美国银行业危机持续！

　　危机升(shēng)级(jí)，美地区(qū)银行大跌

　　美(měi)东时间5月4日，媒体(tǐ)称，阿(ā)莱恩斯西部银行（WAL）在(zài)考虑若干选项(xiàng)，其中包括资产出售，可(kě)能出售所有业务或(huò)部(bù)分业务。该(gāi)行已经为此聘请多家顾(gù)问。

　　这是(shì)继西太平洋合众银行（PACW）之(zhī)后又一家地(dì)区银(yín)行传出考虑(lǜ)可(kě)能出(chū)售(shòu)的消息。本周三美股盘(pán)后(hòu)，因媒(méi)体称该行考虑包括出售在内的战略选择，但鲜有感兴趣的潜在买家，此后收跌逾4％的该行(xíng)股价盘(pán)后跳水(shuǐ)，跌幅接近50％。

　　周四，西(xī)太平洋合众银行发布声明确认了周三的媒体(tǐ)消(xiāo)息，称在和多位(wèi)潜在的投资者商谈，还表示，其核心存款3月以(yǐ)来已经增(zēng)长，在(zài)第一共和银行(xíng)被(bèi)出售(shòu)后，该行并未经历超(chāo)出(chū)正常水平的存款流(liú)失。

　　但(dàn)西太平洋合众银行股价(jià)继续(xù)暴跌，周四早盘曾跌超60％。阿莱恩斯西部银行（WAL）也(yě)跌超60％，盘中至少熔断暂停交易(yì)九次。

　　阿(ā)莱恩斯西部(bù)银行此后表示，关于该行(xíng)磋商出售资产等战(zhàn)略选项的媒体报道“绝对失实”。此后，该行股(gǔ)价跌幅收窄到(dào)40％以内(nèi)。西太平洋(yáng)合(hé)众银行跌幅收窄到50％以内(nèi)。

　　另(lìng)一家让地区银行危机(jī)火上浇油的(de)第一地平线银行（FHN）早盘(pán)跌(diē)幅曾超(chāo)过40％。

　　截至美股收盘，道(dào)琼(qióng)斯(sī)指数(shù)下(xià)跌286.30点，跌(diē)幅(fú)0.86％，报33127.94点(diǎn)；标普500指(zhǐ)数下跌30.15点，跌幅0.74％，报(bào)4060.60点；纳斯达克综(zōng)合(hé)指数下跌58.93点(diǎn)，跌幅0.49％，报11966.40点。地区(qū)性银行股重挫，KBW银行指数收跌3.8％，西太平洋合众银行收(shōu)跌50％，阿莱(lái)恩斯西(xī)部银(yín)行收跌(diē)38％，第一地平(píng)线银行收跌(diē)33％。

　　当地时间5月4日(rì)，美国参议院银行委(wěi)员会就近期(qī)大型银行(xíng)倒闭事件举(jǔ)行听证会。会上，银行监管(guǎn)专家表(biǎo)示，管理(lǐ)不善是导(dǎo)致破产的主(zhǔ)要原因。美国商会副主席托马斯·昆德曼(màn)（Thomas Quaadman）当天在听证会上表示，硅谷银行、签名银行和第一共和银行有非常独(dú)特的商业(yè)模式，硅谷(gǔ)银(yín)行专注于资本(běn)密集型的科(kē)技(jì)以(yǐ)及(jí)生物医学初创企业；第一共和银(yín)行(xíng)集中于财富管理(lǐ)；而签名(míng)银行则有大量的(de)数字资(zī)产(chǎn)风险。在(zài)听(tīng)证会上，专家(jiā)们(men)明确(què)将最近(jìn)银(yín)行倒闭潮(cháo)归咎于行政管理不(bù)善，同(tóng)时(shí)他们担心(xīn)银(yín)行(xíng)倒(dào)闭会将美国(guó)经(jīng)济(jì)拖入衰退。专家和议员(yuán)们也表示，美联储存在监管失误。

