公募基金一季报(bào)募集披露。张(zhāng)坤以(yǐ)超(chāo)880亿元的管理规模，再度成(chéng)为主动权(quán)益类基(jī)金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募基金一(yī)季报(bào)进入密集披(pī)露期，顶流(liú)基金经理调仓(cāng)路(lù)径和投(tóu)资思路(lù)也随之(zhī)曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超880亿元，再度(dù)成(chéng)为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国(guó)海洋石油、泸州老(lǎo)窖，减持香港交(jiāo)易(yì)所、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基金经理刘彦(yàn)春一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集(jí)团，减持中国中免、药明康(kāng)德(dé)。另一位700亿级基(jī)金(jīn)经理谢(xiè)治宇则加仓了(le)晶晨(chén)股份、海康(kāng)威视，减(jiǎn)持(chí)海尔(ěr)智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长(zhǎng)坡上“滚雪(xuě)球”

　　近(jìn)日(rì)，顶流基(jī)金经理(lǐ)张坤掌舵(duò)的易方达蓝筹精选、易方达优(yōu)质企业(yè)三年持(chí)有(yǒu)、易方(fāng)达优质精(jīng)选混(hùn)合（QDII）、易方达(dá)亚(yà)洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理(lǐ)规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水近5亿(yì)元。

　　一(yī)季(jì)度末，张坤的基金管理(lǐ)规模超越葛兰，再度成为(wèi)主动权益类基金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一季度末保持了高仓位运(yùn)作，4只基金的权益(yì)资产仓位均超过了92％。一季度张坤(kūn)所持基(jī)金股票仓位(wèi)基本稳定，对(duì)结构进行了调整，增加了消费等行业的配(pèi)置，降低了金(jīn)融(róng)等行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌(zhǎng)管(guǎn)的(de)4只基(jī)金在(zài)2023年一季度均实现了正收益(yì)，基金(jīn)净值增长(zhǎng)率在(zài)0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张(zhāng)坤所管规模最(zuì)大的基金——易(yì)方达蓝(lán)筹精(jīng)选在一季度末的基(jī)金规模为562.09亿元，报(bào)告期内基金份额净值增长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩比(bǐ)较基准收(shōu)益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前(qián)十大重仓(cāng)股分别为：贵州茅台(tái)、泸州老窖、腾讯(xùn)控股(gǔ)、五(wǔ)粮液、洋河股(gǔ)份、招商(shāng)银行、香港交易所、伊(yī)利股份、美团-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精(jīng)选前十大重(zhòng)仓股

　　一季度，张坤对中(zhōng)国海洋石油大幅加仓，使其进(jìn)入(rù)了易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)第十大重仓股。此(cǐ)外，张坤对重仓的4只白酒股进行了(le)不同的(de)加减仓操作：加仓(cāng)泸州老(lǎo)窖、贵(guì)州茅(máo)台、洋河股(gǔ)份(fèn)，减(jiǎn)持(chí)五粮(liáng)液。

　　从减持情况来看(kàn)，易方达蓝筹精选在一季度还减持了(le)香港交易所、招商银行、美(měi)团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在(zài)一季报中指出，个股方面，仍(réng)然持有(yǒu)商业(yè)模式(shì)出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司(sī)。基本(běn)面价(jià)值投资很吸引人的(de)一点是，投资(zī)者(zhě)可(kě)以用很长一段(duàn)时间来充分观察公司的发展，等到它们(men)用事实证明自己的成功和巨(jù)大的成(chéng)长潜力之后，再买入也不迟。基本面价值(zhí)投资的优(yōu)势之一在(zài)于可积累性。如果(guǒ)只是针对(duì)某一次(cì)投资，积累(lèi)的(de)重要(yào)性可(kě)能并不显著。但如果将投资贯穿(chuān)一生，并将长期(qī)复合回报作为(wèi)终级目标，可积(jī)累性就是这一目标(biāo)的最重要保障，选择一(yī)条可(kě)积累(lèi)的“很长(zhǎng)的坡”并在(zài)坡上“滚雪球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺(shùn)周期行业中(zhōng)寻找投(tóu)资机会

　　一季度末，顶(dǐng)流(liú)基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元(yuán)，报(bào)告期内所管基金净值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴(xīng)成长是刘彦春(chūn)管理的规模最(zuì)大的基金(jīn)，一季度末规(guī)模达384.71亿元(yuán)。

　　从业(yè)绩(jì)来(lái)看，景顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)一季度A类和C类份(fèn)额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收益率(lǜ)为(wèi)3.24％。

　　一季(jì)度(dù)末，景顺长城新(xīn)兴成长保持高仓(cāng)位运行，股(gǔ)票仓位94％。该基金重仓贵(guì)州茅(máo)台、泸州老窖、五粮(liáng)液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大(dà)集团、药明康德、山西汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成(chéng)长前十大(dà)重仓股

