本周铁矿石期(qī)货(huò)价格大幅下(xià)挫(cuò)，截至(zhì)21日下午收盘，大(dà)商(shāng)所铁(tiě)矿石期货(huò)主(zhǔ)力合约(yuē)跌近5％，报(bào)730.5元/吨。截至(zhì)下午5点，新加坡铁矿(kuàng)石指(zhǐ)数期货(huò)跌(diē)近(jìn)6.9淘淘氧棉属于什么档次，七度空间属于什么档次％，至(zhì)107.4美元/吨。

　　期货(huò)日报记者(zhě)注意到，本周后几个(gè)交易日，铁矿石期货(huò)一直处于(yú)下跌(diē)的(de)态势，本周进口铁矿石价格指数(shù)呈(chéng)现振荡运行(xíng)态势。

　　兰格钢(gāng)铁网监测数(shù)据显示(shì)，截(jié)至(zhì)2023年4月(yuè)21日，58％澳粉指(zhǐ)数107美元/吨，较上周同期(qī)下跌3美(měi)元/吨；61.5％澳粉指(zhǐ)数110美元/吨(dūn)，较上周同(tóng)期下跌4美元/吨；62％澳块指数126美元/吨，较上周(zhōu)同(tóng)期下(xià)跌4美元/吨。

　　对此，方正中期期货铁矿石研究员梁海宽(kuān)认为，铁矿石本周加速下行，直接原因源(yuán)于成(chéng)材表需(xū)继续(xù)走弱，二季度以(yǐ)来成材消费(fèi)持续低(dī)迷，市场对“旺季不旺”担忧进一步(bù)发酵。成(chéng)材价格(gé)下降(jiàng)使得钢(gāng)厂利润(rùn)被进一步压缩，本周铁水产量出现见顶回落，下游需求走弱开始对炉料端价格(gé)形成负反馈，焦炭、焦煤(méi)价格跌幅(fú)更为明显(xiǎn)。当前铁矿的5-9价(jià)差已扩大至历史同期最高(gāo)水平(píng)，铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)现货价格(gé)受高铁水产(chǎn)量的刚性支撑相(xiāng)较坚挺，支撑(chēng)近(jìn)月(yuè)合约价格。而远月合约开始(shǐ)计价终(zhōng)端(duān)需(xū)求(qiú)走弱和铁矿(kuàng)石受自身供需趋于宽(kuān)松的悲观(guān)预期影响，跌幅更为(wèi)明显。

　　“3月中旬以(yǐ)来(lái)，由于需求复苏不畅(chàng)，成本中(zhōng)枢(shū)下(xià)移(yí)，叠(dié)加(jiā)外(wài)围风险冲击，黑(hēi)色系期货整体走弱(ruò)，品种(zhǒng)间形成负反馈局面(miàn)。从终(zhōng)端需(xū)求(qiú)看，尽(jǐn)管地产销(xiāo)售明显(xiǎn)好转，但传导至投资端尚(shàng)需时间，一季度房屋(wū)新(xīn)开工同比仍下滑19.2％。这也导致(zhì)钢材需求(qiú)复苏乏(fá)力，旺季期间(jiān)螺纹钢表需基本和去年同期持平，整体较为(wèi)疲弱(ruò)，钢厂减产(chǎn)降库意愿增强(qiáng)，对原料需求构成压力。”国投安信(xìn)期(qī)货高级(jí)分析师何建(jiàn)辉说。

　　国(guó)泰君(jūn)安期货铁矿石分析(xī)师马亮认为，近期市(shì)场(chǎng)对于国内钢厂减(jiǎn)产担忧的(de)不断(duàn)加重导致铁矿石出(chū)现(xiàn)连续下(xià)跌。

　　基(jī)本(běn)面方(fāng)面(miàn)，外矿短期到港(gǎng)压力不大，疏港(gǎng)依旧维持高位，铁矿石(shí)库(kù)存总量矛盾不明(míng)显。港口(kǒu)库存本周止跌回升，重回13000万吨上方，钢厂厂(chǎng)内(nèi)库存明显低于历史(shǐ)平均水平，低库存有(yǒu)望(wàng)成为常态，对补库不应有过高期待。海外(wài)主流(liú)铁矿石二季度将逐步(bù)进入发运旺(wàng)季(jì)，力(lì)拓一季度(dù)铁矿石发运创同(tóng)期纪录，淡水(shuǐ)河谷一季度产量(liàng)也(yě)同比增(zēng)加，到港压(yā)力将增加(jiā)。“国产矿产量近期持(chí)续回升(shēng)，铁(tiě)矿石(shí)供应(yīng)将逐步转淘淘氧棉属于什么档次，七度空间属于什么档次向宽(kuān)松(sōng)。而(ér)铁水继续提(tí)产(chǎn)空(kōng)间有限，开始面(miàn)临(lín)减产(chǎn)压(yā)力，铁矿石供(gōng)需(xū)将逐步转(zhuǎn)向宽松，下(xià)半(bàn)年这一趋势将更为清(qīng)晰，远月合(hé)约的(de)估值(zhí)有中(zhōng)长期的下调压(yā)力。”梁(liáng)海宽(kuān)说。