　　据外媒援(yuán)引(yǐn)知情人士(shì)周(zhōu)四(sì)报道，美国(guó)联邦(bāng)和州政(zhèng)府(fǔ)官(guān)员正在评估近(jìn)几天银行(xíng)股大幅波动背后存在“市场操纵”的可能性，白宫方面也表示(shì)将监控(kòng)“健康银(yín)行面临的做(zuò)空压力”。美股地(dì)区(qū)银行股本周大幅下跌，西太(tài)平(píng)洋合众(zhòng)银行累(lèi)跌近70％。根据(jù)分(fēn)析公(gōng)司Ortex的数据(jù)，做(zuò)空者仅在周四就(jiù)通过(guò)做空某些地区银(yín)行获(huò)利3.789亿美元(yuán)。消(xiāo)息人士称(chēng)，鉴于地区(qū)银(yín)行(xíng)基本面强劲且资本充足，近几(jǐ)日，做空活动增(zēng)加(jiā)和股市波动已引起官员(yuán)及监管机构越来越多的关注。

　　据盖洛普民调显示，在美国银行体系动荡(dàng)之际，近一半(bàn)的美(měi)国人担心(xīn)他们在银行或其他金融机构账户上的钱的安全(quán)。总共有48％的美国成年(nián)人表示他们担心自己的钱，其中19％的人为(wèi)“非(fēi)常(cháng)”担(dān)心，29％的人为“比(bǐ)较”担(dān)心。这些最(zuì)新数据与2008年(nián)雷曼兄弟破产后不久的数据相似。当时有45％的美国(guó)成年(nián)人表示(shì)，他们非(fēi)常或(huò)中度(dù)担心自(zì)己(jǐ)资金的安全。尽管(guǎn)盖洛(luò)普并(bìng)未(wèi)在银行业较为平静(jìng)的时(shí)期测量过这一数(shù)据，但2008年12月的数据显(xiǎn)示，在危机(jī)得到解决后，人们对存款安全的(de)担忧略有减少，这表明(míng)对存款安全(quán)的高度担忧可能并(bìng)非美国人(rén)的常(cháng)态。

　　俄罗斯两处石油化工厂遭无人机(jī)袭击

　　据塔斯社报道，当地时间5月(yuè)4日凌晨(chén)，位于(yú)俄罗斯罗斯托夫州的诺(nuò)沃沙赫金斯基石化(huà)厂遭到一架无人机袭(xí)击，并引发(fā)了火灾(zāi)。据介绍，一架(jià)无人机(jī)撞击了kono洗发水是哪个国家的品牌，kono洗发水是品牌吗该工厂的在建厂房(fáng)间连廊(láng)，随后发生爆炸(zhà)并(bìng)引发火(huǒ)灾。

　　塔(tǎ)斯社当天(tiān)还报道称，另一(yī)处位(wèi)于俄罗斯克拉斯诺达(dá)尔(ěr)边(biān)疆区的伊里斯基(jī)炼(liàn)油厂也遭无人(rén)机袭击，导致一储(chǔ)油罐发生火灾(zāi)，总(zǒng)过火面积为(wèi)400平方(fāng)米。

　　两(liǎng)起事(shì)件中均没有造成人(rén)员伤亡，火灾目前都已被扑灭(miè)。

　　欧洲央行宣布加息(xī)25个(gè)基点

　　当地(dì)时(shí)间5月4日，欧洲(zhōu)央行召开(kāi)货币政策会议(yì)，决定(dìng)将欧(ōu)元区三大关键利率均上调(diào)25个基点。主要再融资(zī)利率、边(biān)际(jì)借贷利率和存款机制利率(lǜ)从本月10日起(qǐ)分(fēn)别上调至3.75％、4.00％和3.25％。

　　欧洲(zhōu)央(yāng)行(xíng)自去年7月以来已连续7次上调关键(jiàn)利率，以期阻止(zhǐ)通胀。不过(guò)专(zhuān)家(jiā)预计，要将通胀(zhàng)率(lǜ)降至(zhì)2％的目标还需要数年(nián)时间。

