芦哲 首席宏观经(jīng)济(jì)学家

　　占烁 联系人

　　投(tóu)资(zī)要点

　　·核心观(guān)点:我们将影响青年失业率的因素拆解为(wèi)三方面：①青年失业人口，②青年总人口(kǒu)，③劳动参(cān)与率(lǜ)，失业率=失业人口(kǒu)/（总(zǒng)人(rén)口×劳动(dòng)参与率）。通过三因(yīn)素(sù)框架，我们发(fā)现(xiàn)16-24岁(suì)失业人口的增加不能完全解释青年失(shī)业率的上升，更重(zhòng)要却被忽视的(de)因素是青(qīng)年(nián)人口和劳动参与率下(xià)降，带来16-24岁(suì)劳动力减(jiǎn)少，从(cóng)分母端大(dà)幅推高青年失业率。假(jiǎ)如今年3月分母端的青年劳动力与2020年持平(píng)，新(xīn)增约132万青年失业人口只能将失业率拉升至16.2％，但实际青(qīng)年(nián)失业率却(què)高达19.6％。我们认为，失业人口会随着经济复(fù)苏而(ér)减(jiǎn)少，但青年劳(láo)动力的下(xià)降可能(néng)成为就业“疤(bā)痕效应(yīng)”的长期来源，抬高青年失业(yè)率中枢。

　　·青(qīng)年失业(yè)率(lǜ)的三因素框架：（1）失业率(lǜ)=失业人口/劳(láo)动力=失业人口/（总人(rén)口×劳动参与率），据此(cǐ)可将青年失(shī)业率拆解为青(qīng)年失业人口、总人口、劳动参与率(lǜ)三(sān)个因素。

　　·（2）失(shī)业(yè)率上升未必来自失业增加，不要忽略分母，劳动力的(de)下降，也是(shì)抬高失业率(lǜ)的重要(yào)原因。2010-2020年，青年失业(yè)人口只增加4万，青(qīng)年劳动力却(què)减少1578万，带动16-24岁人口失(shī)业率大幅提高3.8个点(diǎn)。

　　·分子端的青年(nián)失业(yè)人口：（1）从(cóng)总量来看，当前城镇青年就(jiù)业人数约为(wèi)2587万人(rén)，失(shī)业人数632万人，比去(qù)年4月增加约70万，较(jiào)七普增加约132万(wàn)。

　　·（2）失业(yè)原因(yīn)方(fāng)面，近7成青年失业(yè)者是主(zhǔ)动辞职，被(bèi)裁员比例(lì)只(zhǐ)有2.6％，远低于35岁以上群体。

　　·（3）按照(zhào)受教(jiào)育程度来(lái)看，三(sān)分之二(èr)的青年失业人员接(jiē)受过(guò)大学(xué)教育。

　　·（4）2010-2020年(nián)青年就业的结构(gòu)变化较大，呈(chéng)现出(chū)从制造到(dào)服务、知识密(mì)集程度由低(dī)到高两(liǎng)个特点(diǎn)。2010年农业和(hé)工业吸纳了50.3％的青(qīng)年就业人口，2020年大幅降至(zhì)25.4％，流出(chū)的青(qīng)年就业主要转向服(fú)务业。以受教育年(nián)限(xiàn)作为维度，青年(nián)就业从知识密集程度较低的行业流(liú)向较高行业，但是(shì)知识密集型行业的青年失业(yè)情况比整体失业更严峻。

　　·（5）服务(wù)业复苏分(fēn)化或是一季度青年(nián)失业人口(kǒu)仍增加(jiā)的原因。经(jīng)济(jì)复苏的(de)主力是知识密集程(chéng)度(dù)较低的餐饮、零售等服务业(yè)，而知识密(mì)集程度较(jiào)高的生产性服(fú)务业复苏(sū)较慢，服(fú)务业就业复苏结构的分化，带来青年(nián)就业和25-59岁就业的分化。

