昨(zuó)夜，据(jù)路透社最(zuì)新(xīn)报道，知情人士透露(lù)，美国总(zǒng)统拜登和众(zhòng)议院议(yì)长麦卡锡接近就美国债务(wù)上限达成(chéng)协议(yì)，双方在可自由支(zhī)配开支方面的分(fēn)歧仅为700亿(yì)美元。

　　这名消息人士和另一名了解谈判情况(kuàng)的人(rén)士称，最终可能达成的不(bù)会是一(yī)份长(zhǎng)达数百页、可能需要立法者花几天时间撰(zhuàn)写、阅读和投票的法案，而(ér)是一(yī)份(fèn)包含几个(gè)关(guān)键数字的精简(jiǎn)协议。另一位消息(xī)人(rén)士称，预计谈判(pàn)代表将敲定(dìng)可自由支配开支的最高(gāo)限(xiàn)额(é)，包括军费(fèi)开支，但让议员(yuán)们在未(wèi)来几(jǐ)个月通过正(zhèng)常(cháng)的拨款程(chéng)序(xù)敲定住房和(hé)教育等类别的细节。根据(jù)美国联邦数据，2022年，美国的可自(zì)由(yóu)支配支出达到1.7万亿美元，占6.27万亿美(měi)元支出总额(é)的27％。其中大约一半用于国防，一些议员表示不应该削减这一领域的支(zhī)出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周(zhōu)四(sì)表(biǎo)示(shì)，OPEC+在(zài)4月做出减产决定后(hòu)，将于6月4日举行的(de)六(liù)个月来首次面(miàn)对(duì)面会议不太可能采取(qǔ)新的措施。当前的任务是监(jiān)控市场形(xíng)势并(bìng)及(jí)时作出反应。诺瓦克重申OPEC+的(de)目标不是推动油价上(shàng)涨，而(ér)是平衡(héng)价(jià)格(gé)，以确保生(shēng)产(chǎn)者(zhě)和消(xiāo)费者的(de)利益(yì)。

　　诺瓦克预计布伦特(tè)原油价格到2023年底将略(lüè)高于80美元/桶。他认为，目前的价格反映了市场对全球宏观经济形势的评估。美(měi)国(guó)加息阻碍了油价(jià)进(jìn)一步上(shàng)涨。

　　受此(cǐ)影响(xiǎng)，WTI原油(yóu)期货盘中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的(de)最新数据显(xiǎn)示，交易员们完(wán)全(quán)押注美联储会(huì)在(zài)6月或7月的(de)某(mǒu)次(cì)会议上再度加息25个基点，最早在6月(yuè)便(biàn)加息(xī)的可(kě)能性已(yǐ)超过50％。

　　其(qí)中，与7月份FOMC会议挂钩的掉期(qī)合约(yuē)升至(zhì)5.37％，比当前有效联邦基金利率5.08％高(gāo)出超过25个基点(diǎn)，这代表(biǎo)市场认(rèn)为(wèi)接(jiē)下来两次会(huì)议中美联储肯(kěn)定会加息25个基点(diǎn)。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉期(qī)合约显示消(xiāo)化了约14个(gè)基点的(de)加息预期(qī)，由于美联储加(jiā)息规(guī)模通常(cháng)都是25个基点的倍数，这代(dài)表(biǎo)6月加(jiā)息25个基点(diǎn)的(de)概率高于(yú)50％。

　　截至今晨收盘，最(zuì)终，WTI 7月原油期(qī)货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月(yuè)原油期货收跌2.68％，报76.26美(měi)元/桶，和美油均止步(bù)三日连涨(zhǎng)。