　　WTI原(yuán)油盘中暴跌(diē)

　　近日，受经济(jì)衰退担忧(yōu)压制，外盘原油大幅下(xià)跌。受外盘原油大幅走低带动，内盘原油“五(wǔ)一”假期后跳空低开(kāi)，较假(jiǎ)期前(qián)低(dī)开(kāi)43.7元/桶。昨日(rì)凌晨，美联(lián)储如期加息(xī)25个基点至5.00％—5.25％区(qū)间(jiān)，为连续第10次加息，本轮已(yǐ)累计加息500个基点，这一区(qū)间仅(jǐn)略低于2008年大衰(shuāi)退前的利率峰(fēng)值。

　　截至周(zhōu)四收盘，WTI原(yuán)油(yóu)期货(huò)6月合约微跌(diē)0.04美元(yuán)/桶，报(bào)68.56美元，跌幅(fú)0.06％，盘中(zhōng)一度跌超7％，触及63.64美元/桶的(de)日低，为2021年12月以来的最低水平；ICE布伦特(tè)原油7月合约上涨(zhǎng)0.17美元/桶，报72.50美元(yuán)/桶，跌幅0.24％。

　　市场人士纷纷(fēn)表示，近期原(yuán)油暴跌(diē)主要受到宏观(guān)避(bì)险情绪的影响(xiǎng)，原油市(shì)场(chǎng)自(zì)身基(jī)本面变(biàn)化不大。

　　“近期原油(yóu)的走势(shì)更多体现的(de)是金(jīn)融属性(xìng)。一方面，美联储如期加息25个基点(diǎn)，市场对(duì)连续加息对经济造成影响的担忧加剧；另一(yī)方(fāng)面，近(jìn)期美国再度(dù)出现破产银行，造成美国(guó)股市下滑，原油作为大宗商品(pǐn)代表受(shòu)到一(yī)定冲击。”齐盛期(qī)货能源化工(gōng)组组长于芃森说。

　　齐盛期货原油分(fēn)析师(shī)高健告诉期(qī)货日报(bào)记者，近期海外(wài)宏观集中避险，主要还(hái)是与(yǔ)美国银行危机事件有(yǒu)关。另(lìng)外，美国(guó)债务(wù)上限(xiàn)问题仍(réng)未解决，市场担心该(gāi)问题(tí)是另一个(gè)“雷”。美国白宫对(duì)此(cǐ)发布的一份评估文件警告称，如果不提高债务上(shàng)限，美(měi)国经济将面临严重(zhòng)后果，在(zài)三(sān)种(zhǒng)预期情形(xíng)下，美国(guó)经(jīng)济(jì)都(dōu)将进入衰退期(qī)。

　　“宏观层面再次(cì)进入(rù)集中(zhōng)避险状态，对(duì)股市和商品等风险(xiǎn)资产(chǎn)带来短期情(qíng)绪冲击。”高健分析称，目(mù)前美国银行(xíng)问题再次出现，叠加债务上(shàng)限临期风险，宏观层(céng)面的不确定性较大，主(zhǔ)要风(fēng)险在(zài)于当(dāng)前的宏观(guān)避险情绪是否有可能演化成趋势，即VIX指数是(shì)否会由日(rì)度(dù)级别演(yǎn)变成周度级别的拉(lā)升行情(qíng)。如果这(zhè)种情况出(chū)现，风险资产(chǎn)将会(huì)出现类似于200kono洗发水是哪个国家的品牌，kono洗发水是品牌吗8年(nián)和2020年的(de)走势。近期市场的(de)关注(zhù)点集中(zhōng)在宏观情(qíng)绪指标的跟踪上(shàng)，重点观察(chá)美股和(hé)VIX指数的进一步动(dòng)向，侧重留意(yì)避险情绪(xù)蔓延(yán)的(de)风险(xiǎn)。

