全球头号对冲(chōng)基金桥水的最新(xīn)调仓情况曝光(guāng)了！

　　根据其向(xiàng)美国证(zhèng)交会提交的(de)13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一(yī)季度(dù)末的美股(gǔ)持(chí)仓市值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安(ān)硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水(shuǐ)大幅加仓，晋(jìn)升为其第一大重仓(cāng)，但桥水减持了两只(zhǐ)标(biāo)普500ETF，还(hái)减持了宝洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛(mǎ)等多只消费股；另外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但辨别方向的办法有哪些大自然二年级 怎样在野外辨别方向是(shì)减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但(dàn)是(shì)桥水(shuǐ)最新观点表示，其非常看好黄金，认(rèn)为黄金可能(néng)正处于(yú)持(chí)续增长期的开(kāi)端。

　　桥水(shuǐ)美股持仓市值(zhí)近(jìn)164亿(yì)美元(yuán)

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了最(zuì)新的13F文件，桥水基(jī)金今年(nián)一季度(dù)末(mò)的持仓曝光。据(jù)了解(jiě)，到今年4月末，桥水管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们(men)来看看(kàn)桥水在今(jīn)年(nián)一(yī)季度(dù)的美股持仓变(biàn)动情况(kuàng)，数(shù)据显(xiǎ辨别方向的办法有哪些大自然二年级 怎样在野外辨别方向n)示，截止2023年3月末，桥水(shuǐ)在美(měi)股的持仓总市(shì)值达到163.88亿(yì)美元，较去年底的183.2亿美元减少了(le)10.55％。作为全(quán)球宏观(guān)策略(lüè)基(jī)金，桥水的美股组(zǔ)合(hé)仅(jǐn)占(zhàn)总资产很(hěn)小的一部(bù)分。

　　在这个季度(dù)，桥水(shuǐ)在不断卖卖卖，清仓了228只证(zhèng)券(quàn)，减持了360只(zhǐ)证(zhèng)券(quàn)；同时(shí)也积极买进，新进了118只证券，增持了(le)225只证券。

　　新兴市(shì)场ETF成头号重仓

　　桥水减(jiǎn)持多只消费股

　　今年(nián)一季度(dù)末，桥水的前十大重(zhòng)仓标(biāo)的的集中(zhōng)度为34.71％。

　　其中，辨别方向的办法有哪些大自然二年级 怎样在野外辨别方向安硕(shuò)核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥水的第一(yī)大重仓，加仓了331万股(gǔ)左(zuǒ)右，持仓增(zēng)至(zhì)1786.26万(wàn)股(gǔ)，期末持仓市值为8.72亿美元，占投(tóu)资组合比例的5.32％。

　　第二(èr)、第七大持仓是两只标普(pǔ)500ETF，分别持(chí)有182.87万股、123.31万股，较上一季度(dù)都有所减持，期末持仓市(shì)值(zhí)分别为7.52亿美(měi)元、5.05亿美元。

　　值得注(zhù)意的(de)是，桥水持有(yǒu)多(duō)只消费品(pǐn)个股，但是今年(nián)一季度都(dōu)进(jìn)行了减(jiǎn)持，比(bǐ)如其第(dì)三(sān)大持仓宝(bǎo)洁，减(jiǎn)掉了(le)5万(wàn)股左右，期末持有494.49万股，持股市(shì)值(zhí)为(wèi)7.35亿美元；还有桥(qiáo)水也减持了百事可(kě)乐、可口可乐，持股数量分(fēn)别降至(zhì)280.75万股、814.52万股，期末(mò)持股市值为5.12亿美元、5.05亿(yì)美(měi)元，分别位列第(dì)五(wǔ)、第六(liù)大(dà)重仓股；另外，桥水还减(jiǎn)持了麦当劳、开市(shì)客、沃尔玛，其中沃尔玛(mǎ)的减(jiǎn)持幅度(dù)相对较大。

　　但是，桥(qiáo)水在一季度小(xiǎo)幅加仓了医疗领域的强(qiáng)生，持股增(zēng)至358.75万股(gǔ)，期末持股市值为5.56亿(yì)美元(yuán)，位列(liè)第四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书(shū)

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳(shū)理了桥水基金美股前30大重(zhòng)仓(cāng)，其中(zhōng)增持的标的还(hái)包括谷(gǔ)歌母公(gōng)司Alphabet，增(zēng)持了156.46万股(gǔ)，持股数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还增持了脸书(shū)Meta，持(chí)股增(zēng)至100.18万股，持(chí)有(yǒu)市值为2.12亿美元；此外，增(zēng)持了(le)VISA、直觉外科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但(dàn)是(shì)，基金(jīn)君发现，桥水在一季度减持的标的相对较多，除(chú)去(qù)前十大重仓，桥(qiáo)水还减持了先锋领(lǐng)航富时新兴市(shì)场ETF，减(jiǎn)少535.74万股(gǔ)，持股(gǔ)数(shù)量(liàng)降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元(yuán)。

