5月9日晚间(jiān)，A股上市公司金(jīn)证股份发布的一(yī)则(zé)公告(gào)，在期货圈(quān)刷屏(píng)。

　　公告(gào)显示，金证股(gǔ)份(fèn)正在筹划(huà)发行(xíng)股(gǔ)份及支付现金购买(mǎi)上海(hǎi)文华财经资讯(xùn)股(gǔ)份(fèn)有限公司(sī)（下(xià)称文华(huá)财经）90.97％股权事项，同时募集(jí)配(pèi)套资金(jīn)。公(gōng)司股票将于2023年5月(yuè)10日（星期三）开市(shì)起开始停牌，预计停牌时间不(bù)超过10个交易日。

　　文华财经(jīng)两次冲击IPO无果

　　文华财(cái)经系头部期货软件商。公开资料显示，截至2021年年末，文华财经与国内139家期货公司合作，占国内期(qī)货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财(cái)经PC端交(jiāo)易(yì)软件(jiàn)的月活跃用户数（MAU）为(wèi)58.19万(wàn)人，移动端随身行软件(jiàn)的(de)月(yuè)活跃用户数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年(nián)以来，文华财经曾两次冲(chōng)击A股IPO，但均未(wèi)能叩开资本市场大门。

　　文(wén)华财经的第(dì)一(yī)次IPO之旅要追溯到2015年，当年(nián)11月，文华财经首次报(bào)送创(chuàng)业板IPO申请资料。不过，在经历两(liǎng)年多的漫长等待后，2018年(nián)4月，深交所决定(dìng)终止审查，文华(huá)财(cái)经此次创(chuàng)业(yè)板IPO闯关失败。

　　2021年6月(yuè)，文华财(cái)经再次(cì)递(dì)交(jiāo)招股(gǔ)书，拟冲刺创业板IPO。2022年(nián)6月，文华财经申请撤回发行(xíng)上市申请(qǐng)文件，深(shēn)交所决定(dìng)终止对其(qí)首次公(gōng)开发(fā)行(xíng)股(gǔ)票并在创业板上市的审核。文华财经第二次IPO也(yě)无果而(ér)终。

　　金证股份昨晚发布的公告显示，本次交易事项尚处于(yú)筹划阶段，公司目(mù)前正与交易意(yì)向(xiàng)方接洽，初(chū)步确定的交(jiāo)易对(duì)方包括(kuò)尚(shàng)守(shǒu)哲、大连经一(yī)卓远管理咨询合伙企业（有(yǒu)限合(hé)伙）（下称大连经一）、苏州中新兴(xīng)富新兴产业投资合伙企业（有限(xiàn)合(hé)伙）（下称苏州中新）、上海经一投(tóu)资(zī)管理合(hé)伙企业（有限合伙）（下(xià)称上海经一）、上海(hǎi)兴富创业投资(zī)管理中心（有限合伙）（下称兴富创(chuàng)投(tóu)）、王(wáng)凯及(jí)杨孝胜，前述(shù)交(jiāo)易对方合计持(chí)有标的公司(sī)90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据《上市公(gōng)司重(zhòng)大资产(chǎn)重组管理办(bàn)法（2023修订）》和《上海证券交易所股票上市规则（2023年2月修订）》等(děng)相关规(guī)定(dìng)，本(běn)次交易前，交(jiāo)易对方(fāng)与公(gōng)司不存在(zài)关联关系。本次交易完成后，交易对方尚守哲持有(yǒu)公(gōng)司的股份比例预计将(jiāng)超过5％，本(běn)次(cì)交易预(yù)计将构(gòu)成关(guān)联交易。本次(cì)交(jiāo)易前，公司无控股(gǔ)股东、实(shí)际(jì)控制人；本次(cì)交易完成后，公司第一大股东不(bù)会发生变化(huà)，且(qiě)不存在(zài)实际支配公司股份表决权超(chāo)过30％的股东(dōng)，公司仍(réng)将无控股股东、实际控(kòng)制(zhì)人，预(yù)计不构(gòu)成公(gōng)司重大资产重组(zǔ)。