　　4月(yuè)，美国Markit制造业PMI终值50.2，预期(qī)50.4，前值50.4；服务业PMI终值53.6，预期(qī)53.7，前值53.7；综(zōng)合PMI终(zhōng)值53.4，预(yù)期(qī)53.5，前值53.5。海证(zhèng)期货能化分(fēn)析师郑梦琦表示，美国制造业、服(fú)务业以及综合PMI均低于预期，显示在利率上(shàng)升和通胀居高不(bù)下的情况下(xià)，美国经济(jì)难(nán)以获得动能。叠加美(měi)国就业(yè)市场(chǎng)招聘步(bù)伐放缓，劳动力市场(chǎng)逐渐降温，经济面临的(de)风(fēng)险正(zhèng)在(zài)上升。而在此次美联储(chǔ)议息(xī)会议上，鲍威尔发言偏(piān)鹰派，称美(měi)联储致力于实(shí)现2％的(de)通胀目标，是否(fǒu)停止加息取决(jué)于数据。美(měi)联储将从通胀、就业、市场风险(xiǎn)三方面探(tàn)索货币政策路径，如果(guǒ)6月初之前(qián)高利率带来的风(fēng)险事(shì)件进一步扩(kuò)大，美(měi)联储或将(jiāng)终止(zhǐ)当(dāng)前紧缩政策，回归(guī)宽(kuān)松。目前市场的(de)关注点(diǎn)在于美(měi)联储(chǔ)是否会在接下来的议息会议中(zhōng)暂停加息(xī)，以(yǐ)及降息开启的时间和节奏。

　　值得注意的(de)是，近期原油盘(pán)面连(lián)续大(dà)跌的情况(kuàng)与3月中(zhōng)旬(xún)的走势(shì)类似，甚至(zhì)驱(qū)动上也有较高的相(xiāng)似(shì)性。高健表示(shì)，共同(tóng)点(diǎn)是在银(yín)行(xíng)业危机的背景(jǐng)下，宏(hóng)观避险情绪(xù)升温引发盘(pán)面(miàn)快速下跌。不同点有(yǒu)两个：一(yī)是此次宏观避险(xiǎn)还(hái)有一部分债务上限的加(jiā)成(chéng)；二是当前原油基本面(miàn)状态要(yào)好于3月。综合来看，3月中旬(xún)原油(yóu)盘(pán)面的走势，对(duì)此轮原(yuán)油大跌有较高的(de)参考性。3月下旬原油止跌回升，驱动因素是VIX指数短线高位筑(zhù)顶后(hòu)回落(luò)，盘面上的(de)表现是(shì)连续收出(chū)长下影线。因此，近(jìn)期原油(yóu)盘面也要重点(diǎn)留意是否会重现以上两(liǎng)点变化。

　　于(yú)芃森分析称，从基(jī)本面(miàn)看，短期原油尚(shàng)不具备持续大幅下滑的基础。本周美国EIA原油库存减(jiǎn)少约505万桶，已经连续五周出现大幅减(jiǎn)少(shǎo)，而(ér)美国即(jí)将进入(rù)夏季用油高峰，市场预期需求(qiú)将会逐步增加。OPEC+自5月1日起进入(rù)“自愿减产”状(zhuàng)态，以沙特为首的(de)中(zhōng)东产油国为稳定油(yóu)价进行着各种努力，虽然实际落地情况仍需(xū)观察(chá)，但整体上市场再度进入供(gōng)小于需状态(tài)。

　　展望后市(shì)，郑梦琦表示，随着超卖情绪(xù)的(de)逐(zhú)步释放，原油供给端(duān)尤其是OPEC+或将挺价，短期油价(jià)仍以弱势振荡(dàng)为主，价格(gé)的突破上行仍需其他(tā)利多因素指(zhǐ)引。

