编者(zhě)按(àn)

　　本周，2023年一(yī)季报公募(mù)基金披(pī)露落(luò)幕(mù)，基金经理的(de)调仓路线被完(wán)整曝光。首季行情变化以春节为(wèi)轴(zhóu)，节后市场热点从复(fù)苏线(xiàn)逐渐发散到中特(tè)估、女人婚外情会断干净吗，女人婚外情能说断就断吗人工智能、机(jī)械(xiè)制(zhì)造等多个领域，尤(yóu)其是AI的里(lǐ)程碑式突破带火了科技一众(zhòng)赛道，这让一季(jì)度(dù)公(gōng)募仓位顺(shùn)势(shì)而为(wèi)变化明显。

　　在国内的公募基金中，科技成长阵营中的旗手之一冯明远，目前在管的(de)产品从10只缩减到6只，虽然开年迄今业绩较为一(yī)般，但(dàn)是在管规(guī)模仍维持在(zài)230亿元的(de)水平线上。从第一(yī)季度(dù)的调仓(cāng)来(lái)看，在他的(de)成(chéng)名(míng)作信(xìn)澳新能源产业最新季(jì)报中，保留了上一季(jì)度(dù)的七只重(zhòng)仓，同时用中伟(wěi)股份(fèn)、华阳集(jí)团和祥鑫科(kē)技(jì)替换了(le)比亚迪(dí)、斯莱克和保隆科技，可以看出其坚守新能源的大框架，在细(xì)分赛道中(zhōng)不断(duàn)寻找(zhǎo)性价比更优的领(lǐng)域。

　　对比看“常青树”老将朱少(shǎo)醒(xǐng)，一(yī)季报中他(tā)仅(jǐn)仅调换了两(liǎng)处标的，用(yòng)金域医(yī)学和蓝晓科(kē)技(jì)替换了药(yào)明康德和瑞丰新材(cái)，特别是(shì)合成树(shù)脂板块的(de)蓝(lán)晓科技成(chéng)为年内(nèi)大(dà)黑马(mǎ)，股价迄(qì)今(jīn)上涨超过30％，同时他保持了(le)对喝酒吃药大类赛道中龙头(tóu)的持续(xù)青睐，茅台持股量与(yǔ)上季持平(píng)稳居首位。而(ér)他也一如既往地(dì)表示，会(huì)在(zài)优质的股票里寻找价值，去翻更多的石头(tóu)。众所周知，三大白酒龙头是多位(wèi)顶流(liú)的(de)最爱，“酒神”之一(yī)的(de)刘彦春在其成名作景顺长城新兴成长中，前(qián)三(sān)大(dà)重仓就依(yī)次是茅台、泸州老(lǎo)窖、五(wǔ)粮(liáng)液(yè)，足见其白酒信仰之深。

　　整(zhěng)体来(lái)看，消费和新能源在公募基(jī)金(jīn)组合配(pèi)置中的压舱石地(dì)位(wèi)依然稳(wěn)固，同(tóng)时(shí)中特(tè)估、芯片(piàn)、软件、机械制造成进攻(gōng)热点，公募在经历去年的整体业绩(jì)低(dī)谷后(hòu)，今年竭(jié)力(lì)寻(xún)求(qiú)组合的α。值得关(guān)注的是，公募名(míng)将们对因ChatGPT引发的TMT快速走(zǒu)红也有冷(lěng)思考。“AI产(chǎn)业的(de)发展不会一蹴(cù)而就(jiù)，中间(jiān)也必(bì)然会有曲折，包括数据隐私(sī)、伦理等潜在风(fēng)险(xiǎn)，可(kě)能造成(chéng)板块(kuài)后续波动(dòng)。目前TMT板(bǎn)块的交易占(zhàn)比(bǐ)已经超过了40％。交(jiāo)易(yì)占比创新高代表了主线行情确立，但我们认(rèn)为太(tài)阳(yáng)底下没有新鲜事，过(guò)度的热情(qíng)在某个阶段也总会消(xiāo)退(tuì)。”李晓星反思。

　　张坤加仓茅台

　　李晓星增配次高端白酒(jiǔ)

　　朱少醒加仓爱(ài)尔眼科(kē)

