AI板块成为2023年最火爆的(de)板块(kuài)，吸引人全市场的目(mù)光。

　　随之而来(lái)的(de)是，不仅不少上市公司(sī)宣布试(shì)水人工智(zhì)能、基(jī)金经(jīng)理开始布局(jú)AI概念(niàn)，也有基金(jīn)公(gōng)司尝试以AI试水投(tóu)资者关系管(guǎn)理，更有基金经理尝试(shì)用AI撰写季(jì)报(bào)！

　　引起市场关注的(de)是，此(cǐ)次公募基金(jīn)2023年一季度(dù)报(bào)中，无(wú)论(lùn)是(shì)成(chéng)长派、还是价值派(pài)，众多基金经理均谈及对AI投(tóu)资机遇(yù)。各大派别(bié)基(jī)金经理均认可(kě)AI所带来的颠(diān)覆(fù)性影响，并(bìng)看好(hǎo)其中长期投资价值(zhí)，但是(shì)对于(yú)短期(qī)人(rén)工智能极致行情演绎下，也有(yǒu)基(jī)金经(jīng)理对AI保留了一份清醒。

　　基金经(jīng)理试水

　　部分季报用取AI撰写

　　4月21日，嘉实文体娱乐公布2023年一季报(bào)，引人关(guān)注(zhù)的是，季报中部分(fēn)内容使(shǐ)用了AI撰写。

　　季报(bào)中明确写道，这段AI生成(chéng)的(de)内容阐述了人工智能(néng)对各个行业的(de)改变，比如医疗、教育、工业生产、环境保护和可持续发展(zhǎn)，以及新能源开发和利用(yòng)等领(lǐng)域。文中(zhōng)表示，人工智(zhì)能领域的快速发展为全球带来无数机遇和挑战，将极(jí)大地影响我们的生活方(fāng)式和社会发展(zhǎn)，为确(què)保(bǎo)AI技(jì)术的(de)健康、可持续(xù)发(fā)展，需要建立完善的法律(lǜ)法规和伦(lún)理准则，以(yǐ)保护个人隐私(sī)、确保(bǎo)数据安全并防止滥用。在应对挑战的同时(shí)，也应抓住人工智能带来的机遇(yù)，共(gòng)同推(tuī)动这(zhè)一领域的创(chuàng)新(xīn)和发展(zhǎn)。

　　嘉实文体(tǐ)娱乐基金经理王(wáng)贵重在季报中也明(míng)确表示，产(chǎn)业方向上，我们坚定的(de)看好人(rén)工智(zhì)能对各个行业的改变。他还专(zhuān)门谈及，一季(jì)度(dù)进行了一定比例的调(diào)仓，方向上主要是(shì)受益于(yú)人(rén)工(gōng)智能的计算(suàn)机(jī)和传(chuán)媒互(hù)联网行业。数字化的核心逻(luó)辑是(shì)提高(gāo)效率，而高质量发展的核心(xīn)在于效率(lǜ)的提升。

　　在谈到具体TMT行(xíng)业的观点时，他针对半导体、数字化、互(hù)联网平台(tái)等提出自(zì)己想法。说(shuō)到数(shù)字化(huà)时(shí)，表示其本质是利用技术的手段，提升组织信息计(jì)算、存(cún)储、传(chuán)播的效率，这是一个长期(qī)向上的类(lèi)消费行业，在(zài)美(měi)国是(shì)一个和互联网行业一样大规模(mó)的产业。在中国，依然处于产业的早(zǎo)期(qī)，但是我们可以看到疫情背(bèi)景下，大家越来(lái)越意识到(dào)数字化的重要性。而此轮数(shù)字化(huà)将会(huì)和人工智能(néng)深度融合，也会(huì)给(gěi)中国公司带来(lái)发展的(de)机会。目前整个(gè)板块的(de)估值(zhí)都到了历史(shǐ)最低的水平。

　　此次是基金经理首次利用(yòng)人(rén)工智能完成季报(bào)，也(yě)显示出人工智能确实开始方方面面开始影(yǐng)响我(wǒ)们(men)的生活、工作等，是(shì)一个历史性大浪(làng)潮。此前，也有基金公司(sī)积极拥抱AI，如鹏华基(jī)金投资者教(jiào)育(yù)基地(dì)宣布成(chéng)为百度文心一(yī)言首批生(shēng)态合(hé)作伙伴(bàn)，鹏华基金投教基地(dì)也将通过百度智能(néng)云(yún)接入文心一(yī)言能力，致力于创新(xīn)投资(zī)者关系管理新模(mó)式，提升客户投资体验感。