　　美股收盘(pán)，纳指初步(bù)收涨1.71％，标普500指(zhǐ)数涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片(piàn)股(gǔ)中，表(biǎo)现最好(hǎo)的英伟达早盘股价曾涨至394.8美(měi)元，涨(zhǎng)幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低(dī)于380美元，创盘中和收(shōu)盘历史新高，市值曾(céng)达到9550亿美元，距(jù)1万亿美元市值大关一步之遥，有(yǒu)望成为全球第(dì)九(jiǔ)家市值(zhí)突(tū)破1万(wàn)亿美元的上市(shì)公司。分压公式是什么，分压公式是什么意思盘中英伟达市(shì)值(zhí)曾涨将近2000亿美元，几乎相当于两个英特尔的市值。英伟(wěi)达创美股史(shǐ)上最(zuì)大单日市(shì)值增长规模，一日的市值涨幅比标普(pǔ)500 472只成份(fèn)股各自的市(shì)值都高。

　　最新(xīn)的财报数据显示，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同比下降13％，但好(hǎo)于(yú)市(shì)场预期的65亿美元(yuán)；调(diào)整后每股收益为1.09美元，市(shì)场(chǎng)预期0.92美(měi)元(yuán)。按业务划分，英(yīng)伟达数据中(zhōng)心业(yè)务营收增长14％至42.8亿美元，好(hǎo)于市场预(yù)期的(de)39亿(yì)美元(yuán)。

　　最重要的数据在于——展(zhǎn)望未来，英(yīng)伟达预计第二财季(jì)营收将达到(dào)110亿美元左(zuǒ)右，较市场(chǎng)预期(qī)的71.8亿美元(yuán)高53％。这一极度积(jī)极的展(zhǎn)望表明(míng)，英伟达从全球企业布局AI的热潮中获得(dé)的利益远(yuǎn)超人(rén)们预期。英伟(wěi)达生(shēng)产极度(dù)复杂的(de)人(rén)工智能计算任务所(suǒ)需的GPU芯片，可谓火爆全(quán)球的ChatGPT所(suǒ)需的最重要(yào)底层硬件(jiàn)。英伟达如今在AI用(yòng)途的芯片领域占据(jù)主(zhǔ)导地位，该公司推出(chū)的(de) A100/H100 GPU芯片极(jí)度适(shì)合AI训练(liàn)和运行(xíng)机器学习软(ruǎn)件(jiàn)，这也(yě)是支持(chí)OpenAi旗下火爆全(quán)球的ChatGPT的最关键底层(céng)硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁(tiě)矿、钢材期价(jià)创近半年以来新低

　　昨日，铁矿(kuàng)石、钢(gāng)材(cái)期货(huò)盘中(zhōng)明显下(xià)滑并创下(xià)近半年(nián)或半年多以来(lái)新(xīn)低。截至5月25日下午收盘，铁矿石(shí)主(zhǔ)力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最(zuì)低下探674元/吨；螺纹钢主力合约2310下跌(diē)2.53％至3432元/吨；热卷(juǎn)主(zhǔ)力合约2310下跌(diē)1.78％至(zhì)3532元/吨。

　　夜(yè)盘时段，双(shuāng)焦持续重挫(cuò)，截至23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商品在(zài)经历短暂(zàn)反(fǎn)弹后于近期再次走弱。对此，大有期(qī)货投研中心黑色高级研究员黄科在接(jiē)受期货日报(bào)记(jì)者采访时表示，近期(qī)黑(hēi)色系品(pǐn)种大幅下跌是宏(hóng)观(guān)和产(chǎn)业共振带来的结果(guǒ)。

　　“其(qí)中宏(hóng)观层面，目前美国两党对(duì)于政府债务(wù)上限问题仍没有达(dá)成一致，随着截(jié)止日(rì)期临(lín)近，市场(chǎng)各方的避险观望情绪(xù)较为明(míng)显；而从美联(lián)储5月会议纪要(yào)来(lái)看，不能排(pái)除接下来继续(xù)加息的可能性(xìng)，当前美(měi)联(lián)储6月加(jiā)息概率上升到(dào)40％附(fù)近，近(jìn)期美元指数走(zǒu)强对于大宗商品价(jià)格普(pǔ)遍形(xíng)成一定(dìng)压力。国内方(fāng)面，5月份公布的社融和固(gù)定资产投资等经(jīng)济数据略低于市场，市场担心经济(jì)复苏的后劲不足(zú)，也导致与国内经济状况关联(lián)性较强的黑色(sè)系品(pǐn)种(zhǒng)支撑弱化。”黄科(kē)说。

