民(mín)生宏观 · 周君芝(zhī)团队(duì)

　　导读

　　广交会是中国“第一(yī)展"，疫(yì)后线下广交(jiāo)终于在(zài)4月中旬重(zhòng)启(qǐ)。我们赶赴133届广交会(huì)，把(bǎ)握人流交织背后(hòu)的中国出口暗线。

　　要点(diǎn)

　　4月中国进(jìn)出口商品交(jiāo)易(yì)会（即广交(jiāo)会）疫(yì)后(hòu)重启线下开展(zhǎn)，我们随即赶赴(fù)广交会开展(zhǎn)专项调研，用另一个(gè)视角观察中国出口企(qǐ)业现状，并捕捉(zhuō)一些能(néng)够反映中国出口长期趋势的线索。

　　通(tōng)过广(guǎng)交会(huì)观察中国企(qǐ)业(yè)出(chū)口状况，有两(liǎng)大天然优(yōu)势。

　　广交会规模最大、商(shāng)品种类最全、参会采购商数量(liàng)多且国别广，被誉(yù)为“中国第一(yī)展”。

　　以(yǐ)本届(jiè)广交会为例(lì)，展会面积达到150万平方米，时间(jiān)跨度从4月(yuè)15日至5月5日(rì)，按照(zhào)3期(qī)分别举办，涉(shè)及16个大类品种，基本覆盖主要商(shāng)品。

　　广交会参展企(qǐ)业所涉(shè)及(jí)的(de)规模大小和所(suǒ)属地(dì)域非常广泛，包括大量中小外贸企业，也包(bāo)括行(xíng)业龙(lóng)头企业。广交会能够提供充足样本，便于我(wǒ)们观察(chá)中国外(wài)贸出口企业(yè)群像，这是广交会(huì)反馈(kuì)中(zhōng)国出口信(xìn)息的(de)第一大优势。

　　对外贸企业(yè)而(ér)言，外贸(mào)展会(huì)是重要的(de)拓客渠道。新增客源的数量(liàng)和(hé)质量，影(yǐng)响外贸企业长期新(xīn)增订单。广交会参(cān)会(huì)客户(hù)及参展氛围，能够为我们把握(wò)更(gèng)长趋势的外贸(mào)大环境(jìng)和出口大(dà)趋势提供(gōng)线索。这是广交会反馈中国出口信(xìn)息(xī)的(de)第二(èr)大优势。

　　本次广交会调(diào)研，我们得到当下中国出口企业(yè)群像五点特征，或(huò)预示中国出口趋(qū)势。

　　趋势一，客流总体旺盛(shèng)，然更多来自(zì)境内(nèi)采购商，欧美(měi)采(cǎi)购商(shāng)流量明显低于往(wǎng)年。

　　本次(cì)广交会客流量相对旺盛，相(xiāng)较(jiào)以往，今年境(jìng)内采购(gòu)商明显增多。境(jìng)内和(hé)境(jìng)外客流比重达(dá)到3:1。往年国内外客户充分(fēn)交流时，境内和境外采购商比例达到1:1。

　　本次参展外商以东盟、日韩、非洲为主，还包(bāo)含部分中东和俄(é)罗斯(sī)客户群体。欧美客户(hù)数量明(míng)显下(xià)降(jiàng)，意味着高效益客(kè)户不足，毕竟欧美客户属于高效(xiào)益客(kè)户。

　　趋势(shì)二，“一带一路”沿线国家(jiā)（东(dōng)南亚、俄罗斯和中东）构成中国出口新动能。

　　与(yǔ)我们之(zhī)前长三(sān)角出(chū)口(kǒu)调研(yán)信息一(yī)致，本(běn)次广交会调研反馈，一带一(yī)路国家订单增幅较大。其中东南亚订单饱满，俄罗斯和中东因订(dìng)单总(zǒng)量尚小。

　　针对(duì)俄罗斯和中东(dōng)国家订单，中国不同类型出口企业感受存异。部分(fēn)企业表示今年(nián)对俄快速增长，增速甚(shèn)至(zhì)超(chāo)过30％；部分企业则表(biǎo)示(shì)今年对俄出(chū)口并未发生(shēng)太大变化。

