看看周末有(yǒu)哪(nǎ)些(xiē)重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通胀升温(wēn)警报(bào)

　　标普全球周五(wǔ)公布的4月(yuè)美国制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水岭50上方，和(hé)服务业PMI均(jūn)不降反升，分(fēn)别创(chuàng)半(bàn)年和一年来(lái)新(xīn)高，综合PMI超预(yù)期强sand可数吗还是不可数，thousand可数吗(qiáng)劲，创去(qù)年5月(yuè)以来新高(gāo)。其中的分项指数释(shì)放价格压(yā)力再度(dù)升温的警报信(xìn)号(hào)：4月购进价格创去(qù)年11月(yuè)以来(lái)新高，出厂价格创(chuàng)去年9月以来(lái)新(xīn)高。

　　标普全球的经济学家在(zài)点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能上(shàng)升(shēng)，或者(zhě)至少一(yī)定程度居高不(bù)下。PMI数据(jù)重燃价格压力的通胀担忧，数据公布后，美股承压(yā)下(xià)行，主要美股指(zhǐ)盘中集体下跌(diē)；美国国(guó)债价(jià)格跳水、收益率盘中拉升，对利率更敏感(gǎn)的(de)2年(nián)期美债收益率一度较日内低(dī)位回升10个基(jī)点；PMI公布前曾逼近周(zhōu)四所创一年来低谷的美元指数迅速抹(mǒ)平日内(nèi)跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联(lián)储官员最(zuì)近(jìn)一再表态(tài)支持继续(xù)加息后，黄金大幅回落(luò)，本月内首次收盘失守2000美元/盎司心理关口，连续第二周(zhōu)因周五回落而全(quán)周累(lèi)计由涨转跌；工业(yè)金属(shǔ)总(zǒng)体继续(xù)下(xià)挫，在中国公(gōng)布(bù)3月精炼铜产量同比(bǐ)增长9％、增至创纪录(lù)高位后，市(shì)场开始(shǐ)担心中国的进口铜需求，加之(zhī)全周经济增长前景的担忧(yōu)，伦铜连跌3日，同样(yàng)3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽(suī)然继(jì)续回落，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原油周(zhōu)五反弹，但经济前景的担忧压顶，未能延续一个(gè)月来累(lèi)计涨势，汽油全周跌幅更大(dà)，其受到美(měi)国能源部公布上(shàng)周库存不降反增打(dǎ)击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷中央银行加(jiā)息300基(jī)点

　　当(dāng)地时间(jiān)周四（4月20日），阿(ā)根廷(tíng)中央银行宣布将基准利率(lǜ)由78％上调至81％，加(jiā)息(xī)幅度达300个基点，高于此(cǐ)前市场预期(qī)的200个基点。

　　这是阿根(gēn)廷央行今年第二(èr)次大幅加息，今年3月，该行也(yě)同样加(jiā)息了(le)300个基点，将(jiāng)基准利率从75％上调(diào)至78％。而(ér)在去年(nián)，这家央行也已经经历(lì)了(le)多次(cì)加息(xī)，总(zǒng)幅度达(dá)到了(le)3700个基(jī)点(diǎn)。

　　阿根廷央行(xíng)在(zài)周四的声明中表示(shì)，此次加(jiā)息主要是(shì)由于3月该(gāi)国通胀加剧，央(yāng)行未来将继(jì)续(xù)监测物价(jià)水平、外(wài)汇市场(chǎng)和货币总量(liàng)变化，以(yǐ)对(duì)利率政(zhèng)策做出(chū)进一步调整。

　　上周公布的数据(jù)显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是(shì)近(jìn)20年来的(de)最(zuì)高环(huán)比(bǐ)增速(sù)；同(tóng)比(bǐ)通胀率达104.3％。根(gēn)据通胀报告，在(zài)各类商品(pǐn)和服务中(zhōng)，餐厅(tīng)酒店消费、服装鞋履和(hé)烟(yān)酒等同比价格变化最(zuì)大，涨幅均超(chāo)过100％；通(tōng)信、教育和交通运输等方面价格波动相对(duì)较小。

