财联(lián)社(shè)4月21日讯（记(jì)者(zhě) 王(wáng)宏）财(cái)联社记者(zhě)从业内获悉(xī)，近期监管部门正陆续召集相(xiāng)关保险公(gōng)司开会，主要内容(róng)是进(jìn)行窗口指导，要(yào)求(qiú)寿险公(gōng)司(sī)调(diào)整新开发(fā)产品(pǐn)的定价利率，控制利差损(sǔn)，要求新开发产品的(de)定价利率从3.5％降到(dào)3.0％。主要思想是(shì)市场(chǎng)有效，监(jiān)管有为，主体调节在先，控制节奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　新开发产品(pǐn)定(dìng)价利率或从3.5％降到3.0％

　　财(cái)联社记者获悉，近日监管部门(mén)陆续召集(jí)了多家寿(shòu)险公司开(kāi)会，以窗口指导的名义，要求公司(sī)调(diào)整产品(pǐn)利率(lǜ)，控制利(lì)差损。

　　据悉，监管(guǎn)要(yào)求险企新开发(fā)产品的定价利率(lǜ)从(cóng)3.5％降到3.0％。此次调整的(de)主要思(sī)路是(shì)市(shì)场有效(xiào)，监管有为，主体(tǐ)调节在先，控(kòng)制节奏，实现软着(zhe)陆(lù)。

　　这(zhè)次调整(zhěng)是不(bù)久前监管召集(jí)险企进行(xíng)调研会的后续。3月21日财联社记者曾报道(dào)，为引导人身(shēn)险业降(jiàng)低负债(zhài)成本，加强行业负债质量管理(lǐ)，银保监(jiān)会人身险部组织保险行业(yè)协会以及多家保险公司开展调研。将重点调研(yán)普(pǔ)通险预(yù)定利率分(fēn)布、分红险预定利率和分红水叠罗汉暗示什么意思，为什么男生喜欢叠罗汉平(píng)等公(gōng)司(sī)负债成本情况，以及降低责(zé)任(rèn)准备金评(píng)估利率(lǜ)对公(gōng)司(sī)和行业的影响，包(bāo)括(kuò)对(duì)新产品定价(jià)、存量(liàng)业务(wù)退保、销售行为(wèi)、市场(chǎng)竞(jìng)争分(fēn)析变化等的影响。

　　随后(hòu)据报(bào)道，监管(guǎn)在北(běi)京、南京、武汉三地(dì)召开座谈(tán)会(huì)。其(qí)中，北京参会的保险(xiǎn)公司(sī)包括中国(guó)人(rén)寿(shòu)、新华人寿、阳光人寿、中邮人寿(shòu)等；南京参会的保险公司有太保(bǎo)寿险、工(gōng)银安(ān)盛人寿、安联人寿、中韩人寿等；武(wǔ)汉参会的保(bǎo)险公(gōng)司有合(hé)众人寿(shòu)、国富人寿、国华人寿等(děng)。

　　据当时参(cān)会的一位总精算师表示，各险(xiǎn)企基本就(jiù)降低责任准(zhǔn)备金评估利率达(dá)成共识，有公(gōng)司建议分阶段调整，比如普通(tōng)型(xíng)长期年金的责任准备金评估利(lì)率目前(qián)为年复(fù)利3.5％，可以(yǐ)先降到(dào)3％，以后(hòu)再动(dòng)态调整。具体的调(diào)整方案(àn)还有待监管研(yán)究后(hòu)出台。

　　有保险公司业内人士对财(cái)联(lián)社记者表(biǎo)示：“已经准(zhǔn)备好利率(lǜ)3.0的(de)产(chǎn)品了”。也有业内(nèi)人士对财联(lián)社记者表示，此次(cì)主(zhǔ)要涉及新开发产品的定(dìng)价利率，以往的产品不受影(yǐng)响(xiǎng)，行业“炒停(tíng)售”难(nán)以避免。