　　趋势三，相较大型和自(zì)主品牌(pái)外贸(mào)企业(yè)，小企业和代(dài)工企业(yè)出口压力明显更(gèng)大(dà)。

　　企业普遍反(fǎn)馈(kuì)今年海(hǎi)外需(xū)求较过去两(liǎng)年明(míng)显走(zǒu)弱，不(bù)同规模(mó)和类型(xíng)企业(yè)反馈，它们具体面临的出口(kǒu)压力存在(zài)明显(xiǎn)差异。

　　小型(xíng)企(qǐ)业普遍(biàn)反馈今年订单明显(xiǎn)下滑，中大型企业反馈今年订单虽有下(xià)滑，下(xià)滑程(chéng)度较轻，甚至部分大中型企业(yè)订单略有(yǒu)增长。

　　相较单纯的代加工企(qǐ)业，具备自主品牌的出口企(qǐ)业订(dìng)单情(qíng)况相对(duì)较(jiào)好，出(chū)口(kǒu)压力较(jiào)轻。

　　趋(qū)势四，2023年中国出口企业仍面临一定贸易摩擦(cā)压(yā)力。

　　本次(cì)调研(yán)反(fǎn)馈(kuì)，中国(guó)外贸企业(yè)面(miàn)临(lín)较(jiào)为普遍(biàn)的贸易摩擦。不(bù)仅传统的(de)欧美发(fā)达国家对中国外贸企业(yè)保有持续的(de)贸易摩擦，甚至发展中经济体与中国之间的贸易摩擦也在(zài)加剧。

　　例如(rú)中国(guó)对非洲(zhōu)地区(qū)出口(kǒu)的贸易(yì)摩擦正在加剧，主要方式为加征关税，目的在于保(bǎo)护(hù)本地制造业(yè)发展；

　　又(yòu)例如，东非共同体对外关(guān)税税率分(fēn)三档，终端消(xiāo)费(fèi)品25％、中间产品10％、原(yuán)材料和资本货物0％。设置关(guān)税的初衷是为保护本地制造业免受廉价进口竞争。

　　趋势五，中(zhōng)国出口企(qǐ)业产业(yè)转移范(fàn)围正在扩大，转移进程正在加(jiā)速。

　　调研企业普遍反馈，受关税税率和劳动力成本因素(sù)影响，当前中(zhōng)国企业(yè)已经(jīng)开(kāi)始产业转(zhuǎn)移。疫情之后(hòu)产业(yè)转移浪潮加(jiā)速，头(tóu)部大型企业是这一轮产业转移浪潮(cháo)中的主体。

　　目录(lù)

　　正文

　　引言

　　3月中旬，我们开(kāi)展杭州外贸专项调研，随后发布《中(zhōng)国出口的优势与忧虑》和《中为什么复兴号很少人买国产(chǎn)业转移的(de)三点现(xiàn)实(shí)》两篇专题报(bào)告(gào)，提示中(zhōng)国出口两点(diǎn)超预期表现：

　　一(yī)是今(jīn)年一季度中国出口订单和(hé)金额或将大(dà)增，主因去年(nián)底(dǐ)订单(dān)转移至(zhì)年(nián)初；

　　二是疫情之(zhī)后中国出口企业迎来产业(yè)转移浪潮，并影响中(zhōng)国出(chū)口产品(pǐn)结构(gòu)。

　　4月中国进出口商品交易会（即广交会）疫后重启(qǐ)线下开展(zhǎn)，我们前(qián)往(wǎng)广州进行专项调(diào)研，从另一个角(jiǎo)度(dù)观察中(zhōng)国当下出口现状以及中(zhōng)国(guó)出口(kǒu)企(qǐ)业面(miàn)临的长期趋势。

　　一、外贸展(zhǎn)会(huì)能够反映出口的大环境(jìng)和(hé)大(dà)趋势

　　对外贸企业(yè)而(ér)言，外(wài)贸展(zhǎn)会是一个(gè)重要的拓客(kè)渠道，能够集中高效拓展新客户群(qún)体。新增客源的数量和质(zhì)量(liàng)，影响外(wài)贸企业长期新增订单规模(mó)。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，外贸(mào)展会新拓客户并不(bù)意味着当期订单暴(bào)增。短期之内海关总署统计的(de)出口订单(dān)主要与之前(qián)客户签订的老(lǎo)订(dìng)单相关。外(wài)贸展会反映的(de)是更长期的(de)外贸大(dà)环境和出口大趋势。