　　高健也认为，目前(qián)原油还是振荡格局，价(jià)格向下逼(bī)近(jìn)年内低点，短线观察前低的(de)支撑力度(dù)。未来能(néng)否驱动原油破位(wèi)向下(xià)，主要看避险情绪的(de)持续蔓延情况(kuàng)，特别是VIX指(zhǐ)数能否出现周线(xiàn)级别的行情。除此之外(wài)，原油暂(zàn)时看(kàn)不到实质性(xìng)大(dà)利空。

　　在于芃(péng)森看来，美联储年内加息(xī)基本全(quán)部落地，后期将(jiāng)不再存在加息对(duì)大宗商品(pǐn)压(yā)制的预(yù)期，情绪上将有一(yī)定缓和。但美联储(chǔ)连(lián)续大幅加息后对市场的影(yǐng)响仍需一段(duàn)时间观察，情绪的(de)底(dǐ)部可能已(yǐ)经(jīng)出现，但市场的底部仍需要观察(chá)。基本面(miàn)上，市场对(duì)经济衰退的担忧仍未结束，需(xū)求会下降(jiàng)多(duō)少也尚未有明确的定论，但用油旺季即将到来，短期内将会支撑油价。“综合来看(kàn)，目前原油阶(jiē)段性底部(bù)或已出(chū)现，将进入一段时间的(de)振荡(dàng)。”

　　成(chéng)本端拖累沥(lì)青大幅下行

　　受(shòu)原(yuán)油下跌拖累，沥(lì)青期货假(jiǎ)期后首个交(jiāo)易(yì)日大幅下行，BU2307合(hé)约最大跌幅超4％。

　　据郑(zhèng)梦(mèng)琦介(jiè)绍(shào)，相较原油(yóu)而言，沥青走势偏强(qiáng)。美国将与委内瑞拉石油有关的交易许(xǔ)可证延长至7月20日，稀释沥青分流至(zhì)欧洲和(hé)美国(guó)的(de)问(wèn)题依(yī)然存在，沥青原料(liào)供(gōng)应减少，稀释沥青(qīng)贴(tiē)水上涨(zhǎng)，从而(ér)减缓了成(chéng)本端原油价(jià)格下跌带来的(de)冲击。

　　“4月沥(lì)青供(gōng)应持续高位(wèi)，对比往年同期数(shù)据，供应(yīng)提前发力，叠加(jiā)终端(duān)需求未有明显回暖(nuǎn)，沥青基本面有所走弱。”中信建投期(qī)货能化分析师董丹丹表示，进入5月，沥(lì)青供应端总计划(huà)排产(chǎn)量(liàng)为285.0万(wàn)吨，环比(bǐ)下降3.19％，同比增加57.5％，同(tóng)比增幅明(míng)显(xiǎn)，但(dàn)原料通关情况对(duì)沥(lì)青生产(chǎn)供(gōng)应造成阶段性扰动，部分无(wú)配额炼厂沥青生产或受影响(xiǎng)。

　　截(jié)至5月4日当周，国内(nèi)沥青产能利用率为32.1％，环比下降3.4个百分点；样本装置(zhì)检修(xiū)量为(wèi)77.71万吨(dūn)，环(huán)比增(zēng)加11.33万吨，增幅48.56％；宁波(bō)科元(yuán)和广西东油(yóu)恢复沥青生产，华(huá)北部分地(dì)炼维(wéi)持停产(chǎn)状态。

　　“整(zhěng)体来看，一季度(dù)受沥(lì)青(qīng)生产(chǎn)利润(rùn)较(jiào)好影响(xiǎng)，国(guó)内沥青(qīng)装置开工(gōng)率持(chí)续回升(shēng)，尽(jǐn)管(guǎn)近期随着(zhe)利润(rùn)的(de)压(yā)缩，沥青装(zhuāng)置检修(xiū)增加，但当前沥青供(gōng)应仍处于相对(duì)偏(piān)高水平。”金信期货能化分析师汤剑林称(chēng)，由于沥(lì)青利润压缩限制生产积极性，叠加原料稀释沥青短缺的问题(tí)持续(xù)，5月份国内沥青供应存在收缩预期，后续关注国内(nèi)炼厂排产计划。