　　下(xià)调预定利率避免(miǎn)利差损风险

　　平安非银团队表(biǎo)示，我国险企资产配置风格稳(wěn)健(jiàn)，债券投(tóu)资比例稳(wěn)步提升，其他资产(chǎn)以非标资(zī)产为主、投(tóu)资(zī)比例持续(xù)回落，股票和基金投资比例基本稳定。2018年叠罗汉暗示什么意思，为什么男生喜欢叠罗汉(nián)以来，主要(yào)券种长(zhǎng)端利率(lǜ)中枢下(xià)行，长久期债(zhài)券和(hé)优质非标(biāo)资产供给有限，保险固收(shōu)类资产配置面临(lín)挑战。同时，权(quán)益市场波动率较(jiào)大、对投资收(shōu)益率影响较大。近年监(jiān)管(guǎn)按产品类型调(diào)整(zhěng)评估利率、防范化(huà)解利差损(sǔn)风(fēng)险。2023年3月银保监会(huì)召(zhào)开座谈会(huì)，各险企已就降低责(zé)任(rèn)准备金评估利率(lǜ)达成共识(shí)。

　　东吴证券非(fēi)银团(tuán)队此前曾表示(shì)，短(duǎn)期来(lái)看，引导降低(dī)负债成(chéng)本(běn)将大幅刺(cì)激产品销售(shòu)，老产品停售炒作难以避免。中期来看，预定利率跟随评估利(lì)率下行，保(bǎo)险公(gōng)司分红险占比提升，有望缓解(jiě)人身(shēn)险公(gōng)司刚(gāng)性负债成本压力，寿险(xiǎn)产(chǎn)品本身保(bǎo)本属性有望进一步强化(huà)。

　　实(shí)际上，监管(guǎn)历(lì)史上有(yǒu)过多次调整评估利率的行动。据悉，1992年到1996年间，保险公司为了和银行竞争，长期保险的(de)预(yù)定利率均(jūn)在8％以上(shàng)。考虑到利(lì)差损风险(xiǎn)，1999年(nián)，原保(bǎo)监会下发《关(guān)于调(diào)整寿(shòu)险保单预定利率(lǜ)的(de)紧急通知》，全(quán)面叫停高预定利率产品，强制(zhì)寿险公司将寿险保单的预定利(lì)率调整为不(bù)超过年复利2.5％。

　　此外，从全(quán)球市场来看，美国在20世纪80年代，日本在20世纪90年代末都曾面临利(lì)差损(sǔn)风险。1970年左(zuǒ)右，美国(guó)寿险业竞争激烈，为提高竞争(zhēng)力(lì)，险企销售大(dà)量高负债成本、低利润(rùn)产品。1980年左右，利(lì)率(lǜ)下行，投(tóu)资承压，据(jù)美(měi)国(guó)审计总署(shǔ)统计，1975年-1990年间共有176家人寿和健康(kāng)保险公(gōng)司(sī)破产(chǎn)，其中80％发生在1982年(nián)以(yǐ)后，主要(yào)系险(xiǎn)企销售大量对利率(lǜ)敏感的(de)低利润产品；同时市场压(yā)力致使(shǐ)投资端面临亏损。

　　平安非银团(tuán)队表示，参考(kǎo)海外，低(dī)利率(lǜ)环境下，负债端主要通(tōng)过(guò)调整寿险产品(pǐn)结构、下调预定利率的方(fāng)式来避免利差损(sǔn)风险。近年来，我国长(zhǎng)端利率地位(wèi)震荡、权益市场波动(dòng)加(jiā)剧(jù)，寿(shòu)险行业面临着潜在的利差(chà)损风险、险企(qǐ)利润承压。保(bǎo)险监管趋严，通过发布产(chǎn)品负(fù)面清(qīng)单(dān)、下(xià)调演(yǎn)示利率、分产品(pǐn)调整评估利率等降低负债端(叠罗汉暗示什么意思，为什么男生喜欢叠罗汉duān)成本。

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