全球头号对冲基金桥(qiáo)水的最新调仓(cāng)情(qíng)况曝光(guāng)了！

　　根据(jù)其向美国证交会(huì)提交的13F文件显示(shì)，桥(qiáo)水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末(mò)的美股(gǔ)持(chí)仓市(shì)值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一季度(dù)末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓，晋升为(wèi)其第一大重仓，但(dàn)桥水减(jiǎn)持了两只标普500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁(jié)、百(bǎi)事可乐、可口可乐、沃尔玛等多只消费股；另外桥水(shuǐ)加(jiā)仓了谷歌(gē)母(mǔ)公司Alphabet、脸(liǎn)书(shū)等，但是减持(chí)了(le)拼多(duō)多、黄(huáng)金(jīn)ETF等。

　　但是桥水最新观点表示(shì)，其非(fēi)常看好黄金，认为黄金可能(néng)正处于持续(xù)增(zēng)长期的(de)开端(duān)。

　　桥水美股持仓市值近(jìn)164亿美元传颂和传诵是什么意思区别，传颂和传诵的意思g>

　　美国证券交(jiāo)易委员(yuán)会（SEC）披露了最新的13F文(wén)件，桥(qiáo)水基(jī)金今年一季度末(mò)的(de)持仓曝(pù)光。据了解，到今年(nián)4月末，桥水管理的(de)全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们(men)来看看桥水在(zài)今年(nián)一季度的美股持仓变动情况，数(shù)据显(xiǎn)示，截止2023年3月末，桥水(shuǐ)在美(měi)股的持仓总市值(zhí)达到163.88亿(yì)美元，较去年底的183.2亿美元减少了(le)10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水的美股组合仅占总资产很小的一部分。

　　在这个季度(dù)，桥水在(zài)不(bù)断卖卖卖，清仓了228只证券(quàn)，减持了360只证券；同时也积极买进，新(xīn)进了(le)118只证(zhèng)券，增(zēng)持(chí)了225只证券。

　　新兴市(shì)场ETF成头号重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年一(yī)季度末，桥水(shuǐ)的前十大重仓标的的(de)集中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年(nián)一(yī)季度末晋升为桥水的(de)第(dì)一(yī)大重仓，加仓了331万股(gǔ)左右(yòu)，持仓增至(zhì)1786.26万股，期末持仓市(shì)值为(wèi)8.72亿美元，占投资(zī)组合比例的5.32％。

　　第二、第七(qī)大(dà)持仓是两只标普(pǔ)500ET传颂和传诵是什么意思区别，传颂和传诵的意思F，分别持有(yǒu)182.87万股、123.31万(wàn)股，较上一(yī)季度都有所减持，期末持(chí)仓市(shì)值(zhí)分(fēn)别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿(yì)美元。

　　值得(dé)注意的是(shì)，桥(qiáo)水持(chí)有(yǒu)多只消费品个股(gǔ)，但是今年一季(jì)度都进行(xíng)了减持，比如其第(dì)三大持仓宝洁，减掉了5万股左(zuǒ)右，期(qī)末持有494.49万股，持股市值为(wèi)7.35亿美元；还有桥水也减持(chí)了(le)百事(shì)可乐(lè)、可(kě)口可乐，持股数量分(fēn)别降至280.75万股、814.52万股，期末(mò)持股市值为(wèi)5.12亿(yì)美元、5.05亿美元，分(fēn)别位列第五、第六大重仓股；另外，桥水还减持了麦当劳、开市客(kè)、沃尔玛，其(qí)中沃尔玛的减(jiǎn)持幅度相(xiāng)对较大。

　　但是(shì)，桥水在一季度小幅加仓了(le)医疗(liáo)领域的强生，持(chí)股增至358.75万股，期末持股市值为(wèi)5.56亿美(měi)元，位(wèi)列第四(sì)大传颂和传诵是什么意思区别，传颂和传诵的意思重(zhòng)仓股。

　　桥(qiáo)水加仓谷歌、脸书(shū)

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美股前(qián)30大重(zhòng)仓，其中增持的标(biāo)的还包括谷歌母公司Alphabet，增(zēng)持了156.46万(wàn)股，持股数量增至(zhì)230.83万股，持有市值(zhí)为2.39亿美元；还(hái)增(zēng)持了脸书Meta，持股(gǔ)增至100.18万(wàn)股，持有市值(zhí)为(wèi)2.12亿美元(yuán)；此外，增(zēng)持(chí)了VISA、直觉外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是，基金(jīn)君(jūn)发现，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季度(dù)减(jiǎn)持的标的相对较(jiào)多，除去前(qián)十大重(zhòng)仓，桥(qiáo)水还(hái)减持(chí)了(le)先(xiān)锋领航(háng)富(fù)时新兴(xīng)市(shì)场ETF，减少535.74万股，持股数量(liàng)降至847.11万股(gǔ)，减持(chí)幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另(lìng)外桥水(shuǐ)减持幅度较大的还(hái)有拼多(duō)多，减少了150.34万股，持股数(shù)量降至214.24万(wàn)股，减持幅度41％，持有(yǒu)市值为(wèi)1.63亿美(měi)元。桥水(shuǐ)还(hái)减(jiǎn)持了亿滋国际22％，持(chí)股降(jiàng)至223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股降至(zhì)66.44万股，持有市值为(wèi)1.10亿(yì)美元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水在一季度还(hái)减持了其特别看(kàn)好的黄金资产，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期末持仓降至88.68万股，持有(yǒu)市值(zhí)为(wèi)1.62亿美元。该基金从去年年底以来出现较(jiào)大涨(zhǎng)势，表现非常突出。

