文/解运亮博士(shì)信(xìn)达证券首席(xí)宏观分析(xī)师

　　核心观点

　　第一，纵观4月政治局会(huì)议通稿，一个整体印(yìn)象是会议精神超出市场(chǎng)预期。

　　第二(èr)，在“三重压力(lì)”提出时隔一年(nián)零(líng)四(sì)个月(yuè)之后，中央提出(chū)最新判断(duàn)，“三重压力”得到缓解。

　　第三，会(huì)议冲淡了市场对于稳增长(zhǎng)力度可(kě)能减弱(ruò)的担忧。

　　第四，会(huì)议明确提出“恢复(fù)和扩(kuò)大需求是当前经济持续回升向好(hǎo)的关(guān)键(jiàn)所在”。

　　第五，会(huì)议针对多方面工作都做了积(jī)极(jí)部署，对(duì)社会各界(jiè)的关切都做(zuò)了积(jī)极(jí)回应，半导体、新能(néng)源、人工智能、平台(tái)企(qǐ)业、消费、投资、一(yī)带一路等领域都看到了利(lì)好(hǎo)。

　　第(dì)六，会议专门提到，在超大特大城市积(jī)极稳步推进城中村改造和“平(píng)急两用”公共基础(chǔ)设施建设，可能带来经济新的增长点，值(zhí)得高度重视。

　　第七(qī)，所有这些变化，背后都(dōu)反映出(chū)整体经济工作思路(lù)已经(jīng)发生(shēng)了大(dà)变化。为市场主体做好(hǎo)服务，以(yǐ)发展经济(jì)为(wèi)己任，这可能(néng)是4月(yuè)份政治(zhì)局(jú)会议向(xiàng)市场释放的深刻信号。

　　风险因素：国内政策落地不及预期，国际(jì)政治(zhì)局(jú)势演变超预期(qī)

　　正(zhèng)文(wén)

　　第(dì)一，纵观4月政(zhèng)治局会议通稿，一个整体印(yìn)象是会议(yì)精神超出市(shì)场预(yù)期。每年4月份的政治局(jú)会议，在经济(jì)工作(zuò)领(lǐng)域，重要(yào)性可能(néng)仅(jǐn)次(cì)于几个(gè)月前的中央经(jīng)济(jì)工作会议。原因也简单，如(rú)果(guǒ)说中央经济工作会(huì)议确定了此后一年(nián)的政策导向，那么4月份会议就(jiù)确(què)定了未来8个月的政策导(dǎo)向。今年(nián)4月的政治(zhì)局会(huì)议，在方(fāng)方面面都体现出(chū)对经(jīng)济(jì)的呵护和支持(chí)，既(jì)好于往年同期，也(yě)超(chāo)出市(shì)场预期(qī)。

　　第二(èr)，在“三重压力”提出(chū)时(shí)隔一(yī)年零四个月之后，中央(yāng)提出(chū)最(zuì)新判断(duàn)，“三重压力(lì)”得(dé)到缓解。2021年12月中央经济工作会议提出，中国经济面(miàn)临需求收缩、供给冲(chōng)击、预期转(zhuǎn)弱三(sān)重(zhòng)压力(lì)，整个(gè)2022年(nián)，三重(zhòng)压力徘徊不去(qù)。去(qù)年(nián)底疫情防控政策优化至(zhì)今，中央指出“我(wǒ)国疫情(qíng)防控取得重(zhòng)大决(jué)定性胜利”，“经济社会全面恢复(fù)常态化运行”。今年一季(jì)度经济增长大(dà)幅好于(yú)预期(qī)，“五一”旅游出行远超2019年同期水平，都体现出(chū)经济社会常态化运行中(zhōng)的强大(dà)修复动能。“三重压力”得到缓解，反(fǎn)映了疫(yì)后中国(guó)经(jīng)济修复的巨(jù)大成效。

