看看周末有哪(nǎ)些重要消(xiāo)息(xī)！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警报(bào)

　　标普全(quán)球周五(wǔ)公布的(de)4月美国制造业(yè)Markit PMI意外重回荣(róng)枯(kū)分水岭50上方，和服务业(yè)PMI均(jūn)不降反升，分别创(chuàng)半年和(hé)一年来(lái)新高(gāo)，综合PMI超预期强(qiáng)劲，创去年5月以(yǐ)来新高。其中(zhōng)的分(fēn)项(xiàng)指(zhǐ)数释放(fàng)价格压力再度(dù)升温(wēn)的警报信号：4月购进价格创去年(nián)11月以来新高，出厂价格创去年9月以来(lái)新高。

　　标(biāo)普(pǔ)全(quán)球(qiú)的经(jīng)济学家(jiā)在点评PMI时(shí)警告，CPI可能上升，或(huò)者至少一定程(chéng)度居高不下。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧，数据(jù)公(gōng)布后，美股承压下行，主(zhǔ)要美(měi)股指盘中集体下跌(diē)；美国国债(zhài)价格跳水、收益率盘(pán)中拉(lā)升，对利率更(gèng)敏感的2年期美债收(shōu)益率一度较日内(nèi)低位回升10个基点；PMI公(gōng)布(bù)前曾逼近周四所创一(yī)年来低(dī)谷的美元指(zhǐ)数迅速(sù)抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储(chǔ)官员最近(jìn)一再表(biǎo)态支持继续(xù)加(jiā)息后，黄金大幅回(huí)落，本月内首次收盘失守2000美元/盎司心理关口，连续第二周(zhōu)因周五回落而全周累计(jì)由涨(zhǎng)转跌(diē)；工业金属总体(tǐ)继续下挫，在中国公布3月精炼铜产量同比增长9％、增至创纪录(lù)高(gāo)位后(hòu)，市场开始担心(xīn)中国(guó)的进口(kǒu)铜(tóng)需(xū)求，加之(zhī)全(quán)周经(jīng)济增长前景的担(dān)忧，伦(lún)铜连跌(diē)3日，同样3连阴的伦锌(xīn)跌(diē)至5个月低谷，伦(lún)锡虽(suī)然(rán)继续回落，但凭借周一大涨，全(quán)周仍累(lèi)涨。原油周五反弹，但(dàn)经济前景的担忧压(yā)顶，未能延续一个月(yuè)来累计涨势，汽油全周跌幅更大，其受到美国能(néng)源部公布上周库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央(yāng)银行加息300基点

　　当地(dì)时间周四（4月20日(rì)），阿根廷中央银行宣布(bù)将基准利率(lǜ)由78％上调至81％，加(jiā)息幅度达300个基(jī)点(diǎn)，高于此(cǐ)前市场(chǎng)预期的(de)200个基点。

　　这(zhè)是(shì)阿根廷央行今年第二次大幅加息(xī)，今年(nián)3月，该行也同样加息了300个基点，将(jiāng)基准利率从75％上调至78％。而在(zài)去年，这家央行也已经经历(lì)了多次加息，总幅度达(dá)到了3700个(gè)基点。

　　阿根廷央行在周四(sì)的声明中表示，此(cǐ)次加息(xī)主要是(shì)由(yóu)于3月该国通(tōng)胀(zhàng)加(jiā)剧，央行未(wèi)来将继续监(jiān)测物价(jià)水平(píng)、外汇市(shì)场和货(huò)币总(zǒng)量变化，以对利(lì)率政策做出进一步(bù)调整。

　　上周公布的数据显示，阿(ā)根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来(lái)的最高(gāo)环比增(zēng)速(sù)；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根(gēn)据通胀报告，在各(gè)类商品和服务中，餐厅酒店(diàn)消费(fèi)、服(fú)装鞋(xié)履和烟酒等同比价格(gé)变化(huà)最(zuì)大，涨幅均超过100％；通信(xìn)、教育和交通(tōng)运输等(děng)方(fāng)面(miàn)价格波动相对较小(xiǎo)。

