“一带一路”对(duì)冲(chōng)欧美拖累无疑(yí)是2023年出口最(zuì)大的看点。即使考虑去年(nián)的低基数(shù)，4月的出口(kǒu)增速也不(bù)赖，与(yǔ)韩国、越南等邻国(guó)形成鲜明对比；拉动方面，“一带一路”国(guó)家(j千帆竞发的意思是什么意思，千帆竞发下一句是什么iā)成(chéng)为主角(jiǎo)，欧美发达经(jīng)济(jì)体整体偏(piān)弱。今年1-4月“一(yī)带一(yī)路(lù)”国家在中国出口的份额(é)约为36.0％超过美欧日（34.3％），粗略计算，如(rú)果今年“一(yī)带一路”出口增速保持(chí)在(zài)6％以上，那么在增量上就可能对(duì)冲美欧(ōu)日出口的下滑(huá)，使得(dé)全年2023年全(quán)年(nián)的出(chū)口增速转正。

　　从整体看，3、4月份的数据再次验(yàn)证，当前观察(chá)的(de)中国的出口“不看港(gǎng)口，不看韩、越”。港口(kǒu)数据和韩国、越(yuè)南出口通胀作为传统观察中国出口(kǒu)增速的重要(yào)指标，但随(suí)着中国出口(kǒu)结构向“一(yī)带一路”国家转移，其对中国出口(kǒu)的指(zhǐ)示作用逐(zhú)渐(jiàn)下降。一方面，由(yóu)于多(duō)数“一(yī)带一路”国家偏向内陆(lù)，汽(qì)车、火车等(děng)陆路运输占比和(hé)增(zēng)速(sù)快速上升(shēng)，导致港口数(shù)据与实际出口(kǒu)增速持续偏离，另一方面(miàn)，以往韩国、越南出(chū)口(kǒu)增速与(yǔ)中国出口(kǒu)基本(běn)保持统一趋势，但由于产品结构差异，2023年以来两者产生较大背离。出口结构(gòu)性变化背景下，传(chuán)统(tǒng)观(guān)察框(kuāng)架适用性减弱，信息的噪音(yīn)和预(yù)期的波动可(kě)能加大(dà)。

　　国别方面，擘画外贸(mào)蓝图的突破口仍在(zài)于“一带(dài)一路”国家。除(chú)低基数影响之外，4月(yuè)对俄出口的(de)高增反映“一(yī)带(dài)一路”贸易持(chí)续活跃，沿路经济带仍(réng)是我国(guó)稳外贸的“抓手”。4月对东盟出(chū)口增速暂时回(huí)落，不过(guò)整体(tǐ)来(lái)看，自2022年初以来“俄+东盟升(shēng)、欧美降”的趋(qū)势加速，日韩份额保持稳定(dìng)。

　　产品(pǐn)方面，4月出口结构继(jì)续延续“扬长避短(duǎn)”的属(shǔ)性。中国4月汽车及机电出口金额(é)维持强势，增(zēng)速较(jiào)3月(yuè)进(jìn)一步加快部分源于去年低(dī)基数原(yuán)因，不过对同比的拉动仍明显好于韩国，半导(dǎo)体出口跌幅则(zé)相(xiāng)较韩国更加“温(wēn)和(hé)”。从散点图看，量价(jià)齐(qí)升的汽车出口反映海外(wài)车市较高景(jǐng)气度与产业(yè)链韧性仍可(kě)在一段(duàn)时间内支撑出口，而(ér)受全球(qiú)半导体(tǐ)周期影响(xiǎng)，集(jí)成电路4月出口量与(yǔ)价格均(jūn)偏(piān)萎缩。

　　那么，2023年出口最大的变数：“一(yī)带(dài)一路”的空间有多(duō)大？站在2022年年底(dǐ)，市场大多(duō)聚焦欧美经济(jì)衰退(tuì)的拖累(lèi)，而(ér)聚光灯之外“一带一路(lù)”却(què)在稳(wěn)定外贸上(shàng)发挥了(le)越(yuè)来越(yuè)重要的作用，那(nà)么如何(hé)去评估这(zhè)一空间(jiān)有多大？

　　一带(dài)一路出口背后存量博弈。在全球经济和贸易放缓的背景下，我(wǒ)国出口的韧性可能(néng)主要来自于存量(liàng)的竞争——我们认为很有可能是抢占欧美(měi)日韩(hán)在这些(xiē)国家(jiā)的进口份额，2018年至2022年，中国在(zài)一带一路沿(yán)线10国的进口(kǒu)份额上(shàng)涨了2.5％，同期欧美日韩下降了3.8％。

