北交所开市(shì)至今一年半，公募基(jī)金投(tóu)资(zī)北(běi)交所(suǒ)步伐不断推进，除了(le)推出北证50指数基金(jīn)、北交所(suǒ)主(zhǔ)题基金、“专(zhuān)精特新”主题基金外，存量产品也加大(dà)北交(jiāo)所布局力(lì)度，今年更有(yǒu)新基金密集(jí)公告(gào)可(kě)投北(běi)交(jiāo)所股票(piào)。

　　多家公(gōng)募机构(gòu)及(jí)人士表示，随着北证(zhèng)50指数推出，北(běi)交(jiāo)所活跃度抬升，部分公司表现良好，叠加较低的估值水平，公(gōng)募基金等专业投资者(zhě)积极挖掘北交(jiāo)所(suǒ)投(tóu)资机遇，投向(xiàng)北交(jiāo)所的(de)意愿也在增加。从长期投资(zī)的角(jiǎo)度看，北交所股票处(chù)于投资相对早(zǎo)期阶段，更(gèng)具成(chéng)长空间(jiān)，符合“专(zhuān)精(jīng)特新”属性的隐形冠(guān)军和科(kē)技、制造等行业，长期投资(zī)价值(zhí)受到(dào)公募资金(jīn)的青(qīng)睐。

　　新基金公告可投北交所

　　专(zhutan1等于多少，tan1等于多少兀ān)业机构(gòu)挖掘北交所投资机会

　　据记(jì)者统计，截至5月(yuè)13日，今年以来累(lèi)计有(yǒu)申(shēn)万菱信沪深300价值(zhí)ETF、鑫元成长驱动、银华心(xīn)质混合、中庚港股(gǔ)通价值18个月等十多(duō)只次新基金(jīn)公告可投(tóu)资(zī)于北京证(zhèng)券交易所上市股票，并揭示了相关风险。

　　除了基金产(chǎn)品外，还(hái)有(yǒu)华商、中庚、睿远、朱雀(què)基金等(děng)多家基金公司也发布公告称，北交(jiāo)所上(shàng)市股票(piào)是国内依法(fǎ)发行上市(shì)的股票，属于(yú)基(jī)金法(fǎ)规定(dìng)的“上市(shì)交易的股票”。在(zài)遵(zūn)守基金合同所规定的投资(zī)目标、投资策略、投资范围、资产配(pèi)置比例(lì)、风险收益特征(zhēng)和相关(guān)风险(xiǎn)控制指标等前提下，公司旗下基金可(kě)参与北交(jiāo)所股票(piào)的投资(zī)。旗下新(xīn)增基金如(rú)果符合基金合(hé)同的(de)有关(guān)规定，亦可投(tóu)资北交所上市股票。

　　谈及上述现象(xiàng)，中信建(jiàn)投基金相关投研人士(shì)表(biǎo)示，公募(mù)新基金之所以密集公告可投北交所，一方面表明(míng)专业投资机构敏锐地发现了北(běi)交所(suǒ)相关股票潜在(zài)的投资机会，开始加(jiā)大布局力度；另(lìng)一(yī)方面，北交所上市公司是除沪深两(liǎng)市以(yǐ)外国内最优质公司(sī)的代表，许多标的(de)当(dāng)前(qián)估值(zhí)水平偏低，具(jù)备投资价值。

　　景顺长城基(jī)金(jīn)也认为，一方面(miàn)从持仓数(shù)量和(hé)持股总量的角度来看，公募参与北交所意愿在持(chí)续增加。另一(yī)方(fāng)面，相较于上证、深(shēn)证(zhèng)，北交(jiāo)所上市公司数量、总体规模较小，流动性较弱(ruò)，去年11月北交所推出北证50指数以来，被动资金的加入使得整(zhěng)个板块(kuài)的成交变得(dé)更加活跃，同时，部分公司的良好表(biǎo)现也使得越来越多(duō)投资者关注到(dào)北交所，自然(rán)也引来(lái)更(gèng)多资金(jīn)的关注(zhù)。

