财联社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄(xù)力(lì)寻找下一个(gè)方(fāng)向。

　　“我们现在对(duì)外输出市场观点会(huì)很(hěn)谨慎，不再对(duì)外(wài)提(tí)明确主线，今年接(jiē)下来的市场大(dà)概率是不好做(zuò)了(le)。”有基金公司(sī)人士向财联社记者表示(shì)，随(suí)着(zhe)4月底上市(shì)公司年报(bào)一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而(ér)市场对有业绩支撑(chēng)的新能(néng)源又(yòu)提不起兴趣。

　　从(cóng)市场(chǎng)的(de)情绪来(lái)看，同(tóng)样(yàng)如此，5月(yuè)16日的(de)市场(chǎng)亮色(sè)不多，沪(hù)指失守3300点(diǎn)，成交额低于(yú)9000亿元，近5个交易日以来(lái)，市场成交(jiāo)额(é)较前期(qī)明显萎缩(suō)，资金观望的情绪有所加重。北(běi)向资(zī)金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结(jié)束此(cǐ)前连续7个交易日净流入的(de)态(tài)势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量跳水无疑打击了市场的信(xìn)心(xīn)。AI概念股(gǔ)持续低(dī)迷，高位股集体大(dà)跌，浩瀚(hàn)深(shēn)度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有(yǒu)投资者(zhě)开玩笑建议(yì)“5月16日为人工智能(néng)受难日，纪念(niàn)人(rén)类(lèi)第(dì)四次工业革命进程中，人工智能(néng)行(xíng)情开启(qǐ)后第一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条主线中特估方面，中字(zì)头个股震荡(dàng)调整，中船科(kē)技跌停(tíng)，中科信息(xī)跌超10％。反观新能源(yuán)方(fāng)面，电(diàn)力稍好(hǎo)，锂(lǐ)价“十(shí)连涨”，但市场(chǎng)昙花(huā)一现，产业链上没有形成全面(miàn)的行情(qíng)反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀之下(xià)，从A股结构上看，AI、中特估和(hé)新能源形成(chéng)了(le)“三国对(duì)立”格局(jú)，轮流做(zuò)“输血包”。对于资金(jīn)的轮番流动，有(yǒu)投(tóu)资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道(dào)芯(xīn)片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平安基(j滴滴总部在北京哪个区，滴滴总部北京地址ī)金经(jīng)理刘杰表示，近期引领市场的两大主题“中(zhōng)特估(gū)”及人工智能板块均出现调整，整体盘(pán)面主线不够清晰。但(dàn)可以(yǐ)判断，随着海(hǎi)外加息节(jié)奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳增长(zhǎng)促内需政策及货币(bì)政策(cè)的推出，且(qiě)国(guó)内经济温(wēn)和复(fù)苏背景下，权益市(shì)场整(zhěng)体行情(qíng)预计(jì)将(jiāng)继续向上修复(fù)。

　　对(duì)于(yú)市场风(fēng)格(gé)，他进(jìn)一步指出，目(mù)前市(shì)场风格阶段性可能将更加(jiā)趋(qū)向(xiàng)均衡，中短期内，人工智能(néng)、新能源、医药及中特(tè)估等(děng)板块(kuài)均有(yǒu)阶段(duàn)性的相对收益；而长期来看，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业中的核心资产(chǎn)仍将是持续关(guān)注的市场主线。

　　整(zhěng)个市(shì)场的亮(liàng)点在医药的(de)反弹，三(sān)博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史(shǐ)新高，有网友(yǒu)调侃(kǎn)：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知挂脑科好还(hái)是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年(nián)初以来，各大指数除创(chuàng)业板指外累(lèi)计均有上涨，大(dà)消费、大金融等板块首先迎来了(le)基本面预期修复的(de)改(gǎi)善，而通(tōng)信、计(jì)算机(jī)、传媒等板块也(yě)在(zài)人工智(zhì)能等产业趋势变化的影响(xiǎng)下出现了连(lián)续滴滴总部在北京哪个区，滴滴总部北京地址(xù)大涨。而低(dī)估值高股息为代(dài)表的“中特估”品种(zhǒng)也走出了连续上涨行情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底(dǐ)启动以来，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数据(jù)显示，TMT自(zì)2022年12月23日(rì)至(zhì)2023年(nián)4月13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得(dé)AI指数则在(zài)4月(yuè)4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相(xiāng)关基(jī)金(jīn)年(nián)内也(yě)短暂出现过翻(fān)倍(bèi)。不过随着(zhe)行业交易拥(yōng)挤(jǐ)度升至(zhì)40％，基(jī)金(jīn)调(diào)仓至高(gāo)位后，AI板(bǎn)块在4月开始(shǐ)回调，截至5月16日(rì)，AI指(zhǐ)数距(jù)离年内高点已经(jīng)下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四(sì)个(gè)交易日，热门个(gè)股批量(liàng)跳水让追高的投资者(zhě)体验(yàn)非常(cháng)差，市场浮躁自(zì)然赚钱(qián)效应差。