　　通胀报告(gào)发单亲家庭是什么意思布当天，阿根廷总统府发言人加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因(yīn)包括国际大宗商品价格受俄乌冲突影响上涨以及今年初阿(ā)根(gēn)廷发生严(yán)重旱灾等。另(lìng)一(yī)项市场预期调查(chá)报告还显示，2023年阿根廷通胀率将达(dá)110％，而摩根(gēn)大通认为这(zhè)一数字可能会(huì)达(dá)到130％。

　　美(měi)国(guó)多(duō)地(dì)遭恶劣天气(qì)袭击，超1500万人(rén)面临严重雷(léi)暴(bào)风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州(zhōu)在内的多个地区持(chí)续遭到恶劣天气袭击，超(chāo)过(guò)1500万人(rén)面临严(yán)重雷暴的(de)风险(xiǎn)。风(fēng)暴预测(cè)中心表示，强(qiáng)雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风等天气状况，得州沿海地区到密西西比(bǐ)河谷(gǔ)地(dì)区，以及俄亥俄河上游到五大(dà)湖地区将(jiāng)受到(dào)影(yǐng)响，部分地区的洪(hóng)水威胁增加。得(dé)州圣安东(dōng)尼奥国(guó)际(jì)机场和(hé)奥斯汀-伯格斯(sī)特(tè)罗姆国际(jì)机场20日晚上(shàng)因(yīn)天气状况而临(lín)时停飞(fēi)。此外，俄克拉(lā)何(hé)马(mǎ)州19日遭受龙卷风侵袭，共(gòng)造(zào)成3人死亡。俄克拉荷马州州(zhōu)长(zhǎng)凯文(wén)·斯蒂特宣布该州部(bù)分(fēn)地区进入紧急状态(tài)。

　　他宣布(bù)：竞选美国总统(tǒng)

　　4月21日，中(zhōng)新网援引美(měi)联社报道(dào)，当(dāng)地时间(jiān)20日，美国(guó)保守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参(cān)加2024年的(de)美国总统竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在(zài)过去的几十年里，埃尔德一(yī)直在媒体行业(yè)工作，1993年，他开始主(zhǔ)持自己(jǐ)的广(guǎng)播(bō)节目“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播(bō)节(jié)目在保守派(pài)中拥有(yǒu)了(le)一批追随者(zhě)。

　　低库存支撑棕榈油近(jìn)月价格

　　昨日(rì)，油(yóu)脂期货继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于(yú)7080元(yuán)/吨(dūn)；菜油主(zhǔ)力收盘于(yú)8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘于(yú)7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创(chuàng)下逾两年新低。

