随着3月进出口数据的(de)出(chū)炉，纯碱市(shì)场数据表现“亮眼”，使(shǐ)得短期市场悲观情绪有所(suǒ)缓和。从表(biǎo)象看(kàn)，进出口双双超预期(qī)，也显示出纯碱市场供需两旺、出(chū)口向好的态势(shì)仍(réng)在延续(xù)。

　　中国海(hǎi)关(guān)总署数据显示(shì)，2023年3月(yuè)纯碱进(jìn)口量4.56万(wàn)吨(dūn)，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨(dūn)。3月纯(chún)碱出(chū)口16.3万吨，2022年3月(yuè)出口14.44万吨，同(tóng)比(bǐ)增加1.86万吨。

　　“之(zhī)前市场预期纯碱(jiǎn)出(chū)口下降，进口增加，从实际数据来(lái)看，其表(biǎo)现超出市场预期。”国(guó)投安信(xìn)期货(huò)高级(jí)分(fēn)析师周小燕(yàn)表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月(yuè)提升4.55万吨，同比去年(nián)3月提(tí)升(shēng)3.85万吨。”光大期货分(fēn)析师张凌璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口数量超预期增(zēng)长。据她(tā)介绍，2022年全年除(chú)了1—2月份纯碱进口数量超过1万吨，其余月份进口数量在3000吨—7600吨之(zhī)间(jiān)波动。在她看来，进口(kǒu)的大量增长(zhǎng)主要集中于部分(fēn)浮法玻(bō)璃和光伏玻璃厂，在国内供(gōng)需紧平衡的情况下，下游(yóu)通过进口来补(bǔ)充使用量。这部(bù)分(fēn)进口增量到港后(hòu)直接进入下游玻璃厂，对市场的冲击程度(dù)相对有限，但在一定程度上可能会导致(zhì)下游(yóu)厂(chǎng)家(jiā)减(jiǎn)少(shǎo)从国内厂家采购纯碱(jiǎn)的数(shù)量。

　　从(cóng)出(chū)口数(shù)据来看，3月(yuè)纯(chún)碱出口16.3万(wàn)吨，不积跬步到底读gui还是kui，日积跬步以至千里是啥意思环比2月提升(shēng)23.28％，同(tóng)比去年(nián)3月提升12.92％。

　　张凌(líng)璐表示(shì)，2022年初全(quán)球市场面临暴风(fēng)雪等(děng)极端天(tiān)气、国际地缘(yuán)政(zhèng)治冲突导致美(měi)国(guó)和土耳其运(yùn)输阶(jiē)段性受阻，再(zài)加上全球(qiú)能(néng)源(yuán)价(jià)格上涨、欧洲(zhōu)碱(jiǎn)厂大面积减产(chǎn)、我国(guó)出口市(shì)场新增(zēng)南美(měi)和非洲的份额，都是带动去年全(quán)年纯碱出口大幅提升的导火索。今年随着国(guó)际能(néng)源价格的回落、黑天鹅事件消(xiāo)退、国内多(duō)个大(dà)宗商品价格处(chù)于全球高(gāo)位之时，纯碱出(chū)口还能保(bǎo)持增长态势，也确实超出市场(chǎng)预期。

　　“3不积跬步到底读gui还是kui，日积跬步以至千里是啥意思月(yuè)份出口(kǒu)量在(zài)去年高基数的基础上进一步增加至(zhì)16.3万(wàn)吨，大超市场预期，显示(shì)出行业供需两旺、出口向好(hǎo)的态势仍(réng)在(zài)延续。”在方正中(zhōng)期(qī)期货分(fēn)析师魏(wèi)朝明看(kàn)来，2022年国际能源(yuán)价格高企，纯(chún)碱(jiǎn)出口显著放量(liàng)，今年出口量能在去年高(gāo)基数(shù)的基础上进一步上扬(yáng)，显示国(guó)际市场对(duì)纯碱需求具有较(jiào)强韧性，国(guó)际需求显著走弱的预(yù)期有待修正(zhèng)。

　　期货日(rì)报记者了(le)解(jiě)到，全球经济的(de)衰退(tuì)预期或导致全球实体企业承压(yā)，海外纯碱需(xū)求可能会受到一定影响。而国内经济稳增长预期强烈，国内(nèi)纯碱需求表现(xiàn)或较海外(wài)强劲(jìn)，这在(zài)长期也可能(néng)影响我国纯(chún)碱出(chū)口数(shù)量(liàng)。