　　·分母端的青年劳动力：（1）青(qīng)年人口：出生人口与乡(xiāng)村(cūn)迁入均在减少。2010-2020年青年劳动(dòng)力对应的出生人口减少(shǎo)4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我国农村向城镇(zhèn)的人口转移也在减速，新增城镇人口从十三五期(qī)间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率出现超预期下降(jiàng)。2010-2020年青年劳(láo)动参与(yǔ)率下降(jiàng)6.7个(gè)点，但疫情以来仅仅三年，已经下降7.1个(gè)点。近三年(nián)青年劳动参与率的下降主要有三(sān)方面原(yuán)因(yīn)：一是16-24岁在(zài)校生大幅增加493万(wàn)；二是部(bù)分群体因就业形势恶化而退出(chū)劳(láo)动市场；三是就业观念(niàn)的(de)变化导致初次(cì)进入劳(láo)动市场时间推迟，降低16-24岁劳动参与(yǔ)率。

　　·结(jié)论：（1）失业人口(kǒu)的(de)增加不能完全解释(shì)青(qīng)年失(shī)业率的上升。假如当前(qián)青(qīng)年劳动力与2020年相同，在失(shī)业人口增加132万至(zhì)632万人的情(qíng)况下，对(duì)应青年(nián)失业率应该从12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月却达到19.6％，如图19。失业人(rén)口(kǒu)的增加只(zhǐ)能解(jiě)释当前青年失业率的(de)一(yī)部分，另一(yī)部分则来(lái)自分母端，城(chéng)镇(zhèn)青年劳动力的减少。

　　·（2）未来青年失业率的变(biàn)动可能出(chū)现(xiàn)以(yǐ)下三种情况：①青年(nián)失业人口增加，同时劳动力减少，青年失业率(lǜ)上升；②青年失(shī)业人(rén)口与(yǔ)劳动力均(jūn)在(zài)减少，但失(shī)业(yè)人口降幅不及劳动力降(jiàng)幅，青年失业率(lǜ)上(shàng)升；③青年失业人口与劳动力(lì)均(jūn)在(zài)减少，失业(yè)人口降(jiàng)幅大于劳动力降幅，青(qīng)年失业率下降。

　　·（3）我们认为，失(shī)业人口会(huì)随(suí)着疫(yì)情后经(jīng)济(jì)复(fù)苏(sū)而减少，但青(qīng)年劳动力的下(xià)降(jiàng)可能成为就(jiù)业“疤痕效应”的长期来源(yuán)，抬高青(qīng)年失(shī)业率的长(zhǎng)期(qī)中枢。未(wèi)来失业(yè)率的分母端(duān)越来越重要。

　　·风险提示：服务业分(fēn)化未收(shōu)窄；青年劳动参(cān)与率(lǜ)出现明显下降；外需、房地产等不及预期，经济和(hé)就业恢复偏(piān)慢。

　　目 录(lù)

　　1. 青年(nián)失业(yè)率(lǜ)的三因素框(kuāng)架

　　2.分子端：新增青年(nián)失业(yè)人员缘(yuán)于服(fú)务业复苏(sū)分化

　　2.1.青年失(shī)业(yè)人口：主动辞职居多(duō)；三(sān)分之二接受过大学教育

　　2.2.行(xíng)业：从制造到服务，知(zhī)识密度从低到高

　　2.3.服务(wù)业(yè)复苏(sū)分化或是一季度青年(nián)失(shī)业人口仍(réng)增加的原因(yīn)

　　3.分母端：人口(kǒu)和劳动参与率(lǜ)均下降，带来劳动力(lì)减少

　　3.1.青年人口：出生人(rén)口(kǒu)与(yǔ)乡村迁入(rù)均(jūn)在减少

　　3.2.青(qīng)年(nián)劳(láo)动参与率：超预期(qī)下降

　　4. 结论：未(wèi)来失业率的分母端可能会越来越重要

　　5. 附录：概念(niàn)和数据说(shuō)明

　　6. 风险提(tí)示

　　正 文

　　4月份16-24岁(suì)青年失业率攀升至20.4％，创(chuàng)下2018年有(yǒu)数据以来最高值。在疫情影响(xiǎng)退散(sàn)、经济逐步复(fù)苏的情(qíng)况(kuàng)下，城镇调查失业率较去(qù)年同期大幅下降0.9个(gè)点，但青年(nián)失(shī)业率(lǜ)却(què)较去年4月逆(nì)势攀升2.2个点(diǎn)。本篇报告将重点研究疫情后(hòu)留下的(de)“疤(bā)痕效(xiào)应”如何推(tuī)高青年失业率。