　　“公募一哥”张(zhāng)坤目前在管(guǎn)两只A股基金(jīn)、两(liǎng)只QDII基(jī)金。《红周(zhōu)刊》统(tǒng)计(jì)了其(qí)最(zuì)新(xīn)公(gōng)布的两只A股基金(jīn)一(yī)季报，在管(guǎn)理时间更长的易方达蓝筹精(jīng)选混(hùn)合中，3月31日时前(qián)五大重(zhòng)仓(cāng)的占比均超过(guò)了(le)9.5％接近(jìn)顶(dǐng)配(pèi)，这其中除(chú)去腾讯(xùn)外全部为白(bái)酒，不过除去加仓茅台外，张坤减(jiǎn)持了五粮液、泸州老窖、洋河股(gǔ)份(fèn)。相(xiāng)似的(de)一幕也出现在他管理的易方达优质企业三年上。

　　该基金的一季报显示，仅是前五(wǔ)大的重仓次(cì)序有所不(bù)同，而实(shí)际上腾讯和茅台同(tóng)以占比(bǐ)9.93％并列第(dì)一位。同时， 除(chú)去加仓(cāng)茅(máo)台外，张坤(kūn)也是小幅(fú)减持(chí)了(le)另外三大白(bái)酒标的(de)。再看另(lìng)外(wài)的半壁重仓股，港交所(suǒ)、美(měi)团、伊利、招行均是持续上榜的老面孔，惟一的变化是他用中国海洋(yáng)石油替换了上一(yī)季的药明生(shēng)物。

　　张坤在季报中也对调仓(cāng)思路有所阐述：“基金在(zài)一季(jì)度(dù)股票仓位(wèi)基本稳定，对结构进行(xíng)了调整，增加了(le)消费(fèi)等行业的配置(zhì)，降低了金(jīn)融等行业的(de)配(pèi)置。个股(gǔ)方面，我们仍(réng)然持(chí)有商业(yè)模式出(chū)色、行(xíng)业格局(jú)清晰、竞争(zhēng)力强的优质公司。”

　　无独有(yǒu)偶，银华(huá)基金的明星基(jī)金经理李晓星，在和张萍(píng)合管的银华盛世最新季报十大(dà)重(zhòng)仓中，持有(yǒu)7只白酒股(gǔ)。对(duì)比上一(yī)季度仅有三大白酒龙头和古井(jǐng)贡酒来看，这一季其新进重仓了山西汾酒、顺鑫农业和舍(shě)得酒业(yè)。

　　由此推断，其思路可能(néng)是想利(lì)用次高(gāo)端和(hé)地产(chǎn)酒来增加组(zǔ)合的进(jìn)攻弹(dàn)性。同时，其重仓的另三只非白(bái)酒标的为爱美(měi)客、安井食品、海大集团，而这三者(zhě)在上一季度就是前十中的标的。

　　对此，李晓星在季报中强调：“复苏仍(réng)然是主线，进入二季度，改善弹性(xìng)会加大。方(fāng)向(xiàng)上，最看好(hǎo)餐饮相关链条(tiáo)，白酒、啤酒、速冻(dòng)、烘培、调味(wèi)品等(děng)供应链，餐饮的(de)恢复是确定的(de)；其次，看好线(xiàn)下场(chǎng)景(jǐng)恢复后，需求相对(duì)刚性的医美以及(jí)消费(fèi)医(yī)疗板块(kuài)。”

　　对比来(lái)看，公募老将朱少醒这一季将“喝酒吃药(yào)”的主(zhǔ)打思路体现(xiàn)得淋漓尽(jǐn)致(zhì)。白酒方面(miàn)，贵州茅(máo)台(tái)依(yī)然是他的最爱(ài)，不过他对(duì)于另(lìng)一重仓五粮液有所减持；医药方(fāng)面，他对重仓表(biǎo)现得是有(yǒu)所取舍(shě)：首先，他选择(zé)加仓(cāng)了“眼(yǎn)茅”爱尔(ěr)眼(yǎn)科，该股升至十(shí)大(dà)重仓(cāng)股的(de)第(dì)五位；其次，他(tā)选(xuǎn)择小幅减持了(le)创(chuàng)新药龙头(tóu)迈瑞医疗(liáo)；此(cǐ)外，他用金(jīn)域医学(xué)替换了CXO龙头的药明康(kāng)德，而新(xīn)进重仓的前者年内目前涨(zhǎng)幅在10％一线。

