5月(yuè)12日晚间(jiān)，江铃汽车公告宣布，公司在2021年5月即公开挂(guà)牌的江(jiāng)铃(líng)重型汽(qì)车有限公司（江铃重汽(qì)）100％股(gǔ)权转让交易终止，而(ér)此前约定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江(jiāng)铃重(zhòng)汽是江铃汽车在(zài)2012年以(yǐ)2.7亿元(yuán)价格(gé)接(jiē)手的(de)资产，不过(guò)原计(jì)划(huà)在重卡行业“大展(zhǎn)拳(qu茶名如鱼水是什么茶 如鱼水是什么品种án)脚”的江铃(líng)汽车(chē)却因(yīn)此背上(shàng)了包(bāo)袱。江铃重汽在8年间亏(kuī)损额度(dù)超(chāo)过20亿元(yuán)。而(ér)且(qiě)江铃汽车(chē)此前为转(zhuǎn)让(ràng)铺路，还曾现金为江(jiāng)铃重(zhòng)卡“输(shū)血”11.42亿元。

　　不(bù)过，此次交易终止，也意味(wèi)着江铃汽车前后耗了两年的(de)“瘦(shòu)身”行动依旧以失败(bài)告终(zhōng)。

　　审批未(wèi)在约定时间(jiān)完成

　　这笔交易要(yào)追溯(sù)到两年(nián)前。在2021年5月7日，江铃汽(qì)车曾披露，拟以不(bù)低于7.64亿元的价格，通过(guò)山西省产权交易市场公开挂牌(pái)方式，出售全资(zī)子公司江(jiāng)铃重汽100％的股权。

　　当时(shí)，江铃重(zhòng)汽对接盘(pán)方开出了要求：1、世(shì)界500强企业，2020年度在(zài)全球(qiú)生产销售重型卡车超过12万(wàn)辆；2、公司盈利，并在2018-2020年经审计合并报表净(jìng)利润率超过5％。

　　3个月(yuè)后(hòu)，谜(mí)底揭晓。上述股权挂牌公告期于2021年(nián)8月(yuè)9日期限(xiàn)届满，交易(yì)股权出售征(zhēng)集到一(yī)名意向受让方，符合上述要求的沃(wò)尔(ěr)沃卡(kǎ)车成了接(jiē)盘侠。

　　而且，沃尔沃卡车也(yě)按(àn)照相关交易规则(zé)支付了保证金。2021年(nián)8月23日，双方经(jīng)协(xié)商一致，就出售交易股权签署了(le)《关于江铃重型汽(qì)车有限公司100％股权的(de)股权转让协议》，确定就目(mù)标(biāo)股(gǔ)权支付的基准价(jià)款为人民(mín)币(bì)约7.81亿(yì)元。

　　不(bù)过，江铃汽车5月(yuè)12日(rì)公(gōng)告称，该笔交易需要获得国资管理有权单位的(de)批准，但由于交易所需的政府审批事(shì)项未能在约定的时(s茶名如鱼水是什么茶 如鱼水是什么品种hí)间内完成，项目(mù)双(shuāng)方经协商一致，同意(yì)终止交易。

　　这(zhè)笔交易前后耗时长达2年之久(jiǔ)，但最终仍以失败(bài)告终。需(xū)要(yào)提(tí)及的是，江铃重(zhòng)汽命运颇为坎坷，此次交易已经是其历(lì)史(shǐ)上(shàng)第三次(cì)转手(shǒu)。

　　成为“财务黑洞(dòng)”

　　资(zī)料显示，江铃重汽(qì)前身是山西省汽车工业集团。作为(wèi)一家老牌国营企(qǐ)业，该公司主要组装生产重型卡车与货车(chē)，但由于经(jīng)营不善陷入(rù)发展困(kùn)境，在2007年第一(yī)次被重组。中(zhōng)国兵(bīng)器装备(bèi)集团及中国长安汽车集团有限公司，将太原重汽重组为太原长安重汽，作(zuò)为(wèi)长安汽车进入重卡领域的跳板。

　　但最终太原重汽没能被(bèi)盘活。太原重(zhòng)汽2011年(nián)的亏损(sǔn)已达1.4亿元，2012上半年的(de)总销量为439辆。到2012年第(dì)一季度，太原重汽的净(jìng)资产仅为2.5亿元，已难(nán)以实现正(zhèng)常(cháng)运转(zhuǎn)。

　　不过，江铃汽车(chē)却(què)对太原重汽产生了兴趣，该公司在(zài)2012年7月以不(bù)超过(guò)2.7亿元的(de)价格(gé)，从长安(ān)手中接(jiē)手太原长安重汽的全(quán)部(bù)股(gǔ)权(quán)，并于2013年1月将其更名为江(jiāng)铃(líng)重汽。

