公募基(jī)金一季报募集披露(lù)。张坤(kūn)以超880亿元的管理规模，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募(mù)基金一季报(bào)进(jìn)入密集披露期，顶流基金经理调仓路径和投资思路也随之曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超880亿元，再度(dù)成为(wèi)主(zhǔ)动权益类基金“公募一(yī)哥”。一季度(dù)，张(zhāng)坤加仓中(zhōng)国海洋(yáng)石油、泸(lú)州(zhōu)老窖，减持(chí)香港交易所(suǒ)、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季(jì)度加仓古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、美(měi)的集团(tuán)，减持中国(guó)中(zhōng)免、药明康德。另一位700亿级(jí)基金经理(lǐ)谢治(zhì)宇则加仓(cāng)了(le)晶晨股(gǔ)份、海(hǎi)康威视，减持(chí)海尔(ěr)智三国时期中国有多少人口面积，三国时期中国有多少人口和面积家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的(de)长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日(rì)，顶(dǐng)流(liú)基金(jīn)经理张坤掌舵的易方达蓝筹精(jīng)选、易(yì)方(fāng)达优质企(qǐ)业(yè)三(sān)年持有(yǒu)、易(yì)方达(dá)优质精选混合（QDII）、三国时期中国有多少人口面积，三国时期中国有多少人口和面积易方达亚洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只基金披露了2023年一季(jì)报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿(yì)元，比2022年(nián)末缩(suō)水近5亿元。

　　一(yī)季(jì)度(dù)末，张(zhāng)坤的基金管理规模超越葛兰，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　张坤在一(yī)季度末保(bǎo)持了高仓位运(yùn)作，4只基金的权益资产仓位均超过了92％。一季度张坤所(suǒ)持基金股(gǔ)票仓位基(jī)本稳定，对结(jié)构进行了调整(zhěng)，增(zēng)加(jiā)了消费等行业(yè)的配置，降低了金融等行业的配(pèi)置。

　　从基金收益来看，张坤掌(zhǎng)管(guǎn)的4只基金在2023年一季度(dù)均实现了正收益，基(jī)金净值增长(zhǎng)率(lǜ)在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管规模(mó)最大(dà)的基金——易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度末的基金规(guī)模为562.09亿元，报告期内基金(jīn)份额净值(zhí)增长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩比较(jiào)基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前(qián)十大重仓(cāng)股分别(bié)为：贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、腾讯控股、五(wǔ)粮(liáng)液、洋河股份、招商银行(xíng)、香(xiāng)港交易所、伊利股份、美团(tuán)-W、中国海(hǎi)洋(yáng)石油。

　　2023年一季(jì)度易(yì)方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓(cāng)股

　　一季度(dù)，张坤(kūn)对中国海洋(yáng)石油大幅加(jiā)仓，使(shǐ)其进入(rù)了易方达蓝筹精选第十大(dà)重仓股。此外，张(zhāng)坤对重(zhòng)仓(cāng)的4只(zhǐ)白(bái)酒股(gǔ)进行了不同(tóng)的加减仓操作：加(jiā)仓(cāng)泸州老窖、贵州茅(máo)台、洋(yáng)河股份，减持(chí)五粮液。

　　从(cóng)减持情况来看，易方达蓝筹精选在一(yī)季(jì)度(dù)还减持了香(xiāng)港交易所、招商银行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤在(zài)一(yī)季报中指出，个(gè)股方面(miàn)，仍然持有商业模式(shì)出色(sè)、行(xíng)业格局清晰、竞争力强(qiáng)的优(yōu)质公司。基本(běn)面价值投资很吸引(yǐn)人(rén)的(de)一(yī)点是(shì)，投资(zī)者可以(yǐ)用很长一段(duàn)时(shí)间来充分观察公司的发展(zhǎn)，等到它们用事实证(zhèng)明自己的成(chéng)功和(hé)巨大的(de)成长潜力之后，再买入也不迟。基本面价值投资的优势之(zhī)一在于(yú)可(kě)积(jī)累性。如果(guǒ)只是针(zhēn)对某一(yī)次(cì)投资(zī)，积累的重要性可能并不显著。但如(rú)果将投资贯(guàn)穿一生，并将(jiāng)长期复合回报作为终(zhōng)级目标，可(kě)积累性就是这一目标的(de)最重要保障，选择一条可积累的“很长(zhǎng)的(de)坡”并在坡上“滚(gǔn)雪球”是很重(zhòng)要的。

　　刘(liú)彦春(chūn)：在顺周期行业中寻找投(tóu)资机(jī)会

　　一季(jì)度(dù)末，顶流基金经理(lǐ)刘(liú)彦春管理规模达751.63亿元(yuán)，报告(gào)期(qī)内所管基金净值增(zēng)长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺(shùn)长城新兴成长是刘彦春管理的规(guī)模最大的基金，一(yī)季度(dù)末规(guī)模达(dá)384.71亿元。