　　1.青年失业率(lǜ)的三因素框(kuāng)架

　　失业率=失业人口/劳动力(lì)=失业(yè)人(rén)口(kǒu)/（总人口×劳动参(cān)与率）

　　据此可见，影(yǐng)响青年失业(yè)率(lǜ)的主要是三个因素：①青年失业(yè)人口；②青年总人口；③劳(láo)动(dòng)参与率，其中②③决定着(zhe)青年(nián)劳动(dòng)力的变化。这三个因素均为城镇口径(jìng)。

　　三个因素(sù)的变化(huà)都不(bù)能(néng)忽视。当我们讨论失业率时(shí)，经常认为失业率(lǜ)上升一(yī)定(dìng)是(shì)失业增(zēng)加的结果，这个判断(duàn)对于全年龄段失业率来说并没有问题，因为我国的劳动力总量（也称(chēng)经济活动人(rén)口）在2015年(nián)之前一直在(zài)上(shàng)升，2015年(nián)后略有(yǒu)下降，到2021年末下降了(le)2.6％，年均降幅约(yuē)0.4％。但青(qīng)年失业率则(zé)不(bù)能(néng)忽视分母的变动，因为(wèi)青年劳动力波动幅(fú)度更(gèng)大。

　　例如2010-2020年，青(qīng)年失业人口只(zhǐ)增加4万(wàn)，青(qīng)年劳(láo)动力(lì)却减少1578万(wàn)，带动16-24岁人口失业率大幅提(tí)高(gāo)3.8个(gè)点。两次人口普查期间（2010-2020年），青年失业(yè)人口从496万增加到(dào)500万，仅增(zēng)加了4万左右，约为2020年(nián)青年劳动力的0.1％，但青年失业率却(què)从六普的9％提高(gāo)到(dào)七普（2020年11月(yuè)）的12.8％，大幅提高3.8个点。主要原(yuán)因就是(shì)失业(yè)率的分母在下降(jiàng)，16-24岁(suì)青年劳(láo)动力人口在此期间从5481万人(rén)大幅减至3903万人，减少了1578万(wàn)。但是，2010-2020年全年龄段劳(láo)动力(lì)数量基本稳(wěn)定在7.8亿(yì)，整体失业(yè)率(lǜ)的分母基(jī)本不变(biàn)。因此，2010-2020年间(jiān)，决定(dìng)整(zhěng)体失业率(lǜ)变动(dòng)的是失业(yè)人口数(shù)量(liàng)（分子），但决(jué)定青年失(shī)业率变动的却是青年劳动力总量（分母）。

　　2.分子端：新增青年失业人员缘于(yú)服务业复苏(sū)分(fēn)化

　　2.1.青年失业(yè)人(rén)口：主动辞(cí)职居多；三分之(zhī)二接受(shòu)过大学教育

　　从(cóng)总量来看，当前城镇(zhèn)青年就业人数(shù)约(yuē)为2587万人，失业人数632万人，比去年4月增加约70万，较(jiào)七普增加(jiā)约132万。国家统计局在(zài)3月就业(yè)数(shù)据(jù)解读时(shí)，披露了当前青年就业和(hé)失(shī)业人数的基本情(qíng)况(kuàng)：“初步测(cè)算3月份城镇青年9637万(wàn)人(rén)，没(méi)有参与(yǔ)劳动力市场的青年6418万人，主体为在校学生(shēng)；参(cān)与劳动力市场的(de)青年3219万(wàn)人，其中(zhōng)就业人数2587万人、失业(yè)人数632万人。”[1]假设青年劳动力人数与去年基(jī)本持平，今(jīn)年4月青年失业率比(bǐ)去年同期高(gāo)2.2个(gè)点(diǎn)，青年失业人员(yuán)比去年同期多70万人(rén)左(zuǒ)右，比2020年七普多132万人。

　　从增量看，今年(nián)前四个月青年失(shī)业(yè)形(xíng)势好于去年(nián)同期。假设2022年以来(lái)青年劳(láo)动力总(zǒng)量维持在3219万，青年失业率每提(tí)高1个点，带来32万左右的新增失(shī)业人口。尽管今年4月青(qīng)年(nián)失业(yè)率比去年同期高2.2个点，但从(cóng)新(xīn)增青年失业人口来看，今年1-4月约(yuē)为(wèi)119万，去年同(tóng)期为125.5万。从增量(liàng)来看，今年前(qián)四个月青年(nián)失业形势要(yào)好于去年，这与(yǔ)当前经济逐(zhú)渐恢(huī)复也有关系。

