9家基金公司宣布终止(zhǐ)了合计12家(jiā)基金(jīn)代销机构的合(hé)作(zuò)，这其中包(bāo)括独立基金销(xiāo)售机(jī)构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这(zhè)些代销机构中，正融基(jī)金(jīn)解除合(h穿着高跟鞋的女奥特曼，穿红色高跟鞋的奥特曼00; line-height: 24px;'>穿着高跟鞋的女奥特曼，穿红色高跟鞋的奥特曼é)作(zuò)关系的基金公司最多，年内(nèi)已有(yǒu)5家；而基金公(gōng)司中，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月以来几乎(hū)每月都会(huì)和基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)解除合(hé)作关系(xì)，目前已(yǐ)累计解约11家(jiā)，海富通基(jī)金今年2月和(hé)3月分别解(jiě)除5家合作关系，已累计(jì)10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机构

　　助推降(jiàng)本增(zēng)效

　　整体来看，前述被(bèi)解(jiě)约的基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)多为中小型机构。

　　业内人士(shì)表(biǎo)示，随着代(dài)销机构数量增多(duō)及监管趋严，近几年公(gōng)募(mù)基金公司对于(yú)代(dài)销(xiāo)机(jī)构(gòu)的(de)选择标准也在提高(gāo)。在(zài)高(gāo)质量发展背景下，严格筛选(xuǎn)基金代销机构，也是实现降本(běn)增效的一大(dà)举措(cuò)。

　　一家基金公司(sī)内部人(rén)员表示，基金公司(sī)终止与销售机构的合作，无非是以下三种(zhǒng)情况：一是基金销量一直(zhí)得不(bù)到有效增长，对基金公司整体基(jī)金销(xiāo)售贡(gòng)献不(bù)大(dà)；二是受到(dào)监管(guǎn)处罚；三是销售机构(gòu)主业发(fā)生(shēng)改变。

　　“实际(jì)上，前两年就(jiù)这样终止过一轮(lún)，理由无非就是这些。”但该内(nèi)部(bù)人员也坦言，今(jīn)年以来(lái)权益市场低迷，基金销售困(kùn)难也加速(sù)了对尾部销售机构的淘汰。“上(shàng)太多(duō)销售合作(zuò)机构，没(méi)有太(tài)大意义，只是徒增后(hòu)台工作量。”

　　华林证券(quàn)董事总经理贾志也表示，基金(jīn)公司终止与代(dài)销机构的合作，通常是(shì)基金代销机(jī)构(gòu)销售能力较(jiào)弱，且(qiě)又受到(dào)监(jiān)管的处罚，就会很果断(duàn)地解除(chú)合(hé)作(zuò)关系。“基(jī)金公司与基金代(dài)销机构的合(hé)作是市(shì)场化(huà)的，要考虑维护成本与(yǔ)合作的潜力，基金公司会依据(jù)自身(shēn)的发展状况有选择的与基金代(dài)销机(jī)构合作。”

　　北(běi)方一(yī)家(jiā)公募公司渠道负责人(rén)透露，其所在公司(sī)选择基金销售(shòu)公司，有一套(tào)完整的基金销售评估办法，比(bǐ)如基金销售保有规模、机(jī)构(gòu)成立时间、综合能力，以(yǐ)及与(yǔ)哪些公司合作等都是考(kǎo)核的要素，其中，要求(qiú)其(qí)公(gōng)募基金销售保有规模(mó)排名(míng)排名前100，是(shì)硬性指标(biāo)。

　　“跟基(jī)金销售机(jī)构(gòu)合作后，需要对(duì)接(jiē)系统，每年要付出系统(tǒng)维护成(chéng)本，很多销售公司一(yī)年的保(bǎo)有量也没有(yǒu)多少，甚至都覆盖(gài)不(bù)了成本(běn)。”据该负责人透(tòu)露，即便(biàn)是前100名，也有相当一部分(fēn)达不(bù)到标(biāo)准。

　　在贾志看来，基金公(gōng)司(sī)与基金代销机(jī)构的合作是双(shuāng)向选(xuǎn)择(zé)，基金公(gōng)司(sī)希望能有销售能力强(qiáng)的(de)机构合作(zuò)，头部代(dài)销机构也会对基金公司(sī)的(de)投(tóu)研能力，管理规(guī)模，也有一定的(de)要求。

　　此外，另(lìng)据(jù)某基金研究人士称，目(mù)前基金代销(xiāo)的(de)机(jī)构(gòu)主要分为(wèi)银行、第三方基(jī)金销(xiāo)售机构，以及(jí)券商，从禀赋来说(shuō)，各有千秋，比如，银(yín)行在渠道方面基(jī)础较(jiào)强(qiáng)，更擅长固收类产品的服务，第三(sān)方(fāng)销(xiāo)售渠道线上渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天等互(hù)联网平台流量(liàng)形成显(xiǎn)著护(hù)城河，随着AI演(yǎn)进，领先地位将更加夯(hāng)实(shí)，而券商是(shì)以线下营业(yè)部为抓手(shǒu)，对权益类产品(pǐn)服务能力较(jiào)强。

