财联社5月17日讯（记(jì)者 闫(yán)军）AI主(zhǔ)线(xiàn)“鲸落(luò)”，市场正(zhèng)在蓄力寻找(zhǎo)下(xià)一个方(fāng)向。

　　“我们现在对外(wài)输出(chū)市场观点会很谨慎，不再对外(wài)提明(míng)确主线，今年接下(xià)来的(de)市(shì)场大概(gài)率是不好(hǎo)做了。”有基金公(gōng)司人士向财联社(shè)记者表示，随着4月底上市公司年报一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险(xiǎn)变高(gāo)，而(ér)市(shì)场对(duì)有业绩(jì)支撑的新能(néng)源又(yòu)提不起兴趣。

　　从(cóng)市场(chǎng)的情绪来看(kàn)，同样如(rú)此，5月16日的市场亮色(sè)不多，沪指失守3300点(diǎn)，成交额(é)低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额较前期明显萎(wēi)缩，资金观望的(de)情绪有(yǒu)所加重。北向资金16日净(jìng)卖(mài)出34.01亿元，结束(shù)此前连续7个交易日净(jìng)流入的态势。

　　其中(zhōng)，人气(qì)板块AI批量跳水无疑打击了市场(chǎng)的信心(xīn)。AI概念股持续低迷，高位股(gǔ)集体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒(méi)、引(yǐn)力传媒等多股(gǔ)跌停，有投(tóu)资(zī)者(zhě)开玩笑(xiào)建议“5月16日为人工智能受难日，纪念人类第四次工业革命进(jìn)程(chéng)中，人工智(zhì)能行情开启(qǐ)后第一次全面(miàn)大溃败”。

　　今年(nián)另外一条(tiáo)主线中特估方面，中(zhōng)字(zì)头(tóu)个股震荡调整，中船科技跌停(tíng)，中科信息跌(diē)超10％。反观新能源(yuán)方(fāng)面，电力(lì)稍好，锂(lǐ)价“十(shí)连涨”，但市场(chǎng)昙花一现，产业链(liàn)上没有(yǒu)形成全面的(de)行(xíng)情反弹。

　　在存量(liàng)资金的(de)搏杀之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三(sān)国对立(lì)”格局，轮(lún)流做“输血包”。对于资(zī)金的轮(lún)番流动，有(yǒu)投(tóu)资者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知(zhī)道芯(xīn)片能不(bù)能(néng)成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理(lǐ)刘杰表示，近期引(yǐn)领市场的两大主(zhǔ)题“中(zhōng)特估”及人工(gōng)智能板块均出现调整，整体盘面主线(xiàn)不够清晰。但可以判断，随着海外加息节奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳增长促内需(xū)政策(cè)及货(huò)币政策的推出，且(qiě)国内经济(jì)温(wēn)和复苏(sū)背(bèi)景下(xià)，权益市场整(zhěng)体行(xíng)情(qíng)预计将继续向上修(xiū)复。

　　对(duì)于市场(chǎng)风格，他进(jìn)一(yī)步指出，目前市场风格阶段性可能将更加趋向均衡，中短期(qī)内，人工智能、新能源、医药及中特(tè)估(gū)等板块均有(yǒu)阶段(duàn)性的(de)相对收益；而长期来看，先进制造、新能(néng)源(yuán)、TMT、消费等(děng)行业(yè)中的核心资产仍将是持续(xù)关(guān)注的市场主线。

　　整个(gè)市场的亮点在医药的反弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均(jūn)创历史新高，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑(nǎo)、费眼(yǎn)，不知挂(guà)脑科(kē)好还是(shì)挂眼(yǎn)科好(hǎo)？

　　最强主(zhǔ)线(xiàn)“熄火”

　　年初以来(lái)，各大(dà)指(zhǐ)数(shù)除创业板(bǎn)指外累(lèi)计均(jūn)有上涨，大消费、大金融等板块首先迎来了(le)基本面(miàn)预期修复的(de)改善，而通信、计算(suàn)机、传媒(méi)等板块也在人工(gōng)智能等产业(yè)趋势变化的影响下(xià)出现了连续大涨。而(ér)低(dī)估值高股息(xī)为(wèi)代表的“中特估(gū)”品(pǐn)种也走出了连续上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年底启动以来，成(chéng)为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年(nián)内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华(huá)夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等相关基金年内也(yě)短(duǎn)暂(zàn)出现过翻倍(bèi)。不过随(suí)着(zhe)行(xíng)业(yè)交易拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓至高位(wèi)后，AI板块在4月开(kāi)始回调(diào)，截至5月16日，AI指数距(jù)离年内高点已(yǐ)经下跌(diē)超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易日，热(rè)门个股批量(liàng)跳水让追(zhuī)高的投资者体验(yàn)非常差(chà)，市场浮躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人(rén)做量(liàng)化学的是巴菲特滚雪球，我们(men)学的(de)是(shì)女生为什么不能光膀子，为什么女人不能光膀子“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗(sú)易懂的(de)解(jiě)答：宁愿被强者打得头破(pò)血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战(zhàn)法(fǎ)体(tǐ)系里面的核心，就是(shì)拥(yōng)抱强势股(gǔ)，永(yǒng)远(yuǎn)拥抱强势股，即使亏钱也要亏给(gěi)强势股(gǔ)，追求的是(shì)暴利(lì)。

