踩上AI风口的(de)三六零，年内一度大涨(zhǎng)超(chāo)200％，市值近(jìn)1500亿，以致(zhì)于周鸿祎和(hé)胡欢离婚也被市场质疑成为减持铺路。但与暴涨的股价(jià)和市值相(xiāng)比，公(gōng)司的基本面(miàn)较为糟(zāo)糕，交(jiāo)出了回A上市后最差年报和一季报(bào)。

　　4月21日晚，三六零发布(bù)2022年(nián)财(cái)报(bào)，公司(sī)实现营业收入95.21亿元，同比下(xià)降12.54％，净利(lì)润暴亏22.04 亿元，为2017年回A后年报首次亏损。三六(liù)零同时发布了2023年一季报，实现营业(yè)收入19.66亿元(yuán)，同比减(jiǎn)少22.17％，净利(lì)润为亏损(sǔn)1.86亿元，去年同期为盈(yíng)利2.22亿元。

　　上述财报一出，股吧等平台投资者炸开了锅，不(bù)少(shǎo)网友(yǒu)担心公司(sī)下(xià)周一(yī)股(gǔ)价走势，尤其周五Ai概念显现(xiàn)退潮(cháo)迹象。一季报显示(shì)，三六零截至3月31日的(de)股东数达(dá)到(dào)近33万，而截至去年底为20万(wàn)不(bù)到，也就是(shì)股价(jià)暴涨的(de)一季度股东(dōng)户数增加(jiā)约13万，增幅65％。

　　三六(liù)零(líng)的年报同时曝光了其(qí)重(zhòng)要投资(zī)企业(yè)哪吒汽车2022年的财务数据(jù)，后者录得133亿的营(yíng)业收入，净利(lì)润则(zé)巨亏69亿元，为此持(chí)股10.72％的(de)三六零新增9亿多投资(zī)损失(shī)。

　　回(huí)A六年首次报亏

　　今年一季度继(jì)续(xù)亏(kuī)损(sǔn)

　　三六零(líng)这份(fèn)2022年年报显(xiǎn)示，截至报告期(qī)末，公(gōng)司总资产为(wèi)386.16亿元，同比下(xià)降8.14％；净(jìng)资产为317.33 亿元，同比下(xià)降9.35％。

　　而公司全(quán)年共实现(xiàn)营业收入95.21亿元，同比下降12.54％。四大业务板块有三个出现不同程度下滑(huá)，其中(zhōng)贡献营收(shōu)半壁(bì)江山的互联网广(guǎng)告及服务收入为(wèi)47.1亿元，同比下(xià)降25.32％；智能(néng)硬件业务收入为18.88亿(yì)元，同比下降8.5％；互联网增值服务收入为10.82亿元(yuán)，同比下(xià)降2.03％。仅(jǐn)安全及(jí)其(qí)他业务收入增长(zhǎng)，收入为17.91亿元。

　　公司实现归属于上(shàng)市公司股东的净利润则为(wèi)-22.04 亿元，这是公司2017年从纳斯(sī)达克(kè)私有化退市(shì)回A后首次亏损(sǔn)。

　　回顾过往财(cái)报，2017年到(dào)2022年(nián)六(liù)个年度(dù)，三六零营(yíng)业收入(rù)为122亿元、131.3亿元、128.4亿元(yuán)、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元(yuán)，营业收入从徘徊(huái)到下滑。净利润的表现则更差，除(chú)了2019年靠着非(fēi)经常(cháng)性损益撑到(dào)60亿元外(wài)，其他年份均在30亿元附(fù)近徘徊，但(dàn)到了2021年净利润直接下滑七成，只录(lù)得9亿元（扣非6.1亿），直到(dào)2022年转(zhuǎn)为(wèi)亏损(sǔn)22亿元。布洛芬一天最多吃几次，布洛芬一天最大剂量是多少 filled="f" type="#_x0000_t75">

　　进入(rù)2023年，三六零(líng)延续亏损，首季公司营业(yè)收(shōu)入19.66亿元(yuán)，下滑22％，净利润则为亏损(sǔn)1.86亿元，去年同期为盈利(lì)2.22亿元。对于(yú)亏损(sǔn)，公司(sī)称主(zhǔ)要系营业收入下(xià)降及对(duì)联(lián)营企(qǐ)业投资损失所致。

　　一(yī)季度大(dà)增13万股东

　　十大股东(dōng)却大(dà)幅(fú)减持

　　股价一度下跌9成、市(shì)值蒸(zhēng)发4000多亿(yì)的三六零进入2023年突然(rán)迎来转机，诱因(yīn)是(shì)chatGPT的突然爆(bào)火。因三六零有(yǒu)搜索引擎，被(bèi)市场(chǎng)认为在训练AI大模型(xíng)上有天然优势(shì)，公司及创(chuàng)始人周鸿祎也在不(bù)同场合、通(tōng)过不同渠道表达对大模(mó)型的看好，传(chuán)递公司(sī)的(de)优势，公司在AI方面曝光(guāng)度甚至远超百度(dù)。