　　从业绩来看，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长一季度A类(lèi)和C类(lèi)份额净(jìng)值增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长(zhǎng)保持高仓位(wèi)运行，股票仓位94％。该基金重仓(cāng)贵州茅台、泸(lú)州老窖、五粮(liáng)液、中国(guó)中免、迈瑞医疗(liáo)、古井贡酒(jiǔ)、海(hǎi)大(dà)集团、药明康德、山西汾(fén)酒、美的(de)集(jí)团(tuán)。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前十大重(zhòng)仓股

　　从持仓变(biàn)动情况来看(kàn)，景顺长城新(xīn)兴成长一季度加仓(cāng)古井贡酒、美(měi)的(de)集团(tuán)、迈瑞医疗、贵州茅台(tái)等股票，减持(chí)中国(guó)中免、药明康德、五粮液等(děng)股(gǔ)票。

　　刘彦春(chūn)在基(jī)金一三国时期中国有多少人口面积，三国时期中国有多少人口和面积季报中指(zhǐ)出(chū)，我(wǒ)国(guó)经济(jì)复苏(sū)、美国紧缩后(hòu)通胀下行仍将是今年(nián)主要宏观背景。经济(jì)运行正常(cháng)化需要(yào)一个过(guò)程，特别是居民和中小(xiǎo)企业，需要时间修复资(zī)产负债表、修复信心。随着经济逐步正常化(huà)，居民(mín)消费(fèi)信(xìn)心(xīn)回升、超额(é)储蓄下降是必然(rán)事件，消费今(jīn)年大概率(lǜ)超预期(qī)回升。就近期公布(bù)的社融和地产数据分析，二季度A股盈利增速有望进入(rù)上行周期。

　　“全球经济正在重回正轨的路上。除(chú)了继(jì)续关注整个经济体发展状况之外，可以将目光更(gèng)多放(fàng)在微观(guān)企业层面。可以(yǐ)看(kàn)到很(hěn)多公司在(zài)过去几年始终做(zuò)正(zhèng)确(què)的事，经营效率提升，逆(nì)境(jìng)中(zhōng)变(biàn)得(dé)更(gèng)加优秀(xiù)、更加强大。不必总是关注宏观数据(jù)，多看看(kàn)微观企(qǐ)业变化(huà)可以让内心更(gèng)加平静。我们对全年股票市场有信心，未来将继续保持合同约定较高(gāo)仓位运作，更多在顺(shùn)周期行业中寻(xún)找投资(zī)机会。”刘(liú)彦春进一(yī)步(bù)指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智能相关产业链

　　一季度末，谢治(zhì)宇(yǔ)管(guǎn)理(lǐ)规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只(zhǐ)基金在报告期内均实现(xiàn)了正(zhèng)收益(yì)。

　　其中，兴全合(hé)润(rùn)基金管理规(guī)模最大(dà)，为281.3亿元，一(yī)季度(dù)基金(jīn)份额(é)净值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢(yíng)了业绩比较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度末保持高仓位运行，股(gǔ)票仓位(wèi)达92.47％，该(gāi)基(jī)金前十大(dà)重仓(cāng)股分别为三安光电、海康威视(shì)、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万华化学、中际(jì)旭创、晶晨股(gǔ)份(fèn)、健友股份、梅(méi)花生物(wù)。

　　2023年一季度兴(xīng)全合润前十(shí)大(dà)重仓股

　　从(cóng)前十大持仓变动情况来看，一季度兴全合润加仓海康威(wēi)视、晶晨股份(fèn)，使(shǐ)这(zhè)两(liǎng)只股票(piào)进入前十大持(chí)仓(cāng)。此外，一季度(dù)兴(xīng)全(quán)合润加仓(cāng)三安光电，减持海(hǎi)尔智家(jiā)、韵达股份(fèn)、健友(yǒu)股份等股票(piào)。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)在兴全合润一季报(bào)中指(zhǐ)出，今年一季度疫情对经(jīng)济的影响基本消除(chú)，整体(tǐ)经济逐步回到复苏轨道(dào)。随着(zhe)中国的稳增长(zhǎng)政策落实与(yǔ)全球范围内的通胀见顶，内需复(fù)苏加上(shàng)预期(qī)改善(shàn)推动资本市场风险偏好(hǎo)回(huí)升。虽(suī)然海外(wài)银行出现了(le)阶段性危机，但各国政(zhèng)府(fǔ)较为迅速地采取了对应(yīng)措施，接管相(xiāng)关银(yín)行(xíng)，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风险(xiǎn)因素减弱，一季(jì)度A股板块分(fēn)化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突破性的进(jìn)展(zhǎn)，由AI芯片(piàn)、服务器(qì)、光(guāng)模(mó)块等子版块(kuài)带动的人(rén)工智能、中(zhōng)字(zì)头的‘中特估’、半导体(tǐ)等板块涨(zhǎng)幅(fú)较大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大幅度(dù)上涨。该(gāi)基金(jīn)报告期内(nèi)对人工(gōng)智能相关产(chǎn)业链进行(xíng)挖(wā)掘(jué)，对有长(zhǎng)期竞(jìng)争力、应用空间广阔(kuò)的(de)硬件和软(ruǎn)件公司进行精选和(hé)布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻找具有良好(hǎo)投资性(xìng)价(jià)比的优(yōu)秀公司。”谢治宇表(biǎo)示。

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