近期市(shì)场风(fēng)向变动，北向资金调(diào)仓换(huàn)股，外资基金也纷(fēn)纷行动。记者梳(shū)理(lǐ)发现，欧洲巨头施罗德旗下三只旗舰基金同时大手笔(bǐ)加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震(zhèn)荡(dàng)上(shàng)行(xíng)，虽较(jiào)高(gāo)点(diǎn)仍有距离，但部分资金开始行动。透露(lù)什么信号？我们(men)一起来(lái)看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下三大基(jī)金(jīn)同(tóng)时行动(dòng)

　　施罗德旗下(xià)“施罗(luó)德(dé)国际精选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模(mó)43.96亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基(jī)金前十大(dà)重仓股为中国平安、招商(shāng)银行、紫金矿(kuàng)业、宁(níng)德时代、贵州茅台、万华化学(xué)、鼎龙(lóng)股份、芒果(guǒ)超媒、海尔(ěr)生物(wù)。4月(yuè)，基金加仓(cāng)宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗(luó)德旗舰基金“施罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年(nián)4月底，台(tái)积电、腾讯控股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团、紫金矿业(yè)、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能(néng)。4月，基(jī)金(jīn)减持腾讯控股3.42％，减持(chí)紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰基金也(yě)加仓宁德时代80％。“施罗(luó)德国际精选基金(jīn)中国(guó)机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模(mó)14.23亿(yì)美元。

　　截至4月底，基金前十大重仓(cāng)股为腾(téng)讯控股、阿里巴巴、美团(tuán)、宁德(dé)时代、隆基绿(lǜ)能(néng)、蒙牛乳业(yè)、银河娱乐、紫金矿业、贵州(zhōu)茅台、深圳国(guó)际。4月，基金减持腾讯(xùn)控股(gǔ)2％、减持(chí)阿(ā)里巴(bā)巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同一家(jiā)机构旗下三大(dà)旗舰基金同时加仓80％，究(jiū)竟怎么回事？

　　资料显示，这三只(zhǐ)基金中(zhōng)，施罗德(dé)国(guó)际精选(xuǎn)基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金(jīn)大(dà)中华和施(shī)罗德国(guó)际(jì)精(jīng)选中国机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新的(de)基金材料中并未(wèi)解(jiě)释为何基金在4月(yuè)大(dà)手笔(bǐ)加仓(cāng)宁德时代。不过(guò)，记者(zhě)梳理发现，施罗德对中(zhōng)国(guó)新能源车产业(yè)链的(de)看(kàn)重(zhòng)是一(yī)以贯(guàn)之的。

　　例如，基金(jīn)经理Jack Lee在一份研究日志中解(jiě)释道：长期来(lái)看，关注三(sān)大主题。一(yī)是电动车供(gōng)应链；二(èr)是技术自主可控；三是医疗(liáo)健康基(jī)础(chǔ)设施。

　　为何(hé)看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气候变化的影响日益显(xiǎn)现，全球(qiú)各(gè)国的脱碳(tàn)行动(dòng)变得越来越重要。转(zhuǎn)向电动汽车(chē)（EV）是“脱碳”行(xíng)动的(de)一个(gè)方面。中(zhōng)国(guó)在这方(fāng)面为投资(zī)者提(tí)供了重要(yào)的机(jī)会(huì)。中(zhōng)国在电动(dòng)汽车(chē)价值链的(de)供应方面是全球的领导者(zhě)，同时中季明宇是什么电视剧名称 季明宇是叶海山吗国对(duì)成品车辆(liàng)的需求(qiú)方面也占据重要地位。可(kě)能(néng)很(hěn)多人不(bù)知(zhī)道的是，全球2022年销售的(de)所有电动汽车中，57％是在中国(guó)销售的。

　　整车制(zhì)造之外，中(zhōng)国也是(shì)全(quán)球电动(dòng)车(chē)基础设施最完善的(de)国(guó)家之一。以充电桩为例季明宇是什么电视剧名称 季明宇是叶海山吗，中国平均一(yī)个公共(gòng)充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是(shì)25、巴西是28。来源：施罗德(dé)官网(wǎng)。

　　在(zài)电动汽车供(gōng)应(yīng)链中(zhōng)，有许多公(gōng)司正在在(zài)各自(zì)的领域中建立主导地位，以某智能组件为例，它是电(diàn)动汽车中用于电池和电机温控(kòng)的关键组(zǔ)件的生产商。该公司在空调阀(fá)行业全球市场(chǎng)占有约(yuē)60％的份额，并在电(diàn)动汽车(chē)阀门行业(yè)拥有超过90％的市场(chǎng)份额(é)。客(kè)户(hù)包括特斯拉等全球电动汽车专家以及福特、宝马(mǎ)等原始设备制造商(shāng)（OEMs）。随(suí)着电(diàn)动汽车在全球范围内继续占据市场份额——在法(fǎ)规(guī)的支持(chí)下，该公(gōng)司的增(zēng)长潜力是可预(yù)见的。

　　事实上，施罗德(dé)也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安(ān)联投资旗(qí)舰基金(jīn)安联神州A股基金也(yě)在3月大手笔加(jiā)仓宁德时代。

　　这只基金最新规(guī)模47亿美(měi)元，截至3月底，基金前十大(dà)重仓(cāng)股为贵州茅台、中信证券、宁(níng)德时代、中国中免、东(dōng)方财富(fù)、美的(de)集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团(tuán)、中国平(píng)安。