　　借着这一风(fēng)口(kǒu)，三六零股价2月7号涨停，此后一发不(bù)可收(shōu)拾，短短不到两(liǎng)个月(yuè)涨(zhǎng)幅接(jiē)近两倍。如果从(cóng)年(nián)初算起，涨幅则达(dá)到(dào)了218％，市值一度从400多亿(yì)飙涨到近1500亿(yì)，增加超千亿市(shì)值。尽管近期股价有所回(huí)调，公(gōng)司股价年内涨幅仍布洛芬一天最多吃几次，布洛芬一天最大剂量是多少近(jìn)150％，市(shì)值超过(guò)1100亿(yì)。

　　此背(bèi)景下，三六零年报和一季报出炉后，股吧直接炸开(kāi)了(le)锅(guō)，多数投(tóu)资者表示大跌眼镜，开(kāi)始担心下周(zhōu)一股价表现。

　　中(zhōng)国(guó)基金报记者注意到，随着今年以来(lái)股价的(de)暴涨，三六零的投(tóu)资(zī)者人数大幅(fú)增加。截(jié)至到去年底，公司有股东(dōng)户数19.92万户，几(jǐ)乎连(lián)续六个季度保持基本不变，但到了(le)今年(nián)一季度末股(gǔ)东数来到32.88万，净(jìng)增约13万户，增(zēng)幅(fú)高达65％。

　　与大量投资者(zhě)涌入(rù)相反，一季度以(yǐ)股权投资机构为代表(biǎo)的十大(dà)股(gǔ)东(dōng)却在逢(féng)高(gāo)大幅减(jiǎn)持(chí)。十大(dà)股东名(míng)单(dān)显示(shì)，一(yī)季度“北京中关(guān)村资本基金管理有限公司-北京中发助力壹号(hào)投资基金（有限合伙）”减持3009万股，减幅(fú)近40％；金(jīn)砖丝路（银川）股权投资合伙企(qǐ)业(yè)（有(yǒu)限合伙）减持2750万股，减(jiǎn)幅44％；天津信(xìn)心奇缘股权投资合伙企业（有限合伙）减持2742万股，减幅49％。上述(shù)三(sān)大股东合计减持超约8500万股，即(jí)便按(àn)一季度均价计套现金额(é)也在10亿元以(yǐ)上。

　　哪吒汽车(chē)巨(jù)亏69亿(yì)

　　三六(liù)零新增9亿(yì)投(tóu)资损失(shī)

　　此次三六零的(de)2022年财(cái)报，也首(shǒu)次把其(qí)投资企业、造车新势力之(zhī)一的哪吒(zhā)汽车去年财务数据(jù)曝光。

　　2022年(nián)度，哪(nǎ)吒汽车（经营实体(tǐ)为“合纵(zòng)汽(qì)车”）营业收入133亿元，净利润-69.19亿元(yuán)。根据(jù)三六零此(cǐ)前公告披(pī)露(lù)的数据(jù)，2020年哪(nǎ)吒汽车营(yíng)收12.97亿元，净(jìng)亏损13.21亿元；2021年(nián)哪吒汽车实现营(yíng)收57.35亿元，净(jìng)亏(kuī)损29亿元。这意(yì)味(wèi)着(zhe)，哪吒汽(qì)车2022年亏损进一步(bù)扩大，而三年累(lèi)计(jì)亏损已经(jīng)超过(guò)百亿(yì)，达到超(chāo)112亿元。

　　去年(nián)6月(yuè)26日，三六零曾公告，放弃对哪吒汽车的(de)增资权。具(jù)体来(lái)看，三(sān)六零全资子公司三六零(líng)私募基金拟将其持有的对应哪吒汽(qì)车3.53％股权的出资(zī)权(quán)转让给两家(jiā)有限合伙企业，对(duì)应的增资(zī)额(é)为10亿(yì)元。据此估(gū)算，哪(nǎ)吒汽(qì)车(chē)估值(zhí)为282亿元。放弃上述增资权后，三六零持有哪(nǎ)吒汽(qì)车11.43％的(de)股权。

　　而到了(le)2022年12月(yuè)28日，三六零又发布对外投资进展公告称(chēng)，已与哪(nǎ)吒汽车各(gè)股东(dōng)方签署有关协议，以(yǐ)支持哪吒汽车股份制改造。2023年1月，三(sān)六零发布《关于对(duì)外投资(zī)进展(zhǎn)》公告显(xiǎn)示(shì)，为了配(pèi)合(hé)哪吒汽车(chē)股改，三(sān)六(liù)零(líng)的持股比例(lì)降至10.72％，对(duì)应账(zhàng)面价(jià)值(zhí)为11.53亿元。此(cǐ)时，半年多(duō)一点哪吒汽(qì)车(chē)的估值(zhí)已(yǐ)经缩水为(wèi)107.56亿元，跌了(le)一半(bàn)不止。

　　此(cǐ)次2022年财务(wù)数据出炉(lú)后，哪吒汽车估值(zhí)会否(fǒu)进一(yī)步下调不(bù)得而知。

　　由于哪吒汽车的亏损，三六零持有股权(quán)的账面值(zhí)出(chū)现(xiàn)较大投资损失。2022年公司的投资收(shōu)益为亏损(sǔn)12.93亿元，变(biàn)动金额14.47亿(yì)元，剔除出售欧朋(péng)浏览(lǎn)器确(què)认(rèn)的投资(zī)亏损5.14亿元，意味着哪(nǎ)吒汽车带来的(de)投资亏损(sǔn)约(yuē)9.4亿元。

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