美(měi)国债务违约的风险比以往任(rèn)何时候都(dōu)要大，并(bìng)有可(kě)能将全球市场(chǎng)推入(rù)一(yī)个全新的痛苦深渊。而(ér)在(zài)此背景下，投资(zī)者应(yīng)如何保护自身的财(cái)富呢？对此(cǐ)，一份业内(nèi)机(jī)构的最新调查揭(jiē)露出了业内人(rén)士眼下的真实心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球(qiú)637名受(shòu)访者进(jìn)行(xíng)的调查(chá)，对于那些寻求避(bì)风港的人来说(shuō)，贵金属仍是(shì)迄今为止(zhǐ)的首选，以防华盛顿在债务上限问题上的(de)“懦夫(fū)博弈”最终以(yǐ)崩(bēng)溃告终。

　　超过一半(bàn)的金融专(zhuān)业人士(shì)表示，如果美(měi)国政府未能履行其义务(wù)，他们(men)将购买黄(huáng)金。

　　而更引人注目的，或许(xǔ)是(shì)其他替代(dài)对冲(chōng)工具的稀缺。根据(jù)这(zhè)份最新业内(nèi)调查，在美国债务违约情况下，第(dì)二(èr)大受欢迎(yíng)的资产仍然(rán)是美(měi)国国债。这毫无疑问有点(diǎn)讽刺(cì)——因为这正是美国政府可(kě)能拖欠支付的(de)重灾区。

　　但值得留意的是，即使是那(nà)些相对悲观的分析(xī)师也认为，债券持(chí)有者最终会得到(dào)偿付——只是要晚一些。事实上，即(jí)便在上一(yī)次(cìwrite的过去分词怎么用，write的过去分词英语)最(zuì)为令人担忧的(de)2011年(nián)债务(wù)上(shàng)限危机中，当时标准普尔取(qǔ)消了(le)美(měi)国最高的AAA信用评级，美国长(zhǎng)期(qī)国债(zhài)也依然出现了上涨。

　　此外，日元(yuán)和(hé)瑞(ruì)郎等传统避险货币(bì)也有一些拥趸，但它们都不(bù)如(rú)美元。或者说，更受欢迎的是(shì)比(bǐ)特币——被(bèi)一(yī)些投资(zī)者(zhě)视为一种数(shù)字黄(huáng)金。

　　（专业投资者和散户投资(zī)者在(zài)美国债务(wù)违(wéi)约下的(de)投资选择分(fēn)布）

　　近几周来(lái)，美国政界和金融(róng)界的大佬们已经纷纷(fēn)发出(chū)警告，如果债(zhài)务上限僵局在大限前得(dé)不到(dào)解决，可能(néng)会发生(shēng)什么。美国(guó)总统拜登提醒称(chēng)，“整个(gè)世界都(dōu)将面(miàn)临麻烦(fán)”，而(ér)摩(mó)根大(dà)通首席执(zhí)行(xíng)官(guān)杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可能是灾(zāi)难性的。”

　　这一(yī)次债务上限危(wēi)机风(fēng)险(xiǎn)更大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险(xiǎn)比2011年更(gèng)大(dà)，2011年(nián)是过去美国所经历的最严重的债务上限危机。

　　目(mù)前，一(yī)年期美国主权信(xìn)用(yòng)违约互换(huàn)（CDS）反映的(de)违(wéi)约(yuē)保险成本已飙升至了远(yuǎn)超之(zhī)前几(jǐ)次债限危(wēi)机时的水平(píng)，尽(jǐn)管这仍表(biǎo)明(míng)实际违约(yuē)的(de)可能性相对(duì)较(jiào)小。

　　景顺(shùn)固定收益(yì)、另类(lèi)投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到(dào)选民和(hé)国(guó)会的两极分化(huà)，风险比以(yǐ)前更高。双方(fāng)都如(rú)此(cǐ)顽固(gù)且不愿妥协，意味着(zhe)他们有(yǒu)可能无法(fǎ)及(jí)时采取(qǔ)行动。”

　　毫无疑问的是(shì)，买入黄金(jīn)进行对冲并不(bù)便宜，因为今年迄今为止(zhǐ)，黄金的表现非常好——先是受到中国买家不(bù)断增长(zhǎng)的需(xū)求(qiú)的提振(zhèn)，然后是银行业危机和美(měi)国债务(wù)违(wéi)约(yuē)引(yǐn)发的避(bì)险需求(qiú)，目前现货黄金仅略低于本月早些时候触(chù)及的(de)历(lì)史高点。

　　MLIV调查中的大多数投资(zī)者(zhě)都认(rèn)为，如果债(zhài)务上限之争僵持(chí)到最(zuì)后(hòu)关(guān)头，但(dàn)美国政府最(zuì)终侥幸没有(yǒu)违约(yuē)，10年期(qī)美国国债(zhài)将上涨。然而，对于如果美国政府真的跌落债务悬崖会发生什么(me)，专业人士意见不一。约60％的散户投(tóu)资者预(yù)计，如果发(fā)生(shēng)违约，10年期(qī)美国国债将(jiāng)走(zǒu)软。基准美国(guó)国债收益(yì)率上周收于3.46％，较今年高点低63个基点左(zuǒ)右。

　　与此同时(shí)，债务上限僵局推高了(le)一(yī)些期限非常短(duǎn)的国库(kù)券收益(yì)率，这些短期国库券被认(rèn)为最(zuì)有可能被延期(qī)支付，这加剧了国库券收(shōu)益率曲线的扭曲(qū)。收益率(lǜ)最高(gāo)的是6月(yuè)初左右到期的国(guó)库(kù)券(quàn)，因为这(zhè)批票据(jù)最为接近美(měi)国(guó)财政部长耶伦所(suǒ)警(jǐng)告的最早在6月1日触发的违约“X日”。

　　而如果美国财政部能(néng)撑(chēng)过6月中(zhōng)旬，其可(kě)能会从预期的纳税和其他收入(rù)措施中获得(dé)一点的喘息空间，从而能(néng)够继续“苟延残喘(chuǎn)”到7月底(dǐ)。目(mù)前，7月底(dǐ)到(dào)期国库券的市场定(dìng)价(jià)也表明(míng)了一定程度(dù)的压力和担忧(yōu)。

　　在2011年的债务上限(xiàn)僵局中，美国长期国债购买(mǎi)量曾(céng)激增(zēng)，将(jiāng)10年期国债收益率推(tuī)至了(le)当时的创纪(jì)录低点，与(yǔ)此同时，金价上涨write的过去分词怎么用，write的过去分词英语，数万亿美(měi)元的全球股票市值蒸(zhēng)发。

　　不过(guò)，这(zhè)一次(cì)专(zhuān)业投资者对(duì)标普500指数(shù)的前景(jǐng)预测，没有散户交(jiāo)易员(yuán)那么(me)悲观。道明(míng)证(zhèng)券利(lì)率策略主管Priya Misra表示，“如(rú)果我们确实(shí)看到短期违约，市场反应将(jiāng)给国会带来提高债务上限的压力。”

　　不少受访者还认为，债(zhài)务上限(xiàn)闹剧已经(jīng)对美元造成(chéng)了一些伤害(hài)，41％的(de)人表示(shì)，如果(guǒ)美国政府违约，美元作为全球主要储备货币的地(dì)位将面临(lín)风险。

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