　　鑫(xīn)元基(jī)金也表示，公募基金的(de)配置意愿，主要(yào)取决于(yú)北(běi)交所市场的赚钱效应、可投(tóu)标(biāo)的稀(xī)缺性以及(jí)专精特(tè)新(xīn)领域的景气度。而(ér)近期北交所市(shì)场出现积极信号：2022年年报中(zhōng)，多(duō)只公募基金产品出现(xiàn)在(zài)北(běi)交所公司前十大股东名(míng)单中tan1等于多少，tan1等于多少兀；北交所较大规模公司去年业绩涨势良好，今年(nián)一季度盈利(lì)表现继续向好；次新基金在北交所的持股(gǔ)集(jí)中度高。“预(yù)计随着后续市场流动性(xìng)的改善和创新型中小企业(yè)的高速成长，北交所投资有(yǒu)望实现(xiàn)戴(dài)维斯(sī)双(shuāng)击。”

　　不过，受(shòu)流通市(shì)值小(xiǎo)、流动性等制约，初步“试水(shuǐ)”北交所(suǒ)市(shì)场的公募基金，在投资比例、策略上也存(cún)在差异，但未来会加(jiā)大对北交所市场的研究和(hé)投资。

　　鑫元基金表示，结(jié)合北交所的战略定位(wèi)和上市公司“小而美”的(de)特征，预(yù)计次新(xīn)基金投(tóu)资将深入细分产业(yè)链的研究，挖掘(jué)市场(chǎng)前景(jǐng)大、竞争(zhēng)壁垒高、业绩确定性强的个股机(jī)会。同时，也(yě)可根(gēn)据主板上一些(xiē)成长赛(sài)道的公司估值(zhí)水平，在北交所(suǒ)中进行映射，选择估值水平显(xiǎn)著偏(piān)低的公司进行(xíng)投资。在组(zǔ)合配置上，力(lì)求均(jūn)衡和风险分散，降低(dī)中小(xiǎo)企(qǐ)业经营波动大(dà)的(de)风险。此(cǐ)外(wài)，北交所(suǒ)相关基金(jīn)也会积极(jí)参与转(zhuǎn)板、新股发行等投(tóu)资机(jī)会。tan1等于多少，tan1等于多少兀>

　　中(zhōng)信建(jiàn)投基金上述投研(yán)人士(shì)也(yě)称，我(wǒ)们高度重视北交所投资机会，目前有一只北交所(suǒ)主题基金，未来一方面会根据市场情(qíng)况，择(zé)机(jī)发行更多以北交所(suǒ)股票为主要投资范围的基金产品，另(lìng)一方面(miàn)，不排除将存(cún)量基金产(chǎn)品(pǐn)的投资范围(wéi)扩大至北交所(suǒ)股票，同时会增(zēng)加研究(jiū)团队拓展对(duì)北(běi)交所股票(piào)的研(yán)究深(shēn)度(dù)和广度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持有数量(liàng)达(dá)历史最高

　　从公募持(chí)仓北交所股票总市值(zhí)情况(kuàng)看(kàn)，截至2022年底，全市场公募基金持(chí)有(yǒu)北交所(suǒ)个股数(shù)量82只(zhǐ)，达到历史最高(gāo)水(shuǐ)平；持股总量2.44亿股，半年增长24％；但(dàn)持(chí)仓总市值43.2亿元，半年下降(jiàng)了(le)36％。

　　不(bù)过，从2021年11月15日开市以来，公(gōng)募投资北交(jiāo)所总市(shì)值总体呈现(xiàn)震荡攀(pān)升的态势。

　　“北交所开(kāi)板初期上市(shì)公司中，与新(xīn)能(néng)源行(xíng)业相关的个股市值(zhí)占比较高，而去(qù)年下半年(nián)新能(néng)源行业整体回调(diào)幅度较大，带(dài)动(dòng)投资北交(jiāo)所市值有所回落。”景顺长城基(jī)金相(xiāng)关负(fù)责人(rén)称。

