一度(dù)被(bèi)称为“机构(gòu)投资者(zhě)风向标”的股票ETF市场，迎来重大(dà)变局，个(gè)人投资者(zhě)不仅在新(xīn)发(fā)基金中占据主流，存(cún)量产品(pǐn)也超过了机构投资者占比。

　　多位业内人士对此表示，在(zài)基(jī)金行(xíng)业ETF投教工作成效(xiào)显著，ETF交易工具优势被(bèi)投资(zī)者逐渐(jiàn)认知，以及投资热点(diǎn)轮动加快、主题和行业(yè)ETF跟踪效率较高(gāo)等背景下，国(guó)内资本市(shì)场正在经历股(gǔ)民转基民(mín)，由(yóu)“投个股”到“投ETF”的转变。长期来(lái)看(kàn)，个(gè)人在(zài)股(gǔ)票ETF占比抬升，有利于投资者(zhě)分散(sàn)风(fēng)险，提高市场交易活(huó)跃度，长远可提(tí)高A股市(shì)场稳定性。

　　新发权益(yì)ETF个人占比84％025是哪里的区号，025是哪里的区号查询>

　　个人投资者成为“主力军”

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)13日，今年新成立的37只(zhǐ)股票(piào)ETF（统(tǒng)计股票ETF和跨境ETF）上市前一(yī)周披(pī)露的个人投资者平均占比(bǐ)83.9％，个人投(tóu)资者(zhě)俨然成(chéng)为新发权益ETF的(de)主力军。

　　而(ér)从全市场数(shù)据看(kàn)，2022年(nián)个人投资者(zhě)比(bǐ)例为50.85％，同比下降3.67个(gè)百(bǎi)分点，但(dàn)仍然在股票ETF市场占比超(chāo)过了机(jī)构(gòu)资(zī)金。

　　针对个人投资者占比的变化，华泰柏瑞指数投(tóu)资部总(zǒng)监(jiān)助(zhù)理、基(jī)金经理李(lǐ)沐(mù)阳(yáng)表示，2018年以前，权益(yì)类ETF的(de)规(guī)模主要集中在几大宽基ETF，一(yī)般都是机(jī)构投资者做配置去买ETF。2019年(nián)以(yǐ)后(hòu)，行(xíng)业(yè)ETF如(rú)雨(yǔ)后(hòu)春(chūn)笋般出现，叠加(jiā)全行(xíng)业指数相关(guān)业务同仁在ETF投(tóu)教(jiào)工作(zuò)上的(de)共同努力，ETF作(zuò)为交易工具(jù)的优(yōu)势，越来越被普通(tōng)个人投资者认(rèn)知，从而使个人股票占比的大幅提升。

　　具体到(dào)今年新发ETF个人占比较高的现象(xiàng)，国泰基金也分析，今年(nián)以(yǐ)来A股市场(chǎng)持续回(huí)暖，投资者情绪比较积极，新发(fā)产品募资环(huán)境(jìng)比(bǐ)较(jiào)好，也越来越受到个人投资者(zhě)的(de)青睐(lài)。此外，ETF投资者大部分由股民转化而来，这些个(gè)人投资者也认识(shí)到ETF持有一篮(lán)子股票，胜率大(dà)概率更高，相对于个股(gǔ)来说，也能更好(hǎo)地分散风险。

　　基煜研究也(yě)补充道(dào)，个人投资者“买新不买(mǎi)旧”的理念扎根较深(shēn)，更倾向于(yú)交易新上(shàng)市的ETF，而机构(gòu)投资者(zhě)对(duì)于时间成本的把(bǎ)控较严(yán)格，在看准投资机(jī)会后(hòu)，更倾向于去申购(gòu)老产品。

　　近五年个人占比呈(chéng)攀(pān)升势头(tóu)

　　个人增持宽(kuān)基ETF，机构增持行业或主(zhǔ)题ETF

　　从近(jìn)五年数据看，个人在股票ETF占比也呈现(xiàn)明显的震荡(dàng)攀(pān)升势头。

　　在2018年，个人(rén)在(zài)股票ETF产品中(zhōng)平(píng)均占比为(wèi)38％，2019年-2020年个人持有(yǒu)比例(lì)平均(jūn)分(fēn)别为(wèi)36％、42％，2021年一度占(zhàn)比(bǐ)达到54.52％的(de)高点，超过了机(jī)构资金，股票ETF作为“机构(gòu)投(tóu)资者(zhě)风向(xiàng)标”成为(wèi)过去(qù)式。

　　到(dào)2022年，个人(rén)占比又回落近5％，达到50.85％，但仍然超过了机构占(zhàn)比。

　　分结构(gòu)来(lái)看，在(zài)宽(kuān)基ETF中，个人占比从38.26％增至(zhì)39.76％，同(tóng)比上升1.5个百分点(diǎn)；而个人投(tóu)资者占(zhàn)比较高的行业或(huò)主题ETF，同期(qī)则(zé)从(cóng)60.6％的高(gāo)点回(huí)落只55.23％，下(xià)降(jiàng)5.38个百分点。