　　众所周知，金域(yù)医学去(qù)年作(zuò)为(wèi)核酸检测机(jī)构，业绩相(xiāng)当亮(liàng)眼(yǎn)；而在(zài)后疫情(qíng)时代，公司(sī)主营回归本源(yuán)后(hòu)依(yī)然亮点众多，作为第三(sān)方医(yī)学(xué)检验及病理(lǐ)诊断服(fú)务商，金(jīn)域医(yī)学近(jìn)日率(lǜ)先推(tuī)出国内(nèi)首个国(guó)家药(yào)品(pǐn)监督(dū)管理局(jú)（NMPA）获批的膀(bǎng)胱癌(ái)基因甲基化(huà)检(jiǎn)测项目，再次领跑同业。

　　冯明远专注赛道细分(fēn)机会

　　陆(lù)彬(bīn)混(hùn)搭新能(néng)源TMT

　　刘(liú)格菘(sōng)仍“恋战”光伏(fú)储能

　　除去上周率先(xiān)交卷主打产(chǎn)业链上(shàng)游的施成外，本(běn)周一众新(xīn)能源高手中的顶流冯(féng)明远(yuǎn)所管产品一季报全部披露，截至4月(yuè)19日收(shōu)盘，目前他(tā)所管理的6只产品维持年内小幅正收益。当前冯明远(yuǎn)在管基(jī)金中，任职管理最长(zhǎng)的(de)就是代表作新能(néng)源产业股票(piào)。从被(bèi)调(diào)出的三只产品看，其中斯莱克(kè)的主营与新能(néng)源(yuán)产业链关(guān)系不大(dà)。

　　而在新(xīn)进(jìn)重仓的(de)三(sān)只(zhǐ)标的(de)中，占比(bǐ)相(xiāng)对最高的(de)就是(shì)非传统新能源产(chǎn)业赛道龙(lóng)头中伟(wěi)股份，这家主营锂电(diàn)池正极(jí)体研发的公司，主要产(chǎn)品是(shì)三元(yuán)前驱体和四氧化三钴，从近期(qī)发布的年度业绩快报来看(kàn)，公司的主(zhǔ)营与净利润均实现50％以(yǐ)上(shàng)的逆势增长。而(ér)据《红周刊》对其(qí)季报(bào)的(de)全面梳理(lǐ)，在信澳研究优(yōu)选中还出现了(le)一只(zhǐ)新(xīn)的重仓(cāng)股银(yín)邦股(gǔ)份，这也是一家高科技公司，主营业(yè)务中有分布式光(guāng)伏发(fā)电系统。

　　在季报总(zǒng)结中，他表示：“本(běn)基(jī)金的投(tóu)资主(zhǔ)要聚焦(jiāo)在新能源、科技、高(gāo)端制造等新兴产业领域，细分(fēn)板块的整(zhěng)体(tǐ)走势与市场趋同，导(dǎo)致本基金(jīn)的净(jìng)值也出现小幅震荡(dàng)。对(duì)于二季度，展望TMT板块部(bù)分公司加入AI或数字经(jīng)济等(děng)热(rè)门概(gài)念的(de)创新，以及半导体和制造业正经(jīng)历触底反弹的(de)复苏，市(shì)场整体会逐步回暖，产生(shēng)一定正面效应(yīng)。我们会继续在新能源、科技、高端制造(zào)等主(zhǔ)要赛道耕耘，深挖基本(běn)面扎实的优质个(gè)股女人婚外情会断干净吗，女人婚外情能说断就断吗(gǔ)，自下而上挖掘投资(zī)机会。”

　　相比成(chéng)名多(duō)时(shí)的冯(féng)明远，2020年股(gǔ)基状元(yuán)陆彬则(zé)是(shì)在新能源大潮中快速走红的类型。天天基金网显示，早在(zài)去年底时(shí)他就已经是“双二百”的基金经理了(le)，而(ér)他在管的7只(zhǐ)基金今(jīn)年同时段几乎全(quán)线(xiàn)飘红，特别(bié)是动态策(cè)略混合年内涨幅超过10％一枝独秀。

　　以他在管的汇丰晋信低碳先锋股(gǔ)票为例，最新的(de)基金(jīn)一(yī)季报显示，其重仓的新能源(yuán)产业(yè)链中股(gǔ)票依然为上季的(de)7只(zhǐ)，它们(men)分(fēn)别(bié)是(shì)宁德时代、亿(yì)纬锂能、天齐锂业、赣(gàn)锋锂业、比亚迪、雅化集团、华友钴业，虽(suī)然上(shàng)述标(biāo)的年初至今(jīn)表现(xiàn)一般(bān)。但他(tā)此(cǐ)前曾(céng)公开表示，看到了新能源类似2019年的投资机会。