　　不过，马亮则认为，受澳(ào)洲飓(jù)风(fēng)等因素影(yǐng)响，目前(qián)铁矿(kuàng)石发运依然(rán)偏低，港口(kǒu)库存(cún)维持下降态势，不过(guò)由于(yú)终端需求(qiú)疲(pí)弱，政策调控力度增大，价格逐渐(jiàn)承压下行。

　　值得注意(yì)的是，上海钢联4月(yuè)21日调研247家(jiā)钢厂的数据(jù)显示，247家钢(gāng)厂日均铁水产(chǎn)量245.88万吨，环比下降0.82万吨，同比增加12.91万吨(dūn)。全国45个港口进口铁矿库存为13034.54万吨，环(huán)比增123.03万吨；日均疏港量(liàng)320.18万吨增(zēng)0.95万吨(dūn)。全国钢厂(chǎng)进(jìn)口(kǒu)铁矿石库(kù)存总量为(wèi)9123.65万(wàn)吨，环比减(jiǎn)少39.10万(wàn)吨(dūn)；当前样(yàng)本钢厂的进口(kǒu)矿日耗为298.17万吨，环比(bǐ)减少0.18万吨，库存(cún)消费(fèi)比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周(zhōu)高炉铁水产(chǎn)量止(zhǐ)增转(zhuǎn)降，拐(guǎi)点(diǎn)出现，铁(tiě)矿石(shí)需求(qiú)端支(zhī)撑减弱；港口库存止降转增，钢厂(chǎng)低库存按需补(bǔ)库为(wèi)主。澳巴极(jí)端(duān)天气导(dǎo)致4月底5月(yuè)初(chū)港口到货将有缩(suō)量。”中辉期货铁(tiě)矿(kuàng)石研究员李海蓉说。

　　梁海宽认为，铁水产量见顶，铁矿石供需总体(tǐ)将转向宽(kuān)松，价格中枢将面(miàn)临下(xià)移。2309合约当前整体估值水(shuǐ)平偏高，旺(wàng)季后面临回调压力(lì)，维持逢高沽空的策略。

　　对于(yú)后(hòu)市，兰格钢铁研究(jiū)中(zhōng)心王国(guó)清认为，近期市场振(zhèn)荡调整(zhěng)，钢厂(chǎng)采购仍相对谨(jǐn)慎，多以按需补库为主，整体交投(tóu)氛围较为冷清(qīng)。五一假期将(jiāng)至，下(xià)周补(bǔ)库需求或(huò)有增加。综合来看(kàn)，预计(jì)下周进(jìn)口铁矿石价格指数(shù)将继续振荡运行。

　　“随着钢厂减产检修(xiū)范围扩(kuò)大，高(gāo)需求对铁矿石的支(zhī)撑转弱，近期供应端(duān)表现缩量，五一节前钢厂低库(kù)存补库对价格或形成(chéng)支撑。可逢(féng)高(gāo)布(bù)局空单。”李海(hǎi)蓉(róng)说。

　　对于黑色板块的(de)后市(shì)，何建辉认为，目前终端需(xū)求(qiú)尚未有太大起色，市场情绪仍偏悲(bēi)观，黑色系(xì)整体依然承压。持续调整后压力得到(dào)基(jī)本释放，下行节奏将会放(fàng)缓(huǎn)，波(bō)动有(yǒu)所加剧(jù)。拉长(zhǎng)时间周(zhōu)期看(kàn)，今年大基调是(shì)经济复苏，尽管节(jié)奏上较为波折，供需边际上仍有改(gǎi)善(shàn)，整(zhěng)体(tǐ)矛盾并不是太突出，价格(gé)波动幅度较前两年(nián)将有明显下降。这也意味着，以内(nèi)需为主(zhǔ)淘淘氧棉属于什么档次，七度空间属于什么档次的(de)黑色系下方仍有支撑，当前位置不宜过分悲(bēi)观。预(yù)计(jì)市场(chǎng)整(zhěng)体以(yǐ)区间振荡为主，节奏上或先抑后扬(yáng)，后(hòu)期(qī)关键仍是(shì)需(xū)求(qiú)复(fù)苏(sū)力度。

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