企业积极踊跃赴境外上市 融资渠道进一步 拓宽

境内企业(yè)赴境外上市呈现升温趋势。一方面，年(nián)内超80家企业递表港交所 ，仅4月份已有16家企业递表(biǎo)港交所(suǒ)，也有不少企(qǐ)业 考虑美股上市。另一方面(miàn)，自去年3月31日《境内企业(yè)境外发行证券和上市管理试行办(bàn)法》及配(pèi)套指引文件施行一(yī)年多以来，境外备(bèi)案趋(qū)于常态
化(huà)，企业备案申请踊跃。仅4月份(fèn)以来，已(yǐ)有
16家(jiā)企(qǐ)业获得(dé)境外发(fā)行上市和“全流通”备案通知书，还丰茂股份：2023年净利同比增35.14% 拟10派4元有7家企业新提交备案
申请，远(yuǎn)超去年同期。

德恒律师事(shì)务所(suǒ)合伙人董立(lì)阳对(duì)《证券日报》记者表示(shì)，境外资本市场是(shì)企业不可或缺的(de)融资渠道之(zhī)一。此前诸多境内企业(yè)在境外资本市场上市，通过持(chí)续融资实现快速成长和规范发展，资本回流也(yě)提升了国内(nèi)相(xiāng)关行业从业者的收益，带动行业长足进(jìn)步。长远来看，赴境(jìng)外(wài)上市是境内企业国际化、规范化发展(zhǎn)的重要选项之一。

备案趋
于常态化

企业申请踊跃

今年以来，境(jìng)内企(qǐ)业提交备案材料积极踊跃。截至4月24日，年内已有69家企业(yè)获得境外发行(xíng)上市(shì)和“全流(liú)通”备案通知书，另外99家企业仍在备案流程中，处(chù)于补充材料或已接收材料(liào)阶段。其中，4月(yuè)份以来，已有纵目科技、毛戈平、国富氢能等多家企业拟赴境外上市向证(zhèng)监会(huì)提交材料。

从政策面来看，企业赴境外上(shàng)市渠道畅(chàng)通(tōng)。4月份以来，多部门均发文支持企业赴境外上市融资。国务院日前印(yìn)发的《关于(yú)加强监管防范风险推动资(zī)本市场高质量发(fā)展的若干(gàn)意见》提出，拓(tuò)宽企业境外上市融资渠道，提(tí)升境外上市备案管理(lǐ)质效。商(shāng)务部、外交部、国家发展改革委等十部门近日联合印发的《关于进一(yī)步支持境外(wài)机构投(tóu)资境内科(kē)技型企业的若干政策措施》提出，将持续提(tí)高境外上(shàng)市(shì)备案管理质效，加快备案办理进度，持续畅通(tōng)科技型企业境外上市渠道。

“在以往的备案经验基(jī)础上，今年(nián)的备案周期已整体提速，对于市场上的多(duō)数申请企(qǐ)业而言，这意味着备案申请流程加快，整体预期更为稳定。”董(dǒng)立阳表示。

从行业来看，备案企业较为多(duō)元。既有传(chuán)统制造业，也有生物医药、自动驾驶、人(rén)工
智能等 新兴产业，还(hái)有茶(chá)饮、美妆等新经济企业。从(cóng)目的地(dì)来看，港交所、美国纳斯达克交易所、纽交所成为这些企(qǐ)业的(de)拟上市地(dì)。

“创投机构(gòu)存在退出需求(qiú)，进一步推动企业积极寻求境外上市。”华商律所执行合伙人齐梦林对《证券日报(bào)》记者表示，随着备案机(jī)制完善(shàn)，备案速度和效(xiào)率提(tí)高，将(jiāng)吸引更(gèng)多企业寻求境(jìng)外 上(shàng)市。

随着备案工作趋于(yú)常态化、清晰(xī)化，企业备(bèi)案的透明(míng)度提升，监管层(céng)公开(kāi)每家企(qǐ)业的备案进度、补充材料要求，进一步明确企业预(yù)期。从近期备案要求来看，除了关注股(gǔ)权变动的合法合规性(xìng)、行业资质、数(shù)据合规性等，还关注前次上市(shì)进程终止的原因。例如，国
富氢能被要求补充说明前期申请A股上市
的相关情况，以及是否存在对本次发行上(shàng)市产生重(zhòng)大影响的事项。

齐梦林建议：“未来备案制可针对不同(tóng)的境外(wài)上市方式进行申报材料(lià丰茂股份：2023年净利同比增35.14% 拟10派4元o)的优化，在(zài)时间(jiān)节(jié)点上给予企业更多的准备时间。如此一(yī)来，企业制作招股书等申报材料、中介(jiè)机构准备备案材(cái)料等相对(duì)较为便捷。”

境外上市进程加(jiā)快

港交所成为首选地

今年以来，境内企业赴境外(wài)上市的进程加快。港股层面(miàn)，截至4月24日，年内已有15家(jiā)新股(gǔ)登陆港(gǎng)交所，其中13家为内地企业。美(měi)股层面，年内(nèi)已(yǐ)有(yǒu)20家(jiā)中概股在美上市(shì)。

其中，港交所仍是大部分境(jìng)内企业赴境外上(shàng)市的(de)首选地。备案申报(bào)数量上，港股上市的数量多(duō)于美股上(shàng)市的数 量。

“港交所正审批的上市申请近100宗(zōng)，已经在(zài)内地监管机构申请备案到港上(shàng)市的企(qǐ)业也有几十家(jiā)。既有来自制(zhì)造业、物流(liú)等传统行业的大(dà)型企业，也(yě)有来自人工智能、金(jīn)融科技等高增长行业的重点公司。”香港特区(qū)行政长官(guān)李家超近日(rì)透露。

值得注意的(de)是，中国证监会在4月(yuè)19日发布了5项资(zī)本市场对港合作措施。其中包括(kuò)，支持内地行(xíng)业龙头丰茂股份：2023年净利同比增35.14% 拟10派4元企业赴港交所上市。

“更多(duō)内地行业龙头企业来到港交所上市，将(jiāng)为港股首次公(gōng)开发行（IPO）市场注入(rù)更多活
力和(hé)吸引力。香港特区政府正积极向在独(dú)角兽榜领先的内地企业(yè)宣传赴(fù)港融资，这些企业具备较(jiào)高的(de)知名(míng)度和市场估值，上市将吸引境内外投资者目光，提高市场交投热度。”李家超表示。

据德勤预计，中国(guó)香港在(zài)2024年(nián)将有80只新股上市融资1000亿港元。新股市场的亮点(diǎn)包括来(lái)自知名公司、特殊(shū)目的收购公(gōng)司并购交易、国际公司、从A股市场(chǎng)改赴香港上市的(de)公司和
GEM（创业板）公司的上市(shì)项目。

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