　　而在季报中，他(tā)表(biǎo)示：“从中长期维(wéi)度看，新能源产(chǎn)业还具(jù)备(bèi)较(jiào)长(zhǎng)的生(shēng)命(mìng)周(zhōu)期，不少细(xì)分板块还能(néng)维持较长时间(jiān)的高(gāo)速增(zēng)长，而经过(guò)市场的调(diào)整，我们看(kàn)到行业中的优质公司(sī)对应2025年的盈利中枢在当前市值的(de)投资价值。或许，新能源行业的终局如大部分制造业一样是一(yī)个竞争充分、利润极度压缩的市场，但在发展过(guò)程中(zhōng)不少公司一定有一段精彩的旅(lǚ)程(chéng)。”

　　相比前两位，2019年状元刘格菘今年业绩开局(jú)不(bù)顺，最新数据显示目前在(zài)管(guǎn)产品年内回撤(chè)全部(bù)超过(guò)了10％，以他的代表作(zuò)之一的广发(fā)小盘成长来看，基金一季报表明(míng)他的(de)重仓行(xíng)业配置思(sī)路依然首选(xuǎn)新能源(yuán)。

　　对比(bǐ)分析(xī)其基金相关产品的2022年(nián)四季报和一季报(bào)，《红周刊》发(fā)现他所(suǒ)持(chí)有的是(shì)完全一致的10只股票，虽然第一(yī)大重仓(cāng)股依然是(shì)半导体公(gōng)司圣邦股份，但是整体新能源的地位似乎(hū)进一步稳固，比如晶澳科技从第三(sān)升至第(dì)二位，隆基(jī)绿能从第六升至第四位。同时极为罕见(jiàn)的情况是，如果按照保留小数两位来统计，竟然所(suǒ)有10只标的股持仓量与(yǔ)上一季度保(bǎo)持一(yī)致。

　　就此，刘格菘在基(jī)金季报中(zhōng)表示：“报告期内(nèi)，基(jī)金(jīn)的持仓结构(gòu)并没有(yǒu)进行大幅(fú)度的调整(zhěng)，依然围绕已(yǐ)经建(jiàn)立全球比较优势的(de)高端制(zhì)造产业链布局。我们(men)对重点持仓的(de)光伏(fú)、储能(néng)、新能源车方向保持相(xiāng)对乐观，投(tóu)资中相(xiāng)信基本面优秀和增量价值积(jī)累的(de)公司。经过(guò)调整，行业估值水平已(yǐ)在历史低位(wèi)，产业链的(de)变化在市(shì)场定价中未被(bèi)充(chōng)分认知和体现。”

　　鲍无可加仓(cāng)中国移(yí)动

　　姜诚(chéng)精准布局中国铁(tiě)建

　　余广新进重(zhòng)仓海(hǎi)油、移动(dòng)

　　除去高(gāo)举“PB—ROE大旗”的(de)丘栋(dòng)荣外，中泰(tài)资管的姜诚是近几(jǐ)年(nián)出镜相对(duì)较多的基金经理，而(ér)他的(de)业(yè)绩特别从(cóng)去(qù)年迄今颇(pǒ)为抗(kàng)打。2023年年初以来，在他所管(guǎn)理的8只基(jī)金中(zhōng)，除去刚满两个月的中泰元和(hé)价值精选(xuǎn)不纳入统计(jì)外，其余(yú)7只基金(jīn)均实现了正收益，特别是兴诚价值一年(nián)持有的收益(yì)率(lǜ)接(jiē)近了14％，同时还有两只(zhǐ)基金(jīn)净值(zhí)增长也超(chāo)过了10％。

　　具体以兴诚价值一年为例，对(duì)比基金四季报和今(jīn)年一季度可以看出，姜诚实际上只(zhǐ)是(shì)微调(diào)了一(yī)个席位，而新调进(jìn)来的(de)中国铁(tiě)建恰好就(jiù)是(shì)中字头中(zhōng)的典型代表公(gōng)司，该股从年(nián)初至今上涨(zhǎng)超(chāo)过(guò)了40％。由此，该基(jī)金所(suǒ)重仓的(de)中字头公(gōng)司达到了四家(jiā)。而从相关标的的年内涨跌幅(fú)来(lái)看，表现最好(hǎo)的(de)是游戏股吉比特，最新该(gāi)股(gǔ)年(nián)内上(shàng)涨达到(dào)了66％。