　　从节奏(zòu)来看(kàn)，受夏(xià)季(jì)毕业影响，我国青(qīng)年(nián)失业(yè)率一(yī)般在上半年逐渐提高，7月(yuè)达到峰值，8月开(kāi)始逐步回落，预(yù)计5-7月青年失业率或将继续(xù)小幅攀升(shēng)。

　　失业原因方面，近7成(chéng)青年失业者是(shì)主动辞职，被裁员比例只(zhǐ)有(yǒu)2.6％，远低于(yú)35岁(suì)以上群体。一种观点认为，青年群体(tǐ)由(yóu)于(yú)工作经验和技能相对不熟练，往往在企业裁员时首当(dāng)其(qí)冲。但根据月(yuè)度劳动力调查数据(jù)，青年失业主(zhǔ)要(yào)原因(yīn)是(shì)主动辞职，被裁员的比(bǐ)例(lì)明显低于(yú)35岁以上群体。根据《2021年中国劳动统计年鉴》，有工作意愿但从(cóng)未工作过的失业群体在16-24岁失(shī)业人(rén)口中(zhōng)占比59％，其他年(nián)龄群体中(zhōng)这一比例最(zuì)高是14.4％。我们剔(tī)除这部(bù)分失业(yè)人(rén)群(qún)后(hòu)，剩下的青年(nián)失业人口中，第一大失业(yè)原因(yīn)是主(zhǔ)动(dòng)辞职，占比68.2％，单位倒闭破产占比5.9％；而裁员(yuán)仅占(zhàn)2.6％。横(héng)向对比，裁员(yuán)比(bǐ)例从(cóng)高到低依次(cì)是：60岁以上(shàng)（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按照(zhào)受教(jiào)育(yù)程度来看，三分之二的青(qīng)年失业人员接受(shòu)过大学教(jiào)育。各(gè)年(nián)龄(líng)段失业(yè)人群中，年龄越低，平均受教育程度越高。16-24岁失(shī)业人员中66.2％是接受过大学教(jiào)育的，这一(yī)比例(lì)在其(qí)他三个年(nián)龄阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上(shàng)（4.3％）。城镇就(jiù)业人(rén)口的受教育程度也大致(zhì)类似(shì)，青年人由(yóu)于(yú)年龄限制，接受大学(xué)教育(yù)比例略低(dī)于25-34岁，整体来(lái)看35岁以下就业人员(yuán)的受教育程度大幅高于35岁(suì)以(yǐ)上。按照接受过大(dà)学教育的占比(bǐ)来看，25-24岁(suì)（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造(zào)到(dào)服(fú)务，知识密度从低(dī)到(dào)高

　　青年失(shī)业人口的行业与青年就业分布基本(běn)一致。青(qīng)年失业(yè)人口呈现出行业聚(jù)集(jí)的特点，主要集中(zhōng)在5个大类行业，2020年占比分别为：批发零售（19.3％）、制(zhì)造业（18.8％）、住宿餐(cān)饮（13％）、教(jiào)育（7.5％）、居民(mín)服务(wù)\修理和其他(tā)服务业（6.7％），这5个行业占全部青年(nián)失业人(rén)口的65％左右。同时，这5个行业也是(shì)青年就业集中(zhōng)的(de)行业，吸纳了60.7％的青年就业(yè)。从行业(yè)来看(kàn)，青年(nián)失业(yè)人(rén)口的行(xíng)业分(fēn)布是(shì)由(yóu)就业分布(bù)决定的，吸纳就业占比较大的(de)行业(yè)，往往也(yě)贡献了较大规模的(de)失业。因(yīn)此(cǐ)，在(zài)挖掘青年(nián)失业人(rén)口来自何处之前，需要研究青年就业的行(xíng)业结构。

　　2010-202季明宇是什么电视剧名称 季明宇是叶海山吗0年青年就业的结(jié)构变化较大，呈现出(chū)从制造到(dào)服务、知识(shí)密集(jí)程(chéng)度由低到(dào)高(gāo)两个特点。