　　目前黑色产业层面也并无利多因素。黄科表(biǎo)示，从现货市(shì)场表(biǎo)现来看，虽然目前铁(tiě)水产量(liàng)已经见顶，但(dàn)随着成本端原料价格的大幅回落，钢厂方面并(bìng)没有(yǒu)很(hěn)强的减(jiǎn)产(chǎn)动力。在行(xíng)业利润(rùn)尚存、部分(fēn)钢(gāng)厂复产(chǎn)的情况下，本(běn)周(zhōu)钢(gāng)联螺(luó)纹、热轧产(chǎn)量甚至(zhì)止跌回升，减(jiǎn)产不及预期以及原料(liào)成(chéng)本(běn)持续下移导致钢价下(xià)方(fāng)支撑(chēng)走弱；而当前国(guó)内钢材需求(qiú)也已(yǐ)临近淡季(jì)，在(zài)需(xū)求乏力的情(qíng)况下(xià)，钢材价格不断下探寻底。

　　建信期(qī)货黑(hēi)色产业研究(jiū)主管(guǎn)翟贺攀对记者(zhě)表示(shì)，自今年3月(yuè)中旬以来，铁(tiě)矿石(shí)、钢材等黑色系商品(pǐn)市场整体陷入“供(gōng)应增、需求(qiú)底部徘徊、成本塌(tā)陷”的负向循环，期(qī)现货价格呈“螺旋式”走低趋势(shì)。

　　“具(jù)体(tǐ)来看，近(jìn)两个月来钢材下游(yóu)需求(qiú)恢复(fù)距(jù)离此前预期(qī)有较大(dà)差(chà)距，叠加今年年初以(yǐ)来市(shì)场对下(xià)游需求的乐观预期，导致钢(gāng)厂产(chǎn)量(liàng)增幅较(jiào)大。而在市(shì)场供需阶段(duàn)性错配的情(qíng)况(kuàng)下(xià)，钢铁原燃料进口(kǒu)规模又出(chū)现明显增长(zhǎng)，同时预(yù)期中的下半年的粗钢产量平控政策也进一步(bù)压低了钢铁原燃料(liào)价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相(xiāng)关数据统计，3月初(chū)以(yǐ)来(lái)，钢材五大(dà)品种周度表观消费量(liàng)均值为1000万吨，仅(jǐn)比(bǐ)去年同期增长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家统计局数据(jù)，1-4月(yuè)份(fèn)我(wǒ)国(guó)粗钢(gāng)产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据(jù)海关统计，1-4月份我(wǒ)国进口(kǒu)铁矿石(shí)与炼(liàn)焦煤分别为3.85亿吨(dūn)和(hé)3114万吨，同比分别增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢材(cái)短(duǎn)期或延续弱势，中(zhōng)期有反弹空间(jiān)

　　从(cóng)当(dāng)前钢(gāng)材市场(chǎng)面临的问题来看，方正中期期(qī)货研(yán)究院黑色(sè)组长汤冰华告诉记者，主要(yào)有以下(xià)三个方面的问题：一是高炉减产不充分；二是外需可(kě)能会大幅下滑；三(sān)是国内政策刺激还比较(jiào)有限，当前内需虽(suī)然未见好转，但今年(nián)以来表(biǎo)现一直低于预(yù)期。

