公(gōng)募基金(jīn)一季(jì)报募集(jí)披露。张坤(kūn)以超880亿元的管理规(guī)模(mó)，再度成为(wèi)主动权益类(lèi)基金(jīn)“公(gōng)募一(yī)哥”。

　　2023年公募(mù)基(jī)金一(yī)季报进(jìn)入密集披露期，顶(dǐng)流(liú)基(jī)金经理调仓(cāng)路径和投资(zī)思路也随之曝光(guāng)。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理规模超880亿元，再度(dù)成(chéng)为主动(dòng)权益类基金“公募一(yī)哥”。一季度(dù)，张坤(kūn)加仓中国海(hǎi)洋石油、泸州老窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春(chūn)一季度加仓古井贡酒、美的集(jí)团，减持中国(guó)中免、药(yào)明(míng)康德(dé)。另一位700亿级基金经理谢治宇(yǔ)则加仓了晶晨股份(fèn)、海康威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积(jī)累的长坡上“滚雪球(网络语言牛马是什么意思，什么牛马是什么意思网络语言qiú)”

　　近日(rì)，顶流基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优质企业(yè)三年持有(yǒu)、易方达优(yōu)质精选(xuǎn)混(hùn)合（QDII）、易方达(dá)亚洲精(jīng)选股票（QDII）四只(zhǐ)基(jī)金披露了2023年一季(jì)报。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理规模(mó)为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水近5亿(yì)元(yuán)。

　　一季度(dù)末，张坤的(de)基(jī)金管理(lǐ)规模超越葛兰，再度成为主动权益(yì)类基金“公募一哥(gē)”。

　　张坤在一季(jì)度末保持(chí)了高仓位运作，4只(zhǐ)基金的权益资产(chǎn)仓位均超过了92％。一季(jì)度张(zhāng)坤所持基金股票仓位基本稳定(dìng)，对结构进(jìn)行了调整(zhěng)，增加(jiā)了(le)消(xiāo)费等行业的配置，降(jiàng)低了金融等行业的配置。

　　从基金收益来看，张(zhāng)坤掌(zhǎng)管的4只(zhǐ)基(jī)金在2023年一季度均实现了正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管规模最大(dà)的基(jī)金(jīn)——易方达(dá)蓝筹精选在(zài)一季度末的(de)基金规模为562.09亿元，报告期内基金份额净值增长率为1.03％，同(tóng)期业(yè)绩比较基(jī)准(zhǔn)收益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选(xuǎn)前(qián)十大重仓股分(fēn)别为：贵州茅台(tái)、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、腾讯控(kòng)股(gǔ)、五粮液(yè)、洋(yáng)河股(gǔ)份、招商银行、香(xiāng)港交易所、伊利股份、美团(tuán)-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年一季(jì)度易(yì)方达蓝(lán)筹精选前(qián)十大(dà)重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石油(yóu)大幅加(jiā)仓，使(shǐ)其进入(rù)了(le)易方达(dá)蓝筹精选第十大(dà)重仓股。此外，张坤对重仓的(de)4只(zhǐ)白酒(jiǔ)股进行了不同的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河(hé)股份(fèn)，减持(chí)五粮液。

　　从减(jiǎn)持情况来看(kàn)，易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度还减持了(le)香(xiāng)港交易所、招(zhāo)商银行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤(kūn)在一季报中指网络语言牛马是什么意思，什么牛马是什么意思网络语言(zhǐ)出，个股方面，仍然持(chí)有商业模式出(chū)色(sè)、行业格局清晰、竞争(zhēng)力强的优质公(gōng)司。基本面价值投资(zī)很吸引人的一(yī)点是，投资者可以用很(hěn)长一段时间来充(chōng)分观察公司(sī)的发展，等到它们(men)用(yòng)事实证明自己(jǐ)的成功和(hé)巨大的成长潜(qián)力之后，再买入也不迟。基本面价(jià)值投资(zī)的优势之(zhī)一在于可积累性(xìng)。如果只是针对某一次投资，积累的重要性可能并(bìng)不显著。但(dàn)如(rú)果将投资贯穿一(yī)生，并将长期(qī)复合回报作为终级目(mù)标(biāo)，可积累性就是这一目标(biāo)的(de)最(zuì)重要保障，选择一条可(kě)积累(lèi)的“很长的坡”并在坡上(shàng)“滚雪球”是很(hěn)重要的(de)。

　　刘彦(yàn)春(chūn)：在顺(shùn)周期行(xíng)业中寻(xún)找投(tóu)资机会(huì)

　　一季度末，顶流(liú)基金经理(lǐ)刘彦春管理规模(mó)达751.63亿(yì)元，报(bào)告期内(nèi)所管基金(jīn)净值增长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)是(shì)刘彦春管(guǎn)理的(de)规模最大的基金，一季度末规(guī)模(mó)达(dá)384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长城新兴成长一(yī)季度A类和(hé)C类份额净值增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保持高仓位(wèi)运(yùn)行，股(gǔ)票仓位94％。该基金重仓贵(guì)州(zhōu)茅台、泸州老窖、五(wǔ)粮液、中国中免、迈瑞医(yī)疗、古井贡酒、海大集团、药明(míng)康(kāng)德、山西汾(fén)酒、美的集(jí)团(tuán)。