　　文华财经(jīng)注册资本4000万元，实际控(kòng)制(zhì)人为该公(gōng)司(sī)董事长兼总经(jīng)理尚守哲。根据文华财(cái)经此前披(pī)露的招股书(shū)，截至2021年年(nián)底，尚守哲对文华财经的直接持股比例(lì)为64.353％，此外，还通过大连经一和上(shàng)海经一(yī)分别控制文华财经(jīng)9％和4.95％的股(gǔ)份，合计(jì)控制(zhì)78.303％的股份。

　　其他交易对方(fāng)中，苏(sū)州中新、兴富创(chuàng)投、王凯及杨孝胜对文华财(cái)经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份盈利能力有望提升

　　作为(wèi)金融科技全领(lǐng)域(yù)服务商，金(jīn)证股(gǔ)份为证券、基金、银行(xíng)、期货(huò)、信托、交易所(suǒ)、监管机构(gòu)等行业客(kè)户提供全技术(shù)栈、全产(chǎn)品线解决方(fāng)案，同时与政府(fǔ)机关(guān)、互(hù)联(lián)网公司合(hé)作(zuò)开展包括智慧城市在内(nèi)的数(shù)字经济业务。

　　2023年一季(jì)报显示，报告期内，金证股份(fèn)实(shí)现营业收入12.64亿(yì)元，较上年同期增长2.84％；实现归(guī)属于上市公司股东的净利(lì)润-5847.16万(wàn)元(yuán)。报(bào)告期(qī)内(nèi)，金证(zhèng)股份(fèn)证券经纪(jì)业(yè)务软件收入(rù)较上年同期(qī)略有增长，资管机构软(ruǎn)件收入基(jī)本(běn)持平(píng)。报告期内，数字(zì)经济业务因验收的大型政务项目(mù)成(chéng)本增幅大于收入增(zēng)幅，导致业务毛利率及利润下降。报告期内公司确认投资(zī)收益-1748万(wàn)元，较(jiào)上年(nián)同期减少2035万元，主(zhǔ)要是联营企(qǐ)业投资(zī)收益减少所致。

　　截至2023年3月底，金证股份(fèn)总资产64.27亿元，净资产(chǎn)36.70亿元。

　　金证股份2022年(nián)年报显示(shì)，报告(gào)期(qī)内(nèi)，公司(sī)实(shí)现营业收(shōu)入64.78亿元(yuán)，同比下降(jiàng)2.52％；实现归属于上市(shì)公司股东的净利润2.69亿(yì)元，同比(bǐ)增长7.96％。

　　分业(yè)务(wù)来(lái)看，金融(róng)行业业(yè)务(wù)方面(miàn)，2022年，金证(zhèng)股(gǔ)份实现(xiàn)营业收入23.25亿元，同比增长(zhǎng)7.25％。金证股份(fèn)认为，公司金融(róng)行业的增长(zhǎng)主要得益于(yú)两(liǎng)方面的因素：一是公司在证券市场行业占有率基础(chǔ)稳定，核(hé)心(xīn)产(chǎn)品需求(qiú)刚性，公司加(jiā)快产(chǎn)品新(xīn)一代(dài)产品(pǐn)布局、积极推进项目上线验(yàn)收。二(èr)是在资(zī)管领域加强(qiáng)了资管(guǎn)IT业务发展力度，在多个核心产品和技术上形(xíng)成(chéng)领(lǐng)先优势，开始进入收获期。

