金融界5月22日消息 日本股市走出了泡沫经济崩溃以来(lái)的阴霾，再(zài)创新高。

　　22日(rì)收盘，日本股(gǔ)市(shì)主(zhǔ)要股指日经225指(zhǐ)数(shù)收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年的新高，同时也是自(zì)日本(běn)泡(pào)沫经济崩溃以来的最高(gāo)收盘(pán)价。今(jīn)年以(yǐ)来，日(rì)经225指数(shù)涨超19%。

　　对此，高(gāo)盛表示日本(běn)可能正接近十年一遇的(de)牛(niú)市。

　　海外资金是不可或缺力量(liàng)

　　对(duì)于日本(běn)股市爆发(fā)，海外资金是(shì)不可(kě)或缺的力量。数(shù)据显示，海(hǎi)外投资者对日本股(gǔ)票需求稳健。根(gēn)据日本交易所集团，4月(yuè)海外投资(zī)者净(jìng)买入价值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美元）的日本(běn)股票，为2017年10月(yuè)以来最大(dà)规模的外(wài)国人净购买(mǎi)量。

　　不过，日本企业部门仍(réng)然是(shì)日本股(gǔ)票的最大净买家，年初(chū)至今的买入量(liàng)为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特成(chéng)为日本(běn)股(gǔ)市爆发导(dǎo)火索

　　尤其是股(gǔ)神巴菲(fēi)特的出手(shǒu)，成为日(rì)本股市(shì)爆发的(de)导(dǎo)火索。

　　2020年(nián)8月(yuè)，巴菲(fēi)特掌管(guǎn)的伯克希尔(ěr)·哈撒韦公(gōng)司（下称“伯克希(xī)尔”）首(shǒu)次(cì)披露，其收购了日本前五大(dà)贸(mào)易公(gōng)司每家(jiā)略高于5%的股(gǔ)份。这五大(dà)贸易公司分别(bié)是(shì)伊藤忠商事、三菱(líng)商事、三(sān)井(jǐng)物产、住友商事和丸红。自首(shǒu)次披露之(zhī)后，巴菲特已3次购买并扩大(dà)了对日本五(wǔ)大商社的股(gǔ)份(fèn)持(chí)有(yǒu)量。

　　从近期数据(jù)披露可以看出(chū)，伯(bó)克希尔(ěr)哈撒韦目前在日本(běn)持有的股票比在美国以外任何其(qí)他国家都多。今年早些(xiē)时候，巴菲特增(zēng)持了日本五大商社，并(bìng)暗示将进一步投资日本股票。现(xiàn)年92岁的他还在上个月(yuè)罕见地(dì)访问日本。

　　在5月初巴菲特股东大(dà)会(huì)上(shàng)，巴(bā)菲特就这样说到(dào)：

　　投资(zī)日本商(shāng)社的(de)决定其(qí)实非常简单，也非常(cháng)容易(yì)理解(jiě)，我们(men)可能和这(zhè)五家公(gōng)司都有过业务来往。从(cóng)整体来看，这(zhè)些公司能够支(zhī)付(fù)不错的分红，在某些情(qíng)况下(xià)也(yě)会(huì)回购股票，我们也能很好地理解他(tā)们所拥有的一大(dà)堆业务，同时我们还能通过融资解决(jué)汇率风险(xiǎn)问题。所以我(wǒ)们(men)就开始(shǐ)购(gòu)买了(le)，甚(shèn)至(zhì)这件事情一开始我(wǒ)都没(méi)有(yǒu)告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日(rì)本之(zhī)行的部分原因是为了向(xiàng)这(zhè)些公司介(jiè)绍阿(ā)贝尔（伯克希尔非保(bǎo)险业务副(fù)董事长(zhǎng)格雷格·阿贝尔，被视为巴(bā)菲特的(de)接班人），因为接下来双方可能要共(gòng)事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局(jú)的巴菲特已幼儿园晨间谈话内容有哪些小班，幼儿园晨间谈话内容有哪些中班(yǐ)经赚麻了，巴菲特再次用行动告(gào)诉(sù)大家(jiā)姜还是老(lǎo)的辣(là)。