　　通胀报告发布当天，阿(ā)根廷总统府(fǔ)发言人加芙(fú)列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严(yán)重主要(yào)原因包括国际大(dà)宗商品价格受俄乌冲(chōng)突影响上涨以及(jí)今年初阿根廷发生严重旱(hàn)灾(zāi)等。另一项市(shì)场预(yù)期调查报(bào)告还显示，2023年阿根廷(tíng)通胀率将达110％，而摩(mó)根大通认为这(zhè)一数字可能会达到130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣(liè)天气(qì)袭(xí)击(jī)，超1500万人面临严重雷暴风险(xiǎn)

　　当地(dìsand可数吗还是不可数，thousand可数吗)时间(jiān)4月21日，美国得克萨斯州(zhōu)在内(nèi)的多个地区持续遭(zāo)到恶劣天气袭击，超过1500万(wàn)人面临(lín)严重(zhòng)雷暴的风(fēng)险。风(fēng)暴预测中(zhōng)心表(biǎo)示，强雷(léi)暴会产生冰雹、狂风(fēng)和龙卷风等天气(qì)状况，得州(zhōu)沿海地(dì)区到密西西(xī)比河谷(gǔ)地区，以及俄亥俄河上游(yóu)到五大(dà)湖(hú)地区将(jiāng)受(shòu)到(dào)影响，部分地区(qū)的洪水威胁增加。得州圣(shèng)安东尼奥国(guó)际机场和奥斯汀-伯(bó)格斯特(tè)罗(luó)姆(mǔ)国际(jì)机场20日晚(wǎn)上因天气(qì)状况而临时停飞。此外，俄克(kè)拉(lā)何马州(zhōu)19日遭受龙卷风侵袭(xí)，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部分地区进(jìn)入紧急状态。

　　他宣布：竞(jìng)选美国(guó)总统

　　4月21日，中新网援引(yǐn)美联社(shè)报道，当地时间20日，美(měi)国保守(shǒu)派电台主持人拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年(nián)的(de)美国总统竞选。

　　据(jù)美国(guó)有线电视(shì)新闻网（CNN）报道(dào)，在过去(qù)的几十年里，埃尔德(dé)一直在媒体行业工作(zuò)，1993年(nián)，他(tā)开始主持(chí)自己的广播节目“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保(bǎo)守(shǒu)派中拥有了一(yī)批追随者。

　　低库(kù)存(cún)支(zhī)撑棕榈油近月(yuè)价格

　　昨日，油(yóu)脂期货继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨(dūn)；菜油主力收盘于8357元(yuán)/吨(dūn)，跌(diē)幅(fú)达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨(dūn)，创下逾(yú)两(liǎng)年(nián)新低。

　　申银万国期货油(yóu)脂分析师聂波(bō)表示，一方(fāng)面(miàn)，原油下跌较多，市场重回原油需(xū)求(qiú)逻(luó)辑(jí)，美国经(jīng)济数据较差，市场预期经(jīng)济衰退，另(lìng)外5月可(kě)能再度(dù)加(jiā)息。另一方(fāng)面，国内(nèi)经济处于弱复苏(sū)状态，油脂实际消费偏弱。