　　而(ér)在季报中(zhōng)，他不仅(jǐn)谈(tán)到(dào)了坚守(shǒu)的价值投资，同时也谈到(dào)了今(jīn)年大热的AI：“在海量信息中，我们需要重点关注长期(qī)因素，淡化短(duǎn)期(qī)因(yīn)素。人工智能的发展是一个长期因素，我们还(hái)没有足(zú)够的把握去捕捉到它带来(lái)的(de)投资机(jī)会，但可以尽量回避它带来的伤害。以尽可能低的价格买尽可(kě)能(néng)好的(de)资产是(shì)我(wǒ)们的投资目标(biāo)。好资产(chǎn)的标准是活得久、站得牢、竞(jìng)争优势(shì)维持(chí)得(dé)长(zhǎng)、平均(jūn)净资产(chǎn)收益率高，以及在好(hǎo)的公司治理(lǐ)加(jiā)持下能够把长(zhǎng)期利润(rùn)转化为诱人分红。”

　　首季接受过《红周刊(kān)》专(zhuān)访(fǎng)的(de)鲍无可(kě)，其(qí)投(tóu)资风格同为公(gōng)募中(zhōng)少(shǎo)数的深度价值。天天基金网显示，2023年年(nián)初以(yǐ)来，他所管理的基金全(quán)线飘(piāo)红，6只产品年内净(jìng)值增长(zhǎng)率全部超过了10％。以他任职回报最(zuì)高(gāo)的(de)景顺长城能源(yuán)基建为例，能够清晰地看到其偏(piān)爱(ài)高估息和(hé)低估(gū)值类股票的痕迹。

　　一季报显示，鲍无可(kě)当季加仓中(zhōng)国移动大约(yuē)15万股，从而使该股从上一季的第(dì)三重仓升至第二重仓，不过中国(guó)电(diàn)信却退出了前一季的前十。同时他加仓了川(chuān)投能(néng)源、紫金矿(kuàng)业、华能水电，新近重仓了(le)铜陵(líng)有色(sè)和神火股份(fèn)，表明了其对这一类资源股格外(wài)垂青(qīng)。此外，他(tā)对(duì)于(yú)小众(zhòng)的中(zhōng)南传媒和凤凰传媒依然持续青睐。

　　在基金季报中(zhōng)，他表示(shì)基金仓位(wèi)基本稳定，主要增加了有色行业(yè)配置。“当下是AI发(fā)展初期，中国企业处于落后位置，无论是(shì)AI核(hé)心(xīn)模(mó)型的研发、新(xīn)型商业模式的迭代以及底层芯片(piàn)制造，我(wǒ)们都希(xī)望国内企业(yè)能在(zài)不远的将来迎头(tóu)赶上。近期而言尽管我们认为AI非常重(zhòng)要(yào)，但当前A股市场基本上是(shì)基(jī)于美股(gǔ)映射在炒作相关题材(cái)，对(duì)于这(zhè)样的行情，需(xū)要对其可持续(xù)性保持审慎态度。”他直言不讳。

　　而同在景顺(shùn)长城的基(jī)金经理余广(guǎng)是(shì)2012年的公募状(zhuàng)元(yuán)，目前其担(dān)任基金经(jīng)理也(yě)接近了13年。当前，其(qí)在(zài)管(guǎn)的产品为4只(zhǐ)，它们分别是核(hé)心竞争(zhēng)力(lì)、核心招景混合、核心中(zhōng)景一年、核心优(yōu)选一年，从今年的表现来(lái)看(kàn)，虽然所管(guǎn)产品涨(zhǎng)幅(fú)不大，但也整齐划一地实现了正收益。

　　以任职回报翻四倍(bèi)的核心(xīn)竞争力为例，第一季度他在前十中调(diào)仓了四个(gè)席位，其(qí)中(zhōng)新进的公司半(bàn)数为(wèi)中字头(tóu)，它们就是中国(guó)海(hǎi)油和中国移(yí)动，与它们携手(shǒu)进(jìn)入的还(hái)有安徽合力和紫金矿业。而这样的调整(zhěng)立竿见影，除去两(liǎng)只中字(zì)头外，后两者年(nián)内的涨幅也(yě)是超(chāo)过了30％。此外(wài)，当季(jì)被其提拔为第一重仓(cāng)的电动车龙(lóng)头(tóu)爱玛科技，年(nián)内迄今(jīn)的涨幅也是接近30％一线。

