连续三年规模下台阶公募FOF多举措提升吸引力

中国基(jī)金报记者李树(shù)超

受权益市场震荡、赚钱效(xiào)应不佳等因素(sù)影(yǐng)响，公(gōng)募基金中(zhōng)基金（FOF）规模连续三年下台阶。截至2024年一季度末，该类基金规(guī)模为1469亿元，相比2021年高点萎(wēi)缩1/3。

受访机构和人士(shì)表示，将在投资端、产品端、投资需求匹(pǐ)配和投资者教(jiào)育等方面发力，努力提升投资管(guǎn)理课余生活日记怎么写水平和持有体验，尤其(qí)在(zài)养老FOF领(lǐng)域，将更加突出养老FOF长期投资(zī)定位(wèi)，做好专业化投资和服务，为公募FOF发展打造良好的市场生态。

公募FOF规模较高点萎缩33%

Wind数据显示，截至2024年一季度末(mò)，公募FOF最新规模(mó)为1469亿元，已(yǐ)经连续三年(nián)下台阶(jiē)；与2021年的规模(mó)高点2202亿元相比，缩水733亿元，萎缩33.3%。

从龙头产品看，目前全市场百亿元体(tǐ)量的(de)FOF已经消失(shī)，规模最大的是交银安享稳健(jiàn)养老一年，规模为58.51亿元；兴(xīng)证全球优选平衡三个(gè)月持有超过40亿元，此(cǐ)外，兴证全球积(jī)极配置三年封(fēng)闭运作、交银(yín)招(zhāo)享一年持有最新规模都(dōu)超过30亿元(yuán)。

交银基金多元资产团队表示，公募FOF市场规(guī)模(mó)持续下滑有多方(fāng)面原因：首先，从市场环(huán)境看(kàn)，权益市(shì)场大(dà)幅波动和持续(xù)震荡回调导致投资者风险偏好不断下行，含(hán)权公募FOF的市场参与度较弱(ruò)；其(qí)次，产品方面，公募(mù)FOF可投资产范围相(xiāng)对有限，且该类产品常设(shè)有一定持有(yǒu)期；最后，公募FOF产品作为(wèi)一(yī)种相(xiāng)对(duì)较新的投资(zī)工(gōng)具，在国内的发展历程尚短，市场仍需时间来理解(jiě)、接(jiē)受(shòu)FOF长期配(pèi)置价(jià)值。

兴(xīng)证全球基金也表示，当前国内FOF产品投资以A股股票和国内债券(quàn)为主，近年来市(shì)场波(bō)动(dòng)较(jiào)大，部分产品出(chū)现一定亏损，影响了(le)投(tóu)资者信心以及(jí)再投资意愿；另一(yī)方面，国内FOF产品成立于2017课余生活日记怎么写年，在公(gōng)募市场上相对(duì)年轻。

华南某(mǒu)公(gōng)募基(jī)金相关人(rén)士也认(rèn)为，一是从市场环(huán)境(jìng)看，A股历史上从(cóng)未经历(lì)过如此漫长的(de)震荡下行，2024年以来，市场虽有回暖，整体市场热度还在修复中；二(èr)是(shì)从赚钱效应看，这几年基金投资(zī)者体验不太好(hǎo)，这样的负面情绪(xù)会体现(xiàn)在基金产品的销(xiāo)售和规模上；三(sān)是FOF投资风险收益的标(biāo)签相对模糊，论锐度不及股(gǔ)票型基金，论稳(wěn)健又不及债(zhài)券型基金。

从整体业绩看，Wind数据显示，截至4月24日，剔除成立时间(jiān)不足1年的产品，公募FOF成立以来平均年(nián)化回报为-2.96%，负(fù)收益基金255只(zhǐ)，市场(chǎng)占比64%。

公募多举措提升FOF产品吸引力

业绩(jì)告负(fù)、规模缩(suō)水(shuǐ)、新发困难，公(gōng)募FOF面临严峻(jùn)的(de)市场考验(yàn)。为提升公募FOF产品吸引(yǐn)力，受访机构表示，将(jiāng)从投(tóu)资端、产品端、投资需(xū)求匹配和投资者教育等方面发力，增强该类产品的竞争力。

兴证全球基金表示，最重要的是提升投研(yán)能力；其次是提升产品服(fú)务能力，增(zēng)加和完善创新型产品布局，以满足不同(tóng)客户的投资(zī)需求；最(zuì)后，针对FOF产品的普及，还需要(yào)在(zài)投资者(zhě)教育陪伴方面(miàn)加大力度、提升质量。

交银(yín)基金(jīn)多(duō)元资产团队也表示，首先，从投资端角度出发，公募(mù)FOF投研团队应专注于产品业绩的强化与风控能力的提升；其次，积极推进创新产品设计，开发更具灵(líng)活(huó)性和吸引力的FOF产品；最后，加强(qiáng)与投资者的沟通和交流(liú)，帮(bāng)助投资(zī)者(zhě)加深对(duì)产品特性及长(zhǎng)期价值的理(lǐ)解，培育更健康、更(gèng)透明、更具互动性的(de)投(tóu)资生(shēng)态。

上述华南(nán)公募基金相关人士认为(wèi)，目前，A股投(tóu)资者结构呈现出两极分化：或者倾向于高波动高收(shōu)益，要(yào)求进攻(gōng)的锐度(dù)，同时也(yě)愿意承担相(xiāng)应的风险；或者倾向(xiàng)于绝对收益(yì)策略，不愿承担任何本金损(sǔn)失(shī)，同时对(duì)收益率又有一定(dìng)的诉求(qiú)。“从海外市场经验来看，FOF可能更加(jiā课余生活日记怎么写)适(shì)配(pèi)那些比较(jiào)成熟、风险收益特征较为均衡的投资者。”

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