　　回到基金(jīn)收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏(xì)主题ETF迅速回撤(chè)，距离(lí)最高收益率已经(jīng)回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数(shù)据显示，截至(zhì)5月15日，华(huá)夏中证动漫游戏(xì)ETF回报率(lǜ)依然最高(gāo)，为81.31％，近一(yī)周回报(bào)女生为什么不能光膀子，为什么女人不能光膀子率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪(hù)港深动漫游(yóu)戏(xì)ETF、银华体育文化单周跌幅也超(chāo)过9％，全市场单周跌(diē)幅(fú)超(chāo)过8％的有27只基金(jīn)，集中(zhōng)在动(dòng)漫游戏、传(chuán)媒、娱乐(lè)文化、智慧生活等(děng)相(xiāng)关(guān)主题(tí)上。

　　新能(néng)源基金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似(shì)乎“一日游(yóu)”，在(zài)5月16日，新能(néng)源板(bǎn)块没有能延续周一的(de)强势。从多家公募基(jī)金观点反(fǎn)馈来看(kàn)，不论是(shì)从(cóng)基本面(miàn)、还是估值，新能源(yuán)的暗黑时刻已经过去。新能(néng)源产业自2022年7月(yuè)开始长达11个月的调整周期(qī)，板块(kuài)龙头(tóu)公司(sī)去年下跌超(chāo)过40％，调整幅(fú)度与时间都(dōu)已(yǐ)经十分充分。

　　尽(jǐn)管反(fǎn)弹的基础已经(jīng)具备，但是(shì)面对(duì)中特估的政策红利与(yǔ)AI的无(wú)限想象(xiàng)空间(jiān)，新能源(yuán)距(jù)离真正的(de)反弹似乎(hū)总是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表(biǎo)现(xiàn)来看，这一趋(qū)势正在慢(màn)慢聚力。从(cóng)近(jìn)一(yī)周基金回报率来看(kàn)，排名(míng)靠(kào)前的均(jūn)为重仓新能源，比如(rú)国投瑞银先进制(zhì)造(zào)、长安(ān)裕盛、国投(tóu)瑞银产(chǎn)业(yè)趋势和(hé)长安(ān)鑫禧(xǐ)涨幅(fú)超过10％。从(cóng)近一周回(huí)报率(lǜ)首尾基金来看，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先女生为什么不能光膀子，为什么女人不能光膀子(xiān)进制(zhì)造之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战略僵(jiāng)持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的(de)纪要在市场上(shàng)流出，直言经济缓慢(màn)复苏(sū)中，还没有主(zhǔ)线出(chū)现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷七翻身”的说法，在5月政(zhèng)策、业(yè)绩处于相对真空期，市(shì)场很难(nán)有好的(de)表现。当下A股同样如(rú)此。创金合信首席(xí)经济学家(jiā)魏凤春表示(shì)，对市场的整体观(guān)点(diǎn)是大概率市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆弱(ruò)，当前(qián)可能是(shì)一个布(bù)局的好(hǎo)阶(jiē)段，而未必(bì)会是收获的(de)阶(jiē)段，投资者需要多(duō)一点耐心。市场可能继(jì)续对一季(jì)报定价(jià)，短期市场的(de)核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽然(rán)看好(hǎo)TMT和中特估全年的(de)投资机(jī)会，但是短期游戏(xì)传媒和中特估与其他(tā)板块分化较为极致(zhì)，也是不争(zhēng)的事实，提醒投资者这两个(gè)板块(kuài)短期可能的风险。从策略角度(dù)看，魏凤(fèng)春表示，投资者需要高(gāo)度重视交易的(de)灵(líng)活性。策(cè)略(lüè)的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来(lái)的是节奏的变化，不是(shì)趋势和(hé)结(jié)构的变(biàn)化。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日(rì)发布的4月经济指标显示，4月份国内服务业和消费恢(huī)复相对较快，我(wǒ)国(guó)经济运行总(zǒng)体延续修复的(de)态势、但修复的基础仍需继续巩固(gù)。货币政策(cè)依然(rán)延(yán)续前期(qī)稳健(jiàn)偏宽松(sōng)的(de)基(jī)调，流动性(xìng)也维持(chí)合理充裕的态(tài)势(shì)。当前市场对央行后续采取降息操作仍(réng)有(yǒu)一定的预期。今年仍是(shì)“稳增(zēng)长”之年(nián)，或可(kě)适当关注受(shòu)益“一带一(yī)路”政策的(de)概念(niàn)板(bǎn)块的机会。

　　不过亦有市场(chǎng)人(rén)士(shì)表示不(bù)必过分悲观，随着(zhe)股指交割日临近，盘(pán)面波动剧烈(liè)一(yī)点，算是(shì)正(zhèng)常(cháng)的行为，不必(bì)放大恐慌。在储蓄资金(jīn)大(dà)搬家和经济复苏的大趋势(shì)下，纠(jiū)结于几十个点(diǎn)的起伏可能(néng)会误判方向。边(biān)走边看，行情(qíng)会在(zài)犹豫中展开。

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