　　申(shēn)银万(wàn)国(guó)期货油(yóu)脂分析师聂波表示，一(yī)方面，原油下(xià)跌(diē)较多，市场(chǎng)重回原油需求逻辑，美国经济数据较差(chà)，市(shì)场(chǎng)预期经济衰退，另外5月可能再度加息(xī)。另一(yī)方面(miàn)，国内经济处于弱复苏(sū)状态，油(yóu)脂实际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印尼棕(zōng)榈油产量(liàng)环比减少0.26％，减幅低(dī)于历(lì)史(shǐ)均值7.7％，2月印尼(ní)降(jiàng)雨偏少，产量恢复潜力高。2月出(chū)口(kǒu)环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同(tóng)样小于历史月均8.65％的减幅(fú)。2月(yuè)份国(guó)际豆(dòu)棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于2月工作日少，假(jiǎ)期多，最终(zhōng)数量出现下滑。2月(yuè)印尼棕榈(lǘ)油(yóu)表观消费(fèi)略增至181万吨。其中，生物柴油消(xiāo)耗82万吨，高于1月(yuè)的81万(wàn)吨(dūn)，食用和化工消费增加2万吨至99万吨。年(nián)初以来，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产(chǎn)量低于110万千升（2023年目标1315万千升(shēng)），生(shēng)柴端的需(xū)求驱动暂时略弱。2月底印尼(ní)棕榈油库(kù)存下(xià)滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底(dǐ)棕榈油库存(cún)同样偏低，导致近月产地报价相对内(nèi)盘(pán)偏强，近月进口倒挂较多，远(yuǎn)月倒挂少，4月到港预估(gū)17万吨，数(shù)量少，国内持续去库存，棕榈油(yóu)5—9月(yuè)差走扩(kuò)至500元/吨以上(shàng)，而豆油套利(lì)盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日(rì)马印(yìn)两国旱季明(míng)显(xiǎn)，4月下旬印尼部分地区(qū)降雨略偏(piān)多，总体利于产量恢复(fù)，近期棕(zōng)榈果价格下(xià)跌也侧面验证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺的出现助(zhù)于提高产量，国(guó)际豆棕价差跌入负值，印度还有毛(máo)豆油和毛葵油各(gè)200万吨(dūn)的免税额度，斋(zhāi)月后(hòu)通常是(shì)需求淡季，最近印(yìn)度也取(qǔ)消了棕(zōng)榈油订单。因(yīn)此，短期(qī)棕榈油低库存支(zhī)撑价格，但中长(zhǎng)期产(chǎn)地累(lèi)库(kù)可能性较大(dà)。”聂波说。

　　银河期(qī)货油脂油(yóu)料分析师陈界正(zhèng)告诉期货日报记者，虽然近端因为斋月的原因(yīn)，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去库继续支撑近月价格，但是(shì)2月印尼产量位于历史(shǐ)同(tóng)期最高位，且(qiě)未(wèi)来产(chǎn)区(qū)产量季节性恢复，国单亲家庭是什么意思(guó)内、印(yìn)度高库存(cún)，欧盟进口受到菜油供应压力(lì)的抑制，远端的产区产量恢复以及出(chū)口走(zǒu)弱较为明显，预计4—6月份将不断累库(kù)。且豆棕FOB价差已经(jīng)转负，POGO价差走高至200美元以上(shàng)，巴西大豆的集(jí)中出口，使得国际豆油(yóu)的供应愈发充足，国内(nèi)消(xiāo)费以及(jí)印度(dù)消费暂无明(míng)显增量，因此，当前棕(zōng)榈(lǘ)油远端继续(xù)维(wéi)持逢(féng)高空配思路。

　　国内方(fāng)面(miàn)，陈界(jiè)正分析称，当前国内(nèi)库存较(jiào)高，产区库存较低，国内棕榈油(yóu)盘(pán)面偏弱，因(yīn)此马(mǎ)盘涨(zhǎng)幅明显(xiǎn)大于国内，远月进(jìn)口(kǒu)利润倒挂维持在(zài)-300附(fù)近。但是4月18日给(gěi)出了(le)进口(kǒu)利(lì)润，新增8—9月买船6船。海关数(shù)据显示，3月(yuè)份(fèn)全国共进口24度39万(wàn)吨。近期消费疲(pí)软，去库(kù)不及预期，终端(duān)消(xiāo)费仅为弱复苏，虽(suī)然短期(qī)将(jiāng)会逐(zhú)步去库，但未来产区压力逐步体现，预(yù)计进口利润将会逐步修复，国内也将会(huì)不断买(mǎi)船(chuán)，基差因此滞涨回(huí)调(diào)。