　　2023年一(yī)季度景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长(zhǎng)前十大重仓股(gǔ)

　　从持仓(cāng)变动情(qíng)况(kuàng)来(lái)看，景顺长城新兴成长一季度加仓古井贡(gòng)酒、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、贵(guì)州茅台(tái)等股票，减持中国(guó)中(zhōng)免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我国经济复(fù)苏、美(měi)国紧缩后(hòu)通胀(zhàng)下行仍(réng)将是今年(nián)主(zhǔ)要宏观背景。经济运行正常化需要一个过程，特别是居民和中小企业，需要(yào)时间修复资产(chǎn)负债表、修(xiū)复信心。随着经济(jì)逐步正常化，居民消费信心回(huí)升、超额储蓄下降是(shì)必然事件，消费(fèi)今年(nián)大(dà)概率(lǜ)超预期回升(shēng)。就近期公布的社(shè)融和地产数据分析，二季度(dù)A股盈(yíng)利(lì)增(zēng)速有望(wàng)进入(rù)上行周期。

　　“全(quán)球经(jīng)济正在(zài)重回正轨(guǐ)的(de)路上(shàng)。除了继续关注整(zhěng)个经济(jì)体(tǐ)发展(zhǎn)状(zhuàng)况之外(wài)，可以将目光更多放在微观企业(yè)层面。可以看到很多公司在过去几年始终做(zuò)正确的事，经(jīng)营效率提升，逆境中变得(dé)更加优秀、更加强大。不必总(zǒng)是(shì)关(guān)注宏(hóng)观数(shù)据(jù)，多看看微观企业(yè)变(biàn)化(huà)可以让内(nèi)心(xīn)更(gèng)加平静(jìng)。我(wǒ)们对(duì)全年股票市场有信心(xīn)，未(wèi)来将(jiāng)继续保(bǎo)持合同约定较高仓位运作(zuò)，更(gèng)多在顺周(zhōu)期(qī)行业中寻找投资机会。”刘(liú)彦(yàn)春(chūn)进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一季度末(mò)，谢(xiè)治宇管理规模(mó)达700.12亿(yì)元，所管(guǎn)4只基金在(zài)报(bào)告期内均实现了正收益(yì)。

　　其中，兴全(quán)合润基金(jīn)管理规模最大，为281.3亿元，一季(jì)度基金份额净值增长率为(wèi)5.5％，跑赢了业(yè)绩比较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季度末保持(chí)高仓(cāng)位运行(xíng)，股票仓位达92.47％，该基(jī)金前十大重仓股分别为(wèi)三安光电、海康威视、海尔智家、澜起科(kē)技、韵达股份、万华化学(xué)、中际旭创、晶晨股份、健友(yǒu)股(gǔ)份、梅(网络语言牛马是什么意思，什么牛马是什么意思网络语言méi)花生物。

　　2023年一季度兴全(quán)合润前十大重(zhòng)仓股

　　从前十大持仓变动情况来看，一季度兴全合润(rùn)加仓海康威视、晶(jīng)晨股(gǔ)份(fèn)，使(shǐ)这两只股(gǔ)票进入前十大持仓。此(cǐ)外，一(yī)季度(dù)兴全(quán)合(hé)润加仓三安光电，减持海尔(ěr)智家(jiā)、韵达股份、健友股份等股票(piào)。

　　谢治宇在兴全合润一季(jì)报中指(zhǐ)出，今(jīn)年一季度疫情对经济的影响基(jī)本消除(chú)，整体经(jīng)济(jì)逐步回(huí)到复苏轨道。随(suí)着中(zhōng)国的稳增长政策(cè)落(luò)实(shí)与(yǔ)全球(qiú)范围内(nèi)的通(tōng)胀见顶(dǐng)，内需复(fù)苏(sū)加上(shàng)预期改善(shàn)推(tuī)动资(zī)本市场风险(xiǎn)偏好(hǎo)回升。虽然海外(wài)银行(xíng)出现了(le)阶(jiē)段性危(wēi)机，但各国政府(fǔ)较为迅速地(dì)采取了对应措施，接管相(xiāng)关银行(xíng)，市(shì)场情绪得到稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风险因素减弱，一季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了突(tū)破性的(de)进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模(mó)块等(děng)子版(bǎn)块带动的人工(gōng)智能、中字头的(de)‘中特估’、半导体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端(duān)中(zhōng)游戏、影视等板块也实现(xiàn)较大幅度上涨。该基金报告期内对人(rén)工智能(néng)相关产业链进行(xíng)挖(wā)掘，对有长期竞(jìng)争力、应(yīng)用空(kōng)间广阔的(de)硬件和软件公司进行(xíng)精选(xuǎn)和布局(jú)。未来仍将坚持挖掘公(gōng)司长期成(chéng)长价值，不断寻找具有良好(hǎo)投资性价(jià)比的优(yōu)秀公司。”谢(xiè)治(zhì)宇表示。

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