　　3月，基金(jīn)对前十大重仓(cāng)股(gǔ)逐一加(jiā)仓(cāng)，其中加仓幅度最大(dà)的就(jiù)是宁德时代，加仓(cāng)幅度高达22.17％。此外(wài)，基(jī)金对中国中免加仓21.10％，基(jī)金加仓贵州茅台15.05％。对前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股中(zhōng)其余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽(qì)协（中国(guó)汽(qì)车工业协(xié)会）近日(rì)发布的(de)数据显示，2023年4月，我国动力(lì)电(diàn)池产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万(wàn)台公(gōng)共充(chōng)电(diàn)桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池(chí)行业(yè)集中度方面(miàn)，今年4月，尽管我国新能源汽车市场(chǎng)共计36家动力电池企业实现(xiàn)装车配套，较去年同期增加(jiā)2家(jiā)。但是排(pái)名前3家、前5家、前10家(jiā)动力电(diàn)池企(qǐ)业动力电池(chí)装车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度(dù)依旧较高。

　　企业(yè)排名来看，根据中国汽车动力电(diàn)池产业创新(xīn)联盟数(shù)据(jù)显示，今年4月，宁德时代以40.83％的(de)占比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第2-5名。第(dì)6-10名则分别为：欣旺达、LG新能(néng)源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为(wèi)动力(lì)电池行业的龙头企业，宁德时代于2023年一(yī)季(jì)度实现营业收入(rù)890.38亿元，同(tó季明宇是什么电视剧名称 季明宇是叶海山吗ng)比增长82.91％；实(shí)现净(jìng)利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北(běi)向资金调仓换股，“宁王”重受青(qīng)睐

　　或许(xǔ)是基于优异的业(yè)绩，来自Wind的数据(jù)显示，截(jié)至5月14日，最近7天北向资金(jīn)净流(liú)入宁德(dé)时代15.75亿元，位居北向净流入(rù)榜首。北向资金净流入较多的其它个股还包(bāo)括(kuò)宁德时代、工业富联、贵州茅(máo)台(tái)、工商银行、北方华(huá)创、兴(xīng)业(yè)银行(xíng)、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、建(jiàn)设银(yín)行、比亚迪(dí)、中国石化。北向资金净流出较多的个股包(bāo)括格(gé)力(lì)电器、中(zhōng)国(guó)建筑、东方财富、中国(guó)中免(miǎn)、阳光电源、中兴通讯、科大讯(xùn)飞、隆基(jī)绿(lǜ)能、长江电力、恒瑞医药(yào)。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基(jī)”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁(níng)德(dé)时代。

　　柏基(jī)在谈及为何持有宁德时(shí)代时，写道：宁(níng)德时代所(suǒ)处(chù)的(de)位(wèi)置是令人羡慕的。它背后(hòu)有两大增长机遇(yù)一是电(diàn)动车二是储能；CATL聪明地选(xuǎn)择(zé)聚焦磷酸铁锂电池，这方面(miàn)它的市场份(fèn)额是领先的(de)。此(cǐ)外，磷酸铁锂电池因(yīn)为安全性、生命周(zhōu)期(qī)和不含钴等(děng)特(tè)征(zhēng)而(ér)受到欢迎；动力电池(chí)的企(qǐ)业(yè)发展与政府的(de)脱(tuō)碳计划是一致(zhì)的。CATL的领(lǐng)导者也非常有远见。

　　柏(bǎi)基同时也解(jiě)释了(le)：他们如何通(tōng)过(guò) “柏基十问”来考(kǎo)察宁(níng)德时代的(de)。

　　不过(guò)，柏(bǎi)基也表(biǎo)示，如同所有的投资者，他们的判(pàn)断也可能是错(cuò)的。例(lì)如，若(ruò)未(wèi)来新的电(diàn)池技(jì)术出(chū)现，宁(níng)德时代的竞争(zhēng)优(yōu)势不复。随着电池成本(běn)下(xià)降，宁德时代若不能保持(chí)利(lì)润率。宁德时代和(hé)电动车厂商(shāng)的关系(xì)若不(bù)能维系。这些因素都会影响(xiǎng)柏基对于宁德时(shí)代的判断。

　　但并非所有的外资都(dōu)在加仓宁德(dé)时代。4月另一欧洲巨头安本投资旗舰(jiàn)中(zhōng)国基金“安本标准SICAV I-中(zhōng)国A股可持续(xù)股(gǔ)票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德(dé)时代0.04％。基金(jīn)最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的(de)前十大(dà)重仓股为(wèi)贵州茅台、宁德(dé)时(shí)代、中国中(zhōng)免、迈(mài)瑞(ruì)医疗、爱尔眼科、华(huá)测(cè)检测、招商银行、美(měi)的集(jí)团(tuán)、广联达、宁波银行。

　　摩根大(dà)通加仓泸州老(lǎo)窖

　　宁德时代之(zhī)外，互联网或者食品饮料也(yě)颇受关注。

　　例如，摩根大(dà)通旗舰(jiàn)基金“摩(mó)根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元人民币，截至2023年一季度末(mò)，基金前十大重仓股为贵州茅(máo)台、金山软件、中国平(píng)安、招商(shāng)银行、万(wàn)华化学(xué)、恒生金融、泸州老(lǎo)窖(jiào)、迈(mài)瑞医疗、京东方。3月基金加仓(cāng)幅度最大的为泸(lú)州老(lǎo)窖(jiào)，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞(ruì)银(yín)旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美元。截至2023年 3月底，基(jī)金前(qián)十大重仓股为腾讯控股、贵州茅台(tái)、网(wǎng)易(yì)、阿里巴(bā)巴、中国平安、招商(shāng)银(yín)行、石药集团、AIA、平安银(yín)行(xíng)、美团。3月，基(jī)金(jīn)加仓(cāng)阿里(lǐ)巴巴(bā)11.66％。

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