　　二、广(guǎng)交会为中(zhōng)国最(zuì)大(dà)外贸展会(huì)，可观察样(yàng)本充足

　　广交会作(zuò)为中国最大(dà)的(de)进出口商(shāng)品(pǐn)展会，已经(jīng)举(jǔ)办133届，为中国历史最长的外贸展会，被誉(yù)为“中(zhōng)国(guó)第一(yī)展”。

　　广交会的会(huì)展(zhǎn)规模(mó)最大(dà)、商(shāng)品种(zhǒng)类(lèi)最全、企业类型最多、参会采购商数(shù)量最多、国(guó)别最广(guǎng)，能够(gòu)为我们观(guān)察中国外贸出口现(xiàn)状和趋势提(tí)供充足样本。

　　133届广交会的展(zhǎn)会面积达(dá)到150万平方米，时间跨度(dù)从(cóng)4月(yuè)15日至5月5日，按照3期分别举办，每期涉及商品种类包括：

　　第一期：电(diàn)子(zi)及(jí)家电、照明(míng)、车辆及配件、机械、五(wǔ)金(jīn)工(gōng)具(jù)、建材(cái)、化工产(chǎn)品、能源；

　　第(dì)二期：日用消费(fèi)品、礼品、家居装饰品；

　　第三期：纺织服装、鞋、办公箱包及休闲用品(pǐn)、医药及医疗保健、食(shí)品。

　　133届广(guǎng)交(jiāo)会第1、2期累计参展企业数(shù)量达到(dào)2.5万(wàn)家，参(cān)展数量较多。

　　三、今(jīn)年广交会(huì)反(fǎn)映当前外贸环(huán)境五点特征(zhēng)

　　第一(yī)，客流旺盛，更多来自(zì)境内采购商，欧美采购(gòu)商流量明(míng)显低(dī)于往年。

　　结合现(xiàn)场调研企业反馈，本次广(guǎng)交会客流量相(xiāng)当旺盛(shèng)，但相较(jiào)往期(qī)展会，本(běn)次(cì)广(guǎng)交会开(kāi)放境(jìng)内采(cǎi)购商名额，客流(liú)结构(gòu)上(shàng)境内采(cǎi)购(gòu)商(shāng)与境外采购(gòu)商占比(bǐ)为(wèi)3 ：1。换言之，本次展(zhǎn)会(huì)更(gèng)多人流来(lái)自于(yú)境内采(cǎi)购商(shāng)，往年(nián)内外交(jiāo)流比(bǐ)较充(chōng)分时(shí)，境(jìng)内和境外采购商比例达到1:1。

　　本次外商(shāng)结构中(zhōng)，欧美客户(hù)数量明(míng)显不足，本(běn)次境外(wài)采(cǎi)购商主要(yào)为东盟(méng)、日韩、中东、俄(é)罗斯和非洲等客户群体(tǐ)。

　　对中国外贸企业而言(yán)，欧美(měi)客户属于高效益客户，欧美(měi)采(cǎi)购商数量下降，意味着(zhe)本次广交会(huì)反(fǎn)馈出来的信息是当下(xià)高效益客户占比有所(suǒ)下降。

　　根(gēn)据部(bù)分企(qǐ)业反馈，本次欧(ōu)美客(kè)户数量偏少(shǎo)，可能和(hé)过(guò)去3年欧美跨境为什么复兴号很少人买电商发展迅速有关，部分采(cǎi)购商已经不直接前(qián)往线下展会。

　　第二(èr)，“一带(dài)一路”沿线国家构成出口(kǒu)新动能。

　　与近期出(chū)口数据相匹配，调研企(qǐ)业(yè)反馈“一带一路”国家的订单增幅较为明(míng)显。除东南(nán)亚(yà)外，俄罗(luó)斯和中东(dōng)整体的采购规模相对(duì)偏小。

　　因此，针对俄罗斯和中东(dōng)客户订单，不(bù)同企业之间感受存在明显(xiǎn)差(chà)异。部分企业(yè)表示今年对(duì)俄增长超过30％，部分企业则表示对(du为什么复兴号很少人买ì)俄出口并未增长(zhǎng)。

　　和前次调研结果相近(jìn)，企业普(pǔ)遍(biàn)反馈欧(ōu)美出(chū)口动能最为疲弱，日韩需(xū)求相(xiāng)对(duì)平(píng)稳(wěn)。