　　从(cóng)持仓变动情况来看(kàn)，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季(jì)度(dù)加仓古井贡酒(jiǔ)、美的(de)集(jí)团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减(jiǎn)持中国中免、药明康德(dé)、五粮液(yè)等股票。

　　刘(liú)彦春在基金一季报中(zhōng)指出，我国经孙悟空真实存在过吗(jīng)济复苏(sū)、美国紧缩(suō)后通胀(zhàng)下行仍(réng)将是今年主(zhǔ)要宏观背景。经(jīng)济(jì)运行正常化需要(yào)一个过(guò)程，特别是居民和中小(xiǎo)企业(yè)，需(xū)要时间修复(fù)资产负债(zhài)表、修复信心。随(suí)着(zhe)经济(jì)逐步正常化，居民消费信心回(huí)升、超(chāo)额储蓄下(xià)降是必然事件，消费今年大概率超预期(qī)回升。就近期公布的社融(róng)和(hé)地(dì)产数据分析，二季度(dù)A股盈利(lì)增速(sù)有望进入上行周期。

　　“全球(qiú)经(jīng)济正在重(zhòng)回正轨的路上(shàng)。除了继续关(guān)注整个(gè)经济(jì)体发展(zhǎn)状况之外，可以将目(mù)光更多放在微观企(qǐ)业(yè)层面。可以看到很多公司在过去几年始终(zhōng)做正确的事，经(jīng)营效率提(tí)升，逆境中变得更加优秀、更加强大。不必总是关(guān)注宏观(guān)数据，多(duō)看(kàn)看(kàn)微观企业变化可以让内心更加平静。我们对全年股票市场有信心(xīn)，未来(lái)将继续保(bǎo)持合同(tóng)约(yuē)定较高(gāo)仓位(wèi)运(yùn)作，更多在(zài)顺周期行业中寻找投资机会。”刘彦春(chūn)进一步指出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人(rén)工(gōng)智能相关产业(yè)链

　　一季度(dù)末，谢治(zhì)宇(yǔ)管理规模达700.12亿元(yuán)，所管4只基(jī)金在报告期(qī)内均(jūn)实现了正收(shōu)益。

　　其(qí)中，兴全合润基金管理规模(mó)最大(dà)，为281.3亿(yì)元，一季(jì)度基(jī)金份(fèn)额净值增长率为(wèi)5.5％，跑赢了业(yè)绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度(dù)末(mò)保持高仓位运(yùn)行(xíng)，股票(piào)仓位达(dá)92.47％，该(gāi)基金(jīn)前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)分别为(wèi)三安光电、海康威视、海尔(ěr)智家、澜起科(kē)技、韵达股份、万华化学、中际(jì)旭创、晶(jīng)晨(chén)股份(fèn)、健友(yǒu)股份、梅花(huā)生物(wù)。

　　2023年一季度(dù)兴全(quán)合(hé)润前十大重仓股

　　从前十大持仓(cāng)变动(dòng)情况来看，一季度兴全合润加仓海康威视、晶(jīng)晨股份(fèn)，使这(zhè)两(liǎng)只(zhǐ)股票进入前(qián)十大持仓。此外，一季(jì)度兴全合润加仓(cāng)三安(ān)光(guāng)电(diàn)，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份、健友股(gǔ)份等股(gǔ)票(piào)。

　　谢治(zhì)宇在(zài)兴全合(hé)润一季报中指出(chū)，今年一(yī)季度疫(yì)情对经济的影响基本消除(chú)，整(zhěng)体经济逐步回到(dào)复苏轨道(dào)。随着(zhe)中国的稳增长(zhǎng)政策落实(shí)与全(quán)球(qiú)范围(wéi)内的通胀见(jiàn)顶(dǐng)，内需复(fù)苏加上预期改善推动资本市场(chǎng)风险偏好回升(shēng)。虽(suī)然海外(wài)银行出现了阶段(duàn)性危机(jī)，但(dàn)各国政府较(jiào)为迅速地采取了(le)对应措施，接管相关(guān)银行(xíng)，市场情绪得(dé)到(dào)稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风险因素减弱，一(yī)季度A股板块分化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突破性(xìng)的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版(bǎn)块带(dài)动(dòng)的人工智能、中字头的‘中特估’、半导体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板(bǎn)块也(yě)实现较(jiào)大幅度上(shàng)涨。该基金(jīn)报告期内对人工智能相关产业(yè)链(liàn)进(jìn)行挖掘，对(duì)有(yǒu)长期竞争力、应用空间广阔的硬(yìng)件和软件(jiàn)公司进行精选和布局(jú)。未(wèi)来仍将坚持(chí)挖掘公司长期成长价值，不(bù)断(duàn)寻(xún)找具(jù)有良好投资(zī)性价比的(de)优秀公司。”谢治宇表示。

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