　　当初，江铃汽车进入重卡领(lǐng)域的意图是实(shí)现(xiàn)商(shāng)用车全覆盖。2013年，江(jiāng)铃汽车曾表示(shì)，最终将(jiāng)建成年产10万辆重型载货车、10万台发动机(jī)的大型(xíng)重(zhòng)卡企业，达(dá)产后主营业务将超过200亿元。

　　但(dàn)江铃由(yóu)于对重卡(kǎ)市场和客户洞察(chá)不足，经营状况并不尽(jǐn)如(rú)人意。2016-2019年，江铃重(zhòng)卡的销(xiāo)量分(fēn)别(bié)为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年(nián)1-9月累计销量为1347辆。

　　同(tóng)时期东风公司、中国重汽、一汽(qì)解放等头(tóu)部企业的单月(yuè)销(xiāo)量，就已超过江铃重汽(qì)几年的销量(liàng)总和。2020年9月之后，江铃汽(qì)车不(bù)再披露有关江铃(líng)重卡的(de)销(xiāo)量数(shù)据。

　　销(xiāo)量严重拖后腿，江铃重汽俨(yǎn)然成为“财务黑洞(dòng)”。江铃汽车2020年财报数据显示(shì)，截(jié)至2020年12月31日，江铃汽车重型汽(qì)车相关(guān)业务累计亏损超20.33亿元(yuán)。其中，2020年亏损最为(wèi)严重，超5亿元。而且2021年，江铃(líng)重汽仍然呈现(xiàn)亏损状态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截至(zhì)2020年(nián)底，江铃重汽总负债(zhài)为12.69亿(yì)元，总(zǒng)资产为7.99亿元，处于资不抵(dǐ)债的状(zhuàng)态。因(yīn)此，2021年后(hòu)，江铃重汽停止了所有的产销工作。

　　值得一提(tí)的(de)是，在2021年初，江(jiāng)铃(líng)汽车还对江铃重(zhòng)汽进行(xíng)了11.42亿元的现金增(zēng)资。这一(yī)举动的主要目的(de)是降低江铃重汽的资产负债率，便于(yú)吸引外部投资(zī)进(jìn)入，利于江铃重汽进行业务重组。

　　“地主(zhǔ)家”也没余粮

　　实(shí)际上(shàng)，江铃(líng)汽车(chē)自(zì)身近年来日子也不太好过。

　　从(cóng)2020年-2022年间，江铃汽车分别(bié)实现营收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三年内，其实现(xiàn)归(guī)母净利润分别为(wèi)5.51亿元(yuán)、5.74亿元(yuán)和(hé)9.15亿(yì)元。

　　表面上看(kàn)，盈利状(zhuàng)况尚可。不(bù)过，在2021年和2022年这两年(nián)间，江(jiāng)铃(líng)汽车收到的政府扶持(chí)资金就达(dá)到(dào)5.16亿元和9.07亿元(yuán)，这几(jǐ)乎撑起(qǐ)了(le)其当年的净利(lì)润。而扣除(chú)非经常(cháng)性损益后，江铃汽(qì)车在这两年的扣非归母(mǔ)净利润分(fēn)别(bié)为2962万元和-2.3亿元。

　　而(ér)且江铃汽车在这两(liǎng)年现(xiàn)金流状况也不(bù)佳。在2020年，其(qí)经营(yíng)活动现金流(liú)净(jìng)额还达到36.98亿元(yuán)，到了(le)2021年即降至(zhì)17.6亿元，而(ér)到了2022年(nián)这一科(kē)目变成了-15.19亿元(yuán)。而且今年一(yī)季度，这(zhè)一科目仍未回正，为-7.22亿元(yuán)。

　　今年一季度，江(jiāng)铃汽车营收(shōu)为75.26亿元，较(jiào)上年同期(qī)上(shàng)升(shēng)4.06％，其归母(mǔ)净(jìng)利润仅为(wèi)1.83亿元，较上年同期下降(jiàng)5.79％。

　　随(suí)着沃尔沃接盘(pán)告吹，江(jiāng)铃重汽这一(yī)“包(bāo)袱”仍然背在江铃(líng)汽车肩(jiān)上(shàng)。而(ér)江铃汽(qì)车此(cǐ)次也表示，江铃重(zhòng)汽已暂停生产和销售(shòu)，当前主要(yào)开支为(wèi)员工薪酬和设备(bèi)维护等(děng)费用。“未来(lái)公司(sī)仍(réng)将继续积极(jí)推进(jìn)江铃重(zhòng)汽的重组工作(zuò)，”江铃汽(qì)车方面称(chēng)。

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