　　对此，他在(zài)季报中的总结(jié)与“中特估”基本(běn)吻合：“基(jī)金坚持自下而上，看重公司(sī)基(jī)本面，注重公司的(de)核心(xīn)竞争力、高品(pǐn)质(zhì)、长期发展，以合理或偏低的估值水平买入持(chí)有(yǒu)。在经济复苏和(hé)企业盈利(lì)修复的(de)预期下(xià)，我们(men)较为(wèi)看好今(jīn)年的权益市场，特别是前期调整较为充分，估值较为低估的多行业的龙头公司。”

　　郑巍山重(zhòng)仓股(gǔ)多只翻倍

　　胡宜斌(bīn)新进重仓寒武纪

　　黄兴亮布局中微公司

　　与(yǔ)蔡嵩(sōng)松同期成名的(de)郑巍山今年业绩优(yōu)异，特别是其去(qù)年(nián)3月(yuè)接(jiē)手的(de)银河智联主题(tí)净值快速拉升(shēng)，截至本周四的年内涨(zhǎng)幅已经超过45％，这一水平甚至超过了(le)他的成名(míng)作(zuò)银(yín)河创新成长。从郑巍(wēi)在(zài)管基金的当季重仓行业风(fēng)格来看(kàn)，除去(qù)银(yín)河和(hé)美生活还有较(jiào)强的新能源属性外，其余产品几乎一边倒地偏向了TMT领域。

　　就以智联主题为例分析，最新的(de)十大(dà)重仓股除(chú)去用(yòng)友网络(luò)和海康威视(shì)外，年内最新(xīn)的涨(zhǎng)幅全部(bù)超过了30％，特别(bié)是海光信息、中科曙(shǔ)光(guāng)、卓易信息(xī)、大华(huá)股份均已实现了涨幅翻番(fān)，而这四只标的均是第一季度新近重(zhòng)仓的公司。同时(shí)，郑巍山所保留的上(shàng)一季(jì)重仓股仅有(yǒu)金山办公和国(guó)网通信(xìn)。对比来看被调出的(de)标的(de)，中国长城、中望软件、中国软(ruǎn)件等明显涨幅稍逊一筹。

　　有(yǒu)趣(qù)的是，郑巍山在季报总结中(zhōng)仅(jǐn)仅是(shì)寥寥数语：“本基金(jīn)严格执行基金合(hé)同的配置范围，切合主题，主要(yào)围绕智慧智(zhì)联(lián)、信息(xī)技术等的概念范畴展(zhǎn)开(kāi)。一季度(dù)智联主(zhǔ)题继续增加了软件(jiàn)服务、信息技术的配(pèi)置比(bǐ)例。围(wéi)绕(rào)数字经济和新的信(xìn)息(xī)技术应用展开投资。二季度，将(jiāng)会(huì)继续围(wéi)绕信息(xī)技(jì)术、数字(zì)经济的范(fàn)畴展开投资。”

　　当年(nián)与这两位一度遭遇非议人物(wù)同期(qī)成名(míng)的还有华(huá)安胡宜(yí)斌，作为当年(nián)公司力捧的三位(wèi)基金经理中最年轻者，他可(kě)谓是少年得志，但后来所(suǒ)管产品几经浮沉，好在今年卷土(tǔ)重来。天天基金网数据显(xiǎn)示，年内(nèi)他所管(guǎn)理的7只基金全部涨(zhǎng)幅超过20％，其中表现最(zuì)好的还(hái)是(shì)他的成名(míng)作华安媒体互联网(wǎng)混合。

　　具体聚(jù)焦该(gāi)基金，我们(men)发现他所(suǒ)保(bǎo)留的上一个季(jì)度重仓股只有王府井和华大九(jiǔ)天(tiān)，而(ér)将剩(shèng)余的八个(gè)席位全(quán)部更换。从最新的标的来看，这其中就有近期大火的(de)芯(xīn)片(piàn)新贵寒武纪。从新进重(zhòng)仓标的年内表(biǎo)现来看，其中中文在线的年(nián)内涨(zhǎng)幅已(yǐ)经超(chāo)过了180％，值得(dé)买、浙(zhè)数文化、美(měi)亚柏科等标的(de)年内涨(zhǎng)幅也(yě)是(shì)超过(guò)了50％。对(duì)比来看，他(tā)所剔除的锦江酒店、首(shǒu)旅(lǚ)酒店(diàn)、中国平安等公(gōng)司，目前年内至(zhì)今仍然体现为(wèi)股价(jià)下跌。