　　而(ér)从今(jīn)年年初看，北证(zhèng)50指数一度(dù)出现快速上(shàng)涨势(shì)头，2月份以来震荡下行，目前年内(nèi)收跌-0.23％。不过，从长(zhǎng)期投资的角度看，北交所的投资价(jià)值仍然受(shòu)到公募资金的青睐。

　　景顺(shùn)长城基金表示，北交所当下呈(chéng)现的特征类似于(yú)一级半(bàn)的市场，即投资阶段相比一级(jí)市场（股权投资）更加成熟，但对(duì)比上证、深(shēn)证的大(dà)多数公司而(ér)言又相对早(zǎo)期(qī)，可投(tóu)资标的规(guī)模(mó)也相对更小(xiǎo)；但从长(zhǎng)期投资的(de)角(jiǎo)度(dù)来说，这(zhè)也意味着(zhe)更(gèng)大的成长空间和收益率预期(qī)，故我们(men)认(rèn)为(wèi)北交所具备良(liáng)好的长期投资(zī)价值。

　　具体落实在投资层面，景顺(shùn)长城基(jī)金表示，我们对于具体行业(yè)没(méi)有明确(què)的偏好(hǎo)，但(dàn)是整(zhěng)体还(hái)是比较(jiào)看好细分行业的、符合“专(zhuān)精特新(xīn)”属性的(de)隐形冠军(jūn)：这(zhè)些(xiē)公(gōng)司虽然(rán)普遍规模较小、受(shòu)到的(de)关注度(dù)可能不高(gāo)，但在其所属行业中拥(yōng)有较(jiào)强的竞争力(lì)，在研(yán)发投入的强度上、成(chéng)长性指标上，也不弱于创业板(bǎn)、科(kē)创(chuàng)板的上市公司(sī)，而且由于市值较(jiào)小，可能反而拥有更大(dà)的成长空间。

　　鑫元基(jī)金也表示(shì)，从中(zhōng)长期(qī)视角看，随(suí)着北交所(suǒ)交易制度的不(bù)断(duàn)完善、已上市企业的投资价值(zhí)不(bù)断(duàn)明确，以及场(chǎng)内(nèi)流动(dòng)性不断(duàn)提升，势必(bì)会吸引更多(duō)优秀的(de)企业、活跃的(de)资(zī)金流入。北证(zhèng)50指数估值有向上修复的(de)空间(jiān)，当前(qián)配置的性价(jià)比较高，胜率和赔率(lǜ)都(dōu)非常具备(bèi)吸引(yǐn)力。

　　结(jié)合当前的北交(jiāo)所整体估值水平，叠加2023年下半年打开的降(jiàng)息窗口(kǒu)，鑫元(yuán)基金(jīn)将重点关注成长赛道，尤其是具有专精(jīng)特新特性(xìng)的成(chéng)长股。在行业的稀缺性(xìng)方面，投(tóu)资者可重点(diǎn)关注具有高(gāo)成长性(xìng)、国产(chǎn)化(huà)逻(luó)辑强的优质产业链。更(gèng)多的阿尔法(fǎ)收益可(kě)能聚(jù)焦在科(kē)技和制造两大赛道，包括汽车(chē)、半(bàn)导(dǎo)体、碳中和、军工蕴藏较多(duō)左侧投资机会(huì)。

　　中信建(jiàn)投基(jī)金相关投(tóu)研(yán)人(rén)士也称，北交所有一大(dà)批优秀的创新型中(zhōng)小企(qǐ)业，借国家(jiā)政策支(zhī)持的东风和企业(yè)自身(shēn)的努力，我们相信会有相当(dāng)体(tǐ)量的企业成长成为大型企业，这个成长的过程会给投资(zī)者带来丰厚回报，因此(cǐ)我们认为北交(jiāo)所具备长期投资价(jià)值(zhí)。“具(jù)体细分而言，我(wǒ)们更加看好电力设备、机(jī)械设(shè)备(bèi)、医药(yào)生物等三个领域。”

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