30年“不败”的(de)可转债信仰，突然之(zhī)间(jiān)出现“断崖式”崩塌。

　　100元面值的可转债，*ST搜(sōu)特的可(kě)转债(zhài)搜特(tè)转债今天又(yòu)是暴跌19.85％，价格(gé)跌至31.66元，30年可转(zhuǎn)债(zhài)历史上从未有过(guò)如此低(dī)价可(kě)转债，与此同时，各类低(dī)价转(zhuǎn)债接连雪崩。分析(xī)认(rèn)为，资金开始担(dān)心退市和(hé)违约风险，纷纷出逃(táo)。

　　A股市场今天也继(jì)续不乐(lè)观，自(zì)周二盘中(zhōng)冲高到3400点(diǎn)跳水之后，市(shì)场(chǎng)持续回落，上证指数(shù)今天又跌超(chāo)1％，收跌1.12％，报3372.36点(diǎn)，失(shī)守(shǒu)3300点。主要指数(shù)和多数板(bǎn)块下(xià)跌，深(shēn)证(zhèng)成指跌1.23％，创业板指数和科创50指数(shù)也跌(diē)超1％。个股3790只下跌，1209只上(shàng)涨，成(chéng)交(jiāo)额8481亿元，与(yǔ)前一日(rì)有(yǒu)所(suǒ)缩量。

　　行业板块(kuài)方面，此前最牛的传媒(méi)娱乐领跌(diē)，大跌超(chāo)4％，互联(lián)网(wǎng)、建筑、有色等也跌超3％；纺(fǎng)织(zhī)服装、电力、旅游等行(xíng)业逆势飘(piāo)红上涨。

　　不过北(běi)上(shàng)资金却(què)是逆势抄底，全(quán)天净买入(rù)13亿元。

　　两(liǎng)只转(zhuǎn)债面临退市

　　带(dài)崩整个(gè)低价转债市场

　　30年没有过的(de)可转债退市历史，在今年5月一下(xià)被打破，先是*ST蓝盾宣告公司(sī)和蓝盾(dùn)转债被(bèi)告知要退(tuì)市，打破了(le)30年来的可转债(zhài)没有出现正(zhèng)股和转(zhuǎn)债退市的历史。接着没几天，*ST搜特锁定面(miàn)值退(tuì)市(shì)，搜特转债持续(xù)暴跌，第2只(zhǐ)打破历史来得太快。蓝盾转债(zhài)已停牌(pái)，而(ér)搜特转债还在交(jiāo)易。

　　退(tuì)市危机之下，搜(sōu)特转债今日再度(dù)暴跌(diē)19.85％，收报31.66元，而昨日搜特转债(zhài)已经(jīng)暴跌19.75％。持续上演断崖式暴跌，面(miàn)值100元(yuán)的转债如(rú)今只(zhǐ)剩31.66元(yuán)。

　　搜特转债的正股(gǔ)*ST搜特(tè)还(hái)在一字(zì)跌停，最新(xīn)收盘价0.56元，触发面值退市(shì)已没什么悬念。

　　接连的退市(shì)情形，以及(jí)可能面临的(de)违约。彻底带崩了整个低价(jià)转债，过去(qù)的双低策略似乎也不再奏(zòu)效。思创转债暴跌11％，而正股思创(chuàng)医惠只跌了2％，塞力(lì)转债暴跌8.19％，而(ér)正股塞力医(yī)疗(liáo)只跌(diē)了0.21％；金(jīn)诚转债、永吉转(zhuǎn)债(zhài)等跌超6％。

　　如今又涌现大批价格跌破100元(yuán)的低(dī)价转债，而一年前市(shì)场还在关注“消灭”100元以下可转债，一(yī)度没有转债价格低于10引号怎么写标点符号，稿纸双引号怎么写0元。如(rú)今是多(duō)只(zhǐ)接连(lián)闪(shǎn)崩断崖下跌。

　　沪指(zhǐ)又跌破(pò)3300点

　　市(shì)场(chǎng)近期(qī)波动剧烈

　　上证指数周二在券商、银行等金(jīn)融(róng)股带动(dòng)之下，一度冲上3400点，而后(hòu)快速跳水。然后持续下行(xíng)，今日又(yòu)跌超1％，失(shī)守3300点，报(bào)3372点。早盘(pán)一度(dù)翻(fān)红后，市场持(ch引号怎么写标点符号，稿纸双引号怎么写í)续走低。

　　有分析(xī)表示(shì)，近(jìn)期市场(chǎng)波动加剧，资金(jīn)分歧较(jiào)大(dà)。

　　华(huá)泰证券(quàn)近(jìn)日(rì)策略点评表示，4月新(xīn)增社(shè)融、新增信贷、M2同比均低于Wind一致预期(qī)，一(yī)季度冲(chōng)量明显+票据(jù)利率下行，数(shù)据(jù)走弱在方向上(shàng)不超预期，但幅度(dù)较预(yù)期更大。

　　三点指引：1）新(xīn)增中长贷MA6同(tóng)比走(zǒu)高，冷(lěng)热不匀再现，居(jū)民(mín)中长贷(dài)在1Q脉冲(chōng)式修复过后明(míng)显走(zǒu)弱，单月新增(zēng)创历(lì)史新低，与地产(chǎn)销售(shòu)回踩匹配；2）M1-M2同比剪刀差微(wēi)升，基数(shù)效(xiào)应外，主因C端新增存款转负(fù)；3）私人(rén)部(bù)门中长贷仍在修复→全A非(fēi)金融企业(yè)盈利(lì)全(quán)年或拾级而上，但从(cóng)M1-M2剪刀(dāo)差及(jí)财报数据反(fǎn)映的制(zhì)造业库存及产能(néng)周期(qī)位置看(kàn)，弹性或(huò)有限(xiàn)。金(jīn)融数据再次印证复苏成色需巩固，或提升(shēng)政策加码“恢(huī)复和扩大(dà)需求”的可能。

　　前海开源基金近日也表示，后(hòu)续来看市场(chǎng)回落空间有限：

　　第一、4月(yuè)出(chū)口仍超预期，外需仍有韧性。4月(yuè)出口同比(bǐ)增长8.5％，好于市场预期(qī)，除基(jī)数(shù)效应外，欧(ōu)美的韧(rèn)性与东盟相(xiāng)对强劲的(de)需求均支撑了(le)外需，内需同样(yàng)在修复下市场分子端边际向好。

　　第二(èr)、国内外流动(dòng)性仍然偏好。国内看，4月政治局会议仍然强调稳增(zēng)长(zhǎng)，应对弱复苏下流动(dòng)性(xìng)大概(gài)率(lǜ)仍(réng)然维(wéi)持(chí)宽(kuān)松，同样仍可能有增量(liàng)政策出台，对市场(chǎng)均(jūn)是(shì)呵护(hù)而(ér)非压力；海外看，5月(yuè)FOMC会议后市场基(jī)本已定价美联储本轮加息已(yǐ)至顶(dǐng)点，仍然引号怎么写标点符号，稿纸双引号怎么写存在区域银行风险隐(yǐn)患同时通胀仍在下行(xíng)下，后续海(hǎi)外流动性(xìng)难更紧(jǐn)，外资对(duì)国内市场的流(liú)出压力(lì)不大。

　　总体来看，权重板块内(nèi)部的分化，热门板块交(jiāo)易(yì)性的波动(dòng)是(shì)指数调(diào)整主因(yīn)，但在内需修复、外需韧性，且国内政策呵(hē)护延续、外资(zī)流出压力不(bù)大下市(shì)场无大风险，震荡(dàng)修复延(yán)续。

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