　　青年就(jiù)业从工农业(yè)大量流入服务(wù)业。农林牧渔(yú)、采矿业、制(zhì)造业和电(diàn)热燃水(shuǐ)的生产(chǎn)供(gōng)应业，这(zhè)四个行业是国民经济分类的农业和(hé)工业。2010年这四个行(xíng)业(yè)吸纳(nà)了(le)50.3％的青年(nián)就业人口，到2020年该比例大(dà)幅降至25.4％。其中，制造业从(cóng)37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个(gè)点。有(yǒu)4个行业(yè)吸(xī)纳(nà)青(qīng)年(nián)就业比例(lì)增(zēng)加超2个点，其(qí)中(zhōng)，教育业为5.3％，租赁和商务服务为3.1％，信息技术为2.8％，卫生(shēng)和社工为2.0％。另外，建(jiàn)筑业和房地产等其他6个服(fú)务行业吸纳青(qīng)年就业的(de)比例均增超1个百分点。

　　以受教育年限作为(wèi)维(wéi)度，青(qīng)年(nián)就业(yè)从知识密集(jí)程度较低(dī)的行业流向较高行业(yè)。我们以《2021年劳动统计年(nián)鉴》中各(gè)行(xíng)业就业(yè)人员的受教育年(nián)限，来(lái)计算各(gè)行业的知识密集(jí)程度。有5个行业(yè)的平均(jūn)受教育年限在14年(nián)以上，依次是：科学研(yán)究(jiū)与技术(shù)服务（14.6）>；教育(yù)（14.4）>；金(jīn)融（14.3）>；信息(xī)传输、软件和信息(xī)技术服务（14.2）>；卫(wèi)生和社会工作(zuò)（12.1），除(chú)金(jīn)融业(yè)外(wài)，其他四个行业(yè)是过去十(shí)年青年就业流入的主要(yào)行业(yè)，吸纳青(qīng)年就业比例的增幅均(jūn)居前(qián)列(liè)。如图10，各行业所吸纳的(de)青(qīng)年(nián)就业比(bǐ)例变动与行业(yè)平均(jūn)受教育年限基本一(yī)致，即青年就业从知(zhī)识密(mì)集程度较(jiào)低的行业流(liú)向(xiàng)较高(gāo)行(xíng)业。

　　但是(shì)知识(shí)密集型行业(yè)的青年失业情况比整体失业更(gèng)严峻。我们(men)用《2021年(nián)中国劳动统计年鉴》中(zhōng)各(gè)行业的青年失业比(bǐ)例（该(gāi)行(xíng)业的青年失业人数/青年失业总(zǒng)人(rén)数），除以各行业的青年就业(yè)比例（该(gāi)行业的青年就业人数/青(qīng)年就业总人数），来作为各行业失业率的近似(shì)替代指标(biāo)。以这个指标(biāo)来看，知识密集(jí)型(xíng)行业的青年(nián)失(shī)业率大多高于(yú)全年(nián)龄段(duàn)失(shī)业率，如信息技术、教育、科研服(fú)务、公共(gòng)管(guǎn)理(lǐ)等行业，体(tǐ)现在图(tú)11中(zhōng)，都位于右下方。

　　2.3.服(fú)务业复苏分化或(huò)是(shì)一季(jì)度(dù)青(qīng)年失业人口(kǒu)仍(réng)增加的原因

　　一(yī)季(jì)度(dù)服务业复苏出现分化。今年一(yī)季度GDP同比增长4.5％，较疫情前三(sān)年Q1均值有2.2个点的(de)增速缺(quē)口。分行(xíng)业来看，批发零售业缺口为1.5个点，而建筑业、住宿(sù)餐饮业增速均高于疫情前三年均值，这三个行(xíng)业(yè)一季度复(fù)苏情况(kuàng)较好；知识密集程度(dù)更高的房地产业、租赁和商(shāng)务服务业、信息技术(shù)服(fú)务业(yè)的缺(quē)口分别为4.1、4.7、11个(gè)点，一季(jì)度复苏相对较慢(màn)。

