美国(guó)债务(wù)违约的(de)风(fēng)险比以往任何时候都(dōu)要大(dà)，并有可能将全球市场推(tuī)入一个全新(xīn)的痛苦深渊。而在(zài)此背景下，投资者应如何保(bǎo)护自身的财(cái)富呢？对此，一份业内机构的最新(xīn)调查揭露出了业内人士眼下的(de)真实心态。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上(shàng)周（5月8日(rì)-12日(rì)）对(duì)全球637名受(shòu)访(fǎng)者进行的调查，对于那(nà)些寻求避风(fēng)港的人来(lái)说，贵(guì)金属仍是迄今为(wèi)止的首(shǒu)选，以防华盛顿在债(zhài)务(wù)上限问题上的(de)“懦(nuò)夫博弈”最终以(yǐ)崩溃(kuì)告终。

　　超过(guò)一半的金(jīn)融(róng)专业(yè)人士(shì)表(biǎo)示，如果美国政府未能履(lǚ)行其(qí)义务，他们将购买黄金。

　　而更引人注(zhù)目的，或许是其他替代对冲工具的稀缺。根据这份最新业内调查，在美国(guó)债务违(wéi)约情况(kuàng)下，第二大(dà)受欢迎(yíng)的资产(chǎn)仍然是美国国(guó)债。这毫无(wú)疑(yí)问有点讽刺(cì)——因为这正(zhèng)是(shì)美国政府可能拖(tuō)欠支付的重灾区。

　　但值得留意的是(shì)，即使(shǐ)是那些相对悲观的分析师也认为，债券持有(yǒu)者最终会得到偿付——只是(shì)要晚一(yī)些。事实(shí)上，即(jí)便在上(shàng)一(yī)次最为令人担忧的2011年债务上限(xiàn)危机中(zhōng)，当时标(biāo)准普尔取消了(le)美国最高的AAA信用评级，美国长(zhǎng)期国债也依然出现了(le)上涨。

　　此外，日元(yuán)和瑞郎等传统避(bì)险货币也有一些拥(yōng)趸，但它(tā)们(men)都(dōu)不如美元(yuán)。或者说，更受欢迎(yíng)的是比特币——被一些投资(zī)者(zhě)视为一种数字黄金。

　　（专(zhuān)业投(tóu)资者和(hé)散(sàn)户投资者在美国债务违(wéi)约下的投资选择(zé)分布(bù)）

　　近几周来，美国政界(jiè)和(hé)金融界(jiè)的大佬们已经纷纷(fēn)发出(chū)警告，如(rú)果债务(wù)上限(xiàn)僵局在大(dà)限(xiàn)前得(dé)不到解(jiě)决(jué)，可(kě)能会发生什么。美国(guó)总统拜(bài)登提(tí)醒称，“整个世界都将面临麻烦”，而摩根大通(tōng)首席执行官杰米(mǐ)·戴蒙则(zé)疾呼，“其后果可(kě)能是灾难性的。”

　　这(zhè)一次债务上限危机风险更大

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者表示，这一次的风险比2011年(nián)更大(dà)，2011年是过(guò)去美国所(suǒ)经(jīng)历(lì)的最严重的债务上限危机。

　　目(mù)前，一年期(qī)美国(guó)主权(quán)信(xìn)用违约互换(huàn)（CDS）反(fǎn)映的违约保(bǎo)险成本(běn)已飙升至了远(yuǎn)超之前几次(c2016年是什么年ì)债限危机(jī)时(shí)的水平，尽管(guǎn)这仍表(biǎo)明实际违约的可能性相(xiāng)对(duì)较小。2016年是什么年>

　　景(jǐng)顺(shùn)固定收益、另类投资(zī)和ETF策(cè)略主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到选民(mín)和国会的两(liǎng)极(jí)分化，风险比以前更高。双方都如(rú)此顽(wán)固且不愿妥协，意味着他们有可能(néng)无法及时采取行动(dòng)。”

　　毫(háo)无疑问的是，买入黄金进行对冲并不便宜，因为今年迄今(jīn)为止，黄金(jīn)的表现非常好——先(xiān)是受到中国买家不断(duàn)增长(zhǎng)的需求(qiú)的提(tí)振，然后是银行业危机和美国债务违约引发的避险需求，目前现货黄(huáng)金仅略低于本月早(zǎo)些时候触及的历史(shǐ)高点。

　　MLIV调查中(zhōng)的大多数投资者(zhě)都(dōu)认为，如果债务上(shàng)限之(zhī)争(zhēng)僵持到(dào)最后关头，但美国政府最终侥幸(xìng)没有违(wéi)约，10年(nián)期(qī)美国国债将上涨。然而，对于如果美国政府真的跌落债(zhài)务悬崖(yá)会发生什么，专(zhuān)业(yè)人士意(yì)见不一。约60％的散户投资(zī)者预计(jì)，如果发生违约，10年期美(měi)国国债将走软。基准美国(guó)国(guó)债收益率上(shàng)周收于3.46％，较今年高点低63个基点(diǎn)左右。

　　与此同(tóng)时(shí)，债务上(shàng)限僵局推(tuī)高了(le)一些期限(xiàn)非常短的国库(kù)券收益率，这些短(duǎn)期(qī)国库券被认为最有可能(néng)被延期支付，这(zhè)加剧了(le)国库券收(shōu)益率曲(qū)线的扭(niǔ)曲。收益率(lǜ)最高(gāo)的是6月初左右到(dào)期的国(guó)库券，因为这批票据(jù)最为接近美国财政部长耶伦(lún)所警告的最早在6月1日触发(fā)的违约“X日”。

　　而如果美国(guó)财(cái)政(zhèng)部(bù)能撑(chēng)过6月中旬(xún)，其可能会从预期的纳(nà)税和其(qí)他收入措施中获得(dé)一点的喘息空(kōng)间，从而(ér)能够继(jì)续“苟延残喘”到7月底。目(mù)前(qián)，7月底到期(qī)国库(kù)券的市(shì)场定价(jià)也表明了一定程度的压力和担忧。

　　在2011年的债(zhài)务上限僵局(jú)中，美(měi)国长期国债(zhài)购买量(liàng)曾激增(zēng)，将10年期国(guó)债收益(yì)率推至了当时的创(chuàng)纪(jì)录低点(diǎn)，与此同时，金价上涨(zhǎng)，数万亿(yì)美元(yuán)的全(quán)球股(gǔ)票市值蒸发。

　　不过，这一(yī)次专业(yè)投(tóu)资(zī)者(zhě)对标(biāo)普500指数的前景预(yù)测(cè)，没有散(sàn)户交(jiāo)易员那么悲观。道明证券利率策略主管Priya Misra表示，“如果我们(men)确实看到短期违(wéi)约，市场反应(yīng)将给国会带来提(tí)高(gāo)债(zhài)务上限的压力。”

　　不少受访者(zhě)还认(rèn)为，债务上限闹剧已经对(duì)美元造成了一些伤害，41％的(de)人表示，如果美国政(zhèng)府(fǔ)违约，美元作为(wèi)全球主要(yào)储(chǔ)备货币的地(dì)位将面临风险。

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