全球头号对冲基金桥水(shuǐ)的最新调(diào)仓情况曝(pù)光了！

　　根(gēn)据其(qí)向(xiàng)美国证交会提交(jiāo)的13F文件(jiàn)显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年(nián)一季度末(mò)的美股持(chí)仓市(shì)值达到163.88亿美元（约(yuē)合人民币1140亿元），较(jiào)一(yī)季度末有所(suǒ)缩水(shuǐ)。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季(jì)度(dù)获得桥水(shuǐ)大幅(fú)加仓，晋升为(wèi)其第(dì)一大重仓(cāng)，但(dàn)桥水减持了两只标普500ETF，还减持(chí)了宝洁、百(bǎi)事可乐、可口可乐(lè)、沃尔玛(mǎ)等(děng)多只消费(fèi)股；另(lìng)外桥水加仓(cāng)了(le)谷歌(gē)母(mǔ)公司Alphabet、脸书等(děng)，但是减持(chí)了拼多多(duō)、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点(diǎn)表示，其非常看好黄(huáng)金，认为黄金(jīn)可能正(zhèng)处于持续增(zēng)长期的开(kāi)端。

　　桥水(shuǐ)美股持(chí)仓(cāng)市值(zhí)近164亿美元(yuán)

　　美国证券(quàn)交易委员会（SEC）披露了最新的(de)13F文件，桥水基金今年(nián)一季度末的持仓曝光。据了解，到今(jīn)年4月末，桥水管理(lǐ)的全(quán)权(quán)委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们(men)来看看桥水在今年一季度(dù)的(de)美股持仓变动情况，数据(jù)显示，截止2023年(nián)3月末(mò)，桥水在美股的持仓总(zǒng)市值达到(dào)163.88亿美元，较去(qù)年(nián)底的(de)183.2亿美元减(jiǎn)少了10.55％。作为全球宏(hóng)观策略基金，桥(qiáo)水的(de)美股组(zǔ)合仅(jǐn)占总资产很小的一部分。

　　在这个季度(dù)，桥(qiáo)水在不断卖(mài)卖卖，清仓(cāng)了228只(zhǐ)证券，减(jiǎn)持了360只(zhǐ)证券(quàn)；同时(shí)也积极(jí)买进，新(xīn)进了(le)118只证券，增持(chí)了225只证券。

　　新兴市(shì)太监割掉的是哪些部位，古代太监是割掉鸡还是蛋场ETF成头号(hào)重仓

　　桥水减(jiǎn)持多只消费股(gǔ)

　　今年(nián)一季(jì)度末，桥水(shuǐ)的前十大重仓标的的(de)集中度为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季(jì)度末晋(jìn)升为桥水的第一大重仓，加仓了(le)331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓(cāng)市(shì)值为8.72亿美(měi)元(yuán)，占投资组(zǔ)合(hé)比例的5.32％。

　　第二、第(dì)七(qī)大持(chí)仓(cāng)是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较(jiào)上一季度都有所(suǒ)减持，期末(mò)持仓市值(zhí)分(fēn)别为7.52亿(yì)美元、5.05亿美(měi)元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水(shuǐ)持(chí)有(yǒu)多只(zhǐ)消费品个股(gǔ)，但是今年一季度(dù)都进行了(le)减持(chí)，比如其第三大(dà)持仓宝洁(jié)，减(jiǎn)掉了5万股左右，期末持有(yǒu)494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有(yǒu)桥水也(yě)减(jiǎn)持了百(bǎi)事可乐、可口可乐，持股数(shù)量分别降至(zhì)280.75万股、814.52万(wàn)股，期末持(chí)股市值为5.12亿美(měi)元(yuán)、5.05亿美元，分(fēn)别位列第五、第(dì)六大重(zhòng)仓股；另(lìng)外，桥水还减持(chí)了麦(mài)当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减持幅度相(xiāng)对较(jiào)大(dà)。

　　但是，桥水在一季度(dù)小幅加仓了医疗领域的强(qiáng)生，持(chí)股增(zēng)至358.75万股，期(qī)末持股(gǔ)市值(zhí)为5.56亿美元，位列第四大重仓(cāng)股。

　　桥水加仓谷(gǔ)歌、脸(liǎn)书

　　减持黄金(jīn)ETF等

　　基金君梳理了桥水基金(jīn)美股(gǔ)前30大重仓(cāng)，其(qí)中(zhōng)增持的标的还包(bāo)括谷歌母公司(sī)Alphabet，增持了156.46万股，持股数量(liàng)增至230.83万股，持有(yǒu)市值(zhí)为(wèi)2.39亿美元；还增持了(le)脸书Meta，持股(gǔ)增至100.18万股，持有市值为2.12亿(yì)美元(yuán)；此(cǐ)外(wài)，增持了VISA、直觉外科(kē)、贝(bèi)宝(bǎo)、Booking等。

　　但是(shì)，基金(jīn)君发(fā)现，桥水在一季度减持的(de)标(biāo)的(de)相对较多，除去前十大重仓，桥水还减持(chí)了先锋领航(háng)富时新(xīn)兴市场ETF，减少535.74万股，持股数(shù)量降(jiàng)至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值(zhí)为3.42亿(yì)美元。

　　另外(wài)桥水减持幅度较大(dà)的还(hái)有拼多(duō)多(duō)，减(jiǎn)少了150.34万股，持股(gǔ)数量降至(zhì)214.24万(wàn)股，减持幅度(dù)41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持(chí)有市值为1.56亿(yì)美元；减持了塔(tǎ)吉特(tè)28％，持股降(jiàng)至66.44万股(gǔ)，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在(zài)一季(jì)度还减持了(le)其特别看好的黄(huáng)金资产(chǎn)，卖出黄(huáng)金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期末(mò)持(chí)仓降至88.68万股(gǔ)，持(chí)有市值为1.62亿美元。该基(jī)金从去年(nián)年底(dǐ)以来出(chū)现较(jiào)大(dà)涨(zhǎng)势，表(biǎo)现非常突(tū)出。