　　除(chú)了巴菲特，还有其他大佬也(yě)在紧锣密鼓的行动中。4月初造访日本东(dōng)京的还(hái)有美国对冲(chōng)基金Point72创始人史蒂夫(fū)·科(kē)恩；对(duì)冲基(jī)金Citadel在今年早些时候决定重新(xīn)在东京开设办(bàn)事处(chù)，据《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日幼儿园晨间谈话内容有哪些小班，幼儿园晨间谈话内容有哪些中班本市场的运营牌照。

　　巴(bā)菲特看好日本股(gǔ)市的什么(me)？

　　1、基本面的变化

　　据日经中文网，日本(běn)综合商社的2022财年（截(jié)至2023年(nián)3月）合(hé)并财报（国际会(huì)计准(zhǔn)则(zé)）于(yú)5月9日全部出炉。日本(běn)5大商社的合计净利润超过约4.2万亿(yì)日元，增至美(měi)国(guó)著名投资(zī)家沃伦·巴菲特(tè)开始大量(liàng)持股的2020财年(nián)（截至2021年3月）的4倍(bèi)以上。

　　日(rì)本(běn)5大商社的合计净(jìng)利润在短短2年时间里增加到了4.3倍。股价也上涨(zhǎng)到了巴菲特(tè)宣布(bù)持有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远(yuǎn)远超过(guò)巴(bā)菲特重仓(cāng)的美国苹果和美(měi)国可口可乐股票的上涨(zhǎng)率。

　　2、地缘政(zhèng)治格局的(de)变化

　　国泰君安(ān)国际(jì)宏观(guān)在(zài)研报中(zhōng)指出(chū)在过去的(de)三十年中，日(rì)本经(jīng)历了漫(màn)长而(ér)痛苦的通缩，也被认为(wèi)将会撤离(lí)世界(jiè)舞台(tái)的中心。但其并(bìng)没有完全(quán)失去竞争优势，与此同时，在国(guó)际(jì)格局大(dà)变(biàn)化的背景下，日本经济的(de)边际变化值得(dé)研(yán)究并重(zhòng)视。

　　国(guó)泰(tài)君安(ān)表示(shì)在新的地(dì)缘(yuán)政(zhèng)治格(gé)局下，日本在亚(yà)太(tài)格局中(zhōng)扮演了更加重(zhòng)要的角色，同时日本在芯片等(děng)产业发(fā)展中野心勃勃，这都(dōu)成为了边际上(shàng)的重要变量。仔细观察日本的经济(jì)脉络，我们(men)也会发(fā)现日本的设备投资开始进入(rù)加速期，这背后有产业自身发展的原因，也暗合地(dì)缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至(zhì)略显僵(jiāng)化的政治格局，在全球动荡的大(dà)背景下反(fǎn)而成为了“避风港”。与此同时，劳动力的下滑趋势固然(rán)不(bù)可避(bì)免(miǎn)，但良好(hǎo)的医(yī)疗体系(xì)以及人工智能的(de)发展，也意味着劳(láo)动力萎缩的风(fēng)险在一定程度上(shàng)出(chū)现了(le)下降。

　　3、日本(běn)监管层的推(tuī)动

　　近年来，日本监管层持(chí)续推动企业(yè)经(jīng)营(yíng)能力(lì)的(de)改善和价(jià)值的修复(fù)，其(qí)中敦促企业对(duì)投资者提高回报、鼓(gǔ)励企业公(gōng)开回(huí)购成为改革重(zhòng)要(yào)抓手(shǒu)。尤(yóu)其(qí)是在今年(nián)3月底，东(dōng)京(jīng)证券(quàn)交易所为了改变(biàn)大量(liàng)个股股(gǔ)价跌破净值(zhí)的情况，发布《关于实现(xiàn)关注资金成本(běn)和股价经(jīng)营要(yào)求》要求(qiú)上市公司提高(gāo)企业价值和资(zī)本效(xiào)率(lǜ)从(cóng)而提升股价后，日本股市开始掀起一波(bō)回购(gòu)热潮。

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