昨夜，国际油价突然大跌。

　　美股盘(pán)中(zhōng)，美油一度跌至69.02美元/桶，日内跌幅略超过(guò)5％， 布(bù)伦特原油(yóu)跌至73.32美元/桶，日内(nèi)跌4.9％。截(jié)至(zhì)今晨收盘(pán)，WTI 7月原(yuán)油期(qī)货收跌4.42％，报69.46美(měi)元/桶；布伦(lún)特7月(yuè)原油期货(huò)收跌4.43％，报(bào)73.54美元/桶，和美油均收创5月(yuè)4日以来(lái)新低。

　　有市场分析指出，俄罗斯没(méi)有履(lǚ)行其减产承(chéng)诺，这可能会(huì)让(ràng)其他成员国(guó)感到不满。数据显示，截至5月28日(rì)的四(sì)周平均海运(yùn)石(shí)油出口(kǒu)量为六周以(yǐ)来(lái)首次(cì)下降(jiàng)，降至(zhì)364万桶/日。该(gāi)数据抹平周度数据(jù)的部分波动，但(dàn)显示流向国际市场的原油仍处于高位，比去(qù)年底高(gāo)出逾140万桶(tǒng)/日，比承(chéng)诺减产的(de)基准月份(fèn)2月高出27万桶/日(rì)。

　　此外，据(jù)华尔街日(rì)报(bào)援(yuán)引知情人士报道，由于俄罗斯不断向市场注入大量(liàng)廉价石油，破坏(huài)了(le)沙特(tè)提振油价的(de)努力，两国(guó)之间的(de)紧张关系正(zhèng)在加剧。

　　知情人士说(shuō)，沙特对俄罗斯没有充分履行其限产承诺表示愤怒(nù)。沙特官员(yuán)已(yǐ)向俄罗斯高级官员投诉(sù)，并要(yào)求他们遵守(shǒu)商定的减(jiǎn)产协议。

　　据悉，在6月(yuè)4日欧佩克+即将在维也纳举行重(zhòng)要会议(yì)之前(qián)，这(zhè)两个世(shì)界(jiè)上最大的产(chǎn)油(yóu)国之间的摩擦非常明(míng)显。由于对(duì)全球(qiú)经(jīng)济放缓抑制能源需求的担忧日益加剧(jù)，欧佩克+此次大会(huì)将决定今年下半年的生产计划。

　　也有(yǒu)石油市场(chǎng)资深人士(shì)将油(yóu)价重挫的原因归咎于对债务上限协(xié)议的担忧。“债务协议能否顺利达成并不是(shì)一件(jiàn)轻而易(yì)举的(de)事情。毫(háo)无(wú)疑(yí)问，这(zhè)使市(shì)场感到紧张(zhāng)，”美洲瑞穗证券(quàn)能源期货(huò)副总(zǒng)裁罗伯特·亚格(gé)尔表示。石油分析主管帕(pà)特里克·德哈恩(ēn)也指出，人们对债务上限协议的“怀疑日益增长”，以及债务限(xiàn)制(zhì)未能提高可(kě)能引发(fā)“严重衰退”，抑(yì)制了(le)对石油的需求。

　　俄国(guó)防部：莫(mò)斯(sī)科遭无人机袭击，普京(jīng)、白宫表态

　　5月(yuè)30日，俄罗斯国防部发布消息称(chēng)，30日(rì)早(zǎo)上，8架乌克(kè)兰(lán)无人机对俄罗(luó)斯首都莫斯科发(fā)动袭(xí)击，但均已(yǐ)被击落(luò)。

　　俄(é)罗斯国防(fáng)部称，乌克(kè)兰当局针(zhēn)对(duì)莫斯科市设施的攻(gōng)击是恐怖(bù)袭击。目(mù)前，俄相关(guān)部门正在(zài)调查袭击的(de)参与者。

　　据俄新社报(bào)道(dào)，俄罗(luó)斯总统普京称，乌方出动(dòng)无人机(jī)袭击莫斯科是(shì)“恐怖主义(yì)活动”。

　　据英国天空新闻网(wǎng)消息，在(zài)莫斯科30日发生无人机(jī)袭击(jī)事(shì)件后，美国白宫回(huí)应称，“我们不支持对俄(é)罗斯境内发动袭击”。白宫还称，“我们的重点是帮乌克兰(lán)夺回主(zhǔ)权领土”。