　　第三，相(xiāng)较大型(xíng)和自主品(pǐn)牌外(wài)贸企(qǐ)业，小企业和代工(gōng)企业出口压力(lì)明显更大。

　　企(qǐ)业(yè)普(pǔ)遍反馈目前海外(wài)需求较过去2年有(yǒu)明(míng)显走弱，不同规模(mó)和类(lèi)型(xíng)的(de)企业所面(miàn)临的出口压力存在明显差异。

　　小型企业普(pǔ)遍(biàn)反馈今年(nián)订单(dān)下滑明(míng)显，而(ér)中(zhōng)大型企业则反馈今年(nián)订单虽有(yǒu)下(xià)滑，但程度相对较轻，甚(shèn)至部分企业(yè)存在(zài)订单略增的(de)情况。

　　此(cǐ)外，相(xiāng)较于(yú)单纯的代加工企业，具备(bèi)自主(zhǔ)品牌的外贸(mào)企业反馈今年订单情(qíng)况相对(duì)较好，出口压力较(jiào)轻。

　　第四，2023年中(zhōng)国出口企业(yè)仍面临(lín)一(yī)定(dìng)贸易摩擦压力。

　　本次广交会(huì)参展企业(yè)反馈，中国外贸企业正(zhèng)面(miàn)临(lín)较为广泛的贸易摩(mó)擦。中国(guó)和欧美发(fā)达国(guó)家之间(jiān)存在贸易摩(mó)擦(cā)，除此之外，中国(guó)企业同样(yàng)面临(lín)其他地区贸易摩擦增大，例如中国(guó)对非(fēi)洲(zhōu)地区出口的贸(mào)易摩擦正在加剧(jù)，主要方式为加征关税(shuì)，目的在于保护本地制造(zào)业发展。

　　2022年7月东(dōng)非共同体正式实行第四档35％的共同(tóng)对外关(guān)税的(de)决(jué)定，计划(huà)纳入的(de)商品包括：乳制品、肉产品、谷物、食用油(yóu)、饮料和酒类、食糖及糖(táng)果、水果、坚(jiān)果、咖啡、茶叶、鲜(xiān)花、调味品、家具、皮革品、棉(mián)纺(fǎng)织品、服装(zhuāng)、钢铁产(chǎn)品和陶瓷产品(pǐn)等。

　　原先东非共(gòng)体共(gòng)同对外关(guān)税税(shuì)率(lǜ)分(fēn)三档，终端消费品25％、中间产品(pǐn)10％、原材(cái)料和(hé)资本货物0％。初衷(zhōng)是保(bǎo)护本地(dì)制造业免(miǎn)受廉价(jià)进口竞争。

　　第(dì)五，中国出口企业产业(yè)转移(yí)范围正在扩大，转移进程正在加速。

　　调研企业普遍(biàn)反馈，受关税税率(lǜ)和劳(láo)动力成本因素影(yǐng)响，当前中国企(qǐ)业存(cún)在产业转移。疫情之(zhī)后(hòu)产业转移浪潮加速，头部大型(xíng)企业是(shì)产业转移的主要主体。

　　企(qǐ)业(yè)反馈产业转移主要(yào)流(liú)向(xiàng)东(dōng)南亚，目(mù)前(qián)也(yě)开始流向非洲等地。产业转移至当地，生(shēng)产(chǎn)得到的产(chǎn)成品也(yě)主要是为销售于当地。

　　此外，产业转移对(duì)中国出口份(fèn)额影(yǐng)响上，企业反馈和宏观数据表现有所差异。其中，出口份额数据显示，中(zhōng)国出(chū)口劳动密集型产(chǎn)品的订(dìng)单近年(nián)来呈现持续下降；但大部分调研企业认(rèn)为转移产能尚不构(gòu)成竞争(zhēng)威胁，向东(dōng)南亚转移(yí)的订(dìng)单(dān)规(guī)模较(jiào)小。

　　风险提示

　　调研样(yàng)本企业(yè)数量与范围有限；海外经(jīng)济衰退超预期(qī)。

　　本(běn)文来(lái)自民生证券(quàn)研究(jiū)院于2023年5月8日(rì)发布(bù)的报告《民生宏观调研系列之三(sān)：广交会下(xià)的出(chū)口群像》

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