全球头号对冲基金桥(qiáo)水(shuǐ)的最新(xīn)调仓情况曝光了！

　　根据其向美国证交会提交的(de)13F文(wén)件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度末的美股(gǔ)持仓市值达到163.本初是谁88亿美(měi)元（约合人民(mín)币1140亿(yì)元(yuán)），较一季度(dù)末有所(suǒ)缩水。

　　安(ān)硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一(yī)季度获得桥水大(dà)幅加(jiā)仓，晋(jìn)升为(wèi)其(qí)第一大重仓，但(dàn)桥水减(jiǎn)持了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可(kě)乐、可口可乐、沃尔(ěr)玛等(děng)多(duō)只消费股；另(lìng)外桥水加(jiā)仓了谷歌母公司(sī)Alphabet、脸书(shū)等，但是(shì)减持(chí)了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新(xīn)观点(diǎn)表示，其非(fēi)常看(kàn)好黄金，认为黄金可能正(zhèng)处于持续增长期(qī)的开端(duān)。

　　桥水美股持仓(cāng)市值近164亿美元(yuán)

　　美(měi)国证券交易(yì)委(wěi)员会（SEC）披(pī)露(lù)了最新的13F文件，桥(qiáo)水基金今(jīn)年一季度末的持仓曝光。据(jù)了(le)解，到(dào)今年4月末(mò)，桥水管理的全权委托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看(kàn)桥水(shuǐ)在今(jīn)年一季度的(de)美股持仓变动情况(kuàng)，数据(jù)显(xiǎn)示，截止2023年3月末，桥水在美(měi)股的持仓总(zǒng)市值(zhí)达到163.88亿美(měi)元，较去年底的183.2亿(yì)美元减(jiǎn)少了10.55％。作(zuò)为全球(qiú)宏观策略基金，桥水的美股组(zǔ)合仅占总资产(chǎn)很小(xiǎo)的一(yī)部分。

　　在这个季度，桥水在(zài)不断卖(mài)卖卖(mài)，清仓了228只证券，减持(chí)了(le)360只证(zhèng)券；同时也积极买进，新进了118只证券(quàn)，增持了(le)225只证券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成(chéng)头号重仓

　　桥水减持多只消费股(gǔ)

　　今年一季度末，桥水的前(qián)十大重仓标的的集中(zhōng)度(dù)为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今年一季度末(mò)晋(jìn)升为桥水的第一大重仓，加仓(cāng)了331万股左右，持仓(cāng)增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元，占投(tóu)资组合(hé)比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标普(pǔ)500ETF，分别(bié)持有182.87万股、123.31万股，较(jiào)上(shàng)一季度都有(yǒu)所减持，期末持仓市值分别为7.52亿(yì)美元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水持(chí)有多只消(xiāo)费品个(gè)股，但是今年(nián)一季度都进行了减持，比如其第(dì)三大持仓宝洁(jié)，减掉(diào)了(le)5万股左右，期末(mò)持有494.49万股(gǔ)，持(chí)股市值为7.35亿美元(yuán)；还有桥水也减持了百事可乐、可口可乐(lè)，持股数量分别(bié)降至(zhì)280.75万股、814.52万股，期末(mò)持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位(wèi)列(liè)第五、第六大重仓股；另外，桥水还减持了麦当劳、开(kāi)市客、沃尔玛，其中沃(wò)尔玛(mǎ)的减持幅(fú)度相对较大。

　　但是，桥水(shuǐ)在一季度(dù)小幅加仓了(le)医疗领域的强生，持股增至358.75万股，期末持股(gǔ)市值为5.56亿美元，位列第四大重仓(cāng)股。

　　桥水加仓谷歌(gē)、脸书(shū)

　　减持黄金ETF等

　　基金(jīn)君梳理了桥水(shuǐ)基金美股前30大重仓，其(qí)中增(zēng)持的标的还包括谷歌母公司Alphabet，增持(chí)了156.46万股，持(chí)股数量增(zēng)至(zhì)230.83万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为2.39亿(yì)美元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市(shì)值为(wèi)2.12亿美(měi)元；此外，增(zēng)持了VISA、直觉(jué)外(wài)科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是(shì)，基金君发现，桥水在一季度减(jiǎn)持(chí)的标的相对较多(duō)，除去前(qián)十大重仓(cāng)，桥水(shuǐ)还减持了先锋领航富(fù)时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股(gǔ)数量降至847.11万股，减持幅(fú)度达38％，持有市值为(wèi)3.42亿美元(yuán)。

　　另外桥水减持幅度较大(dà)的还有拼(pīn)多多，减少了(le)150.34万股，持股数量降至214.24万股(gǔ)，减(jiǎn)持(chí)幅度41％，持有市值(zhí)为1.63亿美元(yuán)。桥水还减持了亿(yì)滋(zī)国(guó)际(jì)22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股降至(zhì)66.44万股，持(chí)有市值为1.10亿(yì)美(měi)元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水在一季度还(hái)减持(chí)了其(qí)特别看好的黄金(jīn)资产，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末持仓(cāng)降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基金从(cóng)去(qù)年年(nián)底以来出现(xiàn)较大(dà)涨势(shì)，表现非常突出。<本初是谁/p>