　　价值(zhí)派、成长派

　　都积极布局AI领域

　　随着人工智能成(chéng)为一季(jì)度市场热点，不少基金经理选(xuǎn)择了积极参与布局，其中，除了(le)科(kē)技成(chéng)长派基金经(jīng)理(lǐ)，也不(bù)乏价值投资(zī)派(pài)基金经(jīng)理。

　　从上述(shù)嘉(jiā)实文(wén)体娱乐一(yī)季报(bào)可以(yǐ)看出，该基金一(yī)季度(dù)进行了(le)一(yī)定比例(lì)的调仓，方(fāng)向(xiàng)上主要是受益于人工智能的计算(suàn)机和传(chuán)媒(méi)互联网(wǎng)行业(yè)。前十大(dà)重仓股中(zhōng)，除了海康(kāng)威(wēi)视(shì)、金山办公，其余(yú)神州泰岳、吉比特(tè)等8只个股均为(wèi)一季度新进。

　　嘉实文体娱乐一季报前十大重仓(cāng)股

　　嘉(jiā)实大科技研究总监、嘉(jiā)实文体娱乐基金(jīn)经理王贵重表(biǎo)示，产业方向上，坚定看好人工智(zhì)能对各个行业的改变(biàn)。

　　“我们长期聚焦的三大需求(qiú)就是能(néng)源、信息(xī)、生命。从而衍生出看好的5大(dà)方向，半(bàn)导体、数字化、新(xīn)能源、互联网(wǎng)平台、创新药。我们认为，各个细分行业的beta收敛之后，竞争力会重新成为最重要(yào)的增长要(yào)素。另外(wài)，我们依(yī)然旗帜鲜(xiān)明的看(kàn)好港股的机会，特别是(shì)软件和互(hù)联网(wǎng)领域的(de)机会。”王贵重表示。

　　实际上，除了王贵重，在嘉实基金科技成长团(tuán)队中，有(yǒu)不少基金经理明确看好(hǎo)人工智能带来的投资机遇(yù)。

　　比如，嘉实成长增强(qiáng)基金经理陈涛在(zài)去年下半(bàn)年开始增(zēng)持软件(jiàn)，当(dāng)时(shí)基本处于估值(zhí)、机构持仓的历史底部的(de)位置。他认为，行业在信创、数字化、智(zhì)能化(huà)等长期需求(qiú)刺激(jī)下将迎来3年以上的景气周期，也是为数不多处于(yú)成(chéng)长前期(qī)、对标(biāo)国际(jì)也还有(yǒu)巨大(dà)成长空间的板块，长(zhǎng)期(qī)坚(jiān)定看好。

　　“这(zhè)一轮AI浪(làng)潮将拉开新一轮科技创新周期的序幕，带来以十年为维度的产(chǎn)业变革机会，同时(shí)配合2023年一季度(dù)的复(fù)苏和(hé)业绩(jì)修复，以软件计算机为代表的科技板块(kuài)内会(huì)持续(xù)有个股投资(zī)机(jī)会。”李涛表(biǎo)示。

　　此(cǐ)外，嘉(jiā)实股票(piào)投(tóu)研CIO、嘉实新能源新材料(liào)基金经理姚志鹏等(děng)也表示，未来，毫无(wú)疑问人(rén)工智(zhì)能和可再生能源将构成未(wèi)来社会的基石。在当下，随(suí)着经济(jì)的企稳和(hé)新人工智(zhì)能(néng)浪潮的进入(rù)，未来新(xīn)的产业(yè)机会(huì)将进入新一轮(lún)的(de)爆发期(qī)。

　　谢治宇也是积极的一派(pài)。他在一季(jì)报中表示，随(suí)着ChatGPT取得突(tū)破(pò)性的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模(mó)块等子(zi)版块(kuài)带动的人工智能、中(zhōng)字(zì)头(tóu)的“中特估”、半导(dǎo)体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较(jiào)大幅度上(shàng)涨。

　　一季(jì)度，他所管理(lǐ)的(de)基金维持(chí)了(le)较高仓位，对人工(gōng)智能相关(guān)产业链进(jìn)行挖掘，对有长(zhǎng)期竞(jìng)争力、应(yīng)用空间(jiān)广阔的(de)硬件(jiàn)和(hé)软件公司(sī)进行精选和布局。海(hǎi)康威视、澜起科技、中际旭创、晶晨(chén)股份新入兴全合润(rùn)前(qián)十大重仓(cāng)股名(míng)单，立讯(xùn)精密(mì)、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛药业退出。其中，澜起科技、中际旭创，是(shì)2022年年(nián)末的0持仓，直接买到了十(shí)大重仓股。兴全(quán)合宜的重仓股上，也体现了(le)对人工智能相关(guān)产业链的挖掘。澜起科技(jì)、晶(jīng)晨股份进入十(shí)大重仓股(gǔ)。

