看(kàn)看周末有(yǒu)哪些重要(yào)消息(xī)！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警报

　　标(biāo)普全球周五(wǔ)公布的4月美国制造(zào)业(yè)Markit PMI意外重回(huí)荣枯(kū)分水岭50上方，和服务业PMI均(jūn)不降反(fǎn)升，分(fēn)别创半(bàn)年(nián)和一年来(lái)新高(gāo)，综合(hé)PMI超预期强劲，创去年5月以(yǐ)来新高。其中的分(fēn)项指数释放(fàng)价格压力再度升(shēng)温的(de)警报(bào)信号(hào)：4月购进价格创去年11月以来(lái)新高(gāo)，出厂价格创(chuàng)去年9月以来新高。

　　标普(pǔ)全(quán)球(qiú)的经(jīng)济学家在点评PMI时警告，CPI可(kě)能(néng)上(shàng)升(shēng)，或者(zhě)至少一定程度居高不下。PMI数据重燃价(jià)格压力的通胀(zhàng)担忧，数(shù)据公(gōng)布后，美股承压下(xià)行，主要(yào)美股指盘中(zhōng)集体(tǐ)下跌；美(měi)国国债(zhài)价格跳水、收益率(lǜ)盘中拉升，对利率更(gèng)敏感的2年期美债收益率一度(dù)较日内低位回升10个基(jī)点(diǎn)；PMI公布前曾逼近周四所(suǒ)创一年来低谷(gǔ)的美元(yuán)指数迅速抹平(píng)日内跌幅转涨，刷新(xīn)日高。

　　在美联(lián)储官员最近一再表态支持继续加息后，黄(huáng)金(jīn)大幅(fú)回落，本(běn)月内指甲刀品牌排行榜前十名，指甲刀哪个品牌质量好(nèi)首次收盘失(shī)守2000美(měi)元/盎司心理关口，连续第二周因周五回(huí)落而(ér)全(quán)周累(lèi)计由涨转跌；工业金(jīn)属(shǔ)总体继续下挫，在中国公布(bù)3月精炼铜产量同(tóng)比增长9％、增至创(chuàng)纪录高位后，市场开始担(dān)心中国的(de)进(jìn)口铜需求，加之全周经济增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡(xī)虽然继续回落，但凭(píng)借周一大涨，全周(zhōu)仍累涨。原(yuán)油(yóu)周五反弹，但经济前景的担忧压(yā)顶，未能延(yán)续一(yī)个月来累计涨势，汽油(yóu)全周(zhōu)跌(diē)幅更大，其受(shòu)到美国能源部公布上周(zhōu)库存不降反增打击。

　　通胀严(yán)重！阿根廷(tíng)中(zhōng)央银(yín)行(xíng)加息300基点(diǎn)

　　当地时(shí)间周(zhōu)四（4月20日），阿根廷中央银(yín)行(xíng)宣布将基准利率由(yóu)78％上调至(zhì)81％，加息幅度达300个基(jī)点，高(gāo)于(yú)此前市(shì)场预期的(de)200个基(jī)点。

　　这是(shì)阿根(gēn)廷央(yāng)行今年第二次大幅加息(xī)，今(jīn)年3月，该行也(yě)同样加息了300个基点，将基准(zhǔn)利率从(cóng)75％上(shàng)调至78％。而在去年(nián)，这家央(yāng)行(xíng)也已经经历了(le)多次加(jiā)息，总幅度达到了(le)3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央(yāng)行在(zài)周四的声明中表示(shì)，此次(cì)加息主要(yào)是由于3月该国通胀加剧，央(yāng)行未来将(jiāng)继续监测(cè)物价水平、外汇市场和(hé)货币总量(liàng)变化，以对利(lì)率政策做出进一步调整。

　　上周公布的数据显示，阿(ā)根廷3月(yuè)环比通胀(zhàng)率为(wèi)7.7％，是近20年来的最高环(huán)比(bǐ)增速(sù)；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在(zài)各类商品和服(fú)务中，餐厅酒(jiǔ)店(diàn)消费(fèi)、服装鞋履和烟酒(jiǔ)等同比价格变化最(zuì)大，涨幅(fú)均超过(guò)100％；通信(xìn)、教育(yù)和交通运输等方面(miàn)价格(gé)波动相(xiāng)对较小。