　　因此(cǐ)从失业率的分子端来看，当前(qián)青年(nián)失业(yè)人员增(zēng)长的症结(jié)在于服务业就(jiù)业复苏的结构不均衡(héng)。一(yī)方面，随着(zhe)受教育(yù)水平的(de)整体提(tí)高，青年(nián)就业大量流向知识(shí)密集型服务业，如教育、信息(xī)技术等(děng)行业。另一方面，年初(chū)疫(yì)情影响减弱(ruò)后，经济(jì)复苏(sū)的(de)主力是知识密(mì)集(jí)程度较低(dī)的生活(huó)性服务(wù)业，而(ér)知识(shí)密集程度较(jiào)高的生产性服务业复苏较慢(màn)。所以(yǐ)服(fú)务业就业复苏结构分(fēn)化(huà)，带来(lái)的青年失(shī)业人口和25-59岁失业人(rén)口的分化。房(fáng)地产、互联(lián)网、教育[1]等行业的一季度就业尚未出现明显改善，应届生就(jiù)业压力大；而(ér)住(zhù)宿餐饮等行业就业已经(jīng)出现回暖，但对(duì)于三分之二接(jiē)受过大学教育的青年失(shī)业人(rén)口(kǒu)而言，这(zhè)些行业的(de)就(jiù)业吸纳相对有限(xiàn)。

　　3.分母端：人(rén)口和劳动参与率均下(xià)降，带(dài)来劳(láo)动力(lì)减少

　　青年失业率的分母端是城镇青(qīng)年劳(láo)动力，主要由青年人(rén)口和劳动参与率决定(dìng)。2022年我国开始(shǐ)步(bù)入人口负增(zēng)长时代，城镇青(qīng)年(nián)劳动力(lì)可能(néng)将步入长期下降(jiàng)通道，这将(jiāng)从(cóng)分母(mǔ)端(duān)推升青年(nián)失业率，或成为(wèi)疫(yì)情后就业(yè)“疤痕效应”的长期来源。

　　3.1.青年人口：出(chū)生人口(kǒu)与乡村迁入均在减少

　　城镇青年(nián)劳动力首先(xiān)取决于城镇青年(nián)人(rén)口数量，而(ér)后者来(lái)自(zì)于(yú)两(liǎng)部分，一是16-24年前(qián)的出生人(rén)口(kǒu)，二是乡(xiāng)村到城镇的迁移人口，这两部(bù)分(fēn)增量未来都趋于下降。

　　2010-2020年青(qīng)年劳动力(lì)对应的(de)出(chū)生人口减少4381万，2020-2030年(nián)减(jiǎn)少(shǎo)1762万。2010年和2020年的16-24岁人口分别对(duì)应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前者正好是建(jiàn)国以来的一轮“小婴(yīng)儿潮”时(shí)期，年均出生人(rén)口超2000万，其中1987年出生人口最(zuì)高超过2500万，到90年代开始(shǐ)明(míng)显(xiǎn)步(bù)入下降通道。1986-1994年合(hé)计出生人口(kǒu)2.07亿，1996-2004年降至1.63亿(yì)，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和(hé)2030年的16-24岁人口分别对应(yīng)1996-2004、2006-2014年的出生人口，这两(liǎng)个时(shí)期分别为1.63、1.45亿(yì)，出生人(rén)口减少约1762万。

　　另一方面，我国农村向城镇的人口转(zhuǎn)移也(yě)在(zài)减速。新增城(chéng)镇人口从2016年开始逐年减(jiǎn)少，十三五期间（2016-2020年）均值约为2184万人(rén)，但2022年只有650万人(rén)。预(yù)计今年随着疫(yì)情影(yǐng)响减弱，人员流动恢复，新增(zēng)城镇人口数量会较(jiào)去(qù)年(nián)有明显(xiǎn)增长(zhǎng)，但可能仍然较难回到(dào)十三五期间超2000万的规模。当(dāng)前我国城镇(zhèn)化率已(yǐ)经(jīng)达(dá)到65％以(yǐ)上，继续高速增长空间有限，从乡村到城镇的(de)迁(qiān)移(yí)人(rén)口数量整体将呈现下降趋势(shì)。

　　3.2. 青年劳动参与率：超(chāo)预期下降

　　青(qīng)年劳动参与(yǔ)率有(yǒu)两个(gè)特点，一是(shì)低于其(qí)他年(nián)龄段群体，大部分青年在校，并未进入劳动市场。二是近年来呈下降趋势。