　　第三(sān)，会议冲淡了市场(chǎng)对于稳增长力度可能减弱的担忧。4月会议(yì)对经济面临问(wèn)题的定性是“当(dāng)前我国经济运(yùn)行好转主要是(shì)恢复性的(de)，内生动力还不强(qiáng)，需求仍然(rán)不足，经济(jì)转型(xíng)升级面临新的(de)阻力，推(tuī)动(dòng)高质量发展仍需要(yào)克服不少困难挑战。” 问题决定对策，有(yǒu)什么样的问(wèn)题(tí)，就有什么样的对策。2019年4月，问题定性是(shì)“更多是结构(gòu)性、体制(zhì)性的”；2021年(nián)4月，问题定(dìng)性是(shì)“稳增长压力较小的窗口(kǒu)期”。这两次会议之后，稳增长力度都有(yǒu)回收。今年一季度经济增长超预(yù)期，市场又(yòu)出现了对后续稳增长力度减(jiǎn)弱的担忧。但从这次中(zhōng)央对问题的定性(xìng)看，经济(jì)内生动(dòng)力仍需增强，需求仍需扩大，这就意(yì)味(wèi)着稳增长(zhǎng)力度(dù)可能不(bù)但不会减弱，还要有针对性地加(jiā)大。这就(jiù)冲淡(dàn)了(le)市场的一大担(dān)忧。

　　第四，会议(yì)明确(què)提出“恢复和扩大需求是(shì)当前经济持续回升向好(hǎo)的关键所在(zài)”。会(huì)议提出“四个持续”，即“推动经济运行(xíng)持(chí)续好转、内生(shēng)动力(lì)持续(xù)增强、社(shè)会(huì)预期持续改善、风(fēng)险隐(yǐn)患持续化解”。会议(yì)还提到一个(gè)词“乘势而上”，表明(míng)我们不(bù)会因为一季度(dù)经济的良好开局而就此满足，而(ér)是(shì)继续努力，“乘(chéng)势而上”。而(ér)要实(shí)现“四(sì)个持续”和(hé)“乘势而上(shàng)”，具体抓手就是(shì)“恢复和扩大(dà)需求(qiú)”。

　　第五，会(huì)议(yì)针对多方(fāng)面工作都做了积(jī)极部署，对(duì)社会各(gè)界的关(guān)切都做了积极回应，半导体、新能源(yuán)、人工(gōng)智能、平台企(qǐ)业、消(xiāo)费(fèi)、投资、一带一路等领域(yù)都看到了(le)利好。

　　——半导体。会议提出(chū)“要(yào)夯实科技自立自(zì)强(qiáng)根(gēn)基(jī)，培育壮大新(xīn)动能”。

　　——新能(néng)源。会议提出“要巩固(gù)和扩大新能源汽(qì)车发展优势，加快推进充电桩(zhuāng)、储能(néng)等设施建(jiàn)设(shè)和配套电网改造”。这表(biǎo)明，对新(xīn)能源产业(yè)的扶持仍会(huì)继续，专门提到的充(chōng)电桩(zhuāng)、储能、配套电(diàn)网，都是新能源(yuán)产业相对的短(duǎn)板，也(yě)有(yǒu)望是未(wèi)来重点(diǎn)发力(lì)的(de)方向(xiàng)。

　　——人工智能。会议(yì)提(tí)出“要(yào)重视通用人(rén)工(gōng)智能发展，营造创新生态(tài)，重视防范风险”。首提(tí)人工(gōng)智能，市(shì)场热度较(jiào)高的方向(xiàng)，中央高(gāo)度重视，行稳方(fāng)能致远。

　　——平台企业。会议提出“要推动平台企业规范(fàn)健康发展，鼓励头部平(píng)台企业探索创新”。对平台企(qǐ)业的支持力度(dù)进一步(bù)加大，去年12月(yuè)中央经济工(gōng)作会(huì)议(yì)提的(de)是(shì)“支持(chí)平台企业(yè)在引领发展、创造(zào)就(jiù)业(yè)、国际竞争(zhēng)中大(dà)显身(shēn)手(shǒu)”，这次进一步升(shēng)级为“鼓励头部平台企业探索创新”。

