投(tóu)资者除了关(guān)注AI产业景(jǐng)气、资金情(qíng)绪(xù)、政策等(děng)因素外，还需要(yào)关注业(yè)绩(jì)验证以及估(gū)值等因(yīn)素。

　　近(jìn)期(qī)，受益于人工智(zhì)能主题的(de)热炒(chǎo)，全球(qiú)AI芯片(piàn)巨头公司英(yīng)伟(wěi)达(dá)（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨(zhǎng)，截至6月(yuè)1日收盘，最新股(gǔ)价达397.7美元，市值超过9800亿(yì)美元，逼(bī)近万亿美元(yuán)大(dà)关。

　　英(yīng)伟达今年股价的强劲表(biǎo)现，带动了国内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计算、人工智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题(tí)的投(tóu)资能火(huǒ)热(rè)多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的(de)先进技(jì)术，英伟(wěi)达公司的股价在近期大涨。5月(yuè)30日盘(pán)中，该公司股价(jià)最高达(dá)到419.38美元，公司市值一度(dù)突破(pò)万亿(yì)美元。截至(zhì)6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依(yī)旧有(yǒu)望再次(cì)突破万亿美(měi)元(yuán)的市值。

　　英伟达公司在中国官(guān)网宣称(chēng)：“我们(men)在AI和元(yuán)宇宙方(fāng)面的(de)工作正在改变全球大型(xíng)行业，并将为社会带(dài)来深远的影响(xiǎng)。”除了英伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等科技公司也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行(xíng)情的(de)关注热(rè)情(qíng)也是(shì)持续高(gāo)涨。Choice数据(jù)显示，截至6月2日(rì)，今年以来涨幅(fú)最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工智(zhì)能自(zì)动内容生成）概念的(de)热炒(chǎo)有(yǒu)关。涨幅(fú)紧随其后的便是(shì)传媒、云计算、大数据、人工智能等(děng)主题ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基金也早已(yǐ)布局英伟(wěi)达或相关概念股。交易软件通达信(xìn)推出了英伟达概念(niàn)股，该软件信息显(xiǎn)示(shì)，相(xiāng)关(guān)概念股一共包含32家A股(gǔ)上(shàng)市公司，这些公司与英伟达在某些方面有业务上的(de)合作。从公募基金一季度末(mò)的(de)数据(jù)来看，部分被纳(nà)入(rù)重仓股名单。

　　直接或(huò)间接(jiē)持有(yǒu)英伟达公(gōng)司股票的(de)公募基金主要集中在能投资(zī)海(hǎi)外市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记(jì)者(zhě)统计，持(chí)有(yǒu)英(yīng)伟达且基金规(guī)模最高的(de)是广发(fā)纳(nà)斯(sī)达(dá)克100ETF，该(gāi)只基金今年一季(jì)度末(mò)规模(mó)为147.59亿(yì)元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十大重仓股中包括(kuò)苹果、蜜蜡哪里产的最好，中国蜜蜡产地哪里的最好的微软、英伟达和(hé)谷歌等多家全球科技公司。

　　主(zhǔ)动管理(lǐ)型基金中，持(chí)有英伟达且规(guī)模最高的是广发(fā)全球精选，该(gāi)只基(jī)金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达(dá)是(shì)其第二(èr)大重(zhòng)仓股，持有(yǒu)12.6万(wàn)股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了(le)英(yīng)伟达(dá)，该基金还持有微软(ruǎn)、AMD、台(tái)积电(diàn)、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基(jī)金投研人员郑(zhèng)昕昊告诉《国际金融报》记者(zhě)，国(guó)内AI投(tóu)资的热潮(cháo)与微软、英(yīng)伟达等美股科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称(chēng)，年初以来，微(wēi)软(ruǎn)就在AI领域(yù)加大(dà)了投(tóu)资，先是(shì)宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索引擎Bing，然后(hòu)又(yòu)将(jiāng)其(qí)整合(hé)进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软(ruǎn)还宣(xuān)布(bù)向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加(jiā)投(tóu)资数(shù)十亿美元，这是(shì)AI领域史上规模最(zuì)大的一笔投(tóu)资(zī)。作为一站式解决方(fāng)案的(de)提供商，英伟达公(gōng)司是今年AI概念(niàn)热潮中(zhōng)的另(lìng)一大赢(yíng)家(jiā)，该公司今年(nián)一季度的(de)业绩(jì)远超预期，AI芯(xīn)片所在数(shù)据中(zhōng)心业务的营(yíng)收创历史新高，远好于市(shì)场(chǎng)预期。