　　但由于(yú)国内ETF整体(tǐ)仍(réng)在扩(kuò)张态势中，个人投资者在行业或主题ETF产品中占比下(xià)降(jiàng)，但绝对(duì)份额(é)也是在增长的(de)，这一数据更代表了(le)机构投资者对行业(yè)或主题ETF的(de)认(rèn)可度也在不断抬升。

　　“我(wǒ)个人认为是ETF投教工作(zuò)在发挥(huī)作用。”李沐阳表(biǎo)示，在下沉调(diào)研(yán)的过程中，我(wǒ)们发现大部(bù)分投(tóu)资(zī)者都会将较(jiào)为低风险的宽基ETF，比如沪深300ETF等产品作为(wèi)尝试。潜(qián)移默化中，宽(kuān)基ETF扮演了资(zī)产组合配置中的一(yī)个重要的台阶。

　　国(guó)泰基金也补充道，由于近年来行业轮动加(jiā)快，而宽基ETF可以帮助(zhù)投资者把握比较均衡的投(tóu)资机会(huì)，受到资金关注。早(zǎo)在2018年和(hé)2022年，市(shì)场(chǎng)震荡下行，投资者(zhě)的风险偏好有所降(jiàng)低，宽基ETF会比较受欢(huān)迎；而在市场上(shàng)行时(shí)，行业和主题异(yì)彩(cǎi)纷(fēn)呈，机(jī)会(huì)又多上涨空间又大，风险偏好也随(suí)之上升，所以行(xíng)业和主题(tí)ETF占比则(zé)会提升(shēng)。

　　基(jī)煜研究也表示，近五年市场成交热情(qíng)的提升带(dài)来了A股市(shì)场的大幅发展，个人投资(zī)者入(rù)市规(guī)模激(jī)增，而在经历了多(duō)种行情风格的锤炼(liàn)后，尤其是(shì)操(cāo)作(zuò)难(nán)度(dù)较高的(de)2022年之后，投资者们(men)对(duì)于(yú)跑赢基(jī)准(zhǔn)的难度有了(le)更清晰的认(rèn)知，而(ér)ETF能够有效的跟(gēn)上(shàng)基准的步伐；另一方面，近几(jǐ)年投资热点轮动较快(kuài)，新的投资领域带来了大量的学习(xí)成本，而ETF的(de)投资门(mén)槛较(jiào)低，运作透明度较高(gāo)，因(yīn)而逐步获得个人投资者的(de)认可。<025是哪里的区号，025是哪里的区号查询/p>

　　具体来看(kàn)，基煜研(yán)究(jiū)分析，一是随着A股(gǔ)市(shì)场愈(yù)发成熟、有(yǒu)效性提升，个人(rén)投(tóu)资者对于β收益的认知将(jiāng)越来越深入，近几年可以(yǐ)看(kàn)到更多投资者(zhě)会基(jī)于大势选择宽基投资工(gōng)具；另一方面，2019年至2021年，市场的投(tóu)资主线较为清晰，如消费(fèi)、新能(néng)源(yuán)、医(yī)药等(děng)，因(yīn)此(cǐ)行(xíng)业主题基金ETF更容易受到追捧。

　　提升交易活跃度

　　长(zhǎng)远可提(tí)高A股市场的稳定性

　　随着个人占比(bǐ)的(de)抬升，股(gǔ)票ETF市(shì)场的(de)交投活跃度也呈现明显的提升。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，2022年(nián)股(gǔ)票ETF市场总成交额12.67万亿(yì)元，同比增长43％；年(nián)平(píng)025是哪里的区号，025是哪里的区号查询均(jūn)换手率也从7.3％增至(zhì)8.64％，增长(zhǎng)18％。

　　多位业(yè)内(nèi)人(rén)士(shì)表示，长(zhǎng)期来看，股票ETF市(shì)场个人占比超过(guò)机构，有利于股民转为基民，为投资(zī)者分散风险，提(tí)升交易(yì)活跃度，长远可提高A股市场的稳定性。

　　国泰基金(jīn)表示，ETF的个人投资(zī)者(zhě)大都由股民转(zhuǎn)化而来，个人投资者发现ETF快捷、透明、成本低廉且相比个股(gǔ)可以更好地平滑(huá)风险，也能够获(huò)得交易的参与感，于是更多选(xuǎn)择(zé)通过ETF来(lái)参与(yǔ)市(shì)场。相比个股来说，ETF的风险(xiǎn)更分散波动也更小，因此个人投资者选(xuǎn)择ETF而非股票，长远来看可提(tí)高A股市场的稳(wěn)定性。

　　“个人投资(zī)者在ETF投资(zī)上可(kě)能(néng)交易频(pín)率更高，也更容易受到市场消息的影响，这对于(yú)我们基金管理人的持续运(yùn)营和投资者陪(péi)伴都(dōu)提出(chū)了更高的要(yào)求。”国泰基金相(xiāng)关人士称。

　　“更高的个人占比可能(néng)会带来更活跃(yuè)的交易，并带来(lái)更有吸引力(lì)的市场。”李沐阳也称。

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