　　——消费。会议(yì)提出“要多(duō)渠道增加城乡居民(mín)收入，改善消费环境(jìng)，促进文化旅游等服务消(xiāo)费(fèi)”。今年一季度社会消费品零(líng)售累计增长5.8％，好于市(shì)场预期的(de)3.7％，“五(wǔ)一”文旅消(xiāo)费更是(shì)热度高，而(ér)中央精(jīng)神是继(jì)续呵护和促(cù)进消费增长(zhǎng)。

　　——民间投资。会议提(tí)出“要(yào)发挥好政(zhèng)府(fǔ)投(tóu)资和政策激励的引导作用，有(yǒu)效带动激发民(mín)间投资”。今(jīn)年一季度，民间投(tóu)资累计增(zēng)速只有0.6％，低于全部固定资(zī)产投(tóu)资增速4.5个百分点，民间投(tóu)资仍(réng)是投资中的薄弱环节。这次(cì)会议专门提出“有效(xiào)带动激发民间投资”，未来可能会有相(xiāng)应政策发力(lì)。

　　——一带一路。会议(yì)提出“要把吸引(yǐn)外商投资放在更加重要的位置，稳住(zhù)外贸外资基本盘。要支持有条(tiáo)件(jiàn)的自贸试验区(qū)和自由贸易港对接国(guó)际高标准(zhǔn)经贸规则，开(kāi)展改(gǎi)革开放先行先试。” 从(cóng)2013年9月29日中(zhōng)国(guó)（上海）自由贸易(yì)试验区(qū)正(zhèng)式挂(guà)牌成立(lì)至(zhì)今，全国已设立21个自贸试验(yàn)区及海(hǎi)南(nán)自由贸易港。在新(xīn)一轮对外(wài)开放先行先试中，“一(yī)带一路”沿线国家可能是开放(fàng)和合作的重点(diǎn)方向。

　　第(dì)六，会议(yì)专门(mén)提到，在超大特(tè)大(dà)城市积(jī)极(jí)稳步推进城中(zhōng)村改造(zào)和“平急两(liǎng)用”公(gōng)共(gòng)基(jī)础设(shè)施建设，可能带来(lái)经济(jì)新的增长(zhǎng)点(diǎn)，值(zhí)得高度(dù)重视。根据《国务院关于调整(zhěng)城市(shì)规模划分标准的通知》（国发〔2014〕51号(hào)）规定，城区常住人(rén)口500万以(yǐ)上1000万以(yǐ)下(xià)的城市为特大城市，城(chéng)区(qū)常住人口(kǒu)1000万以上的城市(shì)为超大城市。目前，超大城市包括上海、北京、深圳、重庆、广(guǎng)州、成(chéng)都、天津7城，特大城市包括武(wǔ)汉(hàn)、东莞(guǎn)、西安(ān)、杭州、佛山、南京、沈阳、青岛、济南、长沙、哈尔滨、郑州、昆明(míng)、大(dà)连14城。“平急两用”设施指平时用作旅游、康养等功能(néng)，遇重大(dà)公(gōng)共突发(fā)事件时可(kě)立即转换为应(yīng)急场所的设施，能够有效补(bǔ)齐(qí)大城市应急能力建设短板(bǎn)，同时提升(shēng)大城市山区(qū)旅(lǚ)游居(jū)住(zhù)品质，助(zhù)力大(dà)城市周边乡村(cūn)振兴发展，更好(hǎo)统筹(chóu)大城市发(fā)展和安全。“平(píng)急两用”设施建设，涉及(jí)建(jiàn)设改(gǎi)造一批“平急两用”的(de)民宿和酒店(diàn)、储备(bèi)一批单体大型方舱(cāng)医院(yuàn)、升级一(yī)批应急医(yī)疗(liáo)服务点等。21个超大特大城(chéng)市的城中村改造(zào)和“平(píng)急两用”设施建设，不仅对房(fáng)地产投资，乃(nǎi)至对(duì)整体固定资产投(tóu)资，都(dōu)有望带来新的增长点。