　　需求方面，汤(tāng)剑林表示，目前刚需仍处于(yú)季(jì)节性淡季，南方开始进入(rù)雨季，需求(qiú)回升偏慢，北方需求仍(réng)没(méi)有(yǒu)较好的表现(xiàn)。从下(xià)游行业(yè)的开工率看(kàn)，道路需求表现偏弱，防水需求(qiú)表(biǎo)现稍好但占比较小，整体(tǐ)需求(qiú)一般。5月(yuè)份基(jī)建乐观预期(qī)仍在，且随着(zhe)气温(wēn)的(de)回升，道路施(shī)工(gōng)项(xiàng)目逐(zhú)渐启动，预计需(xū)求会继续(xù)回升。

　　展望(wàng)后市，他认为，近期沥青价(jià)格波动的主要(yào)逻辑在于成本端原油，短期供需端矛盾并(bìng)不突出。OPEC+挺价难抵海外风险(xiǎn)事件以及(jí)衰退预期的压(yā)力，预计(jì)原油仍维(wéi)持弱势运行。在此(cǐ)背景(jǐng)下，沥青(qīng)价格也难有较强(qiáng)的表现，短(duǎn)期仍跟(gēn)随原油偏弱运行。

　　董丹丹认为，当下沥(lì)青(qīng)估值处于偏低位，炼(liàn)厂生(shēng)产(chǎn)成本(běn)下移，沥青综合加工利润或(huò)将有所增长。另外(wài)，沥青总体(tǐ)库存持(chí)续累积，但仍处历史偏(piān)低(dī)水(shuǐ)平(píng)，加之(zhī)天气转(zhuǎn)暖，下游终端具备施(shī)工(gōng)条件(jiàn)，刚需逐(zhú)渐回暖。短期沥(lì)青期价弱势振(zhèn)荡，建议逢低做多裂解价差，中长期(qī)需关注(zhù)沥青原料供应(yīng)政策问题(tí)。

　　PTA偏弱格局难改

　　节后首(shǒu)个(gè)交易日，聚酯链跌(diē)幅也很明显，PTA盘面大(dà)幅下挫，主力合约收盘大幅下(xià)跌4.54％。PX跌至(zhì)1011美元/吨，较假期前降5.2％。PTA现(xiàn)货跌至5950元/吨，较假期前降3.3％。成本端让利下，PTA加工差(chà)突破670元/吨，处于(yú)高位。

　　“假期前PTA价格下(xià)跌是PX调油需求不及预期、PX海外开工率上升以(yǐ)及聚酯开工率下降(jiàng)对PTA的负反馈造成的。而假期期间(jiān)宏观事(shì)件的扰动加(jiā)大了成本(běn)端(duān)的跌幅(fú)，从而拖(tuō)累PTA价格。”物产中大期货研究院能化组组长(zhǎng)谢雯告诉记者，由(yóu)于PTA期货(huò)跌幅扩大，现货市场(chǎng)基差(chà)偏(piān)强(qiáng)，聚(jù)酯工厂买(mǎi)盘增(zēng)加。而且，因PX价格下跌，PTA加(jiā)工费改善；PTA价格下跌，长(zhǎng)丝(sī)、短纤(xiān)现金流明显(xiǎn)回(huí)升，聚酯开工率改(gǎi)善，需求负(fù)反馈(kuì)有所缓解。

　　事(shì)实上，PX供(gōng)需(xū)偏(piān)紧的格局将慢慢发生改变，PX与石脑油价差进入(rù)压缩阶段。董(dǒng)丹丹(dān)表(biǎo)示(shì)，3—4月(yuè)PX处于检(jiǎn)修(xiū)高峰，开工率大幅下滑，5月PX检修(xiū)装置将逐步重启(qǐ)，全亚(yà)洲PX的开工率将(jiāng)从4月中下旬的低点65％升至73％，国内开工率(lǜ)将提升(shēng)10个百分点。同时，全球汽(qì)油裂解(jiě)价(jià)差(chà)开始回落，芳烃(tīng)调油需求也不再有增量(liàng)。PX与石(shí)脑(nǎo)油价差在(zài)4月(yuè)时高达470美元/吨(dūn)，盈亏平衡(héng)线为250美元(yuán)/吨，考虑(lǜ)到年内有三套共(gòng)计820万吨新装置（产能占(zhàn)国内(nèi)比(bǐ)重为20％）投产，PX估(gū)值将有一个向下压(yā)缩(suō)的过程。