　　据(jù)聂波(bō)介绍，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历史(shǐ)均(jūn)值7.7％，2月印尼降雨偏(piān)少，产量(liàng)恢复潜力(lì)高。2月出口环比(bǐ)减少1.56％至290万(wàn)吨，出口(kǒu)减幅(fú)同样(yàng)小于(yú)历(lì)史月均(jūn)8.65％的减幅。2月(yuè)份国(guó)际豆(dòu)棕FOB价差还在(zài)200美元/吨以上(shàng)，促进棕榈油出口，但是由(yóu)于2月工作日少，假期多，最终数量出现下滑。2月印尼棕(zōng)榈油表观(guān)消(xiāo)费略增至(zhì)181万吨(dūn)。其中，生物柴油消(xiāo)耗82万吨，高于1月的(de)81万吨，食用(yòng)和化工(gōng)消费(fèi)增加(jiā)2万吨至99万吨。年初以来，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标(biāo)1315万千升），生柴端(duān)的需求驱动暂时略(lüè)弱。2月底印尼棕榈(lǘ)油库(kù)存下(xià)滑至(zhì)264万吨，库存(cún)偏(piān)低。马来西(xī)亚3月底(dǐ)棕榈油(yóu)库存同(tóng)样偏低，导(dǎo)致(zhì)近月产地报价相对内盘偏强，近月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预估(gū)17万吨，数(shù)量(liàng)少(shǎo)，国内持续去库存，棕榈(lǘ)油(yóu)5—9月(yuè)差走扩至500元/吨以(yǐ)上，而豆(dòu)油套利盘(pán)压(yā)力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马(mǎ)印(yìn)两国旱季(jì)明显(xiǎn)，4月下旬印(yìn)尼部(bù)分(fēn)地(dì)区降雨略偏多，总(zǒng)体利于产量恢复(fù)，近期棕榈果价格下跌(diē)也侧(cè)面验证，7月(yuè)、8月厄(è)尔(ěr)尼诺的出现助于提高(gāo)产量，国(guó)际豆棕价差跌入负(fù)值，印度还有毛豆油和毛葵油各200万吨的免税(shuì)额度，斋月后通(tōng)常是需(xū)求(qiú)淡季，最近(jìn)印度也取消了棕榈(lǘ)油订单(dān)。因此，短期棕榈油(yóu)低(dī)库存支(zhī)撑价(jià)格，但中长(zhǎng)期(qī)产地累库可能性(xìng)较(jiào)大。”聂(niè)波说。

　　银河期货(huò)油脂油料分析师陈界(jiè)正告诉期货日报记者，虽(suī)然近(jìn)端(duān)因(yīn)为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的(de)超预期去(qù)库继续支撑近月价(jià)格，但是2月印尼产(chǎn)量位(wèi)于历(lì)史同期最(zuì)高位(wèi)，且未来产区产(chǎn)量季节性(xìng)恢复，国内、印度(dù)高(gāo)库存，欧盟(méng)进口受到菜(cài)油供应(yīng)压力的(de)抑制(zhì)，远端的产区产量恢复以及出口走弱(ruò)较为明显，预计(jì)4—6月份将不断累库。且豆(dòu)棕FOB价(jià)差已经转负(fù)，POGO价差走高至200美元以(yǐ)上(shàng)，巴西大(dà)豆(dòu)的集中(zhōng)出(chū)口，使得(dé)国际豆油的供应(yīng)愈发充足，国内(nèi)消费(fèi)以及(jí)印(yìn)度消(xiāo)费暂(zàn)无明显增量(liàng)，因(yīn)此，当前棕榈油远端(duān)继续维持逢高空配(pèi)思路(lù)。

　　国内方面，陈界正(zhèng)分析称，当前(qián)国(guó)内库存较高，产(chǎn)区(qū)库存较低，国内(nèi)棕榈油盘(pán)面偏弱，因此马(mǎ)盘涨幅(fú)明显大于国内，远月进口利润倒挂维持在(zài)-300附近。但是(shì)4月18日给出了进(jìn)口利(lì)润，新增8—9月买船6船(chuán)。海(hǎi)关数据显(xiǎn)示，3月份全国(guó)共进口24度39万(wàn)吨。近期消费疲软，去(qù)库不及预期，终端消费仅为弱复苏，虽然短期(qī)将会(huì)逐步去(qù)库，但未来产区压力逐步体现，预计进口利(lì)润将会逐(zhú)步修复，国(guó)内也(yě)将(jiāng)会(huì)不(bù)断买(mǎi)船，基差因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此外，现货(huò)市(shì)场人气(qì)一般，成交(jiāo)不多，但是到船迟滞，令港口去库(kù)存加快，基(jī)差暂稳。由于4—5月(yuè)份买船到港较少，上周港口库存继续小(xiǎo)幅去库，现为81.3万吨左右，下(xià)周预(yù)计继续去库。后(hòu)续需继续关(guān)注(zhù)实(shí)际消费以及买(mǎi)船情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍然(rán)缺(quē)乏上(shàng)涨驱(qū)动