　　“此外，现货市场(chǎng)人气一般，成交不多(duō)，但是到船迟滞，令港口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月(yuè)份买船到(dào)港(gǎng)较少，上周港口(kǒu)库存继续小幅去库，现为(wèi)81.3万吨左(zuǒ)右(yòu)，下周预计继续(xù)去库。后续需继续关注实(shí)际消费以及买船(chuán)情况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价格再度(dù)开启(qǐ)反弹，多个国(guó)家禁止乌克兰出口粮食，价格(gé)冲(chōng)击减弱，进口(kǒu)加(jiā)拿(ná)大(dà)菜籽榨利同样亏损，菜(cài)豆油2309价差扩大(dà)至800元/吨左右，华东地区三(sān)级菜油和一级大豆(dòu)油现(xiàn)货价差也扩大至240元/吨左右(yòu)，但是自从(cóng)菜(cài)豆油现货(huò)价差(chà)由负转正后，菜(cài)油成交再(zài)度冷清。

　　国泰君安期货农产品分析师傅博(bó)表示(shì)，目前来看，菜油仍然缺乏(fá)上涨的(de)驱动(dòng)。随着菜油现货(huò)价格跌至比豆油便宜，以及目前(qián)菜油的累库程度还算正常，菜油的(de)利空阶段性算是(shì)交易(yì)充分了(le)。但是，菜油的(de)基本(běn)面并未转好。

　　“多个国家生物柴油政策执行不及预期，对于植物油消费增速不会像之(zhī)前(qián)那么高。欧(ōu)洲(zhōu)菜(cài)籽将于6月开始收割(gē)，7月出口开(kāi)始增(zēng)多，增(zēng)产背景下(xià)可能再度对(duì)价(jià)格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的(de)情况(kuàng)来看，菜油从2月中(zhōng)旬(xún)到现(xiàn)在已经(jīng)拍(pāi)储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响(xiǎng)，上周压榨量为10万吨，预(yù)计后续继续维持高位运行。因为进口菜油到港，以及压榨厂开机，预计后续(xù)库存将开始(shǐ)不断累积(jī)， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港(gǎng)约65万吨以上，未来整(zhěng)体的菜籽供应仍偏宽松。菜(cài)油港口库存上周继续大幅累积，现为33.4万(wàn)吨，预计(jì)下周将会继续累(lèi)库(kù)。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每(měi)个月(yuè)的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个(gè)月维(wéi)持在24万吨以(yǐ)上的水平，而且菜油进口量预计会(huì)维持(chí)高位(wèi)，特别(bié)是6—7月份的菜油进口量(liàng)预(yù)计(jì)偏大。此外，澳洲菜籽的进(jìn)口仍然是个未知数，总体来看，菜油的供应并(bìng)没有大幅收缩的预期。同时，菜油(yóu)的需(xū)求还受到棉油、玉(yù)米(mǐ)油等其他(tā)小油种的影响，菜油价格需(xū)要保持竞争力(lì)，要(yào)维(wéi)持和豆油的低(dī)价差来刺激需求。”傅博说(shuō)。

　　展望后市(shì)，陈界正认为(wèi)，前期菜油的进口(kǒu)盘面利润打开，未(wèi)来菜油将不断到港。欧洲受(shòu)到菜油供应压(yā)力的影响，现货价格维(wéi)持弱势，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜(cài)籽供应恢复格局(jú)较为明确(què)，后期(qī)国内(nèi)的(de)供应也(yě)会(huì)愈(yù)发宽松(sōng)。近端菜油继续(xù)维持逢高抛(pāo)空的(de)思路。后续(xù)需要重点关注加拿(ná)大新一季菜(cài)籽播种生长情况。

　　傅博提示，一(yī)方面，要(yào)关注国际市场的菜籽和菜油供应(yīng)情况，关注是(shì)否会有新增(zēng)供应或者上游成本(běn)端的变化(huà)因(yīn)素的影响；另一方面，要关注国内菜油的累库情(qíng)况和国内豆油的(de)价格，预计接下来一段(duàn)时(shí)间，国内菜油价格(gé)会跟随(suí)豆(dòu)油价格波动(dòng)。

