3月份，全(quán)国(guó)居民消费价格(gé)指数(shù)（CPI）同(tóng)比上涨(zhǎng)0.7％、环比下降(jiàng)0.3％，低于市(shì)场(chǎng)预期，同时信贷投(tóu)放保(bǎo)持较快增长。货币(bì)信贷较快增(zēng)长与(yǔ)物价(jià)回落并存，引发了中国经(jīng)济是否进入通缩的议论。

　　讨(tǎo)论经济是(shì)否进入通缩，首先(xiān)要厘(lí)清概念。国际上通常认为，通货紧缩是(shì)指总体(tǐ)物(wù)价水平在一段(duàn)时间内持续(xù)下降，同时(shí)伴随着货币供应量持续下降和经济衰退。研(yán)究显示(shì)，典型(xíng)的通(tōng)缩(suō)有三个(gè)主(zhǔ)要特点：一是(shì)总体(tǐ)物价紧(jǐn)缩(suō)而非局部物价紧缩(suō)，二是物价(jià)连(lián)续一段时间(jiān)负增长(zhǎng)，三是伴随货币(bì)供应(yīng)量持续(xù)下降(jiàng)和经济(jì)衰退。

　　结合一(yī)季度经(jīng)济运(yùn)行表现，当前中国经济显然并不(bù)符合(hé)通(tōng)缩的典型特征，因(yīn)此，所谓中国(guó)经济(jì)通(tōng)缩是个(gè)伪命题。

　　从物(wù)价来看，2022年(nián)我国加强(qiáng)重要民生商品和(hé)大宗商品保(bǎo)供(gōng)稳价，物价总水(shuǐ)平持续(xù)平稳运(yùn)行，“全(quán)球胀”与“中国稳(wěn)”形(xíng)成鲜明反差(chà)。 今年一季度，我国CPI同比上(shàng)涨1.3％。分月度看(kàn)，1月份，受春节效应和(hé)疫情防控政策优化调(diào)整等因素影响，CPI同比上(shàng)涨(zhǎng)2.1％，环(huán)比上涨0.8％；春节过(guò)后，消(xiāo)费(fèi)需求季节(jié)性回落，加之市场供应充足，2月(yuè)份、3月(yuè)份CPI同比涨幅分别回落至1％和0.7％，环比(bǐ)分别(bié)下降0.5％和0.3％。3月份，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨(zhǎng)0.7％，涨(zhǎng)幅比上月扩大(dà)0.1个百分点(diǎn)。由(yóu)此可见，今年以(yǐ)来物价月度涨幅虽在收窄，但仍(réng)然为正，核心CPI保(bǎo)持(chí)基本稳定，物(wù)价总(zǒng)水平并未出(chū)现持续而全(quán)面的下降。

　　从(cóng)货币供应量来看，2月末(mò)，广(guǎng)义货币(bì)（M2）余额(é)同比(bǐ)增长12.9％，增速(sù)创7年来新高；3月末M2同(tóng)比增长12.7％，保持较快增速。从经济增长来看，一季度我国经济开局良(liáng)好，GDP同(tóng)比增长(zhǎng)4.5％，生产需(xū)求企稳回升，经济(jì)循环(huán)加快畅通，市场预期明显改善。二(èr)季度经济增速可能(néng)比一季度明显加(jiā)快，全年经济增长有望呈(chéng)现逐步回升态势。近期(qī)，多(duō)个国际机构(gòu)纷纷上调对中国经济增速的预期(qī)。

　　总的来(lái)看(kàn)，我国(guó)物价仍在温(wēn)和(hé)上涨(zhǎng)，M2和(hé)社融增长相对较快，经济运行持续好转，与通(tōng)缩有明显区别。 随着金(jīn)融支(zhī)持(chí)效果进一(yī)步显现，消费需求有望(wàng)进一(yī)步(bù)回暖，下半年物价(jià)涨幅可能逐步回归至往年均值水平，全年CPI呈“U”型走(zǒu)势(shì)。中长(zhǎng)期看，我国经济总供求基(jī)本平(píng)衡(héng)，货币条(tiáo)件合理适度(dù)，居(jū)民预(yù)期稳定，不存在长期通缩或通胀(zhàng)的(de)基础。

　　也要看(kàn)到，当前经济尚处(chù)于(yú)复苏阶段，总需求不足(zú)仍(réng)是经济(jì)运(yùn)行面临的(de)突出矛盾。从(cóng)这(zhè)一角度来看，对通缩的(de)担忧情绪一定程(chéng)度上(shàng)反映了人(rén)们对(duì)经济(jì)复苏动力和强度的(de)关(guān)切，需引起高度重视(shì)。当务之急，要继续科学精准实施宏观政策，把国民党任公是指谁，任公指的是什么实(shí)施扩大内需战略同深(shēn)化供(gōng)给侧结(jié)构性改革(gé)有机结合起来，在稳(wěn)定(dìng)就业和提高居(jū)民收入上下更大功夫(fū)，提振(zhèn)市(shì)场信心(xīn)和(hé)国民党任公是指谁，任公指的是什么发展预(yù)期，推动经济运(yùn)行(xíng)持续好转(zhuǎn)。

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