　　本(běn)周，欧洲菜油(yóu)价格再度开(kāi)启反弹，多(duō)个国家禁止(zhǐ)乌(wū)克兰出口粮食，价格(gé)冲击减弱，进口加拿大菜籽(zǐ)榨(zhà)利同样亏损(sǔn)，菜豆油2309价差扩大至800元/吨(dūn)左右，华(huá)东地区(qū)三级菜(cài)油和一(yī)级大豆油现货价差也扩大至240元/吨左右，但是自从(cóng)菜豆油现(xiàn)货价差由负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国(guó)泰君安(ān)期货农产品分(fēn)析师傅博表示，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的驱(qū)动。随(suí)着菜油现货价格跌至(zhì)比豆油便宜，以及目(mù)前菜油的累库(kù)程度(dù)还(hái)算正(zhèng)常，菜油的利空阶段(duàn)性算是交易充分了。但是，菜油的基本(běn)面(miàn)并未转好。

　　“多个国家(jiā)生物柴油政策执(zhí)行不(bù)及预期，对于植物油消费增速(sù)不会像之(zhī)前那(nà)么高。欧洲菜籽将(jiāng)于(yú)6月开始收割，7月出口开(kāi)始增多，增产背(bèi)景下可(kě)能再(zài)度对价(jià)格产生冲击(jī)。”聂波(bō)说。

　　陈界正分析称，从国(guó)内的情况来看，菜油(yóu)从2月中(zhōng)旬(xún)到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中(zhōng)到港的(de)影响，上周压榨量为10万(wàn)吨，预(yù)计后续继续(xù)维持(chí)高位(wèi)运(yùn)行(xíng)。因(yīn)为进(jìn)口菜(cài)油到港，以及压榨厂(chǎng)开机，预计后续库存将开(kāi)始(shǐ)不断累积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到(dào)港约65万吨以上，未来整体的菜籽(zǐ)供应仍偏宽松。菜油港(gǎng)口库(kù)存上周继续大幅累积，现为(wèi)33.4万吨，预计下周将(jiāng)会继续(xù)累库(kù)。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每(měi)个月(yuè)的菜籽(zǐ)进(jìn)口(kǒu)量要比3—6月少，但(dàn)是每个月维持在24万吨(dūn)以上的水平，而且菜油进(jìn)口量(liàng)预计会维(wéi)持(chí)高位，特别(bié)是6—7月(yuè)份(fèn)的(de)菜油(yóu)进(jìn)口量预计偏(piān)大。此外，澳洲菜(cài)籽的(de)进(jìn)口仍然是个(gè)未(wèi)知数，总(zǒng)体来(lái)看，菜油的供应并(bìng)没有大幅收缩(suō)的预期。同时(shí)，菜油(yóu)的需(xū)求还(hái)受到棉油、玉(yù)米(mǐ)油(yóu)等(děng)其他小油种的影响，菜油价格需要保持竞争(zhēng)力(lì)，要(yào)维(wéi)持和豆油的低价差来刺激需求。”傅(fù)博说(shuō)。

　　展望后市，陈界正认为，前期(qī)菜油的进口盘面利润打开(kāi)，未来菜油(yóu)将不(bù)断到港。欧洲受到菜油供应(yīng)压力的(de)影响(xiǎng)，现货价格维持弱势(shì)，进(jìn)口(kǒu)端带动国内盘面偏(piān)弱。全球(qiú)菜(cài)籽供应恢复格局(jú)较为明确，后期国内的供应(yīng)也会愈发宽(kuān)松。近端(duān)菜油继(jì)续(xù)维持逢(féng)高抛(pāo)空(kōng)的思路。后续需要重(zhòng)点关注加拿大新一(yī)季菜籽播(bō)种生长情况。