　　供(gōng)需格局变化致(zhì)豆油(yóu)表现垫(diàn)底

　　豆(dòu)油方面，本周初市场(chǎng)还(hái)在(zài)担忧(yōu)进口大豆CIQ事(shì)件导(dǎo)致周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其他地方油厂(chǎng)也在陆续恢复(fù)，下周开始周度压榨量明显增加(jiā)。

　　据傅(fù)博介绍，4月(yuè)下旬到7月上旬，预计大豆到港量(liàng)接近3000万吨(dūn)，几(jǐ)乎是历史同期最高的(de)进口量(liàng)，所以预计大豆压(yā)榨量将从目前的150万吨/周大幅回升(shēng)至180万—200万吨/周，对(duì)应的豆油供应量将(jiāng)从每周的28.5万吨增加到34万(wàn)—38万(wàn)吨(dūn)，并且可能(néng)将(jiāng)持(chí)续2个月以上。

　　“随着大豆(dòu)不断过关，部分工(gōng)厂预计(jì)逐(zhú)步恢复开(kāi)机(jī)。当前已公布(bù)拍(pāi)储 17.7 万(wàn)吨。上(shàng)周压榨量为147万吨左右(yòu)，压(yā)榨量较上周提升较多。由于部分工厂仍(réng)处(chù)于(yú)缺豆停机状(zhuàng)态，预计短(duǎn)期(qī)开机(jī)继续位于低位，下周(zhōu)开(kāi)机(jī)预计将会继续恢复提升。上周库存小幅累库，现(xiàn)为60.17万吨，维持在历(lì)史同期低位，预(yù)计下周(zhōu)将会继续累库。现货市场(chǎng)乏(fá)善可陈，预计本周全国大豆压榨量将升至150万(wàn)吨，豆(dòu)油(yóu)供(gōng)应紧张情况(kuàng)有望(wàng)逐步(bù)缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值(zhí)得注意的(de)是，豆(dòu)油的需(xū)求并不(bù)乐观。傅博表示，目前，豆(dòu)油现货(huò)价格比棕榈(lǘ)油和菜油价(jià)格(gé)贵，随着华东、华北地区温度升高，棕(zōng)榈油对豆油的消费(fèi)替代增加，西南地区菜油(yóu)对豆油的替(tì)代正在发生。一些食品加工、饲料等领(lǐng)域的(de)豆油需求(qiú)也会因为(wèi)豆(dòu)油价格过高而减少(shǎo)。

　　“豆油(yóu)需求(qiú)暂(zàn)乏亮点，下游(yóu)节前备货不积极(jí)，贸易商采购(gòu)心(xīn)态谨慎。预(yù)计 5月上旬供应将会逐步转向宽松(sōng)转变。后期(qī)需要重(zhòng)点(diǎn)关注南(nán)国内大豆到港通关(guān)以(yǐ)及整体(tǐ)的(de)开机(jī)情况。新一季美豆(dòu)的(de)播(bō)种生(shēng)长情况将决(jué)定豆油盘面的(de)相对强弱。”陈(chén)界(jiè)正说(shuō)。

　　傅(fù)博认(rèn)为，供应增加而(ér)需求偏弱，再加上(shàng)进口大豆成本下(xià)行，豆油基本面从目(mù)前的低库存、高基差，转(zhuǎn)变为累库加(jiā)基(jī)差(chà)下行的预期，即(jí)豆油(yóu)的(de)基本面转差。而(ér)同(tóng)时，4—6月份(fèn)的棕榈油是(shì)降(jiàng)库预期(qī)，菜(cài)油前期(qī)已经对(duì)自身的供应(yīng)压力进行(xíng)了一波交易，目(mù)前(qián)走势跟随豆油(yóu)波动。因(yīn)此，阶段性来看，供应(yīng)的边(biān)际变化(huà)和需求预(yù)期(qī)都预示豆油可能是未来一段时间三大油脂(zhī)中最弱的。

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