　　空间有多大？保守估计拉(lā)动2023年中国出(chū)口1个百分点。我(wǒ)们(men)选取(qǔ)“一(yī)带一路”沿线65国中，中(zhōng)国出(chū)口规模最大的10个(gè)国家（约占中国对“一带一路”沿线(xiàn)国家总(zǒng)出口的70％，以下简称10国）。选取2009、2016、2001年(nián)的进(jìn)口情景来对标(biāo)2023年10国在(zài)悲观(guān)、中性、乐观三种情形下的进口(kǒu)增速情况，同(tóng)时(shí)参考2018至2022年欧美日韩的年均下跌份额，假设2023年10国对美(měi)欧日韩减少的(de)进(jìn)口份额中约60％被中(zhōng)国取代。

　　结果显示，中性条件下，“一带一(yī)路”10国2023年拉动中(zhōng)国(guó)出口增速约0.97％，此外根(gēn)据占比(bǐ)（10国占65国的(de)70％），大致估算“一带一路”沿线65国拉动我国(guó)出口增速约1.39％。

　　在全球放缓的(de)背景下，1个百分点并(bìng)不(bù)少，我国(guó)全年出口增(zēng)速可(kě)能(néng)略高于(yú)0％。对欧美日(rì)等发达(dá)经济体出口增速预测，思路(lù)为(wèi)在中国加入世界贸(mào)易(yì)组织(zhī)后、历次全球经济陷入衰退或是经济(jì)增速大(dà)幅下(xià)行（downturn）的时间(jiān)段中，选出具(jù)有参(cān)考意义的三年，分别(bié)作为中性(xìng)、乐观和悲观情景作(zuò)为(wèi)参考。我们对于2023年(nián)的基准假(jiǎ)设为(wèi)美(měi)欧(ōu)有可能在下半(bàn)年陷入温和(hé)衰退，我们选择2009（全球金融(róng)危机(jī)）、2016（美国紧缩后的全球经济放缓）、2001（科网泡(pào)沫破裂，全球经济(jì)温和放缓）分别作为悲观、中性和(hé)乐观情(qíng)景。根(gēn)据预测，中性假设(shè)下(xià)，2023年(nián)欧美日韩拖累我国出口增速约-1.9个百分点。

　　假设对(duì)其余国(guó)家（在我(wǒ)国出(chū)口(kǒu)中约占26％）出口增速预测按照IMF对2023年世界(jiè)商品贸易数(shù)量增速预(yù)测即(jí)1.5％计算，并考虑价格因素，使用IMF对我(wǒ)国(guó)2023年GDP平减指(zhǐ)数同比预测(cè)（0.96％），计算得出其余国(guó)家(jiā)拉动我国(guó)出口(kǒu)增速约0.64个百分点(diǎn)。因此千帆竞发的意思是什么意思，千帆竞发下一句是什么，中性假设下(xià)2023年我国出口增速(sù)约为0.13％（图11）。

　　测算存在低估的风险(xiǎn)，主要来自(zì)于两个方面：数据口径差异和欧美(měi)经济体(tǐ)的“韧(rèn)性”。数据(jù)方面，各国自中国(guó)进口的(de)数据和中国(guó)向各国出口的数(shù)据(jù)存在(zài)差异（无论是绝千帆竞发的意思是什么意思，千帆竞发下一句是什么对量(liàng)还是增速），有时这一差异还(hái)较大(dà)，一般而言中(zhōng)国出口端的(de)增速会更高，这意(yì)味着(zhe)我们基于“一(yī)带一(yī)路”国家进口数(shù)据的测算是低估的(de)；外需(xū)方面，欧美经济陷入(rù)衰退的时(shí)点存在(zài)较大的(de)不确定性，可能(néng)在今年下半年(nián)、也可能在(zài)明年(nián)，若后(hòu)者出现，那么(me)2023年发达经济体对于中国出(chū)口(kǒu)的拖累可(kě)能(néng)没有那么大。

　　风险提示：东(dōng)盟、俄(é)罗(luó)斯及其他新兴经济体经济增长不(bù)及预期(qī)，对外需(xū)拉(lā)动不足。疫(yì)情(qíng)二(èr)次(cì)冲(chōng)击风险对出(chū)口造成拖(tuō)累。欧美经济韧性(xìng)超预期，对于(yú)中国出口的(de)拖累(lèi)不足(zú)。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 千帆竞发的意思是什么意思，千帆竞发下一句是什么