　　贾志(zhì)表示，未来的基(jī)金(jīn)销售(shòu)市场，主要(yào)还是在银行渠道和头部互联网(wǎng)公司(sī)，券商作(zuò)为后起之秀，也是不(bù)容忽(hū)视的(de)力量。

　　马太(tài)效应显著

　　基金代销行业优胜劣(liè)汰(tài)或(huò)将持续(xù)

　　近年来，马(mǎ)太效应依(yī)然是基金销售行业所面临(lín)的重要趋势。

　　中国基(jī)金业协会最新公布的公募基金(jīn)销售保有(yǒu)量数据显示，一季度，三方机构销售增长最为(wèi)明显(xiǎn)，互联网流量(liàng)优势(shì)继(jì)续发(fā)力，银行、三方、券商(shāng)代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方(fāng)独立基(jī)金销售渠道中，头部机(jī)构竞(jìng)争优势(shì)更为突出。截至今(jīn)年一季度末，公募基金(jīn)销(xiāo)售保有规(guī)模前100强(qiáng)中(zhōng)，21家(jiā)独立基金(jīn)销售机(jī)构保有2.81万亿非货币市场公(gōng)募(mù)基金。而前三名蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾(téng)安基金合计(jì)保有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对(duì)比这21家中排在末(mò)位的泛华普益基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)有限公司，其(qí)非货币市场公募基金保有(yǒu)规模为54亿元(yuán)，首尾差距十分(fēn)明显，未上榜的独立(lì)基金销售(shòu)机构保(bǎo)有(yǒu)规模则更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日，在全市场473家(jiā)基(jī)金代(dài)销机(jī)构中，目(mù)前共有(yǒu)26家基金销售机(jī)构的代销基金数(shù)量在7000只(zhǐ)以上(shàng)，与此同时，也有111家基金销售机构代销数(shù)量不足百只。而在(zài)115家独(dú)立基金销售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其(qí)中，还有6家目前只(zhǐ)跟1家基金公司合(hé)作。

　　实际(jì)上，近(jìn)些(xiē)年来基金销(xiāo)售行业分化更趋明显，不少中小型基金销售机构(gòu)在(zài)行(xíng)业大洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监会(huì)网站显示，近期深圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯(sī)基(jī)金销售有限公司向(xiàng)中国证(zhèng)券监督管理委员会提交了注销公(gōng)募证(zhèng)券投资基(jī)金销售业务(wù)许可(kě)证(zhèng)的申请，根据(jù)《行政许(xǔ)可(kě)法》《证(zhèng)券(quàn)投资基金法》《公开募集证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售机构监督管理办(bàn)法(fǎ)》等(děng)有(yǒu)关(guān)规定，中(zhōng)国(guó)证(zhèng)券监督管理委员会决(jué)定注(zhù)销深圳(zhèn)前海凯恩斯(sī)基金销(xiāo)售(shòu)有限公(gōng)司公(gōng)募证(zhèng)券投资基金销售业务许可证。

　　同样是在4月(yuè)，上海证监局(jú)挂出了注销永鑫(xīn)保险销售服务有限(xiàn)公司(sī)公募证券投资(zī)基金销售业(yè)务许可证(zhèng)的公示。永鑫保险销售(shòu)也是目(mù)前第一家主动(dòng)注(zhù)销(xiāo)基(jī)金销售(shòu)牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不少基金代销机(jī)构(gòu)由于经营(yíng)困(kùn)难等原因，主动注销基金(jīn)销(xiāo)售牌照，退出竞争行业。比如河南(nán)安存(cún)基金(jīn)、科地瑞富基金、晟视天下基金(jīn)、植信基金、唐(táng)鼎耀华基金等多(duō)家机构都选择主动注销(xiāo)基金代销牌照(zhào)。

　　不(bù)过，也有机构是由(yóu)于违规(guī)等原因被(bèi)吊销牌照，比如(rú)，去(qù)年12月，上海(hǎi)证(zhèng)监局(jú)发布消息，宣布注(zhù)销上海久富财富基金(jīn)销(xiāo)售牌照(zhào)。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基(jī)金(jīn)等第三方代销机构也被吊销(xiāo)了牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人士认为，严监管(guǎn)态势(shì)下，未来(lái)基金(jīn)代销行业优(yōu)胜劣汰生(shēng)态或将持(chí)续(xù)。

　　编(biān)辑：舰长

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