在锂价初现企稳态势的微(wēi)妙时点，头部(bù)锂电厂商如(rú)何(hé)看待？行业去(qù)库存进(jìn)展(zhǎn)又如何？

　　披露年报和一(yī)季报(bào)后，市值近(jìn)500亿元的(de)锂电巨头国轩高科4月28日举办媒(méi)体(tǐ)开(kāi)放日(rì)上作出一系列(liè)判断。在交流中，公司管(guǎn)理层对中国基金报(bào)记者表示，近(jìn)期(qī)“跌跌不(bù)休”的碳酸(suān)锂价格，或将在15-20万(wàn)元/吨之间形成震荡。

　　同时，该公司一季报(bào)显示(shì)，库存“水位”已(yǐ)经显著降低(dī)，压(yā)力已(yǐ)并不(bù)明显(xiǎn)。这也在一定(dìng)程度上反映(yìng)了(le)电池厂商们(men)近(jìn)期(qī)去(qù)库(kù)存动作(zuò)的“一致性”。

　　而且需要注意的是，在(zài)国轩高科(kē)方面看来，储能行业今年上升空间预计将高于动力电池。换(huàn)言之(zhī)，从增速方(fāng)面看，储能有(yǒu)望接棒动力电池，带动电池厂商出货持续增长(zhǎng)。

　　锂价料维持在(zài)15-20万之(zhī)间(jiān)

　　作为锂电池核心原(yuán)材料，碳酸锂(lǐ)价格(gé)大起大落(luò)在市(shì)场上引起巨(jù)大争议。“就为(wèi)了买(mǎi)100吨碳酸锂(lǐ)，我(wǒ)们曾经开(kāi)车16个小时经过(guò)1600公(gōng)里路程，” 国轩(xuān)高(gāo)科高级副总裁、中国业务板(bǎn)块总(zǒng)裁王启(qǐ)岁(suì)笑(xiào)称(chēng)。这也(yě)在一定程(chéng)度上反映了锂价迅速上涨给下(xià)游(yóu)带来的阵痛。

　　不过(guò)，今(jīn)年以来锂价又迅速(sù)击穿20万(wàn)元关口，在近期才(cái)有明显(xiǎn)企(qǐ)稳趋势。毕竟，在4月12日之前，电池级碳(tàn)酸锂(lǐ)价格已(yǐ)经连跌(diē)52天。而且在此前30天内，价格共计(jì)跌去(qù)19.25万元/吨。

　　而据(jù)上海钢联数据(jù)最新显示(shì)，在(zài)4月27日-28日两天内，电(diàn)池(chí)级碳酸锂价格已经连续两日上(shàng)涨，两(liǎng)日(rì)内分别上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨涨至18.9万元/吨，反弹趋势明(míng)显。

　　锂价在什么区间(jiān)较(jiào)为合理，国轩高科方面也(yě)给出自(zì)己研判。王(wáng)启岁在会(huì)上表示，碳酸锂在15-20万/吨(dūn)的区(qū)间(jiān)可(kě)能(néng)形成(chéng)振荡(dàng)期。“我们通过一季度观察(chá)来看，新能源行业(yè)处于稳定增长阶段，储(chǔ)能行业在一季度是处于投标(biāo)、招标的阶(jiē)段，第三季度将迎来(lái)大规(guī)模交付，而储女人出国能干什么工作，女人出国打工都有什么工作能大规模交(jiāo)付(fù)会带来产能复苏(sū)，碳酸(suān)锂(lǐ)价格预计会维持(chí)在这个区间之内。”

　　实际上，碳(tàn)酸锂(lǐ)价格下降，对于电池厂商的毛利率(lǜ)提升已经有了立竿见影效(xiào)果。

　　从毛利(lì)率方面来(lái)看，国轩高科在一季(jì)度达到了18.94％，较去年全(quán)年的17.79％超(chāo)出1.15个(gè)百分点(diǎn)。实(shí)际(jì)上，同样的情女人出国能干什么工作，女人出国打工都有什么工作况也发生(shēng)在宁德时代与亿纬(wěi)锂能身上，其(qí)中宁德时代一季度毛(máo)利率为21.27％，较去(qù)年全年水平提升1.02个百分点。而亿(yì)纬锂能则不(bù)如前(qián)两者明显(xiǎn)，但(dàn)也提升(shēng)了(le)0.4％个百(bǎi)分点。

　　王启岁也认为，在(zài)碳酸锂回归理性价格之后，新能源汽车(chē)市场会趋于较为合理增长。“去(qù)年是600万辆，经过一季度之(zhī)后，我(wǒ)们依然判断今年新(xīn)能源汽车(chē)应该在900-950万辆区间(jiān)，”他预计。

　　据悉，国轩高科也正在加(jiā)速产(chǎn)能扩张。其南京基地智能(néng)制造(zào)20GWh动(dòng)力电池(chí)项目、宜春基地10GWh动力电池项目、庐江基(jī)地年产(chǎn)20万吨高端正极材(cái)料项目、桐城(chéng)基地年产40GWh动(dòng)力电池(chí)项目一期、柳(liǔ)州基地年产10GWh电池(chí)项目等多(duō)个项(xiàng)目相继投产。据规划，国轩高科2025年产能将突破300GWh。