　　通胀报告发布(bù)当天，阿根廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因包括(kuò)国际大宗商品(pǐn)价格受俄乌冲突影(yǐng)响(xiǎng)上涨(zhǎng)以及今(jīn)年初(chū)阿根廷发生(shēng)严重旱灾(zāi)等(děng)。另一项市场预期调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而(ér)摩根大通(tōng)认(rèn)为这一数字可能(néng)会达到130％。

　　美(měi)国多(duō)地遭(zāo)恶劣天气(qì)袭(xí)击，超1500万人(rén)面临严重雷(léi)暴(bào)风险

　　当地时间4月21日，美国(guó)得(dé)克萨斯州(zhōu)在内的多个地区持(chí)续(xù)遭(zāo)到恶(è)劣天(tiān)气袭击(jī)，超过(guò)1500万人面临(lín)严重雷暴的(de)风险。风暴预测中(zhōng)心表示，强雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂风和龙卷风(fēng)等天(tiān)气状况，得州(zhōu)沿(yán)海地区到密西西(xī)比河(hé)谷地区，以(yǐ)及俄(é)亥俄河上游到(dào)五大湖(hú)地(dì)区将受到影响，部分地区的洪(hóng)水威胁增加。得州(zhōu)圣安(ān)东尼奥国际机(jī)场(chǎng)和奥(ào)斯(sī)汀-伯(bó)格(gé)斯特罗(luó)姆(mǔ)国际机(jī)场20日晚上因天气状况而(ér)临时停飞。此(cǐ)外，俄克拉(lā)何马州19日遭受龙卷(juǎn)风侵袭，共(gòng)造成3人死亡。俄克拉(lā)荷马州(zhōu)州长凯(kǎi)文(wén)·斯(sī)蒂特宣布该州部分地区进入紧急状态。

　　他宣(xuān)布(bù)：竞选美国总(zǒng)统

　　4月21日，中(zhōng)新网援引美联社(shè)报道，当地(dì)时(shí)间20日(rì)，美国保守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他(tā)将参加(jiā)2024年的(de)美(měi)国总统竞选(xuǎn)。

　　据美国(guó)有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报道，在过去的几十(shí)年(nián)里，埃(āi)尔德(dé)一直在(zài)媒体(tǐ)行业工(gōng)作，1993年(nián)，他开始主持(chí)自己的广播节目“拉里·埃尔(ěr)德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他(tā)通(tōng)过广(guǎng)播节目在(zài)保守派(pài)中(zhōng)拥有了一批追随者。

　　低(dī)库存支撑棕榈油近月价(jià)格

　　昨日，油(yóu)脂期(qī)货继(jì)续下挫，棕榈油(yóu)主(zhǔ)力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力(lì)收盘于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力收盘(pán)于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创下逾(yú)两年新(xīn)低。