　　第七，所有这些变化，背(bèi)后都反映出整体经济工作思路已(yǐ)经发生了大变化(huà)。过去几年很(hěn)多政策(cè)，如疫情防(fáng)控、房地(dì)产调(diào)控、打击资本无序扩张(zhāng)、治理教培互联网等，初(chū)衷是好(hǎo)的(de)，也取得了(le)重大成效，但客(kè)观上也(yě)一定程度上影响(xiǎng)了市(shì)场的预期。此前，中央已经明确表示，要慎重出台收缩性政策，从这(zhè)次(cì)4月份(fèn)会(huì)议看，这个要求已(yǐ)经落到了实处，没有收缩性政策，各项政策都是呵护和支持经(jīng)济(jì)的(de)。近期，淄博烧烤火出圈，淄博市政府受到了全国人民(mín)的大力点赞(zàn)，大家都看到(dào)了淄(zī)博市政府(fǔ)在搞好(hǎo)营商环(huán)境、促进经济增长上的努力(lì)。而从4月份政治局会议看，淄(zī)博市政府(fǔ)可能只是(shì)一个缩影，整体经(jīng)济工作思路都在(zài)发生大变化(huà)，为市(shì)场主体做(zuò)好服务，以发展经济为己(jǐ)任，这可能是4月(yuè)份政(zhèng)治局(jú)会(huì)议向市场释放的(de)深刻(kè)信号。

　　逐(zhú)句解读

　　中共中央政治局(jú)4月28日召开(kāi)会议，分析研(yán)究(jiū)当前经济形势和经济工作。中共中央总(zǒng)书记习近(jìn)平主持(chí)会议。（每年4月份的(de)政治局会议，在(zài)经济(jì)工作领(lǐng)域，重要性可(kě)能仅次于几个月前的中央经济(jì)工作会议(yì)。原因也简(jiǎn)单，如果说中央经济工作会(huì)议确定了(le)此后一年的政策导向，那么4月份会(huì)议就确(què)定了未来8个月的政策导(dǎo)向。）

　　会议认为，今年以来，在以习(xí)近平同志为核(hé)心的党中央(yāng)坚强领导下，各地区各部门更好(hǎo)统(tǒng)筹国(guó)内国际两(liǎng)个大局，更好(hǎo)统筹(chóu)疫情防控和经济社会(huì)发展，更好统(tǒng)筹发展和安全，我(wǒ)国疫情防控取得重大决定(dìng)性胜利（全国政协委员、中(zhōng)国(guó)疾病预防控制中心流行(xíng)病学首席专(zhuān)家吴(wú)尊友日前(qián)表示，新冠病毒在(zài)未来出现地方性流行或者散发可能性(xìng)比较(jiào)大，再出(chū)现较(jiào)大规模(mó)流行的可能(néng)性较小。），经济社会全面恢复常(cháng)态(tài)化运(yùn)行（今年“五一”旅游出行(xíng)，已(yǐ)经远超2019年同期(qī)水平，体(tǐ)现(xiàn)出经济社(shè)会常态(tài)化运(yùn)行中的巨(jù)大消费动能），宏(hóng)观政策靠前协同发力，需求收(shōu)缩(suō)、供给冲击、预期(qī)转弱三(sān)重(zhòng)压(yā)力得到缓解，经济增长(zhǎng)好于预期，市场(chǎng)需求逐步恢复，经济发展呈现回升向好态势，经(jīng)济运行实现良好开局。（“三重压力”首次提出，是在2021年12月中(zhōng)央经济工作会议上。时(shí)隔一年零四个月之后，疫情影响(xiǎng)逐(zhú)步减弱之(zhī)下，“三(sān)重压力”得到缓(huǎn)解。）