　　马(mǎ)斯克：特斯拉公司(sī)反对“脱钩(gōu)断链”，愿继续拓展在华业务

　　2023年5月30日，国务委员兼外长秦刚在北京会见特斯拉首席执行官马斯克。

　　秦刚表示，中国人(rén)民(mín)正以中国式现代(dài)化(huà)全面推进中华民族伟(wěi)大复兴。中国式(shì)现代化是人口(kǒu)规(guī)模巨大(dà)、全体人民共同富(fù)裕、人与自然(rán)和(hé)谐(xié)共生的现(xiàn)代化，将创(chuàng)造(zào)前所未有的增长潜(qián)力和市场需求(qiú)，中(zhōng)国(guó)新能源汽车产业发展前景广阔。中国将(jiāng)继续(xù)坚定不移推进高(gāo)水平对外开放(fàng)，致力于为包括(kuò)特斯拉公(gōng)司在内的各国企(qǐ)业(yè)打造更好(hǎo)的市场(chǎng)化(huà)、法(fǎ)治(zhì)化、国(guó)际化营商环境。中国的发展是世界的机遇。一个健康(kāng)、稳定、建设性的中美(měi)关系既(jì)有(yǒu)利于中(zhōng)美两国，也有利于世(shì)界。拿特斯拉汽(qì)车来(lái)比喻(yù)，发展好中美(měi)关系(xì)，需要(yào)把准方向盘，沿着习近平主席提(tí)出的相互尊重、和平共处、合(hé)作共赢(yíng)的正(zhèng)确方向前进；及时“踩刹(shā)车”，避(bì)免“危险驾驶(shǐ)”；善于“踩(cǎi)油(yóu)门”，推进互利合作。

　　马斯克表示(shì)，中(zhōng)国人民勤奋、智慧，中国发(fā)展(zhǎn)成就理(lǐ)所当然。美中利益交融，如(rú)同连体婴儿彼(bǐ)此密不可(kě)分。特(tè)斯拉公司(sī)反对“脱钩断链”，愿继续拓展在(zài)华业务，共享中(zhōng)国发展机遇。

　　有(yǒu)色金属普跌(diē)

　　周二，有色金属(shǔ)板块普跌，但沪锡、沪镍(niè)价格出现(xiàn)上涨，且沪锡涨幅(fú)相对(duì)较(jiào)大。分(fēn)析人士认为，有色(sè)金属板块走势分化(huà)，主要和(hé)各(gè)品种自(zì)身基本面(miàn)有关。

　　方正中期(qī)期货(huò)有色(sè)金(jīn)属(shǔ)总监(jiān)杨莉娜表(biǎo)示，近(jìn)期有色金属(shǔ)走势分(fēn)化主(zhǔ)要是(shì)受(shòu)宏(hóng)观(guān)预期以及各品种基本(běn)面差(chà)异的影(yǐng)响(xiǎng)。锡(xī)价波动居(jū)首，与(yǔ)缅(miǎn)甸(diān)供应扰动的消息有(yǒu)关。5月20日缅甸重申矿山禁采政策(cè)，而缅甸锡矿产量占全球约13％，引发(fā)市场短(duǎn)缺(quē)忧(yōu)虑。此外，从(cóng)消(xiāo)费结构来看，铜(tóng)、铝、锌消(xiāo)费结构偏传统基建(jiàn)、地产，受当(dāng)前预期转(zhuǎn)弱影响较(jiào)大，而锡和镍(niè)的消费主要是新能源和芯片，市(shì)场(chǎng)普遍看好(hǎo)其消费预期，铅则(zé)整体处于(yú)下有成本支(zhī)撑，上受需求限制(zhì)的振荡区间，相对矛盾并不显(xiǎn)著。