　　但从最新(xīn)的观点看，桥水(shuǐ)还本初是谁是(shì)非常(cháng)看好黄金的。

　　近期，桥水基金联席首席投(tóu)资(zī)官(guān)凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示(shì)，黄金(jīn)可能正(zhèng)处于持续增长(zhǎng)期(qī)的开端(duān)，因为全球对(duì)美(měi)元(yuán)去杠(gāng)杆化的推动(dòng)仍是金价的长(zhǎng)期(qī)支撑。她(tā)表示，黄金被低估(gū)了，还有很长的(de)路(lù)要走。

　　她(tā)还(hái)说(shuō)，黄金在全球(qiú)货(huò)币市场中(zhōng)日益重要，这使得它(tā)不仅仅是对(duì)抗债券市(shì)场和利率的(de)工具。另(lìng)外，地缘政治(zhì)动荡(dàng)不会消失，这(zhè)是(shì)对(duì)黄(huáng)金的(de)长期支撑(chēng)。不仅(jǐn)如此，由于全球通(tōng)胀水平仍相(xiāng)对(duì)较高，黄金将继续吸引(yǐn)投资者，以对(duì)冲购买力下(xià)降的(de)风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥水联合首席投资官(guān)鲍勃(bó)·普林(lín)斯分(fēn)享了(le)他在2023年(nián)一季度的最新观察(chá)。

　　他指出，名义(yì)支(zhī)出水平高(gāo)于(yú)经济体(tǐ)的生(shēng)产能力，导致通(tōng)胀率远高于(yú)目标(biāo)水(shuǐ)平，美国和其他西方经(jīng)济体(tǐ)处于看跌失衡(héng)中(zhōng)。为了纠正这种失(shī)衡，缓解(jiě)需求压力(lì)，欧美各国央行一直在实施紧缩(suō)政策——目前紧缩政(zhèng)策(cè)造成的(de)负面影响初现苗(miáo)头。但一切才(cái)刚刚开始，恢(huī)复(fù)均衡(héng)将(jiāng)会给经济和市场带(dài)来(lái)一定的负面影响(xiǎng)。

　　相比之下，亚洲经济体的(de)经济更加(jiā)接近于均衡(héng)——支出与劳动力产(chǎn)出水平一致，通胀可控(kòng)，政(zhèng)策制定者有足够的空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普林(lín)斯也称，在大部(bù)分西方国家，货币政策紧缩扭转了流动性(xìng)方向(xiàng)，促使人们抛售资产持有(yǒu)现金(jīn)。紧缩政策推高了折现率（即现金未来实际收益率的预期），但迄今为止尚未(wèi)严重影响风险溢(yì)价和(hé)经(jīng)济(jì)增(zēng)长(zhǎng)，上述情况极有(yǒu)可能(néng)在周期的下一阶段出现。与西方国家相比，中国(guó)、日本(běn)和许多亚洲国家(jiā)和地区处于周期的不同(tóng)位置，这些国家和地区的(de)政策制定者支持货(huò)币和信(xìn)用流动，这(zhè)降低了折现率和风险溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对于近期美联(lián)储加息，桥水基(jī)金在其官微(wēi)发文称(chēng)，“上周(zhōu)美(měi)联储加息(xī)25个基点。虽(suī)然没有明确(què)声(shēng)明加(jiā)息将会(huì)暂(zàn)停，但政(zhèng)策指引(yǐn)的取消(xiāo)和鲍威尔讲话清楚表(biǎo)明，美联储希望持观望(wàng)态度。这符合我们(men)对当前形势的解(jiě)读(dú)。”

　　桥水表示(shì)，为(wèi)了应对疫情带来的影(yǐng)响，许多发(fā)达经济体都推(tuī)出(chū)了大(dà)规(guī)模财政(zhèng)刺激政策，引(yǐn)发了通胀问题。为了应对高通胀，央(yāng)行不得不收(shōu)紧政策(cè)。其中(zhōng)美国采取了最激进的应对通胀的举措，在不(bù)到18个月的时间里，美联储加息500个基点，并(bìng)迅速减持债券。目前，虽(suī)然美国经(jīng)济尚未出现(xiàn)严重问题，但名(míng)义(yì)支出已经放缓。如果美(měi)联储(chǔ)进一步收紧(jǐn)政策，银行业就会继续承压(yā)，从而影响信(xìn)贷供(gōng)应。上周，美国第一共和银行(xíng)被接管，再次凸显美国金融(róng)体系面临压(yā)力(lì)，股市和(hé)债券收(shōu)益率出(chū)现下跌。美国(guó)可能需要（也(yě)可能不需要）进一(yī)步收紧政策。鉴于(yú)迄今为止的紧(jǐn)缩举措，美(měi)联储可以评(píng)估形势(shì)再做出决策。

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