　　至于大幅(fú)调仓原因，他表示：“当下我国(guó)仍(réng)处经济结(jié)构转型时期，我们相信未(wèi)来科技创(chuàng)新和消费升级仍将成为经(jīng)济总量增长核心驱动力，围绕产业创新、尖端技术突(tū)破、新材(cái)料(liào)、新(xīn)能源、新(xīn)消费等领域仍将(jiāng)诞生大量投资机会，在策(cè)略上，我(wǒ)们已(yǐ)将挖掘、发现(xiàn)和配置基金合(hé)同主(zhǔ)题范围内的科(kē)技创新和受益于国民经济持续(xù)增长的消费及原材料放在前所未(wèi)有高度(dù)。”

　　而当年(nián)一并成(chéng)名的万家基金名将(jiāng)黄兴(xīng)亮，2023年(nián)一季度同样(yàng)强势回(huí)归。天天基金(jīn)网(wǎng)数据显(xiǎn)示，他(tā)目前在管的基金年内(nèi)除去QDII外，涨(zhǎng)幅全(quán)部超过了10％。特别是万家(jiā)科技创(chuàng)新迄(qì)今的(de)年内涨幅超(chāo)过了25％，具体(tǐ)来分(fēn)析他的成名作万(wàn)家行业优选。

　　基金一季报显示，黄兴(xīng)亮仅仅是做出了一处(chù)调整，也就是用中微公司替(tì)代了四(sì)季度末的兆易创新。但就是(shì)这只新(xīn)进标的，目前年(nián)内(nèi)的涨幅已经超(chāo)过90％，与保留(liú)重仓(cāng)中年内涨(zhǎng)幅超过70％的(de)金山办公交相(xiāng)辉映。对于当(dāng)季度的调(diào)仓，黄兴亮表示：“本基金增(zēng)持了机器视(shì)觉和医(yī)疗器械行业的部分个股，相应地略微(wēi)降低(dī)了半导体行业的持(chí)仓。截至季度末，基金持仓仍(réng)以计算机软件和半导体行业为主，总体风格偏成长。”

　　邹曦超(chāo)限(xiàn)重仓(cāng)恒立液压

　　陈良(liáng)栋布局(jú)消费电子“半(bàn)壁江山(shān)”

　　从基金一季报来(lái)看，这(zhè)些相对低调的领域也开始越发受到(dào)明星基金经理(lǐ)们的(de)追捧(pěng)，比如融通基金的明星基金经理(lǐ)邹曦，这位任职(zhí)已经逼(bī)近15年半(bàn)的老将善战周期，目前(qián)在公司仍然(rán)管理6只基(jī)金产(chǎn)品(pǐn)，其代表作是2012年开始管理、迄(qì)今任职回报超过(guò)180％的(de)融通行业(yè)景气。

　　从新出炉的(de)季(jì)报来看，在上一季度没有(yǒu)单一(yī)标的(de)持(chí)仓比例(lì)超限后，这一季(jì)度(dù)头三大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)竟然全部超过10％的(de)比(bǐ)例上限，它们(men)分别是恒(héng)立液(yè)压（10.50％）、华发股份（10.23％）、招商蛇口（10.12％）。再叠加考虑(lǜ)后(hòu)面重仓中的汇川技术和安徽合(hé)力，虽(suī)然(rán)去年下半年以来重仓中就(jiù)没有了三一重工，但实际上在当季的重仓行业中，机械制造是仅(jǐn)次(cì)于房地产的(de)第二行业。

　　对于调仓的思(sī)路，他在季报中就表(biǎo)示：“本季度增加了工(gōng)程机械、家居、顺(shùn)周期装(zhuāng)备、医(yī)药(yào)等行业(yè)的配置。目(mù)前组(zǔ)合配置(zhì)偏(piān)向(xiàng)周期(qī)价(jià)值，同时保持了(le)科(kē)技、消(xiāo)费板(bǎn)块的适度配(pèi)置。组(zǔ)合结构主要围(wéi)绕国内经(jīng)济(jì)稳增(zēng)长(zhǎng)的主线展开，相关配置集中在优(yōu)质房地(dì)产(chǎn)股、地产产业链，以及顺周(zhōu)期装备等板块。”此外(wài)，虽然(rán)未(wèi)进重仓(cāng)股(gǔ)前十，但(dàn)朱少醒对机械制造的兴(xīng)趣也越来越浓，例(lì)如兰(lán)石重装年报(bào)的十大流通股股(gǔ)东中，富国天惠新进上(shàng)榜排名第(dì)六位。