　　申银万国(guó)期货油脂分析师(shī)聂波表示，一方面，原油下跌较(jiào)多，市场重回(huí)原油需(xū)求(qiú)逻辑(jí)，美国经济(jì)数(shù)据较差，市场预期经济(jì)衰(shuāi)退，另外5月(yuè)可(kě)能(néng)再度加息。另(lìng)一(yī)方面(miàn)，国(guó)内经(jīng)济处(chù)于弱复(fù)苏状态(tài)，油脂实际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低(dī)于历(lì)史均(jūn)值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏少，产量恢复潜(qián)力高(gāo)。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅(fú)同(tóng)样小于历史月(yuè)均8.65％的减幅。2月份(fèn)国际豆棕FOB价差(chà)还在200美元/吨以上，促(cù)进棕榈油出口(kǒu)，但(dàn)是(shì)由于2月工作日(rì)少，假期多，最终(zhōng)数量出现(xiàn)下滑。2月(yuè)印(yìn)尼棕榈油表观消费略增至181万吨(dūn)。其中，生物(wù)柴(chái)油消耗82万吨(dūn)，高于1月的81万(wàn)吨(dūn)，食用和化工消(xiāo)费增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼生(shēn指甲刀品牌排行榜前十名，指甲刀哪个品牌质量好g)物柴油生产(chǎn)需要(yào)补贴，1—2月月均产量低(dī)于110万千升（2023年目标(biāo)1315万千升），生柴端的需求驱动暂时(shí)略弱。2月底印尼棕榈油库存下(xià)滑至264万吨，库存偏低(dī)。马(mǎ)来西亚(yà)3月底棕榈油库存同样偏低，导致近月产地报价相对(duì)内盘偏强，近(jìn)月进(jìn)口倒挂较多，远月倒(dào)挂少，4月到港预估17万(wàn)吨，数量少，国内持续去库存，棕榈油(yóu)5—9月差(chà)走扩至500元/吨以上(shàng)，而豆(dòu)油套利(lì)盘压(yā)力更大(dà)，豆棕(zōng)2309价差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月下旬印尼部分地区(qū)降(jiàng)雨略(lüè)偏多，总体利于产量(liàng)恢(huī)复，近期棕榈果价格(gé)下跌也侧面验证(zhèng)，7月、8月厄(è)尔尼(ní)诺的出现助于提(tí)高产量，国际豆棕(zōng)价差跌入负(fù)值，印度还有毛豆油和毛(máo)葵油各200万吨的免税额度(dù)，斋月后通常是需求淡季(jì)，最近印度(dù)也(yě)取消了棕(zōng)榈油订单(dān)。因此，短期棕榈油低库存支撑(chēng)价格，但中长(zhǎng)期(qī)产地累库可(kě)能性较大。”聂波(bō)说。

　　银(yín)河期货油脂油料分(fēn)析师陈(chén)界(jiè)正告诉期货(huò)日报记者，虽然(rán)近端因(yīn)为斋月的原因(yīn)，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的(de)超预期去库继续支撑近月价(jià)格，但是2月(yuè)印尼产量位于历史同(tóng)期最高位(wèi)，且(qiě)未来产区产量季节性恢复(fù)，国内、印度(dù)高库(kù)存，欧(ōu)盟进口受到菜油(yóu)供应压力(lì)的抑(yì)制，远端的产区产量恢复(fù)以及(jí)出口走弱较为(wèi)明显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价差走高至200美元以上，巴西(xī)大豆(dòu)的集中出口(kǒu)，使得国(guó)际豆(dòu)油的(de)供应愈发(fā)充足，国内消费以及印(yìn)度消费暂(zàn)无(wú)明显(xiǎn)增量，因此，当前(qián)棕榈油(yóu)远端继续维持逢高空配思(sī)路。

　　国内方(fāng)面，陈界正分析称，当(dāng)前国内库(kù)存(cún)较高(gāo)，产区库存较低(dī)，国(guó)内棕(zōng)榈油盘面(miàn)偏弱，因此(cǐ)马(mǎ)盘涨幅明显(xiǎn)大于国(guó)内(nèi)，远月进口利润(rùn)倒挂(guà)维持在-300附近。但是(shì)4月18日给出了进口利润，新增8—9月买(mǎi)船6船。海关数(shù)据显示，3月份(fèn)全国(guó)共进口24度39万吨。近期消费疲软，去库(kù)不及(jí)预期，终端消费仅为弱复苏(sū)，虽然短期将会逐步去库(kù)，但(dàn)未(wèi)来产区压力逐步体现，预计进口利润将会逐步修复(fù)，国内(nèi)也将会不断买船，基差因此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现货市(shì)场人(rén)气一般，成(chéng)交不(bù)多(duō)，但是到(dào)船迟滞，令(lìng)港口(kǒu)去库(kù)存加快，基差暂(zàn)稳。由于4—5月份买船到港较少，上周港口库存继(jì)续小幅去(qù)库，现(xiàn)为81.3万吨左右，下周(zhōu)预计继续去库。后(hòu)续(xù)需继续关注实(shí)际消(xiāo)费以(yǐ)及买船情(qíng)况(kuàng)。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　菜油仍(réng)然(rán)缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启(qǐ)反弹，多个国(guó)家(jiā)禁止乌克兰出(chū)口粮(liáng)食(shí)，价格冲击减弱(ruò)，进口加拿大菜籽榨(zhà)利(lì)同(tóng)样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地(dì)区(qū)三级菜油和一级(jí)大豆油现货价差也扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆油(yóu)现(xiàn)货价差由(yóu)负转(zhuǎn)正后，菜油成交再度冷清(qīng)。

