企业积极踊
跃赴境外上市 融资渠道进一步拓宽

境内(nèi)企业(yè)赴境外上市(shì)呈现升温趋势(shì)。一方面，年内超80家企(qǐ)业递(dì)表港交所，仅4月份已(yǐ)有16家企业递表(biǎo)港交所(suǒ)，也有不少企业考虑美股上市。另一方面(miàn)，自去年(nián)3月31日《境内企业(yè)境外发(fā)行(xíng)证(zhèng)券和上市管(guǎn)理试行办法》及(jí)配套指引文件施行一年多以来，境外备案趋于(yú)常态(tài)化，企业备案申请踊(yǒng)跃 。仅4月(yuè)份以来，已有16家企业获得境外发 行上市和“全(quán)流通”备案通知书，还有7家企业新提交备(bèi)案申(shēn)请，远超(chāo)去年同期。

德恒律师事务所合(hé)伙人董立阳(yáng)对《证(zhèng)券日(rì)报(bào)》记者表示，境外资本市场是企业不可或缺的融资渠(qú)道之一。此前诸多(duō)境内企业在境 外资本市场上市，通过
持续融资实(shí)现快速成长和规范发展，资(zī)本回流也(yě)提升(shēng)了(le)国内相关行业从业者的收益，带动行业长足进步。长远来看，赴(fù)境
外上市是境内
企业国际化、规范化发(fā)展的重要选项之一(yī)。

备案趋于常态化

企业申请(qǐng)踊跃

今年以来，境内(nèi)企业提交(jiāo)备案材料积极踊跃。截至4月24日，年内已有69家(jiā)企业(yè)获得(dé)境外发行上市和“全流通”备
案通(tōng)知书，另外99家企(qǐ)业(yè)仍在(zài)备案流程(chéng)中，处于补充材料(liào)或已
接收材料阶段。其中，4月份以来，已有纵目(mù)科技、毛戈平、国富氢能等(děng)多家(jiā)企业拟赴境外上市向证监会提交(jiāo)材料。

从政策面来看，企业赴(fù)境外上市渠道畅通。4月份以来(lái)，多(duō)部门均发文(wén)支(zhī)持企业赴境外上市融资。国务院日(rì)前印发(fā)的(de)《关(guān)于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》提出，拓宽(kuān)企业境外上市融(róng)资渠道，提升境外上市备案管理质效。商务部、外交部、国家发展改革委等十部门近日联合印发的《关于进一步支持境外机构投资境内科杭州一季度全市生产总值5112亿元 同比增长5.1%技型企业的若干政(zhèng)策(cè)措施》提出，将持续提高境外上市备(bèi)案管理质效，加快备案办(bàn)理进度，持续畅通科技型企业境外上(shàng)市渠道(dào)。

“在以往(wǎng)的备案经验基础上(shàng)，今年的(de)备案周期已整体提速(sù)，对于市场(chǎng)上的多数申请企业而言，这意味着
备(bèi)案申请流程加(jiā)快，整体预期更(gèng)为稳定(dìng)。”董立阳表示。

从行业来看，备案(àn)企业较为多元。既有(yǒu)传统制造业(yè)，也有生物医药、自动驾驶、人工智能等新兴(xīng)产业，还有茶饮(yǐn)、美妆等新经济企业。从目的地来看，港交所、美国(guó)纳斯达(dá)克交易所、纽交所成为这(zhè)些(xiē)企业的拟上市地。

“创投机构存在退(tuì)出需(xū)求，进一(yī)步推(tuī)动企业积极寻求境外上(shàng)市。”华商(shāng)律所执行合伙人齐梦林对《证券(quàn)日报》记者表示，随着备案机制完善，备案速度和效率提高(gāo)，将吸引更多企业寻(xún)求境
外上市。

随着备案工作趋于(yú)常(cháng)态(tài)化、清(qīng)晰化，企业备案的透明度提升，监管层公开每(měi)家企业的(de)备(bèi)案进度、补充材料要求，进一(yī)步明确企业预期。从近期(qī)备案要求来看，除了关(guān)注股(gǔ)权变动的(de)合(hé)法合(hé)规性、行业资质、数据合 规性等，还关注前(qián)次上(shàng)市进程终止的(de)原因。例如，国富氢能 被要求补(b杭州一季度全市生产总值5112亿元 同比增长5.1%ǔ)充说明前期申请(qǐng)A股上市的相关(guān)情(qíng)况，以及是否存(cún)在对本次发行上市产(chǎn)生重(zhòng)大影响的事项(xiàng)。

齐梦林建议：“未(wèi)来备案制可针对不同的境外上市方式(shì)进行申报材料的优化，在时间节点上给予企业更多的准备时间。如此一(yī)来(lái)，企业制作招股(gǔ)书等申(shēn)报材料、中介机(jī)构(gòu)准备备案材料等相(xiāng)对较为便捷。”

境外上市进程加(jiā)快(kuài)

港交所成(chéng)为首选地

今年以来，境内企业赴境外上市的进程加快。港股层面，截(jié)至4月24日(rì)，年内已有15家新股登陆港交所，其中13家 为内地企业。美股层面，年内已有20家中概(gài)股在(zài)美上市。

其中，港交所仍是大部分境内企业赴(fù)境外上市的首选地。备案申报数量(liàng)上，港股上市的数(shù)量多于(yú)美股上市的数量。

“港交所正审(shěn)批的上(shàng)市申请近100宗，已经在内地监管机构申请备案(àn)到港上市的企业也有几十家。既有来自制造业、物流等传统行业的
大型企业(yè)，也有来自(zì)人工智能、金融科技等高增长行业的重点公司。”香港特区
行政长官李家超近日透露。

值得注意的是，中国证监(jiān)会在4月19日发布了5项资本市场对港合作措施(shī)。其中包括，支(zhī)持内地行业龙头企业赴港交所(suǒ)上市。

“更多内地行业龙头企(qǐ)业来到港交所上市(shì)，将为(wèi)港(gǎng)股首次公开(kāi)发行（IPO）市场注入(rù)更(gèng)多(duō)活(huó)力和吸引力。香港特区政府(fǔ)正积极(jí)向在独角兽榜领先的内地(dì)企业宣传赴港融(róng)资，这(zhè)些企业具备较高的知名(míng)度和市场估值，上市将吸
引境内外投资者目(mù)光，提 高市场交投(tóu)热度。”李家超(chāo)表示(shì)。

据德勤预计(jì)，中国香港在2024年将有80只新股上市融资1000亿港元。新股市场的亮点包括来自知名(mí杭州一季度全市生产总值5112亿元 同比增长5.1%ng)公司、特殊目的收(shōu)购公司并购交易、国际公(gōng)司、从A股市场改赴香港上市的公司和GEM（创业板）公司的上(shàng)市(shì)项目(mù)。

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