　　会(huì)议指(zhǐ)出，当前我国经(jīng)济运行好转主(zhǔ)要(yào)是(shì)恢复性的，内生动力(lì)还不强(qiáng)，需求仍然不足，经济转型升(shēng)级(jí)面临新(xīn)的阻(zǔ)力，推动高质量发展(zhǎn)仍需(xū)要(yào)克(kè)服(fú)不少困难挑战。（这一段是(shì)对当前经济中(zhōng)面(miàn)临的(de)问题(tí)的定性，问题(tí)决定对(duì)策，有什么(me)样的(de)问题，就有什(shén)么样的对策，对(duì)问题的(de)定性非(fēi)常(cháng)重要。2019年(nián)4月，问题定性是(shì)“更多是结构性、体(tǐ)制性(xìng)的”；2021年(nián)4月，问题定性是(shì)“稳增长压力较(jiào)小的窗(chuāng)口(kǒu)期”。这两次会议之后，稳增长力(lì)度(dù)都有回(huí)收(shōu)。今年一季度经济(jì)增长超预期，市场又(yòu)出(chū)现了(le)对后续稳增(zēng)长力度减(jiǎn)弱的担忧。但从(cóng)这次中央对问题的定(dìng)性看，经济内生动力仍(réng)需(xū)增(zēng)强，需求仍需扩大，这就意味(wèi)着稳增长力度不但不会减(jiǎn)弱(ruò)，还要有针对(duì)性地加(jiā)大(dà)。这就冲淡了市场的一大(dà)担忧。）

　　会(huì)议(yì)强调，要(yào)深入开展学习贯彻习(xí)近平新时(shí)代中国特色社会主义思想主(zhǔ)题教(jiào)育，认真落(luò)实中央经济(jì)工作(zuò)会议(yì)精神，坚持稳中求(qiú)进工作总(zǒng)基调，完整、准确、全面贯彻新发展理念，加快构建(jiàn)新发展(zhǎn)格局(jú)，全(quán)面(miàn)深化(huà)改(gǎi)革开放(fàng)，把发(fā)挥政策效力和激发(fā)经营主体(tǐ)活力结(jié)合起(qǐ)来，形成推动(dòng)高质量发展的(de)强大动力，统筹推动(dòng)经济运行持续好(hǎo)转、内生动力(lì)持续增强、社会预期持续改善、风(fēng)险隐患持(chí)续化解（提出四个“持(chí)续”，其实现有(yǒu)赖于稳增长政策(cè)持续发力），乘势而上(shàng)（这个词(cí)表明我(wǒ)们不(bù)会因为一季度(dù)经济(jì)的良好(hǎo)开局(jú)而就此满足(zú)，而(ér)是继(jì)续努力，“乘势而上(shàng)”。），推动(dòng)经济实现质(zhì)的有(yǒu)效提升和(hé)量的合理增(zēng)长。

　　会议指(zhǐ)出，要加快建(jiàn)设以实体经济为支撑的现代化产业体系，既要逆势(shì)而(ér)上，在短板(bǎn)领(lǐng)域加快(kuài)突破，也要顺势(shì)而为，在优势领域做大(dà)做强(qiáng)。要夯(hāng)实科技自立自强根基(jī)，培育壮大新动能（或利(lì)好半(bàn)导体）。要巩固和扩大新能(néng)源汽车发展优势(shì)，加快推进充电桩、储能等设施(shī)建设和配套电网改造（对新能源产业(yè)的(de)扶持仍会继续，专门提(tí)到的充电桩、储能、配套(tào)电(diàn)网，都(dōu)是新能(néng)源(yuán)产业相对的(de)短板，也是未来重点发(fā)力的方向）。要(yào)重视通用(yòng)人工智能发展，营(yíng)造创新生(shēng)态(tài)，重视防范风险（首(shǒu)提人工(gōng)智能，市场热度(dù)极高的方(fāng)向(xiàng)，中(zhōng)央高(gāo)度重视，行(xíng)稳方能致远）。

　　会(huì)议强(qiáng)调，恢复和扩大需求是当(dāng)前经济持续(xù)回升向好的关键所在。积极(jí)的财政政策要加力提效，稳健(jiàn)的货币(bì)政策要精(jīng)准有(yǒu)力(lì)，形成扩大需求(qiú)的(de)合力(lì)。要多渠道增加城乡居民收入，改善(shàn)消费环(huán)境，促进文化旅游等服务消(xiāo)费（今年一季度社会消费品零售累计增长5.8％，好于市场预期的3.7％，“五(wǔ)一”文(wén)旅消费(fèi)更是热度高，而中央精神(shén)是继续呵(hē)护和促进消费(fèi)增长(zhǎng)）。要发挥好政府投资(zī)和(hé)政策激励的(de)引导作用(yòng)，有效带(dài)动激发民间投资（今年一季度，民间投(tóu)资(zī)累计增速(sù)只有0.6％，低于全(quán)部固定资产投资(zī)增速4.5个(gè)百分点(diǎn)，民间投资(zī)仍是投(tóu)资中的(de)薄弱(ruò)环节。这次(cì)会议(yì)专门(mén)提出“有(yǒu)效带(dài)动激发民(mín)间投资”，未来可(kě)能会有相应政策发力）。