　　国泰君安期(qī)货农产(chǎn)品分析师傅(fù)博表示，目前来看，菜油仍然缺乏上(shàng)涨的驱动。随(suí)着菜(cài)油现货价格(gé)跌至比豆(dòu)油(yóu)便宜，以(yǐ)及(jí)目(mù)前菜油的(de)累(lèi)库(kù)程(chéng)度还算正常，菜油的利空阶段性算是交易充分了(le)。但(dàn)是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国家生物柴(chái)油政策执行(xíng)不及预期，对(duì)于(yú)植物油消费增速不会像之前那(nà)么高。欧(ōu)洲菜籽将于6月开始收割，7月(yuè)出(chū)口开(kāi)始增多，增产背(bèi)景下可能再度对价格(gé)产(chǎn)生(shēng)冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈(chén)界(jiè)正分析(xī)称，从国内的(de)情况来(lái)看，菜油从2月(yuè)中旬到现在已经拍储(chǔ)了3.8万(wàn)吨。受到菜(cài)籽集中到港的影响(xiǎng)，上周压榨量为10万吨，预计后续继续维持高(gāo)位运行。因为进口菜油(yóu)到港，以及压(yā)榨(zhà)厂开(kāi)机，预计后续库存(cún)将开(kāi)始(shǐ)不断累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约(yuē)65万吨以上，未来整(zhěng)体的菜(cài)籽供应仍偏(piān)宽松。菜油港口库存上周继续(xù)大幅累积(jī)，现为33.4万吨(dūn)，预计下周将会(huì)继续累库。

　　“从现在的(de)采购情(qíng)况来看，7—9月每个月的菜(cài)籽进口量要比3—6月少，但是(shì)每个月(yuè)维持在24万吨以上的水平，而且菜油进口(kǒu)量预(yù)计会维持高(gāo)位，特别是6—7月份(fèn)的菜油(yóu)进口量(liàng)预计偏大。此外，澳洲(zhōu)菜籽的进口仍(réng)然是(shì)个未知数，总(zǒng)体(tǐ)来看，菜油的供应并(bìng)没有大幅收(shōu)缩的预期。同时，菜油(yóu)的(de)需求还受到棉(mián)油、玉米(mǐ)油等其(qí)他小油种的影(yǐng)响(xiǎng)，菜油价格(gé)需要保(bǎo)持(chí)竞(jìng)争力，要维持和豆油(yóu)的(de)低价差来刺(cì)激需求(qiú)。”傅(fù)博说(shuō)。

　　展(zhǎn)望(wàng)后市，陈界正认为，前期(qī)菜(cài)油的进口(kǒu)盘面(miàn)利润打(dǎ)开(kāi)，未来菜油将不断到(dào)港。欧洲受(shòu)到菜油供应压力的影响，现货价格维(wéi)持弱势，进口(kǒu)端带动国内盘面偏弱(ruò)。全球(qiú)菜籽供(gōng)应(yīng)恢复(fù)格局较为明(míng)确，后期(qī)国(guó)内的供应(yīng)也会愈发宽松。近(jìn)端菜油(yóu)继(jì)续维持逢高抛空(kōng)的思路。后续(xù)需要重点关注(zhù)加拿(ná)大新一(yī)季(jì)菜(cài)籽播种生长情况(kuàng)。