　　“目前(qián)有色金属仍受宏观情绪主(zhǔ)导(dǎo)。”杨莉娜表示，美债上限(xiàn)议题悬(xuán)而未决，市场担(dān)忧如果(guǒ)美国(guó)两党未能达成(chéng)一致，将引发全球(qiú)性(xìng)的金融危机，短期避(bì)险情绪升温(wēn)。最新(xīn)公布的美国(guó)经济(jì)数据表明，粘性通(tōng)胀仍存，加之美联储重要官员亦(yì)表示将继(jì)续(xù)升息应对通胀，紧缩忧虑再起。另外，中国复苏力度边(biān)际减弱，叠加消(xiāo)费(fèi)淡季引发市场对于后市的需(xū)求预期转弱。

　　短期(qī)来(lái)看，杨莉娜认为，工(gōng)业(yè)品可能(néng)随着宏观情绪反复而宽(kuān)幅波动。如果(guǒ)美(měi)国债务上限(xiàn)达成(chéng)一致，短期情绪回暖之下(xià)，工(gōng)业品可能会迎来超跌反弹。不过，从中长(zh团费收缴标准是多少钱，团费收缴标准是多少钱一个月ǎng)期来看，在海外衰退(tuì)周期下，有色金(jīn)属仍(réng)将偏弱势(shì)运行。作为顺周期品(pǐn)种，有色金属价格将反映出未来(lái)经济的衰退(tuì)预期。过去几十(shí)年的(de)统计数据表明，铜价与联邦利率大部分时(shí)期存(cún)在高(gāo)度(dù)正相关(guān)的关系，加息见顶意味(wèi)着铜价也将见顶。其背(bèi)后的逻(luó)辑是，当美联储加息(xī)见(jiàn)顶乃至不得不降息时，经济(jì)已(yǐ)经陷入衰退，此时资本开支减少，终(zhōng)端需求大幅(fú)萎缩，工业品需求也(yě)随之大幅下行。此轮加息周期(qī)的(de)风险在于(yú)，过(guò)去几(jǐ)次(cì)联邦利率超过5％时，美(měi)国经济(jì)都(dōu)不可避免(miǎn)地陷入了深度衰退，带(dài)来更严重的(de)商品回(huí)调(diào)压力。

　　印尼政策有变(biàn)？沪镍供强需(xū)弱

　　沪镍主力合约(yuē)在(zài)周二早上开(kāi)盘后出现较为明显的(de)反弹上行，而(ér)后回(huí)落至收盘价(jià)163790元/吨，涨幅1.48％，日内振幅4.46％。

　　5月30日，在2023 SMM印尼国际镍钴产业链大(dà)会(huì)上(shàng)，印尼投资部高管表示，或(huò)将在(zài)今(jīn)年推(tuī)出镍价格指数(shù)，并暂缓(huǎn)对于镍产品征收关税的(de)计(jì)划。此(cǐ)前，曾有消息传出印尼政府或(huò)将计(jì)划取消对于镍产品的(de)免税政策。SMM认为，单从印尼高镍生铁(tiě)的角(jiǎo)度，此前取消免税政策的消息对于(yú)进口镍铁的成本有一定抬升的预期，加大了印尼镍铁(tiě)出(chū)口(kǒu)或将受到一定(dìng)限制的预期。然而(ér)此消息(xī)一出，相当于印尼镍生铁(tiě)或将(jiāng)较(jiào)国内镍生(shēng)铁优势弱(ruò)化的预期(qī)被打破，而(ér)镍铁整体(tǐ)持续过剩预期再次回(huí)到最(zuì)初的状(zhuàng)态。

　　肖(xiào)宇非表示，昨日沪镍振荡小幅反(fǎn)弹(dàn)走(zǒu)势(shì)符合预期，一是(shì)美债上限问题(tí)达成协(xié)议，情(qíng)绪(xù)暂(zàn)时(shí)稳定。二是镍现货市场紧缺(quē)，本周沪(hù)镍库(kù)存减少38.33％至560吨，LME镍(niè)库存减少474吨至38700吨。社(shè)会库(kù)存处于历(lì)史低位并持续去库、国(guó)内外(wài)交易(yì)所库(kù)存不断下降对期价形成支撑(chēng)。

