复投率
超70% 基金投顾发力新增长点

中国基金报记者莫琳曹雯璟

在已公布2023年(nián)年报的(de)券商中，仅有东方证券、申万(wàn)宏源、国联证券(quàn)、招商证券等四家上市券商披露了基金投顾业务在2023年的运行情况。

业内人士表示(shì)，这或与(yǔ)券商基(jī)金投顾发(fā)展停滞有(yǒu)关。事实上，无论(lùn)是投顾机构还是公募基金行业，都面临规模增长的瓶颈，尤其是权益类产(chǎn)品更加明显。不过，基(jī)金投顾(gù)业务(wù)历经4年多的实践，截至2023年底总规模达到15科创板股今日大宗交易成交明细00亿(yì)元(yuán)，整体(tǐ)发展速度符合预期。

复投率超70%

“追涨
杀跌”明显改善

盈米且慢通过对(duì)比沪深300指数走势、投顾客户资金流
入以(yǐ)及新发基金份额之间的关系
发现，新发基(jī)金份额与沪(hù)深300走势对比，呈现出明显的高点多发、低点少发的特(tè)征，而投顾客户资金 流入(rù)则恰好相反。以(yǐ)2022年(nián)3月~4月为例，沪深300指数连续下挫至4000点，投顾用户资金 和新发基金份额形成非常大(dà)的剪(jiǎn)刀差，投顾用(yòng)户申购创(chuàng)近一(yī)年新高(gāo)，而(ér)新(xīn)发基金份额则创近一年新低。

盈米相关(guān)业务负责人认为 ，投顾客户敢于逆向操作、在(zài)市场低价时(shí)积累低成本优势，是市场上涨后获得更多收益的基(jī)础。整体来看，投顾客户“追涨杀跌”现象明显改善。

此外，全市场基金投资者持有时长
超过一年的基民占25.4%，而同口(kǒu)径下，盈米且慢投顾(gù)用户持有时间超过12个(gè)月以上的投顾客户占比为77.68%。上(shàng)述负(fù)责人认为，这说明投顾客户(hù)更有(yǒu)耐心。而且，不频繁交易(yì)也有(yǒu)效(xiào)降(jiàng)低收益损耗，近4年来，盈米且慢投顾用户(hù)收益率超沪(hù)深300达到25个百分点。

客户行为得(dé)到改善，留存率、复投率在已披露的券商年报中(zhōng)更(gèng)胜一筹。

东方证券2023年
年报显示，截至(zhì)2023年底，基金投顾业务共推出“悦”系列和“钉”系列两个产品体系(xì)，共16只投资组合策略，规模约143.6亿元，服(fú)务(wù)客户数约13.8万，客户(hù)留(liú)存率为69%，复投率(lǜ)为76%。

申(shēn)万宏源(yuán)证券在年 报科创板股今日大宗交易成交明细中披露，截至2023年底，公募基金投顾累计(jì)签约客(kè)户(hù)超7万(wàn)人，累计复投率达85%以上，客(kè)户平均使用投资顾问(wèn)服务时间
超(chāo)989天。

兴(xīng)业证(zhèng)券相关负责人向记者透露(lù)，截至(zhì)3月底，兴业证券基金投顾(gù)客户盈利占比72%，累计签约客户数4万户(hù)，签(qiān)约规模32亿元，相较(jiào)去年11月，规(guī)模增长超10亿元。

多资产、多策略配置

平衡风险与回报

如何增强基金(jīn)投顾客户的持有(yǒu)体(tǐ)验和投资获得(dé)感？多家受访机构表示(shì)，正积极(jí)探索多资产、多策略配置方(fāng)案，帮助客户分散投资，平衡风险与回报(bào)。

“近两年A股市场波动较大，为了帮助(zhù)投资(zī)者实现长期的(de)财务目标、保护资产(chǎn)免受不利的单一市场波动的影响，我们加大了在稳健策略线的(de)布局，推出了‘货(huò)+债’及纯债类组(zǔ)合，并适时推出了指数类以及可投资(zī)海外的投顾策略，帮(bāng)助客户分散投资，平(píng)衡(héng)风(fēng)险与回(huí)报。”中欧(ōu)财富告(gào)诉记者(zhě)。

兴业证券相(xiāng)关负责(zé)人表示，为 应对(duì)持续调整的
市场行情，兴业(yè)证券的策略体系涵(hán)盖短债增强、固收+增强、股(gǔ)债(zhài)混合、偏股增强、300增强、500增强、1000增强、海外权益以(yǐ)及全球多元配置，底层风格清晰透明，可(kě)以满足客户的多元资产配置需(xū)求。

在组合
管理方面(miàn)，兴业证券采取了“均衡+适(shì)度偏(piān)离+再平衡”的策略，更专注于研究资产配置和底层基金的变(biàn)化(huà)，主要组(zǔ)合均实现同类公募基金及同类FOF排名的(de)中(zhōng)位数以上水平。

记者注意到，去年以来，多家机(jī)构纷纷以金融科技(jì)赋能基金投(tóu)顾业务。最近(jìn)，盈(yíng)米基金联(lián)合世界知名投资研究机构晨星推出了KYC+KYP风科创板股今日大宗交易成交明细险匹配解决方案，通过投资引擎，把客户的目标、风(fēng)险承(chéng)受能(néng)力与产(chǎn)品组合的风险以及对市场未来的假设、平台上各(gè)种投资策略匹配在一起，基于客户的不同场景做个性化(huà)配置。

中欧财富于去年上线了远程投顾团队和资产诊断 服务，以工具和人工解读相(xiāng)结合的方式帮助客户更好规划资(zī)产配置，协(xié)助客户科学、理性配置资金(jīn)，力争持续提升客户的投资获得感。

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