　　对此，南华期货分析师李嘉豪告诉记者，相较于去年，今年纯(chún)碱出口的预期走弱。主要在于国外能(néng)源的回落背景下供应(yīng)的(de)回归，国(guó)内外碱的价差收缩(suō)，同时伴随海(hǎi)运费的(de)走弱，使得出口出现了(le)环比(bǐ)的走弱。

　　“但是3月的出(chū)口表现依旧(jiù)较(jiào)好(hǎo)，与前期市场的反馈(kuì)略有偏差(chà)，一部分原因可能是前期待发(fā)订单，一部分是外围需求从(cóng)去年的出口(kǒu)角度存在重心(xīn)上(shàng)移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在(zài)远(yuǎn)兴大产能(néng)落(luò)地以(yǐ)前(qián)，国内(nèi)纯碱紧平(píng)衡的格局很(hěn)难(nán)彻底扭(niǔ)转，从该角度讲可能还(hái)是优先国(guó)内(nèi)使用为主(zhǔ)，纯(chún)碱出口(kǒu)或难以再现去年(nián)高增(zēng)长(zhǎng)的态势。

　　从价(jià)格(gé)和出口(kǒu)利润上来看，3月出(chū)口均价368美元/吨，部(bù)分长(zhǎng)协价格(gé)可能(néng)更低，对比(bǐ)国内(nèi)价(jià)格偏低。换言之，纯碱(jiǎn)出(chū)口利(lì)润并不高，这将(jiāng)导致中(zhōng)国出口意愿偏低。

　　此外，市场也需要关注纯碱出口目的地。“如果国(guó)内纯碱(jiǎn)出口(kǒu)只是供(gōng)至(zhì)国内大型(xíng)玻璃厂(chǎng)在(zài)海外(wài)的(de)生产线，且该部分用量能够(gòu)长期(qī)稳定，那么(me)这部分用(yòng)量仍能让出口维持(chí)高位。但如(rú)果是供(gōng)给海外其他(tā)地区，可能(néng)会(huì)由于海外需求回落导致出口下降。”张(zhāng)凌(líng)璐表(biǎo)示，同(tóng)时(shí)也要留意出口周期的变化。通常，我国(guó)纯碱出(chū)口周期(qī)45—60天(tiān)左右。在她看来(lái)，3月出口数据(jù)的(de)好(hǎo)转，可能是1—2月的订单兑现而已，也并一(yī)定能够说明3月全球的纯碱需求量大(dà)。

　　“未来纯碱出口(kǒu)下降、进口提(tí)升(shēng)的趋势仍是大方向，但由(yóu)于(yú)国内进出口数(shù)量占全国产(chǎn)能(néng)、需求的比例相对有(yǒu)限，因此对(duì)于(yú)年(nián)度供需影响(xiǎng)也相(xiāng)对有限。但(dàn)集中在某个月或数月，进(jìn)出口超预(yù)期变(biàn)化可能会对阶(jiē)段性(xìng)的行情产生情(qíng)绪和供需影(yǐng)响。”张凌璐称。

　　在(zài)周小燕看来，目前海外碱厂下(xià)调报(bào)价，随着能源价格下调，内(nèi)外价(jià)差(chà)呈逐步收窄(zhǎi)态势，预计今(jīn)年(nián)出口(kǒu)相对去年下降。“后续(xù)海(hǎi)外碱到港量(liàng)增加，进口有(yǒu)继续增加预期(qī)，出口有下滑压(yā)力，进出口贸易商顺(shùn)差(chà)或重回2022年前格局(jú)，对纯碱(jiǎn)价格形成(chéng)牵制。”周小(xiǎo)燕说。

　　不过(guò)，从(cóng)短期来看(kàn)，纯碱进出口数(shù)据(jù)超(chāo)预期是国内纯碱市场健康运行(xíng)的旁证(zhèng)。魏朝(cháo)明认为，短期(qī)内市场(chǎng)悲观预期或(huò)有所消退，纯(chún)碱期现(xiàn)货(huò)价格短期或有企稳。

　　“从近期(qī)的(de)市(shì)场表(biǎo)现来看(kàn)，出口走弱的(de)预期基(jī)本(běn)被消(xiāo)化，进口(kǒu)的(de)量相对来说(shuō)更受市场(chǎng)关注。”李嘉豪表示(shì)，从3—4月(yuè)消息面来看，进口约有十几万吨的到(dào)港量(liàng)，导致市场4月的平(píng)衡相对宽松。在他(tā)看(kàn)来，未来出口的(de)走(zǒu)弱(ruò)则(zé)更加影响轻(qīng)碱(jiǎn)的供(gōng)需，在内(nèi)需(xū)恢复有(yǒu)限的情况下(xià)，轻碱价格重(zhòng)心下移会(huì)相对明(míng)显。

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