　　兴全合(hé)润一季报前十大(dà)重仓股

　　莫(mò)海波的万家品质生活在(zài)一季度也进(jìn)行了调仓换(huàn)股(gǔ)，提高TMT行业(yè)结(jié)构占比，减(jiǎn)持地产、军工比例(lì)，目前主(zhǔ)要持(chí)仓TMT、农林牧渔(yú)、军工(gōng)为前三大持(chí)仓，产品(pǐn)总仓位90％以上(shàng)。

　　具体来(lái)看，科大讯(xùn)飞、三六零、金山办公、中科曙光等4个TMT股票进入前(qián)十大重(zhòng)仓股之列，招商蛇(shé)口(kǒu)、保利发展退出十大(dà)重仓股。

　　兴(xīng)全合(hé)润一季报前十大重仓股

　　对于(yú)调仓TMT行业的(de)原因，莫海波表示，主要是基于对未(wèi)来2年数字(zì)经济(jì)的看好。随着(zhe)人口老龄化与经(jīng)济(jì)发(fā)展模式(shì)转(zhuǎn)变，数据成为新的生产要素，高质量发展的(de)核心在于全要素(sù)生产(chǎn)率的提升，充分利用好云计(jì)算(suàn)、大数据、人工智能等底层技(jì)术(shù)，2023、2024年是(shì)AI+元年(nián)，AI具有较好的(de)产业(yè)逻辑，通过信息技(jì)术全方位赋(fù)能(néng)传统行业，从生产和服务端(duān)全面提升(shēng)效率。

　　“数(shù)字经济(jì)涵盖底层的(de)通信网(wǎng)络、算(suàn)力、算法，以及多样化的(de)行(xíng)业应(yīng)用等，这是一个(gè)系统(tǒng)性工程，产业空间(jiān)较(jiào)大、持续(xù)时间(jiān)较长，是未来具(jù)有成长性的行业之一。”莫海(hǎi)波表(biǎo)示。

　　此外，建信基金(jīn)权益投资部(bù)总经理(lǐ)陶(táo)灿管理的基金(jīn)也重(zhòng)点布(bù)局了TMT或(huò)人工智能相关板块。比如，建信智能(néng)生活(huó)在一季(jì)度继续调整了行业配置，降低了制造业、大金融地产行业的配(pèi)置(zhì)，增加了消(xiāo)费、TMT 板(bǎn)块的配置，特别(bié)是(shì)重点布局了人工智能技术创新带(dài)来的相关产业趋势(shì)机(jī)会。

　　保留一份(fèn)清醒(xǐng)

　　分(fēn)歧声音开(kāi)始显现(xiàn)

　　不过，在人工智(zhì)能(néng)极致行情演(yǎn)绎下，也有基金经理对AI保留了一份清醒。

　　泓德臻远回(huí)报基金经理(lǐ)秦毅(yì)虽(suī)然在一(yī)季(jì)报中表达了对人工(gōng)智(zhì)能(néng)的(de)重视，但一季度并未加入对于AI领域的布(bù)局阵营。

　　他表(biǎo)示，过去一个季(jì)度(dù)中(zhōng)，以TMT为代表的科(kē)技板(bǎn)块走出了(le)轰轰烈烈(liè)的行情(qíng)，以ChatGPT为(wèi)代表的人工智能成为了主线。ChatGPT3.0的(de)发布代表(biǎo)着大模型路线的成功(gōng)，这一(yī)成(chéng)功比之前几次的如AlphaGo等更具现实意义，因为本(běn)次的人工(gōng)智能(néng)的应用领域得到(dào)了极(jí)大的拓(tuò)展，模型具备了强(qiáng)大的通用性。这属于(yú)科(kē)技史(shǐ)上的一次重(zhòng)大(dà)创新(xīn)，未来多个行业将极(jí)大受益于(yú)这一(yī)技术的应(yīng)用(yòng)和普及。未来我们应该更加重(zhòng)视这一(yī)领域的研究(jiū)和投资。

　　泓(hóng)德臻远回报一(yī)季度(dù)前十大重仓股

　　坚(jiān)持低估值价值投资理念(niàn)的丘栋荣在一季报(bào)中也(yě)提到了对AI的(de)看好，但他的(de)基金持仓中(zhōng)也鲜少(shǎo)见到对相关板块(kuài)的布局(jú)。他(tā)表示，除复合国家安全(quán)自主(zhǔ)可(kě)控和产业趋(qū)势外，今年市场高度关注的以ChatGPT为代(dài)表的大模型技术(shù)，有(yǒu)望开启新一轮的科技创新(xīn)周期，深(shēn)入(rù)和(hé)广泛应(yīng)用，将对IT产业产(chǎn)生更大、更(gèng)持久的需(xū)求拉(lā)动，因此，计算机(jī)、电子(zi)等偏成长行(xíng)业的部分(fēn)成长股是未来关注(zhù)的方(fāng)向之(zhī)一。