　　会议指出(chū)，要坚持“两个(gè)毫(háo)不(bù)动摇”，破(pò)除影响(xiǎng)各类所有制企(qǐ)业公平竞(jìng)争(zhēng)、共同(tóng)发展的(de)法(fǎ)律法规障碍和隐(yǐn)性(xìng)壁(bì)垒，持续提振(zhèn)经营主(zhǔ)体信心，帮助企(qǐ)业恢复元气（“两个毫不(bù)动摇(yáo)”，即“毫不动(dòng)摇巩固和发展(zhǎn)公(gōng)有(yǒu)制经济，毫不动(dòng)摇鼓励、支持和(hé)引导非(fēi)公有制经济发展”。重申(shēn)“两个毫不(bù)动摇(yáo)”，有助于(yú)进一(yī)步解决民营企业(yè)信心和元(yuán)气不足问题）。各类(lèi)企业都要依法合规经营。要下决心从根本上解决企业账款拖(tuō)欠问(wèn)题。要(yào)推动平台(tái)企业规范健康发展(zhǎn)，鼓励头部平台(tái)企业探(tàn)索(suǒ)创新。（对平台(tái)企(qǐ)业的支持力度进当断不断必受其乱是什么意思，当断不断 必受其乱下一句一步加大，去年(nián)12月中央经济工作会议提的是“支持平(píng)台企(qǐ)业在(zài)引(yǐn)领发展、创造就(jiù)业、国际竞(jìng)争中大显(xiǎn)身手”，这次进一步(bù)升(shēng)级(jí)为“鼓励头部平台企业探索创新”。）

　　会议强调(diào)，要全面深(shēn)化改革、扩(kuò)大高水平对外(wài)开放(fàng)。认真落实党和国家机构(gòu)改革方(fāng)案，推(tuī)进国(guó)家治(zhì)理体(当断不断必受其乱是什么意思，当断不断 必受其乱下一句tǐ)系和治(zhì)理能力现代(dài)化(huà)。要把(bǎ)吸引外商投资放在更(gèng)加重要的位置，稳住外贸外资(zī)基本(běn)盘。要支(zhī)持有(yǒu)条件的(de)自贸试验区和自由贸易(yì)港(gǎng)对接国际高标准(zhǔn)经贸规则，开展(zhǎn)改(gǎi)革开放(fàng)先行(xíng)先试。（从2013年9月29日(rì)中(zhōng)国（上海）自由贸易试验区正式挂牌成立(lì)至今(jīn)，全(quán)国已设立21个自(zì)贸试验区及海南自由(yóu)贸(mào)易港。在新一轮对外开(kāi)放先行先试(shì)中，“一带一路”沿线(xiàn)国家可能是(shì)开放和合作的重点方向。）