　　有投资者表示，别(bié)人做量(liàng)化学(xué)的是巴菲特滚雪球，我们学的是(shì)“龙头战(zhàn)法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有(yǒu)网友(yǒu)给(gěi)出通(tōng)俗易懂的解(jiě)答：宁(níng)愿被(bèi)强者打(dǎ)得(dé)头(tóu)破血流，也不(bù)愿与弱者共舞。这(zhè)是整个(gè)龙头战法体系(xì)里面的核(hé)心(xīn)，就(jiù)是拥抱(bào)强势(shì)股，永远拥(yōng)抱强势股，即使亏钱也要(yào)亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率(lǜ)上(shàng)，此前翻倍动漫游戏(xì)主题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收益(yì)率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏(xià)中证动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)ETF回报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港深动漫游戏ETF、银华(huá)体(tǐ)育(yù)文(wén)化单周跌幅(fú)也超过9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过8％的有27只基金，集(jí)中在动漫游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生活(huó)等相关主题上。

　　新能源(yuán)基金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎(hū)“一日(rì)游(yóu)”，在5月16日，新(xīn)能源板(bǎn)块没有(yǒu)能延续周(zhōu)一的(de)强势。从多家公募基金观点反馈(kuì)来看，不论(lùn)是从基(jī)本(běn)面、还是估值，新能源的暗黑时(shí)刻(kè)已经过去。新(xīn)能源产业自2022年(nián)7月开(kāi)始长达11个月的调整周(zhōu)期，板块龙头公司去(qù)年下跌超(chāo)过40％，调整幅(fú)度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础已经具备，但是面对中特估的政策红利与AI的无(wú)限想象空间，新能源距离真(zhēn)正(zhèng)的反弹(dàn)似乎总是(shì)缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从(cóng)近一周基(jī)金回报率来看，排名(míng)靠前的均为(wèi)重(zhòng)仓(cāng)新能源(yuán)，比(bǐ)如国投瑞(ruì)银先(xiān)进制造(zào)、长安裕盛、国投瑞(ruì)银(yín)产(chǎn)业趋(qū)势和长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近一周回报率(lǜ)首尾基金(jīn)来看，华夏中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银(yín)先进制造之(zhī)间(jiān)收益差额超(chāo)过20％。

　　机(jī)构(gòu)直言市场处于“战略僵(jiāng)持阶(jiē)段(duàn)的(de)乱战”

　　16日下午(wǔ)，一(yī)份某公募基(jī)金交流的纪要在市场上流出，直(zhí)言经济(jì)缓慢复(fù)苏中，还没有主线出现，当前市场更需要信(xìn)心。

　　港股向(xiàng)来有“五(wǔ)绝(jué)六穷七翻身”的说法，在5月政策、业(yè)绩处于相对真空(kōng)期，市(shì)场很难有(yǒu)好的表现。当下A股同样如此(cǐ)。创金合信首席经济学家魏凤春表示(shì)，对(duì)市(shì)场的整体观点是(shì)大概(gài)率市场处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”，5月交易机会可能更(gèng)均衡(héng)、但(dàn)也更脆弱(ruò)，当前(qián)可能是(shì)一(yī)个布局的好(hǎo)阶段，而未必会(huì)是(shì)收获的阶段，投资者(zhě)需(xū)要多一点耐心(xīn)。市(shì)场可能继续(xù)对一季(jì)报定价，短期市场的(de)核心矛盾在于缺乏特别明(míng)显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽(suī)然看好TMT和(hé)中特估(gū)全(quán)年的投(tóu)资机会(huì)，但是短(duǎn)期游戏传媒(méi)和中特(tè)估与其(qí)他板(bǎn)块分化(huà)较(jiào)为(wèi)极致，也是不争的事实，提醒投资者这两个板块短期可能的风险。从策略(lüè)角度看，魏凤春表(biǎo)示，投(tóu)资者需要高(gāo)度重(zhòng)视(shì)交易(yì)的灵活性。策略的整(zhěng)体包(bāo)括趋势、结构与节奏(zòu)，反弹带来的(de)是节(jié)奏的变(biàn)化(huà)，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时(shí)基(jī)金(jīn)表示(shì)，16日(rì)发布的4月经济(jì)指标显示(shì)，4月份国内服务业和消费恢复相对较快，我国经济运行(xíng)总体延续修复的态势、但修复的基础仍(réng)需(xū)继续巩固。货币政(zhèng)策依然延(yán)续前期稳健偏宽松的(de)基调，流动性(xìng)也维(wéi)持合理充(chōng)裕的态势。当前(qián)市(shì)场对(duì)央行后续采取降(jiàng)息操作仍有一(yī)定的预期。今年仍是“稳增长”之年(nián)，或可适当(dāng)关注受(shòu)益(yì)“一带一路”政策的概(gài)念板块(kuài)的机会。

　　不过亦有市场人士表示(shì)不(bù)必过分悲观，随着股指交割日临近，盘面波动(dòng)剧烈(liè)一点，算是正常的行为，不必放大恐(kǒng)慌。在储(chǔ)蓄资(zī)金大搬家和经济复(fù)苏的大(dà)趋(qū)势下，纠结于几十个点(diǎn)的起伏可能会误判方向(xiàng)。边走边看(kàn)，行(xíng)情会在(zài)犹豫中展开。

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