　　傅博提示(shì)，一(yī)方面，要关注国际市场的(de)菜籽和菜油供(gōng)应(yīng)情况，关注(zhù)是(shì)否(fǒu)会有新增供应或者(zhě)上游成本(běn)端的变化因素(sù)的影响；另(lìng)一方面，要关注国内菜油的累(lèi)库情况(kuàng)和国内(nèi)豆油(yóu)的价格，预计接下来(lái)一段(duàn)时间，国内(nèi)菜油价格会(huì)跟随豆(dòu)油价格波动。

　　供需格局变化致豆(dòu)油表现垫底

　　豆油方面，本周初市场还(hái)在担忧进口大豆CIQ事件导致(zhì)周度(dù)压榨偏低，4月19日华南油(yóu)厂恢复开机，20日后其他地方油厂也在陆续恢(huī)复，下周开(kāi)始周度压榨(zhà)量(liàng)明显增加。

　　据傅博(bó)介绍，4月下(xià)旬到7月上旬，预计大豆到港量(liàng)接(jiē)近3000万吨，几乎是历史同(tóng)期最高的进(jìn)口量(liàng)，所(suǒ)以(yǐ)预计大豆压榨量(liàng)将(jiāng)从目前的150万吨(dūn)/周(zhōu)大(dà)幅回升至180万—200万(wàn)吨/周，对应的豆油供应量将从每周的28.5万(wàn)吨(dūn)增(zēng)加(jiā)到34万—38万吨，并且可能将持续(xù)2个(gè)月以上。

　　“随着大豆(dòu)不(bù)断过关，部分工厂(chǎng)预计逐步恢复开机。当前已(yǐ)公(gōng)布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量为147万吨左右，压榨量较上周提升(shēng)较多。由于部分工厂仍(réng)处于缺豆停机状态(tài)，预计(jì)短期(qī)开机继续位于低位，下周开机预计将会(huì)继续恢复提升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在(zài)历(lì)史同(tóng)期低位，预计下周将会继续累库。现货市(shì)场(chǎng)乏善可陈，预计(jì)本周全国大豆(dòu)压榨量将(jiāng)升(shēng)至150万吨，豆油供应紧张情(qíng)况有望(wàng)逐步缓解。”陈界正说。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，豆油的需求并不乐(lè)观。傅博表示，目前，豆油现(xiàn)货价格比棕榈油(yóu)和菜油(yóu)价(jià)格贵，随着(zhe)华东、华(huá)北(běi)地区(qū)温度升高，棕(zōng)榈(lǘ)油对豆(dòu)油的消费替(tì)代(dài)增(zēng)加(jiā)，西南地区菜油对豆油(yóu)的替代(dài)正在发生。一些食品加工、饲(sì)料等领(lǐng)域(yù)的豆油需求也会因为豆油价格(gé)过高(gāo)而减少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏(fá)亮点，下(xià)游节(jié)前备货不积极，贸易(yì)商(shāng)采购心态谨慎。预(yù)计 5月上旬供(gōng)应将(jiāng)会逐(zhú)步转向宽松转变。后期需(xū)要重点关注南国内大豆到港通关以及整(zhěng)体的开机情况。新一季美(měi)豆的播种生(shēng)长情况(kuàng)将(jiāng)决定豆油盘面的相(xiāng)对强(qiáng)弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认(rèn)为，供应增(zēng)加而(ér)需求偏弱(ruò)，再加上进口大豆成本(běn)下行(xíng)，豆(dòu)油基本面从目前的(de)低(dī)库(kù)存、高基(jī)差，转变(biàn)为累库加基差下行的预期，即豆(dòu)油的基(jī)本(běn)面转差。而同(tóng)时，4—6月份的棕榈油(yóu)是降库预期，菜油前期已经(jīng)对自身的供应压力进行了一波交易，目前走势(shì)跟随豆油波动。因此，阶段性来看(kàn)，供应的边际变(biàn)化和(hé)需求预期都预(yù)示豆油可(kě)能是未(wèi)来一段(duàn)时间三大油脂(zhī)中最弱的。

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