　　非金融行(xíng)业业务方面，2022年，金证股(gǔ)份收入为41.35亿元，同比下降(jiàng)7.49％。主要包括数字经济(jì)业务、IT设备分销业(yè)务(wù)及科技园(yuán)租赁业(yè)务。金证股份解释称，非(fēi)金(jī家里可以养菊花吗吉利吗，菊花放家里是否不吉利n)融(róng)行业的收(shōu)入下降(jiàng)，主(zhǔ)要由于公司在数(shù)字(zì)经济业(yè)务(wù)上，不同程度(dù)受到(dào)需求端(duān)的影响，项目跟进、工(gōng)程实施(shī)、验收结算(suàn)审计等(děng)存在滞后。

　　毛(máo)利率方(fāng)面，2022年，金证股份综合毛(máo)利率为(wèi)22.32％，较上年增加1.97个百(bǎi)分点。其中(zhōng)，金融行业业务毛利率50.41％，较(jiào)上年增(zēng)加3.48个百分点；非(fēi)金融科技业务毛利率(lǜ)6.53％，较上年下(xià)降0.93个百分点。

　　交易标的(de)业绩表现上，公(gōng)开(kāi)资(zī)料(liào)显(xiǎn)示，2019—2021年(nián)，文(wén)华(huá)财经营业收入(rù)分别为20992.73万(wàn)元(yuán)、19207.84万(wàn)元和23070.03万元；归属于母公(gōng)司股东的(de)净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华(huá)财经营业(yè)毛(máo)利分别为16585.62万元(yuán)、14177.11万(wàn)元及(jí)17168.10万元，综合毛利率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年底，文华(huá)财经总资产(chǎn)为31708.21万元(yuán)，所有者权益为19722.56万元(yuán)，资产负债(zhài)率为(wèi)37.80％。

　　不(bù)难看出，无论从资产规模和(hé)盈利能(néng)力来看，金证股份均远高(gāo)于(yú)文华财经(jīng)，但(dàn)文华财经的毛利率显著高(gāo)于金证(zhèng)股份，无(wú)疑(yí)是一块优质资产。

　　有业(yè家里可以养菊花吗吉利吗，菊花放家里是否不吉利)内人士认为，如果(guǒ)本次交易(yì)得以顺利(lì)实(shí)施(shī)，对于金证股份(fèn)而言，文华财经的优质资产(chǎn)注入后，其盈利能(néng)力将进一步提升；对于文华财经(jīng)而言(yán)，多年谋(móu)求上市无果(guǒ)后，可以实现“曲线上市(shì)”。

　　值得注意的是，在昨晚发布的公告中(zhōng)，金证股份并未披露具体的交易细节，例如交易对价等。公告显示，2023年5月9日，金证股份与主要交易(yì)对方(fāng)就(jiù)本次交(jiāo)易(yì)签署了《意向协议书》，公司(sī)拟向主要交易对方发行股份及(jí)支付现金的方(fāng)式购(gòu)买其(qí)持(chí)有的文华财(cái)经90.97％的股权。上述《家里可以养菊花吗吉利吗，菊花放家里是否不吉利意向协议书》仅为交(jiāo)易各方(fāng)关于本次交易的初步合作意向，交易各方在本次交易(yì)中(zhōng)的(de)具体权利义务以及各项安排(pái)以交易(yì)各方最终(zhōng)签署的(de)正式交(jiāo)易协(xié)议(yì)为准(zhǔn)。

　　金证股(gǔ)份还进行了(le)风险提示：截至目(mù)前，本次(cì)交易(yì)仍处于筹划阶(jiē)段(duàn)，交易双方尚未签(qiān)署(shǔ)正(zhèng)式(shì)的(de)交易协议，本次交易尚需履行必要的内部决策程序，并经有权监管机构批准后方可正式(shì)实施，本次交易(yì)最终能(néng)否实(shí)施尚存在较(jiào)大不确定性。

　　股价表(biǎo)现(xiàn)上，经历了2020—2022年连(lián)续3年的下跌之后，今年以(yǐ)来，金证股份股价步入上升通道。截至5月9日(rì)收盘(pán)，金证股份(fèn)股价报(bào)18.94元/股，年内涨(zhǎng)幅高达84.06％，总市值178亿元(yuán)。

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