　　杨莉(lì)娜认为，周(zhōu)二(èr)沪镍价格小幅(fú)上涨，一(yī)方面是宏观压(yā)力略有缓解，而(ér)镍作(zuò)为前期下跌(diē)较为剧烈的品种，在整体压力缓解、空头回补下有一定反(fǎn)弹(dàn)需求，镍锡这(zhè)类资金敏感(gǎn)度较(jiào)高(gāo)品种共振。另一方面，从(cóng)镍(niè)自身基本面来说，虽然中期供(gōng)应(yīng)全(quán)面过剩压力较大，但短期来看，镍低库存且仍在去库的矛盾易引(yǐn)发(fā)较强(qiáng)波动。

　　从(cóng)基本面来看，杨莉(lì)娜分(fēn)析(xī)认(rèn)为，供给方(fāng)面(miàn)，国内电解镍(niè)产量(liàng)料(liào)会继(jì)续增长，电(diàn)解镍(niè)今年新投产能继续爬坡，而(ér)季度末也有(yǒu)新产(chǎn)能投(tóu)产(chǎn)预(yù)期。进口来看，电解镍(niè)5月末6月初(chū)或有进(jìn)口到(dào)货，对(duì)当前(qián)低库存略(lüè)有缓(huǎn)解。库(kù)存方面，LME镍处于低(dī)点，国内期现(xiàn)货(huò)库存也都处于(yú)极(jí)低位(wèi)置(zhì)，现(xiàn)货升水反(fǎn)复波动。从需求(qiú)端来看(kàn)，合金刚(gāng)需暂处淡季按(àn)需(xū)采购为(wèi)主，不锈钢排产(chǎn)受限需求，仍(réng)处于期现主动去库存过程中，新能源汽(qì)车长期发展(zhǎn)较好，但今年需求增长较去年明显降速，而原料(l团费收缴标准是多少钱，团费收缴标准是多少钱一个月iào)端产能产(chǎn)量均在(zài)改善(shàn)。

　　“建议短(duǎn)期以反弹对待，中(zhōng)长期仍可能有下行空间。”杨莉娜表示，需关(guān)注(zhù)宏观流动(dòng)性(xìng)收缩节奏以及需求(qiú)预期(qī)影响(xiǎng)，基本面关(guān)注电解镍(niè)产能释放节奏(zòu)与现实(shí)供(gōng)应预期差。

　　肖宇(yǔ)非认为，镍的基本面没(méi)有发生改变(biàn)，镍市场供应(yīng)端(duān)的增量(liàng)预期不变，加之现(xiàn)在镍产(chǎn)能(néng)处于高利(lì)润状态，中(zhōng)长期依然是供强需弱的基本面不(bù)变，保持中长期看(kàn)空(kōng)的观(guān)点。近期(qī)出现的(de)反弹是(shì)中长线高位加仓(cāng)比较好的机(jī)会。值得关注的是(shì)，近期消息面多空(kōng)交织，印尼免税政策的进(jìn)一步确认和落地是近期需要跟(gēn)踪关注的。

　　国(guó)信(xìn)期货有色金属(shǔ)研究员李祥英认为(wèi)，镍价短期反弹，但上行动力不足(zú)，虽(suī)有(yǒu)低(dī)库(kù)存(cún)支(zhī)撑镍价，但当前电解(jiě)镍进口盈利空间已经打开，进口镍将对库(kù)存形成补充。而向下受制于与(yǔ)硫酸镍之间的(de)价差问题(tí)，短期也难(nán)有太流畅(chàng)的下行趋势。整体来(lái)看，镍价短线围(wéi)绕16万元/吨一线振荡概(gài)率较(jiào)高。

　　沪锡涨幅近3％

　　昨(zuó)日，沪(hù)锡强(qiáng)势(shì)上涨，截至(zhì)收盘，主力(lì)2307合约涨幅2.91％，接近(jìn)3％。

　　方正中期期(qī)货(huò)沪锡研(yán)究员胡彬认为，沪锡大涨主要有两方面(miàn)原因，一是日前缅甸佤(wǎ)邦政府(fǔ)发文重申(shēn)8月(yuè)禁止(zhǐ)矿产开采，这也再次证实了此前(qián)4月下发的禁矿(kuàng)声(shēng)明，当时消息带动沪锡在当日涨停。二是西(xī)南地区某冶炼企业表示在周末已经进入检修(xiū)状态(tài)，检修将持续1个半月左右，预计影响产量(liàng)2000吨左(zuǒ)右。这两则消息使得锡供应端偏紧预期(qī)加强，锡价强势上涨。