　　傅博(bó)提示，一(yī)方面，要(yào)关注国际市场的菜籽和(hé)菜油供应情况(kuàng)，关注是否会有新(xīn)增供应或者(zhě)上游成本(běn)端(duān)的变化(huà)因(yīn)素的影(yǐng)响；另一方(fāng)面，要(yào)关(guān)注国内(nèi)菜油的累库情(qíng)况和国内豆油(yóu)的价格(gé)，预计接下来一段(duàn)时间，国内菜油价(jià)格会跟(gēn)随豆油价格(gé)波动。

　　供(gōng)需格局(jú)变化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进口大豆(dòu)CIQ事(shì)件导致周度压(yā)榨偏低，4月19日华南油厂恢复开(kāi)机，20日(rì)后其他地(dì)方油(yóu)厂也在陆续恢复，下周(zhōu)开始周度压榨量明显增加。

　　据傅(fù)博介绍(shào)，4月下旬到7月上旬(xún)，预计(jì)大豆到港量接近3000万吨，几乎是(shì)历史(shǐ)同(tóng)期最高的(de)进口量，所(suǒ)以(yǐ)预计大豆压榨量将从目前的150万吨(dūn)/周大幅回升至180万—200万(wàn)吨/周，对应(yīng)的豆油供应(yīng)量将从每周的(de)28.5万(wàn)吨增加到34万—38万(wàn)吨，并且(qiě)可能将持续2个月以(yǐ)上。

　　“随着大豆不(bù)断过关，部分工厂预计逐步恢(huī)复开机。当前已公(gōng)布(bù)拍储 17.7 万(wàn)吨(dūn)。上周压榨(zhà)量(liàng)为147万吨左右，压榨(zhà)量较上周提升较多。由于(yú)部分工厂仍(réng)处于缺豆(dòu)停(tíng)机状态(tài)，预(yù)计短(duǎn)期开机继续位于低位，下周(zhōu)开机预计(jì)将(jiāng)会继(jì)续恢(huī)复提升。上周库存(cún)小幅累库，现为60.17万吨，维(wéi)持在历史(shǐ)同(tóng)期低位，预计下周将会继(jì)续(xù)累库。现货市场乏(fá)善可陈，预计本周全国大(dà)豆压榨(zhà)量(liàng)将升至150万吨，豆油供应紧张(zhāng)情况(kuàng)有望逐(zhú)步缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值得注意的是，豆油的需(xū)求并不乐观。傅(fù)博表示，目前(qián)，豆油现(xiàn)货价格比(bǐ)棕榈(lǘ)油和菜油价格贵(guì)，随着华东、华(huá)北地(dì)区温度(dù)升高(gāo)，棕(zōng)榈油(yóu)对豆油(yóu)的消费(fèi)替代增加(jiā)，西(xī)南地(dì)区菜油对(duì)豆油的替代(dài)正在发生。一(yī)些(xiē)食品加工、饲料(liào)等领(lǐng)域的豆油需(xū)求(qiú)也(yě)会因(yīn)为豆油价格(gé)过高而减少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮点，下(xià)游节(jié)前备(bèi)货不积极，贸易商采购心态谨(jǐn)慎。预计 5月上旬供应(yīng)将会(huì)逐步转向宽松转(zhuǎn)变。后期需要重点(diǎn)关注南国内大豆到港通关以及(jí)整体(tǐ)的开机情(qíng)况。新一季美豆的播种生长情况将决定豆(dòu)油(yóu)盘面的(de)相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加而需求偏弱，再加上进(jìn)口大豆(dòu)成(chéng)本下(xià)行(xíng)，豆油基本面(miàn)从目(mù)前的低库存、高(gāo)基(jī)差(chà)，转变为累(lèi)库加基差(chà)下行的预期，即豆油(yóu)的基本面转差。而同时，4—6月份(fèn)的棕榈(lǘ)油是(shì)降库(kù)预期(qī)，菜油前期已经对自身的供应压力(lì)进行(xíng)了一波交(jiāo)易，目前走势跟随豆油波动(dòng)。因此，阶段性来看，供(gōng)应的边际变化和需(xū)求预期都预(yù)示豆油可能是(shì)未来一段时间三大油脂中最弱(ruò)的。

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