　　2020-2023年(nián)，青(qīng)年(nián)劳动(dòng)参与率(lǜ)出现超预期下降。根据(jù)今年3月统计局披(pī)露的青年(nián)就业和失业人数，当前16-24岁青年的劳(láo)动(dòng)参与率约为33.4％，即9637万城镇青年人口中，有(yǒu)3219万进入(rù)或有(yǒu)意愿进入劳动市场。而(ér)2010和2020年两次(cì)人口(kǒu)普查时，青年(nián)劳动参与率分(fēn)别为47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动(dòng)参(cān)与率(lǜ)下降(jiàng)6.7个(gè)点，但(dàn)疫情以来仅仅(jǐn)三年，该指(zhǐ)标(biāo)已(yǐ)经下降7.1个点(diǎn)。

　　近(jìn)三年青年劳动参与(yǔ)率的下降主(zhǔ)要有(yǒu)三方面原(yuán)因。

　　一(yī)是16-24岁在校(xiào)生大(dà)幅增(zēng)加493万。2010到(dào)2020的十(shí)年间，16-24岁在校(xiào)生增加(jiā)了706万(wàn)，年均增加70.6万；但(dàn)2019年末到2021年(nián)末，仅仅两(liǎng)年的时间里，该(gāi)年龄段的在校生增加了493万，年均增长246.5万，远远快于此前(qián)十(shí)年增速。

　　二是(shì)部分群体(tǐ)因就(jiù)业形(xíng)势恶化(huà)而退出劳动市(shì)场，在未来(lái)经济和就业好转后会(huì)回到(dào)劳动市场(chǎng)。2020年3月(yuè)，国家统(tǒng)计局曾在发布(bù)会(huì)指出当月“就业(yè)人员规模比1月份下降(jiàng)6％以上”，说明(míng)就(jiù)业形势恶化时(shí)，也会影响劳(láo)动参与率。

　　三是就业观念的变化导致(zhì)初次进入劳动市场时间推迟，降低16-24岁(suì)劳动参与(yǔ)率。从社会风(fēng)气来(lái)看，对(duì)学历的(de)推(tuī)崇导致本科毕业(yè)即进入就业市场的年轻人减少(shǎo)，加上考(kǎo)研、考公竞争(zhēng)激烈，发展至“二战”“三战”，客观上会将(jiāng)部分青年人初次就业时间(jiān)从16-24岁延(yán)迟到25岁(suì)之后，从而导致16-24岁劳动参与率出现下降。

　　4.结论：未来失业(yè)率的(de)分母端(duān)可能会(huì)越来越重要

　　失业人口的(de)增加不能完全解释青年失业率的上升。假(jiǎ)如当前青年劳动力与2020年相同，在(zài)失(shī)业人口增加132万至632万人(rén)的情(qíng)况下，对(duì)应(yīng)青年失业率应该(gāi)从12.8％提高至16.2％，但3月(yuè)却达到(dào)19.6％，如图19。失业人口的增加只能解释当前青(qīng)年失业(yè)率的一部分(fēn)，另一部分则来自分(fēn)母端，城镇(zhèn)青年劳(láo)动力的减少。

　　考虑到2020年(nián)我国(guó)人(rén)口已经(jīng)开始负增长，未来青(qīng)年失业率的(de)变动可能(néng)出现以下三(sān)种情况：

　　①青年失业人口增加，同时劳动力减(jiǎn)少，青年失业率上升(shēng)；

　　②青(qīng)年失业人口与(yǔ)劳动力均在减少(shǎo)，但失业人口降幅不及劳动力(lì)降幅(fú)，青(qīng)年失业率上升(shēng)；

　　③青年失业人口与(yǔ)劳动力均在(zài)减少，失业人口降幅大于劳动(dòng)力降幅，青年失业率下降。

　　我们认(rèn)为，未来失业人口(kǒu)会随着经(jīng)济复(fù)苏而(ér)减(jiǎn)少，但经济复(fù)苏(sū)难(nán)以(yǐ)改变失业率的分母下降趋势。青年(nián)劳动力的下降可能(néng)成(chéng)为就业“疤(bā)痕(hén)效应”的(de)长期来源，抬高青年失业率的(de)长期中枢。未(wèi)来失业率的分(fēn)母端可能会越来越(yuè)重要，这也是(shì)人口长周期变化(huà)的影响之一(yī)。