　　从(cóng)基本面来看，胡彬分析称，供给方面，国内(nèi)锡冶炼厂(chǎng)加工费持稳，冶炼企业周度开工率(lǜ)小幅上升(shēng)，但矿端资(zī)源紧张问题依然长期(qī)存(cún)在，且某西南(nán)地区冶炼厂也(yě)因此开始停产检修(xiū)。近期沪伦比振荡整理，进口(kǒu)盈(yíng)利窗口维持开启。需求(qiú)方(fāng)面，整体继续呈现淡(dàn)季表现。4月锡焊料企(qǐ)业开(kāi)工基本较3月持平，部分企业预计5月订单情(qíng)况会小幅好转，镀锡板开工(gōng)持稳，铅蓄电(diàn)池企业开工周环比(bǐ)有所下(xià)降(jiàng)。库存方面，上期所库存有所上升，LME库存有(yǒu)所(suǒ)增加，SMM社(shè)会(huì)库存(cún)周环比大幅减少。精炼(liàn)锡(xī)目(mù)前(qián)基(jī)本面需求端依然难言(yán)向好，但(dàn)是未来供应端或将持续(xù)偏紧，只(zhǐ)是(shì)价格(gé)反弹(dàn)后现货成交较为清(qīng)淡。上周缅甸佤邦政府重(zhòng)申8月(yuè)禁矿，叠加周末冶炼厂检修的消息提振盘面强势上(shàng)涨，建议短(duǎn)期偏多思路对(duì)待，中(zhōng)长(zhǎng)期延续区间振(zhèn)荡走势。需关注矿端(duān)供应情况(kuàng)及美指走(zǒu)势，上方压力位(wèi)230000元/吨，下(xià)方支撑位(wèi)175000元/吨(dūn)。

　　南(nán)华期货有色分析师肖宇非分(fēn)析(xī)称，从精炼锡供(gōng)给端看，在临近夏季时，锡冶(yě)炼厂会逐步(bù)开始检(jiǎn)修。根据以(yǐ)往经验(yàn)，检(jiǎn)修将从(cóng)6月(yuè)逐步开始(shǐ团费收缴标准是多少钱，团费收缴标准是多少钱一个月)，到8月逐步结束。据了(le)解，部分西南地区冶炼厂已(yǐ)经将检(jiǎn)修提上日程(chéng)，开(kāi)始为检(jiǎn)修做(zuò)准备。随着检修的开始，精炼锡(xī)供给(gěi)将(jiāng)减少(shǎo)。另外，缅甸禁矿事件还在发酵(jiào)，市场仍有传言，佤邦(bāng)将严格执行此前宣布的禁(jìn)矿令。若严格禁矿，锡(xī)矿供给或将减少(shǎo)超过4％。需求端，费城半导体指数在5月25日和26日出现(xiàn)大幅上涨(zhǎng)，主要是因为几大(dà)半导体(tǐ)公司股票价格上升，市场看好AI科技带(dài)来的半导(dǎo)体需求。在(zài)供给(gěi)逐渐走(zǒu)向紧(jǐn)张，需求有新的亮点的情况下，锡价大涨(zhǎng)。

　　“未来锡价或仍(réng)以夯(hāng)实底部基(jī)础为主，伺机寻找发(fā)力(lì)的亮点(diǎn)。”肖宇非表示，从技(jì)术面看，锡(xī)价在15万元/吨、18万元/吨(dūn)和(hé)20万元/吨这三(sān)个位置有明显的支(zhī)撑。从(cóng)供给端看，在(zài)锡价跌破20万(wàn)元(yuán)/吨之后，部(bù)分(fēn)冶炼厂开始出现一(yī)定的亏损(sǔn)，会(huì)导致精炼(liàn)锡供给减(jiǎn)少，从而刺激锡价上涨。从需(xū)求端(duān)看，AI科技带来(lái)的新增长点目前暂时无(wú)法形成规模，因为锡价和需求关联程度(dù)大于供给。从(cóng)短期来看，锡价或有一定的上涨(zhǎng)，但是(shì)难(nán)以形成上涨趋势，除(chú)非电子消费(fèi)品需求能(néng)够(gòu)如(rú)期复(fù)苏(sū)。

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