　　而长(zhǎng)城基金的明星基(jī)金经理陈良栋，其在圈内以善战高端制造板块闻(wén)名，目前(qián)他(tā)在公司所管理的产品(pǐn)数达到(dào)了6只，尤其是他参与管理的长城科创板(bǎn)两年定(dìng)开业绩亮眼(yǎn)，最(zuì)新年内(nèi)涨(zhǎng)幅(fú)超过18％。

　　以陈良栋独自管(guǎn)理时间最(zuì)长的长城新兴产业(yè)为(wèi)例(lì)，可以看到一季度与众(zhòng)不同的一点是，消费电子赛(sài)道股票在其中占据(jù)明显的(de)数量优势。具体说(shuō)来，虽然在基金(jīn)十大重仓中不见耳熟能详的龙头立讯精(jīng)密，但(dàn)大体包括华测导航、东山(shān)精密、电(diàn)连(lián)技术、和(hé)而泰、科(kē)大讯飞(fēi)都能被划入(rù)到(dào)消费(fèi)电子(zi)的大范畴中，也(yě)就是(shì)说其占据(jù)了十(shí)大重仓中的半边天(tiān)。

　　他解(jiě)释了看好的原(yuán)因(yīn)：“预期今年下半(bàn)年或明(míng)年，消费电(diàn)子(zi)会有(yǒu)一个(gè)触(chù)底回升(shēng)的过程(chéng)。如果叠加在汽车产业链上的(de)布局(jú)，我判断可能对收入利润拉动(dòng)更大(dà)。消费电(diàn)子的复(fù)苏可能只是一个周(zhōu)期的因素。”而种(zhǒng)种因素(sù)显示，目前该板块去库存(cún)可(kě)能也进入(rù)到尾声阶段(duàn)，接下来苹果新品(pǐn)推(tuī)出或(huò)是行业复苏契(qì)机。

　　而在高端制(zhì)造这一领域中，还有不可忽视(shì)的一环就(jiù)是军工装备。同时作(zuò)为成长股(gǔ)三大主阵(zhèn)营(yíng)“新半军”中的重要一级，军工虽然很(hěn)难有持续性(xìng)的(de)表现，但也隔三差(chà)五会有亮眼的输(shū)出，而华夏的少壮派基金经理万方方，是圈内少数同时管理两只军工主题的基金经(jīng)理。

　　以(yǐ)万方方管理时间(jiān)最长的军(jūn)工(gōng)安全混合为例，实际上一季度(dù)他(tā)仅在十大重仓股中做出(chū)了一处调整，也(yě)就是用昊华科(kē)技(jì)替代(dài)了上一(yī)季的新雷能。从整(zhěng)体(tǐ)10只标的所属细分来看，明(míng)显中航系乃至(zhì)航空(kōng)航天赛道占据优(yōu)势。而这一思路在他管理的高端装备龙头乃至全市场基金中都(dōu)体现得颇为(wèi)明显。进(jìn)一步对照两只军工主题产品，《红周刊》发现重叠的公司有八家，惟(wéi)二的区别是高端装备龙(lóng)头(tóu)中用复旦微电和西部超导(dǎo)替(tì)代了前(qián)者中的(de)钢研高纳和昊华科(kē)技。

　　他在季报中(zhōng)的阐述思(sī)路清晰：“着重探究(jiū)未来两年确(què)定(dìng)性的产业趋势和高增长的细分(fēn)赛道，组合(hé)构(gòu)建(jiàn)从2023年全年维度(dù)在高(gāo)确定性的航空(kōng)发动机赛道、景(jǐng)气度弹(dàn)性潜力较高的航天(tiān)导弹女人婚外情会断干净吗，女人婚外情能说断就断吗产业链、航空装备平台型企业以及(jí)技(jì)术禀赋和壁垒高筑的新材料领域重点投入(rù)。”

　　（本文已刊发于(yú)4月22日《红周刊(kān)》，文中提及个股仅为举例分(fēn)析，不做买卖推荐。）

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 女人婚外情会断干净吗，女人婚外情能说断就断吗