　　谈及当前(qián)钢(gāng)矿品种价格底部(bù)是(shì)否已现，汤冰华表示，由(yóu分压公式是什么，分压公式是什么意思)于二季(jì)度以来(lái)国内政策利多有限，导致(zhì)“买预期”交易未能如期出(chū)现，但(dàn)国内市场利(lì)空(kōng)在价(jià)格中已有体(tǐ)现，从后期市(shì)场(chǎng)表(biǎo)现(xiàn)来看，钢材需(xū)求端(duān)利(lì)空可(kě)能来自海(hǎi)外，6月出口一(yī)旦转差，则板材(cái)供(gōng)应压力会明(míng)显(xiǎn)增加，产量也面临(lín)继(jì)续压减。因此，在(zài)经(jīng)历4-5月份的政策不及预期(qī)后，国内下一(yī)个相对重要的政策时点可能在7月(yuè)的半年度经济(jì)数据公布后，在(zài)此之(zhī)前，钢矿品(pǐn)种价格(gé)底部的确(què)立需要黑色商品整体供应回落，即(jí)铁水产量、焦煤供(gōng)应及铁矿石非主流矿发货(huò)均出现下降。不(bù)过目前焦煤进口通关及铁(tiě)矿石(shí)非澳巴发货(huò)已开始减少，但铁水下降(jiàng)并不(bù)明显，负反馈还在持(chí)续(xù)，价格还未真正见底。

　　在黄(huáng)科看来，后续钢矿(kuàng)品种止跌(diē)需(xū)要具备两个条件：一是煤炭价(jià)格(gé)止跌，从成本(běn)端对(duì)钢价(jià)形成一定支撑；二是钢厂方面(miàn)有实质性(xìng)的(de)减(jiǎn)产(chǎn)行(xíng)动，从而改(gǎi)善市场对于后期供需平衡的预期(qī)。不过，从目前情(qíng)况来看，在进口(kǒu)煤冲击之(zhī)下，近期国内煤炭市场情绪较为悲观，动力(lì)煤价格有加速下跌迹象；此外国内粗钢产量平控(kòng)政策尚未执(zhí)行，钢(gāng)厂(chǎng)主动减产(chǎn)意(yì)愿不强。因此(cǐ)，预计短期内(nèi)黑色系品(pǐn)种或延续(xù)弱势，整体易(yì)跌难涨。

　　“积(jī)重难返的(de)市场供需格局(jú)，与(yǔ)成本塌陷叠加造成的负向(xiàng)循环，或将令铁(tiě)矿石、钢材等黑色系商品价格惯性下(xià)跌趋势(shì)短暂延续，难有像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注意的(de)是，在期(qī)货价格(gé)大幅下探之际，螺纹钢现货价格已(yǐ)跌回至2020年5月之前的(de)水平。对此(cǐ)，翟贺攀告诉记者(zhě)，螺纹钢(gāng)现货(huò)目前回归2020年疫(yì)情初期的价格区间有利于(yú)行业供需加快(kuài)调(diào)整，且目前(qián)距离2020年底部(bù)不远。

　　“因此，基(jī)于钢厂铁(tiě)矿石(shí)库存和钢材社会库存(cún)较(jiào)近(jìn)年同期偏(piān)低(dī)、6月份之后(hòu)来自政策面(miàn)和市场力(lì)量(liàng)的供应压减速度加(jiā)快、稳经济政(zhèng)策效果或将在下半年显现、国际局势缓和(hé)以及国内外(wài)价差有利于钢材出口再上台(tái)阶等(děng)因(yīn)素，未来2-4个月，我们对黑(hēi)色系商品价(jià)格保持谨慎乐观，尽(jǐn)管(guǎn)难以恢复(fù)至今年(nián)4月中旬(xún)之(zhī)前(qián)的偏高水平，但中(zhōng)期(qī)反弹依然(rán)有空间(jiān)。”

　　汤(tāng)冰(bīng)华也(yě)表示，当前钢铁产业链库(kù)存(cún)整体较低，因此在后续进入(rù)减产(chǎn)期间(jiān)后，钢材价格下跌一旦出(chū)现(xiàn)企稳，那么低价(jià)可(kě)能会刺激(jī)补库，并带动行情出现阶段反弹。

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