　　降库存效(xiào)果明显

　　国(guó)轩高科的一季(jì)报显(xiǎn)示，其截至报告期末其(qí)存货余额为65.98亿元，较去年底的75.84亿(yì)元下降13％。而其(qí)一季度末，存货占总资(zī)产比例为8.38％。在去年底，这一比例(lì)为10.44％。

　　实(shí)际上，从(cóng)行业整体状(zhuàng)况(kuàng)看(kàn)，国轩高科存货水平保持了较低位置。国轩高(gāo)科高级副总裁蔡(cài)毅也表示(shì)，由于公司(sī)在(zài)江西(xī)宜春碳酸锂原材料有自产能力，因(yīn)此其外购仅补充(chōng)自产不足，“外(wài)购(gòu)只是缺多少，补多(duō)少，”他表示。

　　国轩(xuān)高科(kē)存货水位下降，也反映了行(xíng)业整体状况，不(bù)少电池厂商存货余额(é)均在下降(jiàng)。其(qí)中(zhōng)宁(níng)德时代一季度报告显示，其库存金额已(yǐ)从年初的766.7亿元(yuán)下降(jiàng)到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另(lìng)外，亿纬锂能一季报(bào)也显示，其(qí)存货金额从去年底的85.88亿元，降至(zhì)78.6亿元(yuán)，环比下滑8.48％。据记(jì)者了解，已经有库存较(jiào)低的电池厂商(shāng)提到，库存(cún)已恢复(fù)至健康水(shuǐ)平，后续(xù)将根据规(guī)划(huà)，逐(zhú)步(bù)进(jìn)行(xíng)补货。

　　东(dōng)吴证券(quàn)近(jìn)期在一份研报中(zhōng)指出(chū)，在电池环节(jié)，厂(chǎng)商从22Q4开始去(qù)库存，生产材(cái)料均(jūn)维持极低库(kù)存，电池本(běn)身(shēn)库存不足1个月；另(lìng)外(wài)在中游材(cái)料方面，正(zhèng)极和电解(jiě)液库存周期(qī)大幅下(xià)降至7天左右(yòu)，负极因石墨化需要(yào)一个月时(shí)间(jiān)，库存周(zhōu)期较(jiào)长，而隔膜约(yuē)为一个(gè)月正常库(kù)存。

　　该(gāi)机构认为，目前库存多集中于上游(yóu)锂盐厂(chǎng)，中游(yóu)材料库存极低，基(jī)本保(bǎo)持7天的最低(dī)安(ān)全库存(cún)。若下(xià)游(yóu)需求恢复，将带来强烈(liè)补库需(xū)求。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，在(zài)去库存的过(guò)程中，国(guó)轩高科也在(zài)积极尝试“出海”。该公司在2022年加(jiā)速全球化步伐，收购博世集团的德国(guó)哥(gē)廷根(gēn)工厂，于2022年6月开始(shǐ)改造并(bìng)已顺利投产，开始欧洲本地化运营。其年报显(xiǎn)示，2022年(nián)该公司海(hǎi)外(wài)销售(shòu)收入达到29.8亿元(yuán)，同(女人出国能干什么工作，女人出国打工都有什么工作tóng)比增长464.76％。

　　储能相(xiāng)关(guān)产品供不应求

　　此前市场普遍(biàn)预计，储能有望接棒动力电池(chí)，带动(dòng)电池厂商出货增长。近日(rì)，宁德时代(dài)也作出(chū)判断认为，储能(néng)方面今年预计增(zēng)速将(jiāng)会比动(dòng)力电池更高。

　　王启岁在交流中也认同这(zhè)一观(guān)点(diǎn)。他预(yù)计(jì)，储能行业今年(nián)上升(shēng)空间预(yù)计会高于动(dòng)力电池，其中国(guó)外家储市(shì)场需求预计(jì)会在下半年(nián)放(fàng)量，而国内(nèi)大储(chǔ)市(shì)场方面(miàn)，今年一(yī)季度处于招标(biāo)阶段，自(zì)二季度开始将进入交付阶段，目前相关产品供(gōng)不应(yīng)求。

　　从(cóng)国轩高科(kē)披露的年报数据显示，其储能(néng)业务在2022年(nián)实现了35.08亿元的营收，同比增长(zhǎng)幅度达到186.49％，已(yǐ)经高(gāo)于其动力电池业务116.4％的增速(sù)。按照这一数据计算，储能业(yè)务已经占到其总营收的15.22％，而在2021年，这一比例(lì)为11.82％。

　　王启岁直言(yán)，储能行业的空间比(bǐ)动力电池上升空间更(gèng)大，“这是一个需求(qiú)量(liàng)大(dà)于供应量的领域，不存在需求疲软(ruǎn)或者是产(chǎn)能过剩。”

　　他指(zhǐ)出，首(shǒu)先在家储环(huán)节，因为涉及到用电(diàn)需求，每(měi)年到了第二季度开始后才爆(bào)发(fā)。而在大储(chǔ)环(huán)节(jié)，国内下游招标、立项都在一季度，真正出货(huò)是在(zài)二季(jì)度以后，目(mù)前订单(dān)状(zhuàng)况看(kàn)来是(shì)供不应求。此外，海外的客户也(yě)正(zhèng)逐(zhú)渐接(jiē)受中(zhōng)国的标准化集(jí)装箱产品(pǐn)。

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