大家好，简单看一个基金(jīn)经理，把(bǎ)新能源全部砍仓，梭哈(hā)AI了。

　　海富通吕(lǚ)越超“All in”了(le)AI

　　这(zhè)个周末，市场都在(zài)讨(tǎo)论(lùn)一个基金(jīn)经理，海富通的吕(lǚ)越超老师。

　　从其管理的顺丰有冷链运输吗现在 顺丰有冷链保鲜运输吗海(hǎi)富通股票混合来看，截至(zhì)去年年(nián)底，持仓(cāng)基(jī)本(běn)为新能源(yuán)板块(kuài)股票。

　　结果到了今年一季度末，已(yǐ)经(jīng)基(jī)本清(qīng)仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除顺丰有冷链运输吗现在 顺丰有冷链保鲜运输吗了海富通股票(piào)混(hùn)合外，其他(tā)三只产品(pǐn)也基本重仓了AI板块。

　　吕越超在一(yī)季报称，在一季度的操作中，本基金总(zǒng)体把握住了市场(chǎng)的(de)节奏变化和结构转换，降(jiàng)低了新(xīn)能 源(yuán)板块的配(pèi)置权重，较好地把握了 TMT 板块的(de)投资机会(huì)，组合调(diào)整取得(dé)了明(míng)显(xiǎn)的超(chāo)额(é)收益。

　　另外(wài)，他称，中国特(tè)色(sè)估值体系所代(dài)表(biǎo)的传统实体行业正在被市场一部(bù)分“聪(cōng)明钱”定价，后续可能成为市场(chǎng)最有持续性(xìng)的(de)一条结构主线。

　　数据显示，海富通股票混(hùn)合今年以(yǐ)来涨了14％，其他三只产品今年以来均取得正收益。

　　至于Ai板块后市(shì)怎(zěn)么走？

　　中信证(zhèng)券认为，AI主(zhǔ)题板块在短期(qī)高度依赖交易，阶段性失去靠配置获(huò)取(qǔ)超(chāo)额回报的(de)特(tè)征。TMT板块成(chéng)交占全市场比重(zhòng)超40％的天数(shù)已累(lèi)计达到22天，上(shàng)一次出现持续成交占(zhàn)比超过40％的板块是2021年7月底的电(diàn)力设(shè)备及新能源，持续约28个交易日，在此期间(jiān)新能源ETF累计收益率仅有(yǒu)2.5％，期间最高累计回(huí)报率为+8.8％，最低累计回报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块(kuài)也呈(chéng)现出类似特征，尽(jǐn)管热闹，但(dàn)不赚钱(qián)。过去两周(zhōu)，科创芯片ETF、通(tōng)信ETF、游戏(xì)传媒ETF分别出现(xiàn)过6次、6次和5次(cì)单日涨(zhǎng)幅超过2％的行(xíng)情，最大(dà)单日(rì)涨幅分别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌(diē)幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其(qí)他AI相关主题ETF在内，平均(jūn)跌幅达到(dào)-4.5％。两周时间TMT板块累计成(chéng)交了(le)5.41万亿元，但总市值反而减少了6717亿元，较4月(yuè)第一(yī)周降低(dī)约5.4％，是典型(xíng)的减量博弈。

　　而招(zhāo)商证券(quàn)认(rèn)为，TMT大年通(tōng)常分为“春季(jì)躁动”“获利回吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获利了结”四波(bō)行情，春季(jì)躁(zào)动后往往会有一波明显的调整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对(duì)这种调整，逢低加仓是最佳(jiā)策略，因为往(wǎng)往后续盛夏攻势大概(gài)率创新高。如果今(jīn)年在业(yè)绩披露期结束后，随着AI+/数字经济/自主(zhǔ)可控等大产业趋(qū)势以政府支持力度进一步(bù)加(jiā)大、资本开支增(zēng)加、订单增加(jiā)和产(chǎn)品销量业绩的改善逐渐被市场所确定，则TMT将(jiāng)会重回(huí)上行(xíng)趋势，进入(rù)盛夏攻势。

　　中泰(tài)证(zhèng)券(quàn)认为，AI等板块(kuài)或阶(jiē)段性(xìng)见顶，指数上半年阶(jiē)段(duàn)性顶部亦或基本形成本(běn)轮(lún)调整标志着AI等高位板(bǎn)块或阶段性(xìng)见顶，指数上半年阶(jiē)段性顶(dǐng)部亦或基本形成。本次大幅(fú)调整主要还(hái)是因为在AI相关顺丰有冷链运输吗现在 顺丰有冷链保鲜运输吗板块市场(chǎng)情绪处于极值的情况下，叠加上(shàng)述基本面(miàn)风险因素逐步发酵(jiào)，市场内(nèi)生调(diào)整需求(qiú)出现集中释放。就资本市(shì)场(chǎng)而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式(shì)。

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