　　但从最新(xīn)的(de)观点看(kàn)，桥水(shuǐ)还是非常看(kàn)好黄金(jīn)的(de)。

　　近期，桥(qiáo)水基金联(lián)席首席投资官凯(kǎi)伦·卡尼奥尔-坦布尔(ěr)表(biǎo)示，黄金可能(néng)正处于持续增长期的开端，因为全球对美元去杠杆(gān)化的推动(dòng)仍(réng)是金价的长期支(zhī)撑。她表示，黄金被低估了(le)，还有很长的路要(yào)走。

　　她还说，黄(huáng)金在全球(qiú)货币市场中日益重要，这使得它不仅仅(jǐn)是对(duì)抗(kàng)债券市场和(hé)利率的工(gōng)具。另外，地缘(yuán)政治动(dòng)荡不会(huì)消失，这(zhè)是(shì)对黄(huáng)金(jīn)的长期(qī)支撑。不仅如此(cǐ)，由于全球通胀水平仍相对较高，黄金将继续吸引投资者，以对冲购买力下降(jiàng)的风(fēng)险。

　　桥水最新观点曝(pù)光(guāng)

　　4月(yuè)末(mò)，桥水联(lián)合(hé)首席投(tóu)资官鲍勃(bó)·普林斯分享了他在(zài)2023年一季度的(de)最新观(guān)察。

　　他(tā)指(zhǐ)出，名义支出水(shuǐ)平(píng)高于经济体的生产能力，导致通胀率远高于目标水平(píng)，美国和其(qí)他西方经济体处于看(kàn)跌失(shī)衡中。为了纠正这种(zhǒng)失衡(héng)，缓解需求压力，欧美各国央行(xíng)一直在实施紧(jǐn)缩政策(cè)——目前紧缩(suō)政策造(zào)成的负(fù)面(miàn)影响初现苗头。但一(yī)切才刚刚开始，恢复均衡将会给经济和(hé)市场带来(lái)一定(dìng)的负面(miàn)影(yǐng)响。

　　相比之下(xià)，亚洲经济体(tǐ)的经济(jì)更加(jiā)接近于均衡——支出(chū)与劳动力产(chǎn)出水(shuǐ)平一(yī)致，通(tōng)胀(zhàng)可控，政策制定者有足够(gòu)的空间提振(zhèn)经(jīng)济和市场。

　　鲍(bào)勃(bó)·普林斯也称，在大部分(fēn)西方(fāng)国家，货币政策(cè)紧缩扭转(zhuǎn)了流(liú)动性方向，促(cù)使(shǐ)人们(men)抛售资(zī)产持(chí)有现金。紧缩政策(cè)推高了折现率(lǜ)（即现金未来实(shí)际收益率的预期），但迄今(jīn)为止尚未(wèi)严重影响风险溢价和(hé)经济增长，上述情(qíng)况极(jí)有可能(néng)在周期的下(xià)一阶段出(chū)现。与西方(fāng)国家相比，中国、日本和许多亚洲国家和(hé)地区处于周期的不同位(wèi)置，这些(xiē)国家和地区的政策(cè)制定者支持货币和信用流动，这降低了折现率和(hé)风险溢价，促(cù)进了经济增长。

　　5月份，对(duì)于近期美联储(chǔ)加息，桥水基(jī)金(jīn)在其官微(wēi)发文称，“上周美(měi)联储加息25个基(jī)点。虽然没有明确声(shēng)明加(jiā)息将会暂(zàn)停(tíng)，但(dàn)政策指引(yǐn)的取消和鲍威(wēi)尔讲话清(qīng)楚表明(míng)，美联储希望持观(guān)望态度。这符合我们对当前形势的解读。”

　　桥水表示，为了(le)应对疫情带来的影响，许多发达经济(jì)体(tǐ)都推出了大(dà)规模财政(zhèng)刺激政策，引发了通胀问题。为了应对(duì)高通胀，央(yāng)行不得(dé)不收紧(jǐn)政策(cè)。其中(zhōng)美国采取了(le)最激进的应对通胀(zhàng)的举措，在不到18个(gè)月(yuè)的时(shí)间里，美(měi)联储加息500个基点，并迅速减持(chí)债券(quàn)。目前，虽(suī)然美国(guó)经济尚未出现(xiàn)严重问题，但名义(yì)支(zhī)出已经放缓。如果美联储进一(yī)步收紧政策，银(yín)行业(yè)就会(huì)继续承(chéng)压，从而影(yǐng)响信贷供应。上(shàng)周(zhōu)，美国第一共和银行被接(jiē)管，再次凸显美国金(jīn)融(róng)体(tǐ)系面临压力，股市(shì)和债券收益率出现(xiàn)下(xià)跌。美国(guó)可能需要（也可能不需要）进一步(bù)收紧(jǐn)政(zhèng)策。鉴于迄今(jīn)为止(zhǐ)的紧缩(suō)举措，美联储可以评估形势再做出(chū)决(jué)策。