　　另(lìng)外桥水减持幅度较(jiào)大的还有拼多多(duō)，减少(shǎo)了(le)150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持有(yǒu)市值为1.63亿美元。桥(qiáo)水还减持了亿滋国际22％，持股降至223.41万(wàn)股，持有市值为1.56亿美元；减持(chí)了塔(tǎ)吉(jí)特28％，持股(gǔ)降至(zhì)66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值(zhí)得(dé)注意(yì)的是，桥水在一季(jì)度还减持了其特别看好的黄(huáng)金资产，卖出黄(huáng)金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期(qī)末持仓降至88.68万股，持有(yǒu)市值为(wèi)1.62亿美元。该(gāi)基金(jīn)从去年年底以来(lái)出现较大涨势，表现非常突(tū)出(chū)。

　　但从(cóng)最新的观点看，桥水(shuǐ)还是非常看好黄金的。

　　近(jìn)期，桥水基金联(lián)席首(shǒu)席(xí)投资官(guān)凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可(kě)能正(zhèng)处于持续增(zēng)长期的开端，因为全球对美元去杠杆(gān)化(huà)的推动仍是金价的长期支(zhī)撑。她(tā)表示，黄金被低估了，还(hái)有很长的(de)路要走。

　　她还说，黄金(jīn)在全球货(huò)币(bì)市场中日益重要，这使得(dé)它不仅仅是对抗债(zhài)券(quàn)市场和利率(lǜ)的工具。另(lìng)外，地(dì)缘政治动荡不(bù)会消失，这是对黄金(jīn)的长期支撑。不(bù)仅如此，由于全球通胀(zhàng)水平(píng)仍相对(duì)较(jiào)高，黄金将继续吸(xī)引投资者(zhě)，以对(duì)冲购买(mǎi)力下降(jiàng)的风(fēng)险(xiǎn)。

　　桥水最(zuì)新(xīn)观点曝(pù)光

　　4月末，桥水联合(hé)首席投资官鲍勃·普林(lín)斯分(fēn)享了他在(zài)2023年一季度(dù)的最(zuì)新观察。

　　他指出，名义支出水平高于经济体的生产能力，导致通(tōng)胀率远高于目标水(shuǐ)平，美国(guó)和其他西方(fāng)经济(jì)体处于(yú)看跌失衡中(zhōng)。为(wèi)了纠正(zhèng)这种失(shī)衡，缓解需求压(yā)力，欧美各国央(yāng)行(xíng)一(yī)直在实施紧缩政策——目前紧缩政策造(zào)成(chéng)的负面影响初现(xiàn)苗头。但一切才刚刚(gāng)开(kāi)始，恢复均衡将会给(gěi)经济和市场带(dài)来一定的负面影响(xiǎng)。

　　相比之下，亚(yà)洲经济体的经济更加接近于均衡——支出与劳(láo)动力产出水平一致，通胀可(kě)控，政策制定者有足够的空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在(zài)大(dà)部(bù)分西方(fāng)国家(jiā)，货币(bì)政策紧(jǐn)缩扭转了流动性方向，促使人们抛售资产(chǎn)持有现金。紧缩政(zhèng)策推(tuī)高了折现率(lǜ)（即现金未来实际(jì)收益率的预期），但(dàn)迄今(jīn)为(wèi)止尚(shàng)未(wèi)严重影响风险溢价和经(jīng)济增长(zhǎng)，上述情况(kuàng)极有可能在周期(qī)的下一阶段出现(xiàn)。与西方国家相比，中国、日本(běn)和许多亚洲国家和地(dì)区处于周期(qī)的(de)不同(tóng)位(wèi)置(zhì)，这些国家和地区的政策制定者支持货(huò)币和信用流动，这降低了(le)折现(xiàn)率和(hé)风险溢(yì)价，促进了经济增长(zhǎng)。

　　5月(yuè)份，对于近期美联储(chǔ)加(jiā)息，桥水基金在(zài)其(qí)官(guān)微发(fā)文称(chēng)，“上周美联(lián)储加息25个基点。虽然没有明确声(shēng)明加息将会暂停，但政策指引的取消和鲍(bào)威尔(ěr)讲(jiǎng)话清楚表明(míng)，美联(lián)储希望持观望态度(dù)。这(zhè)符合(hé)我们(men)对当(dāng)前形势的解读。”

　　桥(qiáo)水表(biǎo)示，为了应对疫情(qíng)带来的影响，许多发达经济体都推(tuī)出了大规(guī)模(mó)财政刺(cì)激政策(cè)，引发了通(tōng)胀问(wèn)题。为了(le)应(yīng)对高(gāo)通胀，央行不得不收(shōu)紧(jǐn)政策。其(qí)中(zhōng)美国(guó)采(cǎi)取(qǔ)了最激进(jìn)的应(yīng)对通胀(zhàng)的举措，在(zài)不(bù)到18个月的时间里，美联(lián)储加息500个基点，并迅速减持债券。目(mù)前，虽然美(měi)国(guó)经济尚(shàng)未出现严重问题，但名义支出已(yǐ)经放(fàng)缓(huǎn)。如果美(měi)联储进一步(bù)收紧政策，银行业就会继续承压，从而(ér)影(yǐng)响(xiǎng)信贷(dài)供应。上周，美国(guó)第(dì)一(yī)共和银(yín)行被(bèi)接管，再次凸显美(měi)国金(jīn)融体系面临压力，股市和债券收益率(lǜ)出(chū)现下跌。美国可能需(xū)要（也可能不需要(yào)）进一(yī)步收紧(jǐn)政策(cè)。鉴(jiàn)于迄今为止的紧缩举(jǔ)措(cuò)，美联储可以评估(gū)形势再做出决策。

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