　　5.附录：概念和数据说明

　　青年失(shī)业率的(de)两个前置概(gài)念。讨论16-24岁(suì)人口调查失(shī)业率时，有必要明晰(xī)这一概念的(de)两个(gè)要点：一是调查失业(yè)率(lǜ)是城(chéng)镇就业范围(wéi)，并非针对全部就(jiù)业人口，不(bù)包括乡村就业(yè)，2022年底(dǐ)我国(guó)城乡(xiāng)就业大约(yuē)分别占63％、37％，近四成的就业人口并未包含在内。因此，许多(duō)针对青年失业率的讨论以(yǐ)全国(guó)青年人口数(shù)量(liàng)为出发点(diǎn)，未(wèi)区(qū)分人口(kǒu)总量(liàng)与(yǔ)城乡结构的问题，有失偏颇。本篇报(bào)告如(rú)无特别说(shuō)明(míng)，各(gè)概念均是指城镇就业口径。

　　二是失(shī)业率的(de)分母不含(hán)没(méi)有劳动意愿的(de)劳动年龄人口。按照(zhào)统(tǒng)计局的定义(yì)，“劳动力指年(nián)满16周岁，有劳(láo)动能力，参加或(huò)要求参加社会经(jīng)济活动的人员。包括就业人员(yuán)和失业人员”，因此没有就业意愿的(de)劳动年龄人口不计入劳动力。根据《2022年中国劳动统计年鉴》，2021年底我国16岁以(yǐ)上的人口约(yuē)为(wèi)11.5亿，其中只有68％属于(yú)劳动力，约为7.8亿，而就业人口为约7.46亿(yì)，据此推(tuī)算城(chéng)乡失业人口(kǒu)可能为3372万(wàn)人左右。

　　从(cóng)数据来看，失业率来自全国(guó)月(yuè)度劳动力调查。该项调查制度于2005年正式实施，每年进行(xíng)两次全国劳动力(lì)抽样调(diào)查(chá)，调查范围为中国大陆的城镇(zhèn)和乡村，调查对象为16岁及(jí)以上人口(kǒu)。2009年3月，为更及时准确反映劳动力市场变化情况(kuàng)，建立了31个大城(chéng)市(shì)月(yuè)度劳(láo)动力调查制度。2013年4月，又将(jiāng)月度劳动力调查范围扩大至65个(gè)城市。2016年1月，全国月度劳动力调查正式在全国范围内开展，调查(chá)范围(wéi)覆盖全国所有地级市。

　　月度劳动力调查(chá)样本比例约(yuē)为(wèi)0.2‰，是年度调查的五分之一左右。全国每月调(diào)查约12万户，2020年全(quán)国家庭户(hù)约为49415.7万户，样本占比约0.2‰，作(zuò)

　　为对比，我(wǒ)国年度人口调查(chá)样本比例为1‰，五年一次的人(rén)口抽样调(diào)查样(yàng)本比例(lì)为(wèi)1％。而每10年一次的人口普查则在长表部分纳入就业调(diào)查，长(zhǎng)表抽样比(bǐ)例是10％左右，因而人(rén)口普(pǔ)查的(de)就业(yè)数据质量更高。

　　就业人员总数(shù)会根据普查数据进(jìn)行修正，但结(jié)构数(shù)据仍会存在差异(yì)。比如2020年(nián)的《劳动(dòng)统计年鉴》显示，2019年末全国就业人员(yuán)约(yuē)为7.75亿(yì)人(rén)；而七普后次年的年鉴将这一数据修正为7.54亿人(rén)左右，误差约2100万人。但结构数据(jù)的差异仍然存(cún)在。比如《2021年(nián)劳动统计年鉴(jiàn)》中，2020年城镇制(zhì)造(zào)业(yè)就业人员(yuán)占(zhàn)比为18.0％，而七普(pǔ)数据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分化未收窄(zhǎi)；

　　（2） 青年劳动参与率出现明(míng)显下降；

　　（3） 外需、房地产等不(bù)及预期(qī)，经济和就业恢复偏慢。

　　报告信息(xī)

　　证券(quàn)研究报告：【芦哲&；占烁】青年就业(yè)：从三因素(sù)框架看“疤痕效应”来自何处

　　研报撰写人(rén)员：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济学家(jiā)），占烁（S0120122070060，联(lián)系人）

　　对外发布时(shí)间：2023年5月26日(rì)

　　报告发布机构：德邦(bāng)证券股(gǔ)份有限公司

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