　　“值(zhí)得注(zhù)意的(de)是，虽然5月新疆中(zhōng)泰、恒力石化等有检修计划，但由于(yú)高加(jiā)工差下装置开工较(jiào)为积(jī)极(jí)，实际(jì)检修力度(dù)有待观察(chá)。而且，亚(yà)东石(shí)化和(hé)英力士重启提(tí)负(fù)，桐昆(kūn)新产(chǎn)能释放(fàng)，供应有小(xiǎo)幅增(zēng)加预(yù)期，叠加聚酯负(fù)荷降至84.3％附近，PTA社会库(kù)存从180万吨回升至(zhì)198万吨附近，预(yù)计(jì)5月供(gōng)需依然偏松。”福能(néng)期货能(néng)化分析师唐咏琦说(shuō)。

　　唐咏琦还表示，目前来看调油驱动稍显(xiǎn)不足，美国(guó)汽油库存进(jìn)入4月(yuè)后去化力(lì)度放缓，甚至出(chū)现小幅(fú)累积，而且(qiě)从年(nián)初开(kāi)始，韩国就有(yǒu)甲苯、二甲苯、PX运往美(měi)国，存在(zài)提前(qián)备货(huò)行为。同(tóng)时，PXN维(wéi)持在440美(měi)元/吨(dūn)的偏高水平，有助于带动部分装置(zhì)开工，且随着集中(zhōng)检(jiǎn)修(xiū)将进(jìn)入尾声，预(yù)计5月底负荷或升至74％附近，PX供(gōng)应将有所恢复。

　　展望后市，谢(xiè)雯(wén)分析称，由于亚洲多套PX装置(zhì)检修期(qī)结束(shù)，PX开工(gōng)率(lǜ)回升明(míng)显，而国内部分PX装置负(fù)荷处于上升状(zhuàng)态，5月PX货源(yuán)可能趋于宽松。同时，调油需求(qiú)不及预期，当前美湾(wān)芳烃库存(cún)较(jiào)高，需求饱和，抑制芳烃美亚价差(chà)进(jìn)一步(bù)扩(kuò)大，PX价格(gé)或有所承压。PTA在成本拖累下价格走势偏弱。后续需关注原油价格企稳情(qíng)况及调油逻辑在汽(qì)油需求旺(wàng)季kono洗发水是哪个国家的品牌，kono洗发水是品牌吗(jì)是(shì)否实质发生。若(ruò)原油(yóu)价格企稳、调(diào)油需(xū)求再起，在聚(jù)酯开工率(lǜ)有改善预期的前提(tí)下，PTA有望出现阶(jiē)段性反弹。

　　董丹丹认为，原油下跌和聚(jù)酯端(duān)开工(gōng)下(xià)滑(huá)的利空可能(néng)会慢慢发生改变，例如5月4日国内开盘后油(yóu)价已(yǐ)经企(qǐ)稳，5月(yuè)4日当周聚(jù)酯下(xià)游的织造、加弹开(kāi)工(gōng)率也出(chū)现了周度回(huí)升的(de)态(tài)势。最大的利空(kōng)因素在于PX与石脑油价差的压缩，目前(qián)两者价差仍(réng)高达435美元/吨(dūn)，PX供应(yīng)增(zēng)加将导致趋(qū)势延续。从价格(gé)走势看，也(yě)很可能演绎出PX、PTA近月(yuè)合约(yuē)跌势开始加快，PTA2309合约跌势(shì)减缓的走势(shì)。

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