　　会议指出，要有(yǒu)效防范化解重点领(lǐng)域风险，统(tǒng)筹做好中小(xiǎo)银行、保险和信托机(jī)构(gòu)改革化险工作。要坚持房子是用来住的、不是用来炒(chǎo)的定位，因城施(shī)策，支持刚性和改善性(xìng)住房需(xū)求，做好保交楼、保民生、保稳定工(gōng)作，促(cù)进(jìn)房地产市(shì)场(chǎng)平稳健康发展，推动(dòng)建(jiàn)立房地产业(yè)发展(zhǎn)新模式。在超大特大城市（《国务院关于调整(zhěng)城市规模(mó)划分标准(zhǔn)的通知(zhī)》（国发〔2014〕51号）规定，城区(qū)常住人(rén)口500万以(yǐ)上1000万以下(xià)的城(chéng)市为特大城市，城区常住人口1000万以(yǐ)上的城市为超大城(chéng)市。目前，超大城市包括上海、北(běi)京、深圳(zhèn)、重庆(qìng)、广州、成都、天(tiān)津7城，特大城市(shì)包括武(wǔ)汉(hàn)、东莞、西安、杭州、佛山、南京、沈阳、青岛、济(jì)南、长沙(shā)、哈(hā)尔滨、郑州、昆明、大连14城。）积极稳步推进城中村改造（7个超大(dà)城市(shì)和14个特大城市的城中(zhōng)村改造，可能会给(gěi)房地产带来新的增长点，有(yǒu)利于房地产市场实现平稳健(jiàn)康发展(zhǎn)）和“平急(jí)两用”公共基础(chǔ)设(shè)施建设（“平急(jí)两用(yòng)”设施指平时用(yòng)作旅(lǚ)游、康养等功(gōng)能(néng)，遇(yù)重大公(gōng)共突发事件(jiàn)时可(kě)立即(jí)转换为(wèi)应急场(chǎng)所(suǒ)的设施，能(néng)够有效补齐(qí)大城市应急能力(lì)建设短板，同(tóng)时提升大城市山区旅游居住品质，助力大城(chéng)市周边乡村振兴发(fā)展，更好(hǎo)统筹大城市发展和安全。建设改造一批“平急两(liǎng)用”的民宿和酒店、储备(bèi)一批单(dān)体大型(xíng)方舱医院、升级一批应急(jí)医疗服务点，将对投资带来新(xīn)的增长点。）。规划建设保障性住房。要加(jiā)强地方政府债务管理，严控新增隐性债务(wù)。要继续抓好新冠疫情防(fáng)控工作。

　　会议强调，要切实(shí)保障和(hé)改善民(mín)生，强化就业优先(xiān)导向，扩大(dà)高校毕业(yè)生就业渠道，稳定农民工(gōng)等重点群体就业（截至3月(yuè)，16-24岁的青年失业率高达19.6％，降(jiàng)低青年失业率已成为当前就业工(gōng)作的重(zhòng)点。日前国办发布(bù)《关于优化调整稳就(jiù)业政(zhèng)策措施全力(lì)促发展惠民生的通知》（国办发〔2023〕11号），提出支持国有企业扩大(dà)招聘规模，2023年可给予(yǔ)一次性(xìng)增(zēng)人增资，核增部(bù)分据实计(jì)入工资总额(é)并作为下一年度(dù)工(gōng)资总(zǒng)额预算基(jī)数。我们预计后续(xù)青年失业率(lǜ)将明显下降。）。要以“时时放心不下”的责任感，持续抓(zhuā)好安全生产。要(yào)做(zuò)好(hǎo)迎峰度(dù)夏(xià)电力(lì)供应保障。要巩固拓展脱(tuō)贫攻坚成果(guǒ)，抓好(hǎo)粮食生产(chǎn)和重要(yào)农产品供应保(bǎo)障(zhàng)，全面推进乡村振兴。要(yào)加(jiā)强生态环(huán)境系统治(zhì)理。各级领导(dǎo)干部要带头大(dà)兴调查研究(jiū)，奔着问题去，切实帮助企业和基层解决(jué)困难。

　　（“会议还研究了其他事(shì)项”的表(biǎo)述以(yǐ)往(wǎng)经常(cháng)出现，但这次没有出现(xiàn)，可(kě)见这次会议是专门(mén)聚焦经(jīng)济工作的一次会议。）

　　风(fēng)险因素:

　　国内(nèi)政策(cè)落地不及预期(qī)，国际政治(zhì)局(jú)势演变超预期

　　本文源自报告：《整体经济工作思(sī)路已(yǐ)经发生大变化——逐句解读4月政治局会议通(tōng)稿》

　　报(bào)告(gào)发布时间：2023年4月29日

　　发布报(bào)告机(jī)构：信(xìn)达(dá)证券研究开(kāi)发中心

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