　　中庚价值领航一(yī)季度(dù)前十大重仓(cāng)股:

　　嘉实品(pǐn)质(zhì)发(fā)现基金经理(lǐ)蔡(cài)丞(chéng)丰表示，他注意到市场在追(zhuī)逐ChatGPT热(rè)点资产时抛弃了新能源板块的非理性行为，就(jiù)如(rú)同去年三季度半(bàn)导(dǎo)体及(jí)医药板(bǎn)块(kuài)的(de)抛售，反而造就(jiù)了难得(dé)的机会。“我们这时反而(ér)应该加大(dà)对能源板块机会(huì)的(de)挖掘。”

　　嘉实优(yōu)势(shì)成(chéng)长基金经理孟(mèng)夏(xià)虽(suī)然也认(rèn)为(wèi)，AI是不(bù)亚于互(hù)联(lián)网级(jí)别的技术要素革命，或(huò)许(xǔ)我们已经(jīng)站(zhàn)在新一轮(lún)科技浪潮(cháo)带(dài)来的(de)全(quán)球繁荣的开(kāi)端。作为成长投资者，会积极(jí)学习和拥(yōng)抱，非(fēi)常庆幸有(yǒu)生之年能看(kàn)到AGI通用人工智能的雏形。但她同时表(biǎo)示，也会努力在火热的行情面(宝马和特斯拉哪个档次高miàn)前保留一份(fèn)清醒，大胆假设、小心求证(zhèng)，仔细(xì)甄别真正能够兑现长期(qī)业绩的投资(zī)机会。

　　李(lǐ)晓星的看(kàn)法也(yě)颇为谨慎(shèn)，他表示，AI产业的发展不会一(yī)蹴而就，中间(jiān)也必然会(huì)有曲折，包括数据隐私、伦理等潜在风险(xiǎn)，可(kě)能造成板块后(hòu)续波动。正因为此，他在(zài)去年三四季度布局了不少人工(gōng)智能(néng)相(xiāng)关的标(biāo)的，在(zài)一季度对TMT板块有所减仓，现(xiàn)在的配置大概率(lǜ)少(shǎo)于市场平均水(shuǐ)平。

　　“目前TMT板块的交易占比已经超过(guò)了(le)40％。当(dāng)然(rán)市场中有不少声音说这次不一样，交易占比创(chuàng)新(xīn)高代(dài)表(biǎo)了(le)主线行情的确立，但我们还(hái)是认为(wèi)太(tài)阳底下没有新(xīn)鲜(xiān)事，过度(dù)的热情在某个(gè)阶(jiē)段(duàn)总会消(xiāo)退。”李(lǐ)晓星在银华心怡一(yī)季(jì)报中(zhōng)表示(shì)。

　　“一季度(dù)的(de)市(shì)场走势(shì)再(zài)次(cì)佐(zuǒ)证(zhèng)了一个道理，即市场是难以预测的。迄今为止(zhǐ)，表(biǎo)现最好的是(shì)AI相(xiāng)关板(bǎn)块，这在今年初(chū)是想(xiǎng)象不到的。就好比(bǐ)去(qù)年初我(wǒ)们想象不到俄乌冲突，和后来的疫情。”中泰资管基(jī)金经理姜诚也在一季报中表示(s宝马和特斯拉哪个档次高hì)。

　　姜诚认为，AI或(huò)许是科技(jì)发展进程中最重要的事件之一(yī)，但(dàn)要搞清楚(chǔ)它对投资有哪些影(yǐng)响(xiǎng)却很难。利润在产(chǎn)业(yè)链(liàn)不同(tóng)环节之间将(jiāng)如(rú)何分配？市场当前认为的受益(yì)环节是否能如(rú)愿(yuàn)受益？它的(de)“智能”水平达到了什么程度，以(yǐ)及渗透率将(jiāng)多快(kuài)提(tí)升？都是很容易让人(rén)兴奋、可(kě)细说(shuō)起来又让人不(bù)明就里的难题。谈资和(hé)投资之间，隔着一道鸿沟。

　　在姜诚看(kàn)来，人(rén)工智能的发展是一(yī)个(gè)长期因素，我(wǒ)们还(hái)没有足够的把握(wò)去(qù)捕(bǔ)捉到它带来的(de)投资机会，但可以尽量回(huí)避它带(dài)来的(de)伤害。以尽可能低的价格买尽可能好的资(zī)产，是我们的投资目标。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 宝马和特斯拉哪个档次高