　　但从(cóng)最(zuì)新的(de)观(guān)点看，桥水还是非常看好黄金的。

　　近期，桥水(shuǐ)基(jī)金(jīn)联席(xí)首席(xí)投(tóu)资官凯伦(lún)·卡尼(ní)奥尔(ěr)-坦布尔表(biǎo)示，黄金可能正处(chù)于持续增长期的开端，因(yīn)为(wèi)全球对(duì)美元(yuán)去杠杆化的推动仍是金价的长期支撑。她表示，黄金被低估(gū)了，还(hái)有很(hěn)长的路要走。

　　她还说，黄金在(zài)全球货币(bì)市场中日(rì)益(yì)重要(yào)，这使得它不仅仅是(shì)对(duì)抗债(zhài)券(quàn)市(shì)场和利率的(de)工(gōng)具。另外(wài)，地缘政治动荡(dàng)不会消失，这(zhè)是对黄金(jīn)的长(zhǎng)期支撑(chēng)。不仅(jǐn)如此，由于全(quán)球通(tōng)胀水平仍(réng)相对较高，黄(huáng)金将(jiāng)继续吸引投(tóu)资者，以对冲购买(mǎi)力下降的风险。

　　桥(qiáo)水最新观点曝光

　　4月(yuè)末(mò)，桥水联合首席(xí)投资官(guān)鲍勃(bó)·普林斯分享(xiǎng)了他在(zài)202太监割掉的是哪些部位，古代太监是割掉鸡还是蛋3年一(yī)季(jì)度的最新观察。

　　他指(zhǐ)出，名(míng)义支出水平高于(yú)经济体的生产能力，导致通胀率远高于目标水平，美国和(hé)其他西方经(jīng)济体处于看跌失衡中。为了(le)纠正这(zhè)种(zhǒng)失衡，缓解需(xū)求压力，欧美各国央行一直在实施紧缩政(zhèng)策(cè)——目前紧缩(suō)政策造成的(de)负(fù)面影响初(chū)现苗头。但一切才刚刚开(kāi)始，恢复(fù)均衡将会给(gěi)经济和市场带来一定(dìng)的负面影响。

　　相比之下，亚(yà)洲(zhōu)经济(jì)体的经济(jì)更加接(jiē)近(jìn)于均衡——支出(chū)与劳动(dòng)力产出(chū)水平一致，通胀(zhàng)可控，政策制定者(zhě)有足够的(de)空(kōng)间(jiān)提振经济(jì)和市场。

　　鲍(bào)勃·普林斯(sī)也称，在大(dà)部分西方国家，货币政策紧(jǐn)缩扭(niǔ)转了(le)流动(dòng)性方(fāng)向，促(cù)使(shǐ)人们(men)抛售资产持有(yǒu)现金。紧缩(suō)政策推高了(le)折现率（即现金未来实(shí)际(jì)收益(yì)率的预期(qī)），但迄今为止尚未(wèi)严重影响风险溢价和经济增(zēng)长，上述情况极有可能(néng)在周期(qī)的下一阶段(duàn)出现。与(yǔ)西方国(guó)家相比，中国、日本和许多(duō)亚洲(zhōu)国(guó)家和(hé)地(dì)区(qū)处于周期(qī)的(de)不同位置，这些国家和地区(qū)的政策制定(dìng)者支持货币和信用流(liú)动，这降低了(le)折现(xiàn)率和(hé)风(fēng)险溢价，促进了经(jīng)济增长。

　　5月份，对于近期美(měi)联储加息(xī)，桥水基金在其官(guān)微发文称(chēng)，“上周美(měi)联储加息(xī)25个基点。虽然没(méi)有明确声明加息(xī)将会暂停(tíng)，但政策指引的取(qǔ)消和鲍威尔(ěr)讲(jiǎng)话(huà)清楚(chǔ)表明，美联(lián)储希望持观望态度。这符合我们(men)对当前形(xíng)势的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情带来的影响(xiǎng)，许多发(fā)达经(jīng)济(jì)体都推出了大规(guī)模财政刺激政策(cè)，引发了通胀问题(tí)。为了应对(duì)高通胀，央(yāng)行(xíng)不得(dé)不收紧政策。其中美国采取了最激进的应对通胀的举措，在(zài)不(bù)到18个月的时间里，美联储加息500太监割掉的是哪些部位，古代太监是割掉鸡还是蛋个基(jī)点(diǎn)，并(bìng)迅速减持债券。目前，虽(suī)然美国经(jīng)济(jì)尚未出(chū)现严(yán)重问题(tí)，但名(míng)义(yì)支出已经(jīng)放缓(huǎn)。如果美联储进一步收(shōu)紧(jǐn)政(zhèng)策，银(yín)行业就会继续承压(yā)，从而影响信贷供应。上周，美国第一共和银行被接管(guǎn)，再次凸显美(měi)国金(jīn)融体系面临压力，股(gǔ)市和债(zhài)券收益率出现(xiàn)下跌(diē)。美国可(kě)能需要（也可能不需(xū)要(yào)）进一步收紧政策。鉴于迄今为止的(de)紧(jǐn)缩(suō)举措(cuò)，美(měi)联储可(kě)以评估形势再做出(chū)决策。

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