　　如何把握(wò)投资机会(huì)

　　对于寻求AI主题(tí)投资(zī)机会的投(tóu)资(zī)者而言，英伟达和微(wēi)软在(zài)内的众多美股(gǔ)科技股公司是其(qí)关(guān)注(zhù)的(de)焦点。

　　“从目前的产业(yè)发展趋势来看(kàn)，AI应用(yòng)已是科技革(gé)命(mìng)最新的(de)突(tū)破口。能够率先建(jiàn)立起良好商(shāng)业模式的公司与掌握AI应(yīng)用核(hé)心竞(jìng)争力的公司(sī)将会成为未(wèi)来最(zuì)有(yǒu)潜(qián)力的大赢家(jiā)。显(xiǎn)然，微软、英伟达已具备这(zhè)些特质，他们(men)的中长期(qī)基(jī)本面有所(suǒ)改善(shàn)。”郑昕昊(hào)表示(shì)。

　　虽(suī)然AI产业未来的故事看起来很(hěn)美好，但实际投资(zī)中还受诸多因(yīn)素(sù)影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半导体作为(wèi)AI受益板(bǎn)块，受(shòu)到资金关注，行业(yè)成(chéng)交热(rè)度上升，从(cóng)3月中(zhōng)旬一直涨至4月上旬(xún)，涨幅接近30％。但其(qí)上涨(zhǎng)并(bìng)未得到业绩的验证(zhèng)，半导体行(xíng)业一(yī)季度整(zhěng)体营收同(tóng)比(bǐ)下降(jiàng)2.9％，净利润同比大(dà)幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球半导体产业整体(tǐ)仍处于主动去库存阶段，行(xíng)业并未(wèi)迎(yíng)来拐点。在缺乏基本面支撑的情况下，4月中旬以来半导(dǎo)体(tǐ)重回弱势。最近两周，半(bàn)导体(tǐ)板块虽然有所企蜜蜡哪里产的最好，中国蜜蜡产地哪里的最好的稳，但也(yě)很难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询(xún)首席(xí)分析(xī)师秦洪(hóng)告诉记者：“半导体(tǐ)板块回(huí)暖的(de)驱动(dòng)力主要来(lái)源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处(chù)理器）为代表的算力(lì)芯片(piàn)业务(wù)快速增长，美股(gǔ)英(yīng)伟(wěi)达的股价表现(xiàn)以及背(bèi)后的产(chǎn)能扩张信息就(jiù)是最(zuì)好的例证。而从未来(lái)的一段时间来看，AI产(chǎn)业(yè)发展仍然是强劲有力，且空(kōng)间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半(bàn)导(dǎo)体产业周期(qī)尚未反转，但在资金情绪、政(zhèng)策扶持和半导体设(shè)备业绩高(gāo)增(zēng)长等利好因素支撑下，当前位(wèi)置也不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为(wèi)，虽(suī)然AI产业的发展趋势(shì)值得期待，但投资(zī)需要仔细(xì)观察，“就(jiù)A股(gǔ)的过去经验(yàn)来看(kàn)，大热(rè)必(bì)死(sǐ)、均(jūn)值回归的规律永不变色，所以(yǐ)投(tóu)资与产业发(fā)展(zhǎn)之间存在(zài)着较大差异。在操作(zuò)中，不宜在股(gǔ)价(jià)高涨、人气(qì)亢(kàng)奋时(shí)买(mǎi)入(rù)，而是(shì)需要在相对低位或调整一定程度(dù)后再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资者除(chú)了关注(zhù)AI产业景气、资(zī)金情绪、政策(cè)等因素外，还需(xū)要(yào)关注业绩验证以及(jí)估值等因素。在具体投资的时候要选择掌握(wò)核(hé)心技(jì)术、真正具有(yǒu)核心竞争力的投(tóu)资标的，确保产业(yè)景气能够反映在(zài)未来(lái)的业绩(jì)上(shàng)，要避免(miǎn)没有业绩支持的(de)跟风炒作。另(lìng)外，好的投资标的(de)也要以合(hé)适(shì)的价格买入，否则很(hěn)可能会赚了(le)景(jǐng)气亏了钱。最后，投(tóu)资者(zhě)要做好分散配(pèi)置，不(bù)要将资金全(quán)押一个赛道。

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